A finales de la década de 1980, un físico llamado Nathan Moster trabajaba en la bolsa de valores de Estados Unidos. Su formación no era la de un banquero o trader tradicional, sino que había trabajado en el ámbito de la logística, responsable del transporte de metales y materias primas. Esta experiencia única le proporcionó una perspectiva diferente a la del pensamiento financiero convencional.

En ese momento, los fondos mutuos, como principales herramientas para obtener una amplia exposición al mercado, aunque ofrecían oportunidades de inversión diversificadas, tenían limitaciones evidentes. Los inversores no podían comprar o vender en tiempo real durante el día de negociación y debían esperar hasta el cierre del mercado para determinar el precio de la transacción. Esta falta de inmediatez resultaba especialmente inconveniente para los inversores acostumbrados a las transacciones de acciones en tiempo real.

Frente a este desafío, Nathan propuso una idea revolucionaria: crear un producto que pudiera rastrear el índice S&P 500 y, al mismo tiempo, ser negociado como una acción única. Esta propuesta enfrentó muchas dudas en su fase inicial, incluyendo la falta de un marco legal y la incertidumbre sobre la demanda del mercado. Sin embargo, Nathan se mantuvo firme en su idea y continuó promoviendo este concepto innovador.

En 1993, sus esfuerzos finalmente dieron fruto. El Certificado de Depósito Standard & Poor's (SPDR) hizo su debut con el código de negociación SPY, que en realidad es el primer fondo cotizado en bolsa (ETF). Esta herramienta puede representar cientos de acciones, ofreciendo a los inversores una comodidad sin precedentes.

A pesar de que los ETF se consideraban inicialmente productos de nicho, han evolucionado hasta convertirse en uno de los valores con mayor volumen de negociación en el mundo. En muchos días de negociación, el volumen de SPY incluso supera la suma total de todas las acciones que sigue. El éxito de esta herramienta sintética no solo ha cambiado la forma en que los inversores operan, sino que también ha aportado nueva vitalidad y eficiencia al mercado financiero.

El nacimiento y desarrollo de los ETF demuestra cómo el pensamiento interdisciplinario puede impulsar la innovación financiera. La historia de Nathan Most nos recuerda que, a veces, la mayor innovación puede venir de lugares inesperados, y la perseverancia y la visión a menudo son factores clave para convertir ideas revolucionarias en realidad.