Hong Kong lanza la declaración de políticas 2.0 para crear un centro global de innovación en activos digitales

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legalidad y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, la formulación de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de las posibles arbitrajes regulatorios bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo de supervisión de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación entre sectores", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramientas de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Política de Declaración 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en utilizar activos digitales para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de los activos digitales, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las orientaciones regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de activos digitales licenciados en Hong Kong, para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a los participantes del mercado para que presenten sugerencias sobre cómo experimentar y utilizar activos digitales autorizados, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiación a aquellos proyectos solicitantes que tengan un potencial de aplicación futura, sean icónicos y tengan un impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Política 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a impulsar la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro líder mundial en activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que traiga beneficios sustanciales a la economía real y al mercado financiero.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y Hacienda ("Departamento de Hacienda"), es una respuesta proactiva de Hong Kong a la evolución continua del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración Política" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la creación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real ("LEAP"). La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", destinada a guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como un marco de cumplimiento adaptativo y de productos (como el comercio de productos derivados), para lograr un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración Política 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activos digitales que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legalidad y la regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la gama de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de los casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, para construir un ecosistema de activos digitales que sea confiable, innovador y vibrante, reforzando la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal y simplificación de la regulación) optimización legal y regulatoria
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a los intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y se centra en la protección de los inversores y consumidores. Las principales medidas a seguir son consultar al público sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversores que buscan alta liquidez, transacciones en bloque y activos custodiados de manera segura. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, estableciendo estándares, optimizando procesos regulatorios y reduciendo la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales.
De igual manera, la Comisión Reguladora de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activo digital, encargándose de la concesión de licencias y registros, así como de la elaboración de estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activo digital.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una actividad más amplia de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará orientaciones claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión eficaz de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado que fomente la innovación del mercado y proteja a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se comunicará estrechamente con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de Política sobre Cripto y Activos Digitales" de la Comisión de Supervisión del Mercado de Valores Internacional, el "Marco de Regulación de Actividades de Activos Cripto Global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque Prudencial para la Asunción de Riesgos de Activos Cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de Declaración de Activos Cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación sobre la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para la integración de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y conveniente. La Oficina de Finanzas y el Banco de la Autoridad Monetaria liderarán la revisión de los marcos legales y regulatorios pertinentes, tomando como referencia la experiencia y las prácticas internacionales, con el fin de promover la aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de prueba de concepto, y se espera que también proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se examinarán de manera integral los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean factibles y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, estableciendo a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）expansión de la variedad de productos tokenizados
(c) Regularización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6,8 mil millones de HKD), demostrando proactivamente los beneficios del esquema tokenizado. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes arreglos de moneda y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad a través de esta medida, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo más amplio de inversores. Para maximizar las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diferentes opiniones del mercado, incluyendo la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia del comercio, escenarios de aplicación para el comercio en el mercado secundario, y ampliando aún más la participación de los inversores en el mercado local de bonos. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global mediante la emisión pionera de bonos tokenizados y su normalización, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología y al mismo tiempo fomentando su adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se alienta activamente a la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de una infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes de Hong Kong para almacenar metales registrados en la Bolsa de Metales de Londres. Para fomentar el desarrollo del ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear los activos metálicos y los datos relacionados con su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización más amplia de activos y herramientas financieras, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), los metales no ferrosos y las energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos del impuesto de timbre al momento de la transferencia. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dicha exención del impuesto de timbre también se aplica a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de intercambio de activos digitales autorizadas u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para examinar otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados en las transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias, que se pueden ofrecer en forma privada a través de fondos e instrumentos de control de inversiones familiares. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”) Avanzando casos de uso y colaboración intersectorial
(e) Apoya proyectos de stablecoins y otros tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para alcanzar la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad en los ámbitos local e internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza han manifestado un gran interés en el uso de stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para maximizar el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, a fin de abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y desempeñar un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Fomentar la cooperación entre las autoridades reguladoras, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando activamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, proporciona un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con los interesados en la industria de los activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, asesoramiento de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiación para proyectos de solicitud con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también asistirá a estas empresas y coordinará con los interesados correspondientes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Oficina de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Oficina de Promoción de Inversiones puede conectar a los potenciales proveedores de servicios de activo digital con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Bolsa de Valores y de Futuros de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores en la zona horaria de Asia un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno alentará el desarrollo de infraestructura para activos digitales, incluyendo, pero no limitado a, diversas tecnologías regulatorias, soluciones de ciberseguridad y supervisión que cuenten con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad de regulación de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno fomentará la colaboración entre proveedores de tecnología, autoridades reguladoras y fuerzas del orden, optimizando estas soluciones para asegurar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talentos en la industria de los activos digitales, con un enfoque especial en las aplicaciones de blockchain, la integración de la inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talentos locales, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups y entidades financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía profesionales de fintech, incluyendo talentos globales de activos digitales. A continuación, Cyberport asistirá al gobierno en la consecución de este objetivo a través de medidas relacionadas con la formación en tecnología Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un sólido reservorio de talentos profesionales, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y cooperación con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la reserva de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y fomentar la colaboración con otras jurisdicciones.
El gobierno impulsará la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones ayudarán a cultivar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando que las ideas y el conocimiento profesional fluyan continuamente. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un fondo de talento sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias reguladoras y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias reguladoras y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activos digitales transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias reguladoras, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con reguladores de otras jurisdicciones y otras agencias gubernamentales, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en cuestiones regulatorias y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está estableciendo las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando una próspera ecosistema respaldado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industria, así como infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con los esfuerzos conjuntos de los reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, llevando a Hong Kong hacia nuevas fronteras como líder global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Financieros y del Tesoro del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#