Hong Kong publica la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación de activo digital global.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legalidad y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimizar la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulador unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de comercio de activos digitales, encargada de la emisión de licencias y el registro, la formulación de estándares, la optimización de los procesos regulatorios, y la reducción de la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de comercio de activos digitales.
En la sección "Promover escenarios de aplicación y colaboración intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya los activos digitales y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramientas de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para los emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y los negocios de liquidación transfronterizos expresan un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar el proceso de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades reguladoras proporcionarán un entorno de mercado favorable y las pautas regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia de Hong Kong investiguen e implementen soluciones para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las propuestas de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el puerto digital también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, para financiar proyectos de solicitud que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de políticas de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a promover la innovación
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro global líder en activos digitales: un mercado confiable donde la innovación puede prosperar en un entorno de riesgos controlados y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Finanzas ("Departamento de Finanzas"), es una respuesta activa de Hong Kong a la evolución continua del mercado global de activos digitales. Sostenida por el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo trazar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una regulación sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activo digital y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión a través de la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto de tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora listo para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activo digital que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activo digital de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas, como un marco de cumplimiento y productos adaptativos (como el comercio de productos derivados), para lograr un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez de comercio de activo digital y promover una oferta más diversificada de productos de activo digital, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activo digital. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activo digital de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado al futuro, proponemos una serie de direcciones estratégicas de políticas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al futuro desarrollo de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, con el fin de crear un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y vibrante, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimización legal y regulatoria
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con las autoridades reguladoras y los interesados de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando que el ecosistema de activo digital de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a los intercambios de activo digital, emisores de moneda estable, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital, con un enfoque en la protección de los inversores y consumidores. La principal medida a seguir es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de intercambio de activo digital y los proveedores de servicios de custodia de activo digital, para satisfacer las necesidades de los inversores que buscan alta liquidez, grandes transacciones y activos custodiados de forma segura. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como la principal autoridad reguladora de los proveedores de servicios de intercambio de activo digital, responsable de la concesión de licencias y el registro, estableciendo estándares, optimizando los procesos regulatorios y reduciendo el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como la autoridad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activo digital.
De la misma manera, la Comisión Reguladora de Valores actuará como la principal autoridad reguladora de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la emisión de licencias y registros, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria supervisará las actividades de custodia de activos digitales de los bancos como el organismo regulador de primera línea.
Este marco regulatorio unificado y integral mejorará la credibilidad del mercado, fomentará actividades más amplias de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará la gestión eficaz de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando el establecimiento de un ecosistema equilibrado que promueva la innovación del mercado y proteja a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se comunicará estrechamente con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse a los avances tecnológicos y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos los "Recomendaciones de Política para los Mercados de Cripto y Activos Digitales" de la Comisión Internacional de Supervisión de Valores, el "Marco de Regulación de Actividades de Activos Cripto Global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque Prudencial para el Riesgo de Activos Cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, y el "Marco de Declaración de Activos Cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, aumentando así la eficiencia, reduciendo costos, mejorando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión de los marcos legales y regulatorios relevantes, tomando como referencia las experiencias y prácticas internacionales, para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. La fase inicial de la revisión se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de validación de conceptos, y se espera que también proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo una revisión completa del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitado a, liquidación, registro y requisitos de documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, convirtiendo a Hong Kong en un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）expandiendo la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones (por un total de aproximadamente 6,800 millones de HKD) bonos verdes tokenizados, demostrando prospectivamente los beneficios de la solución tokenizada. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes opciones de moneda y plazo, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diversas opiniones del mercado, incluidas las relacionadas con la inclusión de criptomonedas para mejorar la eficiencia comercial, las aplicaciones de comercio en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al tiempo que se fomenta la adopción en el sector público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en el que la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y copreside la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se alienta activamente a la innovación en escenarios de aplicación, incluida la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados interbancarios, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar autorizado para la entrega dentro de su red global de almacenes, y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados bajo las marcas de la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno fomenta que el mercado aplique tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados, como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), los metales no ferrosos y las energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al transferirse. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas medidas de exención de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos digitales con licencia u otras plataformas. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores y Futuros a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales especificados en las transacciones elegibles que disfrutarán de la exención de impuestos sobre las ganancias para fondos y herramientas de control de inversión familiar en forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Avanzando en los casos de uso y la colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de stablecoin y otros activos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
Las monedas estables ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de regulación para los emisores de monedas estables a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la base para alcanzar la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de monedas estables, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y la orientación regulatoria necesaria, fomentando la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de monedas estables autorizados en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los problemas reales en la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar monedas estables autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la cooperación entre las agencias reguladoras, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado enérgicamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, que incluye oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y llevarlas al mercado. Cyberport también lanzará un programa de financiación para proyectos piloto de blockchain y activos digitales, proporcionando fondos para proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan impacto en el mercado. Además de los fondos, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar, según sea necesario, la implementación de proyectos piloto.
El equipo especializado de la Autoridad de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activos digitales en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Autoridad de Promoción de Inversiones puede conectar a los potenciales proveedores de servicios de activos digitales con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar su establecimiento comercial.
La Bolsa de Valores y Liquidación de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum dentro de la zona horaria de Asia, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales de Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno alentará el desarrollo de infraestructura de activo digital, que incluye, pero no se limita a, diversos tipos de tecnología regulatoria, ciberseguridad y soluciones de supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible del activo digital. El gobierno fomentará la colaboración entre proveedores de tecnología, autoridades regulatorias y agencias de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) Desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno seguirá fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups y entidades financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía a profesionales de fintech, incluidos talentos globales en activos digitales. A continuación, el Cyberport asistirá al gobierno en la consecución de este objetivo a través de medidas relacionadas con la formación en tecnología Web3, blockchain e inteligencia artificial, con el fin de crear una reserva estable de talento profesional, impulsar continuamente la innovación y contribuir a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de empresarios, investigadores y expertos técnicos, asegurando que las ideas y el conocimiento profesional fluyan continuamente. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talento sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre los organismos reguladores y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de los organismos reguladores y las agencias de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con los organismos reguladores, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con otros reguladores de jurisdicciones y otros organismos gubernamentales, para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: Un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Política 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia ("LEAP") para convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales. A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación regulatoria y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para la innovación y el desarrollo del mercado. Combinando un vibrante ecosistema respaldado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industrias, así como la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Gracias al esfuerzo conjunto de los reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte de liderazgo global en activos digitales.
Departamento de Finanzas y Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#