Ecosistema DeFi de Solana: principales productos y tendencias de desarrollo

El informe del primer trimestre de 2024 de Messari muestra que el volumen de transacciones DeFi de Solana sigue en aumento, con un crecimiento mensual del 319% en el volumen diario promedio de transacciones de DEX al alcanzar los 1,5 mil millones de dólares. Este crecimiento se impulsa principalmente por las transacciones de Memecoin, como SLERF y BOME. Solana se ha convertido en la plataforma preferida para los inversores minoristas y los operadores de Memecoin, gracias a sus tarifas de transacción extremadamente bajas y a su rápido tiempo de confirmación, lo que proporciona una experiencia fluida para los usuarios. En un contexto de aumento constante en el precio de SOL, el valor total bloqueado (TVL) de Solana ha crecido a 4.311 millones de dólares. Al igual que otras cadenas de bloques públicas, el TVL de Solana proviene principalmente de DEX, LST, plataformas de préstamos y negociación de contratos perpetuos.

Intercambio descentralizado (DEX)

Los intercambios descentralizados suelen operar en torno a un ecosistema específico, especialmente en cadenas Layer1 no EVM como Solana.

| Proyecto | TVL (millones de dólares) | Capitalización de mercado en circulación (millones de dólares) | FDV (millones de dólares) | Volumen de 24h (millones de dólares) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite a cualquier persona crear un pool y proporcionar liquidez de tokens, lo que ha llevado al lanzamiento de una gran cantidad de monedas meme en Solana, convirtiéndose en el DEX preferido para la emisión de monedas meme. Su TVL es de aproximadamente 965 millones de dólares y el volumen de transacciones en 24 horas es de aproximadamente 1.162 millones de dólares, ocupando el primer lugar en el ecosistema de Solana.

Sin embargo, con el surgimiento de plataformas Meme representadas por Pump.fun, la influencia de Raydium en el lanzamiento de proyectos podría ir disminuyendo gradualmente. Si las plataformas Meme construyen su propio DEX, esto causará un mayor impacto en Raydium.

Jupiter

Jupiter como agregador de liquidez busca las rutas de precios más favorables en todos los principales DEX y AMM en Solana, minimizando el deslizamiento y las tarifas de transacción, mejorando la eficiencia del comercio y la facilidad de uso para los usuarios.

Jupiter no solo es la plataforma DEX líder en el ecosistema de Solana, sino que también cuenta con una plataforma de trading de contratos perpetuos descentralizada, que soporta posiciones largas y cortas con un apalancamiento de hasta 100 veces. Los usuarios pueden participar como traders o proveedores de liquidez. Los poseedores de JLP pueden obtener el 75% de las tarifas generadas por el intercambio perpetuo, estas tarifas se reinvierten directamente en JLP, aumentando el precio de JLP y logrando la capitalización de ganancias.

En la ola de memes de Solana, Jupiter lanzó la herramienta de descubrimiento de mercados MEME APE, que ayuda a los usuarios a encontrar los tokens más recientes y proporciona un análisis detallado de riesgos.

Orca

Orca tiene como lema "DEX para personas, no programas" y ha ocupado durante mucho tiempo los primeros lugares en DEX de Solana. Cuenta con un mecanismo de creación de mercado activo de liquidez concentrada similar al de UniswapV3 - Whirlpools, que permite a los LP agrupar liquidez en rangos de precios específicos, mejorando la eficiencia del uso de capital.

Como el DEX principal del ecosistema de Solana, el FDV de Orca es de solo 268 millones de dólares, lo que parece relativamente conservador en comparación con otras cadenas y DEX.

Staking de liquidez (LST)

Los usuarios de Solana no tienen una gran demanda de staking líquido, principalmente porque Solana no tiene un requisito de cantidad mínima de staking, y el precio de SOL es relativamente bajo, lo que reduce la barrera para convertirse en validador.

| Proyecto | LST | APY | TVL (mil millones de dólares) | Capitalización de mercado en circulación (dólares) | FDV (dólares) | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 millones | 23.74 millones | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Cantidad desbloqueada desconocida | 6.83 millones |

Jito (JTO)

Jito lanzó un programa de puntos de airdrop en septiembre de 2023, convirtiéndose rápidamente en el proyecto líder en este sector. El TVL de JTO es de 1,705 millones de dólares, ocupando el primer lugar en el ecosistema de Solana. El APY de JitoSOL para el staking es actualmente del 8.26%, incluyendo la rentabilidad del staking de Solana y la participación de ingresos MEV.

La elegibilidad para el airdrop de JitoSOL se determina según el ranking del programa de puntos, con diez niveles de criterios de asignación. El nivel más bajo puede obtener 4941 Jito, calculado a un mínimo de 10524U según el primer día a 2.13U.

Marinade

Marinade es más popular en el staking nativo, con un APY más alto y un volumen de bloqueo de 1,413 millones de dólares. Aunque su volumen de bloqueo es similar al de Jito, la capitalización de mercado y el FDV difieren en decenas de veces, lo que muestra el potencial de crecimiento de $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake es el segundo mayor proyecto LST del ecosistema Solana, con un TVL de aproximadamente 275 millones de dólares. Actualmente, se estima que el APY de staking es del 7.06%, ligeramente inferior al de Jito. El FDV es de 6.87 millones de dólares, lo que representa una gran diferencia en comparación con los 2.387 millones de dólares de Jito, lo que muestra espacio para el crecimiento, pero también necesita un APY alto para atraer a los usuarios.

Préstamo

Guardar

Save (originalmente Solend) es un protocolo de préstamos descentralizado algorítmico en Solana. En Solana, Save puede lograr un rendimiento 100 veces más rápido y 100 veces más barato que los productos de préstamo tradicionales.

En noviembre de 2022, Save sufrió un ataque de oráculo dirigido a la stablecoin USDH, causando una pérdida de 1,26 millones de dólares, pero se realizó un reembolso completo. Este evento destaca la importancia de los oráculos en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.

Actualmente, la demanda de préstamos en el ecosistema Solana no es alta, y hay pocos productos de préstamos. El nuevo protocolo de préstamos Marginfi está a punto de lanzarse, lo que merece atención.

Derivados

Los derivados son contratos financieros que obtienen valor de activos subyacentes, utilizados para la gestión de riesgos y la predicción del mercado. Además de Jupiter, hay varios protocolos de derivados en Solana, como Drift, Flash Trade y Zeta.

| Proyecto | TVL (millones de dólares) | FDV (dólares) | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 millones | | Comercio Rápido | 0.1469 | 5.5 mil millones | | Zeta Markets | 0.097 | No emitido |

Drift

Drift tiene 360 millones de dólares en TVL, ofrece trading previo, apalancamiento de 20x, préstamos colateralizados y otras funciones integradas en un DEX. Cuenta con el apoyo de Multicoin Capital y en octubre de 2021 recaudó 3.8 millones de dólares en una ronda de financiación semilla.

Drift v2 ofrece funciones mejoradas de liquidez, creación de mercado y colateral. La v1 atrajo a más de 15,000 usuarios en seis meses, con un volumen de transacciones superior a 10 mil millones de dólares.

Comercio Rápido

Flash Trade es un intercambio descentralizado de spot y contratos enfocado en la red Solana, caracterizado por bajas comisiones de transacción y bajo impacto en los precios. Utiliza un sistema único de múltiples activos y una estructura de NFT para aumentar la participación de los usuarios.

La plataforma utiliza un modelo de comercio de punto a punto basado en pools, asegurando un impacto de precio cero y las mejores condiciones de negociación. Se emplean oráculos Pyth y un sistema de respaldo para la fijación de precios dinámica. A través del proceso de comercio gamificado con NFT, se ha atraído un TVL de 17 millones de dólares.

Zeta Markets

Zeta Markets tiene como objetivo democratizar el comercio de derivados, ofreciendo dos productos centrales: DEX y FLEX. La plataforma simplifica la experiencia de comercio de derivados, utilizando gráficos de velas de Tradingview, y se anticipa a un lanzamiento de tokens.

PYTH

PYTH es el proyecto líder de oráculos en la cadena de Solana, que presenta numerosas innovaciones en comparación con Chainlink. La velocidad de actualización de datos es más rápida y estable, y puede aplicarse a múltiples cadenas de bloques. PYTH tiene amplias perspectivas de aplicación en el comercio de derivados financieros, la gestión de riesgos, el pago de seguros y la gestión de la cadena de suministro.

Conclusión

El ecosistema DeFi de Solana está en plena expansión, con nuevos proyectos como el mercado de predicciones B.E.T. surgiendo constantemente. Los productos maduros cuentan con una base de usuarios y confianza en el mercado, mientras que los productos emergentes atraen usuarios a través de la optimización de la experiencia del usuario y la construcción de comunidades. A medida que surgen productos innovadores, el ecosistema DeFi de Solana será aún más próspero y diverso.