Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global para activos digitales.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Optimización legal y regulatoria), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expansión de la gama de productos tokenizados), el avance de casos de uso y la colaboración intersectorial (Avance de casos de uso y colaboración intersectorial), y el desarrollo de talento y asociaciones (Desarrollo de personas y asociaciones).
El contenido "Optimización de la legislación y regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco de regulación unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal entidad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activo digital, responsable de la emisión de licencias y registros, la formulación de estándares, la optimización de los procesos de regulación y la reducción del potencial arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activo digital; mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la entidad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital.
En la parte de "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Política 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong, para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos del gobierno.
Además, el Digital Port también lanzará un programa piloto de subvenciones para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, icónicos y con impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a impulsar la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro líder mundial en activos digitales: un mercado confiable donde la innovación puede prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0") emitida por el Departamento de Asuntos Financieros y del Tesoro ("Departamento de Finanzas y Tesorería") es una respuesta activa de Hong Kong ante la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, formar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, la introducción de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el lanzamiento de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la creación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", destinada a guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el cumplimiento adaptativo y marcos de productos (como el comercio de productos derivados) para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe el siguiente desarrollo de la fase, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y fomentar una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, promoviendo la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones de políticas estratégicas y se implementarán medidas correspondientes. Al formular direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro del activo digital, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de los casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talentos y socios, con el fin de crear un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y dinámico, y fortalecer la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
(“L”egales y regulación simplificación) Optimización de la ley y la regulación
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando un desarrollo sostenible y responsable del ecosistema de activos digitales de Hong Kong. Este sistema abarca intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y se centra en la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, operaciones en bloque y activos custodiados de forma segura. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Valores y Bolsa actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargado de la concesión de licencias y el registro, así como de la elaboración de normas, mientras que la Autoridad Monetaria será el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, promoverá actividades más amplias de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará la gestión eficaz de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para asegurar que el marco pueda adaptarse a los avances tecnológicos y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos las "Recomendaciones de política sobre mercados de criptomonedas y activos digitales" de la Comisión Internacional de Valores, el "Marco de regulación de actividades de criptoactivos global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial sobre la asunción de riesgos de activos cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de leyes y regulaciones sobre tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para la fusión de nuevas tecnologías y finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial un marco legal y regulatorio claro, definido y accesible. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relacionado, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. En la fase inicial de la revisión, se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de prueba de concepto, y también se espera que sirva como referencia para la tokenización de otros activos reales y herramientas financieras. Se examinará de manera integral el proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, estableciendo a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）expandiendo la variedad de productos tokenizados
(c) Regularización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido dos veces bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), mostrando prospectivamente los beneficios de la solución tokenizada. Sobre esta base, el gobierno regularizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad a través de esta acción, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diferentes opiniones del mercado, incluidas las relacionadas con la incorporación de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, las aplicaciones en el mercado secundario, y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y regularizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al tiempo que se fomenta la adopción por parte de los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el socio principal y lidera en conjunto con la Autoridad Monetaria la participación de la industria de gestión de activos), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de la infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado que los operadores de almacenes en Hong Kong almacenen metales registrados bajo las marcas de la Bolsa de Metales de Londres. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno anima al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear los activos metálicos y los datos relacionados, como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, mostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al transferirse. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo la introducción de estos en plataformas de negociación de activos digitales con licencia u otras plataformas para la negociación en el mercado secundario. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores y Futuros a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que indicará que los activos digitales designados se incluirán en fondos y herramientas de control de inversión familiar en forma privada que califiquen para la exención del impuesto sobre las ganancias. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Promover casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Soporte para stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramientas de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la base para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y la credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad para su uso tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores ofrecerán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, fomentando la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los problemas sustantivos en las actividades económicas. Para mostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins licenciadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre los organismos reguladores, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología.
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas de la industria de activo digital, utilizando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, que incluye oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activo digital y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, proporcionando financiamiento a proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas pertinentes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Agencia de Promoción de Inversiones del gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre los numerosos apoyos disponibles, la Agencia de Promoción de Inversiones puede facilitar el contacto entre los proveedores potenciales de servicios de activo digital y los bancos, así como diferentes servicios profesionales y de apoyo, y promover su establecimiento comercial.
La Sociedad de Compensación y Liquidación de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores en la zona horaria de Asia un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno fomentará el desarrollo de la infraestructura de activos digitales, incluyendo, pero no limitado a, diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la colaboración entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y agencias de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la capacitación y el desarrollo de talentos en la industria de los activos digitales, enfocándose especialmente en la aplicación de la tecnología blockchain, la integración de la inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, con el fin de cultivar talentos locales, atraer a profesionales de activos digitales de todo el mundo a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluye a profesionales de fintech, incluidos talentos en activos digitales de todo el mundo. En el futuro, Cyberport implementará medidas relacionadas con la capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial para ayudar al gobierno a alcanzar este objetivo, creando así una reserva estable de talentos profesionales, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboraciones con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la base de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando que la creatividad y el conocimiento profesional fluyan continuamente. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias de regulación y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias de regulación y aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activos digitales transparente, seguro y resistente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias de regulación, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con las agencias de regulación y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos existentes de alto nivel.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, la revisión de leyes y regulaciones, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación regulatoria y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando la formación y el apoyo a proyectos, la colaboración entre universidades y la industria, así como una infraestructura de activos digitales que respalde un ecosistema próspero, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades reguladoras, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, llevando a Hong Kong hacia una nueva frontera de liderazgo global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#