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El surgimiento del ecosistema BTCFi: ¿Cómo Core, BOB y Corn atraen activos BTC?
BTC fuerza emergente en el mercado de activos anclados - Análisis de crecimiento del ecosistema BTCFi
Recientemente, con el desarrollo del campo BTCFi, la liquidez en cadena de los activos BTC se ha convertido en el foco de atención de varios ecosistemas y protocolos. BTC está pasando de ser un almacenamiento de valor estático a ser un activo que puede participar en más escenarios de ganancias en cadena, lo que aumenta su potencial de aplicación en el ecosistema DeFi.
Core, BOB y Corn son casos representativos de crecimiento en el campo de BTCFi para la segunda mitad del año:
Las series de acciones en torno a "生息" en cada ecosistema han activado en gran medida la liquidez de los activos de BTC. En el futuro, a medida que se libere gradualmente la liquidez de BTC, la escala de depósito en cadena de los activos en el ecosistema BTCFi aún tiene un gran potencial de subir.
1. Antecedentes
1.1 BTC ruta de flujo de activos en la cadena
La dirección del flujo de BTC y sus activos anclados en la cadena se puede dividir en las siguientes tres capas:
1.2 BTC estado actual del mercado de activos
Desde la situación de emisión de activos anclados en BTC en las tres principales redes de Ethereum, Arbitrum y BNB, la emisión centralizada de BTC empaquetado sigue ocupando la mayor parte de la cuota de mercado, WBTC y BTCB representan más del 75% del volumen circulante total de activos anclados en BTC. Además, LBTC y SolvBTC.BBN han crecido rápidamente en los últimos meses, convirtiéndose en otra nueva fuerza emergente en el mercado de activos anclados en BTC.
Como el token ancla con el mayor consenso y la mayor capitalización de mercado, los principales escenarios de aplicación de los activos anclados en BTC se concentran en los protocolos de préstamos. En cuanto a los más grandes, WBTC y BTCB, sus mayores aplicaciones en el sector son en los protocolos Aave v3 y Venus, respectivamente, donde el TVL representa más del 20% de su suministro total, lo que refleja la demanda de grandes fondos por ingresos relativamente estables en el campo de BTCFi.
Actualmente, el suministro total de BTC LST en el mercado es de aproximadamente 25.1K BTC, de los cuales Lombard y Solv Protocol ocupan más del 70% de la cuota de mercado. La absorción y emisión de BTC LST afectan directamente la liquidez y el asentamiento de los activos BTC en varias cadenas. En comparación con el BTC envasado emitido bajo un modelo de custodia centralizada, BTC LST, como activo generador de intereses, ha ampliado una gama más rica de escenarios de aplicación. Además de los protocolos de préstamos, el mercado de intercambio de puntos se ha convertido en otra aplicación downstream importante para BTC LST.
2. Estrategia de sedimentación de activos del ecosistema BTCFi
2.1 Core: Enfocarse en el crecimiento ecológico impulsado por activos incrementales y la doble motivación de tokens.
Core es una solución de escalado L1 impulsada por BTC, que permite a los usuarios obtener ingresos pasivos a través del staking de Bitcoin no custodiado sin necesidad de transferir o empaquetar BTC. Actualmente, el TVL de Core ha alcanzado $591.5M, con un crecimiento de 4757.9% en seis meses.
El crecimiento del TVL principal está impulsado principalmente por los siguientes factores:
La integración y colaboración profunda con los activos derivados de Solv es clave para el crecimiento del ecosistema Core. Actualmente, los activos derivados de Solv representan el 65% del TVL de Core, lo que se debe no solo a que la construcción del módulo DeFi del ecosistema Core proporciona escenarios de ingresos estables para los activos subyacentes, sino también a los altos incentivos que Core ofrece para la aplicación de SolvBTC y las expectativas de airdrop respaldadas por el rendimiento del token CORE.
Colend es el protocolo de préstamo nativo en Core, que asume la mayor parte de la acumulación de activos en el ecosistema. Actualmente, el TVL del protocolo Colend proviene en un 85% de la entrada de activos derivados de Solv Protocol, lo que demuestra su fuerte sinergia con Solv.
Además, el BTC Restaking se ha convertido en un escenario de estabilidad para el staking y el rendimiento de los activos derivados de BTC. En agosto, el proyecto líder de BTC Restaking, Pell Network, impulsó rápidamente el crecimiento del TVL del ecosistema tras su lanzamiento en Core, y los activos que fluyeron aún provienen principalmente de Solv Protocol, acumulando un valor de $108.3M en activos derivados de Solv.
Core lanzó su token nativo CORE ya en 2023 y completó con éxito el primer airdrop, estableciendo una gran base de comunidad. CORE, como token nativo del ecosistema, se utiliza principalmente para pagar tarifas de transacción, realizar staking en la red, obtener recompensas y participar en la gobernanza en línea. Según el diseño de Tokenomics, las recompensas para los usuarios representan el 25.029% del suministro total de CORE, un total de 525.6 millones de unidades.
2.2 Maíz: El juego de puntos derivado atrae de manera eficiente la liquidez del mercado BTC LST
Corn es una red ETH L2 recientemente lanzada, que utiliza una tokenización híbrida de Bitcoin (BTCN) como herramienta de tarifas de gas e incentivos económicos. Actualmente, Corn aún no ha lanzado su mainnet, pero ha logrado captar efectivamente $425.8M en fondos a través de una actividad de depósito lanzada en colaboración con múltiples partes.
La estrategia de crecimiento de Corn se manifiesta principalmente en:
Pendle comenzó a liderar la integración de varios BTC LST a principios de septiembre. Actualmente, la colaboración entre Corn, Pendle y BTC LST apoya cinco activos principales de BTC LST: LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC, que representan el 11.4% del total del mercado de BTC LST.
Para los poseedores de BTC LST, el mercado de apalancamiento de puntos ofrece una variedad de estrategias de juego, y Pendle se ha convertido en un escenario principal que representa entre el 10% y el 30% del suministro total de BTC LST. Además, Corn también proporciona incentivos de puntos con el mayor multiplicador para estas piscinas, atrayendo aún más a los poseedores a participar.
En el diseño actual de minería de puntos de Corn, los usuarios pueden obtener 1 punto Kernel por cada $1 de activos depositados cada 210 minutos. Estos depósitos se pueden retirar en cualquier momento, sin penalizaciones ni costos, lo que proporciona una gran flexibilidad.
2.3 BOB: Puente seguro y un ecosistema sólido ayudan a la concentración de activos
BOB es una innovadora red Layer2 híbrida que combina las ventajas de Bitcoin y Ethereum. Actualmente, el TVL total de BOB alcanza los $65.7M, y la composición de activos proviene principalmente de WBTC.
El rendimiento de crecimiento del ecosistema BOB en los últimos seis meses se debe principalmente a:
BOB Stake integra varios proveedores de servicios de liquid staking y plataformas DeFi, utilizando BOB Gateway para permitir que una sola transacción de Bitcoin complete la función de staking en múltiples protocolos. A través de BOB Stake, los usuarios pueden hacer staking de BTC en múltiples protocolos LST con un solo clic, reduciendo tiempo y costos.
En la construcción ecológica, BOB Stake ha integrado varios protocolos de staking con Babylon Staking como núcleo, los tokens de staking líquidos LST que soporta incluyen SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC. BOB también se ha convertido en la plataforma de staking de BTC preferida por varios agregadores y billeteras, atrayendo a más de 3 millones de usuarios en la plataforma de Staking Rewards.
BOB Fusion es el programa de incentivos central en el ecosistema BOB, diseñado para motivar a los usuarios a ganar puntos a través de activos cruzados, participación en el staking, interacción con proyectos ecológicos y mecanismos de recomendación. Este programa de incentivos ha impulsado significativamente el desarrollo del ecosistema BOB, atrayendo a más de 147,000 usuarios, más de 100 socios y 60 proyectos ecológicos en línea.
3. Resumen
A través de la observación de las tres nuevas fuerzas emergentes del ecosistema BTC: Core, BOB y Corn, se pueden ver las diferencias en las estrategias de acumulación de activos de diferentes redes. Core ha atraído una gran cantidad de flujos de activos al integrar profundamente los activos derivados del Solv Protocol en su período de crecimiento y al introducir de manera innovadora un mecanismo de doble staking que proporciona ingresos estables. Corn ha absorbido una gran cantidad de fondos BTC LST mediante el lanzamiento conjunto de un juego de puntos derivados con Pendle, sentando las bases para el lanzamiento de su mainnet en el futuro. BOB, por su parte, ha atraído una gran cantidad de activos a través de una amplia integración de proyectos BTCFi y un servicio de staking líquido con un solo clic.
Desde la perspectiva de la liquidez de los activos anclados en BTC en la cadena, la clave para lograr la sedimentación efectiva de los fondos ecológicos radica en conectar e incentivar los activos anclados de gran volumen y formar estrategias de rentabilidad combinables a través de diversas aplicaciones de DeFi, proporcionando expectativas de incentivos multifacéticos. Los efectos de sinergia impulsarán la actividad y liquidez de los activos anclados en BTC en diversas cadenas. Actualmente, el TVL de los activos anclados en BTC en redes L2 y de cadena lateral es de aproximadamente 1.6 mil millones de dólares, lo que representa solo el 0.14% de la capitalización total de BTC. A medida que la liquidez de BTC se libera gradualmente en el futuro, la escala de sedimentación de los activos en BTC en cada cadena y los escenarios de aplicación del ecosistema BTCFi aún tienen un enorme potencial de crecimiento.