Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global de activos digitales.

El 26 de junio, la Oficina del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro de innovación global en el campo de los activos digitales.
La "Política de Declaración 2.0" propone un marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Optimización legal y regulatoria), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expansión de la gama de productos tokenizados), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Avanzando en casos de uso y colaboración intersectorial), y el desarrollo de talento y asociaciones (Desarrollo de personas y asociaciones), entre otros.
El contenido "Optimización de las leyes y regulaciones" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulador unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de transacciones de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y registros, de establecer estándares, optimizar los procesos de supervisión y reducir la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activos digitales; por otro lado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que numerosas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en utilizar activos digitales para reducir costos y acelerar el proceso de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de los activos digitales, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de activos digitales autorizados en Hong Kong, para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar los activos digitales autorizados, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Digital港 también lanzará un programa piloto de financiación para blockchain y activo digital, que proporcionará fondos a proyectos solicitantes con potencial para aplicaciones futuras, emblemáticos y de influencia en el mercado.
A continuación se muestra el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a impulsar la innovación
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro global líder en activos digitales: un mercado confiable que permite el desarrollo floreciente de la innovación en un entorno de riesgo controlado y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Financieros y del Tesoro ("Departamento de Finanzas y Tesoro"), es una respuesta activa de Hong Kong ante la evolución continua del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo delinear estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que se protege a los inversionistas y se mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real
Basado en las iniciativas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión robusta, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de canales de inversión permitiendo la participación minorista, así como el inicio de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, denominado "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados), buscando lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" esboza la siguiente fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, con el fin de reforzar la posición de Hong Kong como un centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a los proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de promover la liquidez y una competencia sana y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y se implementarán medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro del activo digital, al mismo tiempo que se integran con la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: "L"egal and regulatory streamlining (optimización de la legislación y la regulación), "E"xpanding the suite of tokenised products (expansión de la variedad de productos tokenizados), "A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration (promoción de casos de uso y colaboración intersectorial), y "P"eople and partnership development (desarrollo de talento y asociaciones), para crear un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
(“L”egal y regulación simplificación) optimización legal y regulatoria
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando un desarrollo sostenible y responsable del ecosistema de activos digitales de Hong Kong. Este sistema abarca intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de comercio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y tiene en su núcleo la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida principal es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de concesión de licencias para los proveedores de servicios de comercio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, transacciones en grandes volúmenes y activos seguros bajo custodia. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de comercio de activos digitales, responsable de los asuntos de concesión de licencias y registro, estableciendo estándares, optimizando procesos regulatorios y reduciendo el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (‘HKMA’) actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de comercio de activos digitales.
De la misma manera, la Comisión Reguladora de Valores actuará como la principal autoridad de supervisión para los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer normas, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como la autoridad de supervisión de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y integral mejorará la credibilidad del mercado, promoverá actividades más amplias de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará la gestión de riesgos efectiva y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos los "Recomendaciones sobre políticas de mercado de criptomonedas y activos digitales" de la Comisión de Supervisión de Valores Internacionales, el "Marco de regulación de actividades globales de activos criptográficos" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de activos criptográficos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, y el "Marco de declaración de activos criptográficos" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación sobre la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es indispensable contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio pertinente, tomando en cuenta experiencias y prácticas internacionales para promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de prueba de concepto, y también se espera que sirva de referencia para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo una revisión completa del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitado a, requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos del ámbito legal y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean viables y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, estableciendo a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.800 millones de HKD), mostrando de manera prospectiva los beneficios del esquema tokenizado. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad con esta medida, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas del tokenizado, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diferentes opiniones del mercado, incluidas las relacionadas con la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia del comercio, los escenarios de aplicación en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global a través de la emisión pionera de bonos tokenizados y su normalización, fortaleciendo la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta su adopción por parte del sector público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en el cual la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente escenarios de aplicación innovadores, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga para vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar autorizado de entrega dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes de Hong Kong para almacenar metales de marcas registradas de la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para almacenes globales, ayudando a rastrear los activos metálicos y los datos relacionados, como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas medidas de exención de impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF de mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de intercambio de activos digitales con licencia u otras plataformas. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos aprobados por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales especificados como transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias, en fondos y herramientas de control de inversión familiar que se ofrecen de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoya los proyectos de stablecoins y otros tokens, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades de los mercados de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de reembolso y gestión prudente de riesgos, constituyendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a asegurar la estabilidad y credibilidad en la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad en el uso tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong en diferentes escenarios de aplicación, para abordar problemas sustanciales en la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre organismos reguladores, agencias de aplicación de la ley y proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando activamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, proporciona un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para apoyar aún más el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, utilizando su ecosistema de incubación para proporcionar apoyo, que incluye oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos dedicados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subsidios piloto para blockchain y activos digitales, proporcionando financiamiento para proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Autoridad de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y la expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo que se puede ofrecer, la Autoridad de Inversiones puede conectar a los posibles proveedores de servicios de activo digital con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores una referencia de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum en la zona horaria de Asia, apoyando así el desarrollo de Hong Kong como el centro de activos digitales líder en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno fomentará el desarrollo de infraestructuras de activos digitales, incluyendo, pero no limitado a, diversos tipos de tecnología regulatoria, ciberseguridad y soluciones de supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la colaboración entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y entidades de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para asegurarse de que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
（“P”eople and partnership development）desarrollo de talento y asociaciones
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo de talentos
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups y instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía a profesionales de fintech, incluidos talentos profesionales de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo mediante medidas relacionadas con la formación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un suministro estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria de activos digitales local. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos en tecnología, asegurando un flujo continuo de creatividad y conocimientos especializados. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá en Hong Kong un grupo de talentos sostenible para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias reguladoras y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias reguladoras y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital que sea transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias reguladoras, incluyendo el establecimiento de memorandos de entendimiento a través de organizaciones internacionales relevantes y con agencias reguladoras y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación reguladora en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la colaboración entre departamentos a través de mecanismos internos existentes de alto nivel.
Resumen: El futuro de la innovación, la confianza y las oportunidades.
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el ámbito de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en regulación y la promoción de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando la capacitación y el apoyo a proyectos, la colaboración entre universidades e industrias, y la infraestructura de activos digitales que respaldan un ecosistema próspero, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades regulatorias, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, llevando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte de liderazgo global en activos digitales.
Departamento de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#