Este año, el mercado de acciones A ha tenido un rendimiento notable, pero como inversores globales, no podemos juzgar únicamente basándonos en los puntos del índice. Necesitamos considerar las fluctuaciones del tipo de cambio para evaluar completamente los resultados de la inversión.

El famoso inversionista Li Lu propuso que el objetivo final de la inversión debería ser aumentar la proporción del poder adquisitivo personal en el sistema económico global. Entonces, ¿cómo podemos medir este aumento? Un método práctico es utilizar ETFs indexados en dólares para observar y comparar de manera uniforme el aumento real de los índices bursátiles de diferentes países y diferentes clases de activos.

Sin embargo, cuando examinamos las acciones A desde una perspectiva global, encontramos un hecho sorprendente: el poder adquisitivo real de los inversores en acciones A este año no ha mejorado significativamente, e incluso podría haber disminuido ligeramente. Al analizar el ETF CSI 300 y el ETF del mercado de crecimiento, ambos denominados en dólares, podemos ver que su rendimiento este año no es destacado, no solo está por detrás del rendimiento general del mercado global, sino que también es inferior al promedio de los mercados emergentes, y también se queda corto en comparación con el rendimiento de los mercados de países y regiones como Estados Unidos, Taiwán e India. Cabe destacar que el mercado de valores de Corea del Sur ha tenido el mejor desempeño este año.

La aparición de este fenómeno está estrechamente relacionada con las fluctuaciones de la tasa de cambio. A pesar de que este año el renminbi se ha apreciado frente al dólar estadounidense, ha experimentado una depreciación frente a otras monedas. El índice del renminbi ha caído un 5.13% este año, lo que en cierta medida ha compensado el aumento de las acciones A.

Para los inversores comunes, si no pueden realizar inversiones directamente valoradas en dólares estadounidenses, observar fondos valorados en renminbi también puede conducir a conclusiones similares. Descubriremos que las acciones A no solo han tenido un rendimiento inferior al del mercado global, sino que también han quedado rezagadas en varias categorías de activos.

En un entorno de inversión globalizado, los mercados de diferentes países compiten entre sí, donde no avanzar es retroceder. Ante esta situación, esperamos que el mercado de capitales chino continúe esforzándose para ganar más ventajas en la futura competencia global. Como inversores, también debemos mantener una perspectiva global y asignar nuestros activos de manera razonable para enfrentar el complejo y cambiante entorno financiero internacional.