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Nuevo patrón de flujo de activos bajo la ola de BTCFi: Core, Corn y BOB compiten por activos anclados en BTC.
Desarrollo y aplicación de activos anclados en BTC en el ecosistema de la cadena de bloques
Recientemente, con la profundización del concepto de BTCFi, la liquidez en la cadena de activos BTC se ha convertido gradualmente en el foco de atención de los principales ecosistemas y protocolos. BTC está pasando de ser un almacenamiento de valor estático a un activo que puede participar en más escenarios de ingresos en la cadena, lo que mejora su potencial de aplicación en todo el ecosistema DeFi.
Actualmente, el empaquetado centralizado de BTC sigue siendo el dominante, pero el mercado de tokens de staking líquido de BTC (LST) está creciendo rápidamente, alcanzando un tamaño de 25.6K BTC. Impulsado por la demanda de ingresos de los activos subyacentes, el staking líquido de BTC y el mercado de derivados de puntos se están convirtiendo en nuevos puntos de crecimiento en el ámbito de BTCFi.
Core, BOB y Corn son casos representativos en el campo de BTCFi para la segunda mitad del año:
Core es una red L1 impulsada por BTC, que ofrece ingresos robustos a través de la participación no custodiada y el mecanismo de doble participación. Su TVL creció un 4757.9% en seis meses hasta alcanzar los $591.5M. Core se enfoca en el mercado de crecimiento de BTC LST, construyendo protocolos nativos e integrando rápidamente proyectos de BTCFi, utilizando el token $CORE para incentivar la participación.
Corn es una nueva red ETH L2, con un TVL acumulado actual de $425.9M. Corn se centra en las propiedades de rendimiento de BTC LST y en las jugadas derivadas de puntos, y los cinco fondos lanzados en colaboración con Pendle han atraído un TVL de $290.3M, lo que representa el 11.4% del mercado de BTC LST.
BOB es una red L2 híbrida que combina BTC y ETH, atrayendo activos a través de una amplia integración de proyectos BTCFi y un servicio de staking líquido con un solo clic. Actualmente, el TVL alcanza $65.7M, proveniente principalmente de $WBTC. La arquitectura de puente de BOB y su fácil acceso al staking son sus ventajas.
Las acciones en serie de los diversos ecosistemas en torno a "generación de ingresos" han activado en gran medida la liquidez de los activos BTC. En el futuro, a medida que la liquidez de BTC se libere gradualmente, el tamaño de la sedimentación en cadena de los activos en el ecosistema BTCFi aún tiene un gran potencial de crecimiento.
Ruta de flujo de activos BTC en la cadena de bloques
La dirección de flujo de BTC y sus activos anclados en la cadena se puede dividir en tres niveles:
Estado actual del mercado de activos BTC
Resumen de la emisión y aplicación de activos anclados en BTC
Desde la perspectiva de la emisión en las tres principales redes de Ethereum, Arbitrum y BNB, el BTC empaquetado emitido de manera centralizada sigue ocupando la gran mayoría de la cuota de mercado, con un suministro de $WBTC(156.1K y un suministro de $BTCB)65.3K, que en total representan más del 75% del volumen de activos anclados en BTC.
$LBTC(10.5K suministro) y $SolvBTC.BBN(8K suministro) han crecido rápidamente en el mercado de activos anclados en BTC, convirtiéndose en una nueva fuerza emergente.
Los activos anclados a BTC se utilizan principalmente en protocolos de préstamo. Las principales aplicaciones descendentes de $WBTC y $BTCB están en Aave v3 y en el protocolo Venus, con un TVL que representa más del 20% de su suministro total, reflejando la demanda de grandes capitales por ingresos estables en el ámbito de BTCFi.
( BTC LST emisión y aplicación
Actualmente, el volumen total del mercado de BTC LST es de aproximadamente 25.1K BTC, Lombard y Solv Protocol representan más del 70% de la cuota de mercado. La absorción y emisión de BTC LST impacta directamente en la liquidez y el asentamiento de los activos BTC en cada cadena, siendo Solv el que tiene un impacto significativo en TVL de Core y Scroll.
En comparación con el BTC empaquetado, el BTC LST como activo generador de intereses ha ampliado un escenario de aplicación más rico. Además del préstamo, el mercado de intercambio de puntos se ha convertido en una importante aplicación descendente. Avalon y Pendle son, respectivamente, los protocolos con más fondos de BTC LST en el mercado de préstamos y en el mercado de derivados de puntos, logrando un crecimiento conjunto con el desarrollo de la narrativa de BTCFi y el staking de BTC.
![BeWater Research: Al escuchar "ingresos", ¿qué se hizo bien detrás del crecimiento del ecosistema BTCFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cae04f44805006c899c5e1535b2bc46.webp###
Estrategia de acumulación de activos en el ecosistema BTCFi
( Core: Enfocado en el crecimiento ecológico impulsado por activos incrementales e incentivos de tokens.
Core es un esquema de expansión de L1 impulsado por BTC, que permite a los usuarios obtener ingresos pasivos a través del staking no custodial de Bitcoin. Actualmente, ya hay más de 7,500 BTC apostados en Core. En julio de 2024 se lanzará el mecanismo de staking dual de BTC y CORE, donde los usuarios podrán apostar CORE para obtener recompensas adicionales.
El TVL central ha alcanzado $591.5M, con un crecimiento del 4757.9% en seis meses. Los puntos clave de crecimiento incluyen: el lanzamiento del protocolo de préstamo nativo Colend en junio y la integración de activos derivados con Solv Protocol; la introducción del mecanismo de doble staking en julio; la integración de Pell Network en agosto.
El crecimiento del TVL central es impulsado principalmente por los siguientes factores:
![BeWater Research: Al oír "interés", ¿qué se hizo bien detrás del crecimiento del ecosistema BTCFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a716d84973606e03343617f7a4200488.webp###
(# Integración y colaboración profunda con los activos derivados de Solv
SolvBTC.BBN y SolvBTC son el quinto y sexto mayor activo derivado de BTC del mercado, con un suministro total de 15.6K BTC. Desde junio, SolvBTC se ha expandido al ecosistema Core, integrándose profundamente con Colend y Pell Network, impulsando un crecimiento de TVL de $51.1M en ese mes.
Actualmente, los activos derivados de Solv representan el 65% del TVL de Core, gracias a que el módulo DeFi del ecosistema Core ofrece escenarios de ingresos estables para los activos subyacentes, así como a las altas recompensas para la aplicación SolvBTC y las expectativas de airdrop de tokens $CORE.
Core se centra en introducir e incentivar activos BTC de gran calidad y volumen para aumentar la actividad de la red y el volumen de bloqueo. La integración profunda con Solv Protocol no solo aumenta el TVL, sino que también proporciona un soporte diversificado de activos líquidos para escenarios DeFi en la cadena.
)# Colend y Pell Network lideran la construcción del ecosistema BTCFi
Colend es el protocolo de préstamo nativo de Core, que asume la mayor parte de la acumulación de activos del ecosistema. Después de introducir SolvBTC en junio y proporcionar el máximo incentivo, el TVL ha crecido significativamente, actualmente el 85% proviene de activos derivados de Solv Protocol.
Colend también es el escenario de aplicación central de los activos derivados del token CORE, absorbiendo $17.4M wCORE y $5.2M stCORE. Proporciona escenarios de generación de intereses para CORE LST, impulsando la voluntad de los usuarios de apostar CORE y apoyando su valor.
En agosto, Pell Network, líder en el Restaking de BTC, impulsó rápidamente el crecimiento de TVL tras su lanzamiento en Core, principalmente gracias a Solv Protocol, acumulando $108.3M en activos derivados de Solv. Pell Network ofrece recompensas de puntos multiplicadas para SolvBTC en Core, y Core también proporciona recompensas de 5X Ignition Drop para Pell Network.
Actualmente, el TVL acumulado de Pell Network alcanza $271.7M, casi la mitad de la contribución proviene del ecosistema Core.
![BeWater Research：Al escuchar "intereses" y actuar, ¿qué se hizo bien detrás del crecimiento del ecosistema BTCFi?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c9d9ab5096e27e445a6f36080e22b5.webp###
(# Estructura de incentivos respaldada por el lanzamiento aéreo de tokens $CORE y el rendimiento del mercado
En mayo de 2024, Core lanzará el programa de incentivos Sparks, con el objetivo de acelerar la adopción y expansión del ecosistema mediante recompensas a los contribuyentes en la cadena. Actualmente se lleva a cabo la segunda temporada. Core lanzó su token nativo $CORE y completó su primera airdrop en 2023, estableciendo una gran base comunitaria.
$CORE se utiliza principalmente para pagar tarifas de transacción, staking en la red, obtener recompensas y participar en la gobernanza en cadena. Las recompensas para los usuarios representan el 25.029% del suministro total de $CORE, que equivale a un total de 525.6 millones de monedas. Anteriormente, se distribuyeron una gran cantidad de tokens a través de la actividad de airdrop de la aplicación Satoshi para aumentar el interés a largo plazo de los usuarios y su contribución continua.
El plan de airdrop del segundo trimestre desbloqueará 24.7 millones de $CORE, de los cuales 17 millones serán recompensas para los participantes, impulsando continuamente el entusiasmo de los usuarios por participar.
) Maíz: La jugabilidad de los puntos derivados atrae de manera eficiente la liquidez del mercado BTC LST
Corn es una red L2 de ETH recientemente lanzada, que utiliza la tokenización híbrida de Bitcoin ###BTCN### como herramienta de tarifas de gas y de incentivos económicos, con el objetivo de unificar los intereses de usuarios, desarrolladores y proveedores de liquidez. El mecanismo de incentivos de Corn se basa en el modelo veCHAIN, donde los titulares de tokens CORN deciden la distribución de recompensas de la red.
Actualmente, Corn aún no ha lanzado la red principal, pero ha logrado captar $425.8M en depósitos a través de una actividad conjunta con múltiples partes, superando significativamente a las capas de expansión de BTC ya en línea como Merlin y BSquared. Los depósitos se concentran principalmente en un grupo lanzado en Pendle junto con varios LST de BTC, como LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC y uniBTC, que representan el 85% del TVL total actual.
(# Colaboración con Pendle para liderar el juego de derivación de puntos BTC LST
El mercado de derivados de puntos es uno de los escenarios clave de la estrategia de activos generadores de intereses para BTC LST. Pendle comenzó a integrar las diferentes BTC LST a principios de septiembre. Actualmente, Corn, Pendle y BTC LST colaboran para apoyar cinco grandes activos BTC LST:
Absorción del 11.4% del total del mercado de LST de BTC, la cooperación entre partes genera un buen efecto de interacción:
Para los tenedores de BTC LST, el mercado de apalancamiento de puntos ofrece diversas estrategias de juego, Pendle se ha convertido en uno de los principales escenarios de aplicación, representando entre el 10% y el 30% del suministro total de BTC LST. Corn proporciona el mayor incentivo de puntos multiplicadores para estas piscinas, atrayendo aún más a los tenedores a participar.
Para Corn, BTC LST es un factor clave en la fase temprana para impulsar el crecimiento de TVL. Actualmente, estos fondos son la única aplicación que genera beneficios externos en la actividad de minería de puntos de Corn, sentando las bases para el lanzamiento de la red principal en el futuro.
(# Campaña de Bootstrap de TVL
En el diseño actual de minería de puntos de Corn, los usuarios obtienen 1 punto Kernel por cada $1 de activo equivalente que depositan cada 210 minutos. Los depósitos pueden ser retirados en cualquier momento, sin penalización ni costo, lo que proporciona una gran flexibilidad. El objetivo de esta actividad es atraer liquidez inicial a través de incentivos de puntos Kernel.
Sin embargo, actualmente, además de los beneficios reales generados por el fondo LST de BTC en colaboración con Pendle, los demás depósitos no han aportado más valor a la red. La flexibilidad para retirar depósitos en cualquier momento también conlleva riesgos de minería a corto plazo, lo que podría llevar a una inflación de puntos Corn y diluir las expectativas de valor asignadas a los individuos.
) BOB: Puentes seguros y un ecosistema sólido ayudan a concentrar activos
BOB es una red Layer2 híbrida innovadora que combina las ventajas de BTC y Ethereum. Aprovechando los contratos inteligentes de Ethereum y las características de EVM, utiliza la tecnología rollup para mejorar la capacidad de procesamiento de transacciones y la escalabilidad. La confirmación final de las transacciones de BOB se completa en la cadena de bloques de BTC, gozando de la alta seguridad garantizada por el mecanismo de consenso PoW de BTC. Actualmente, el TVL total de BOB alcanza $65.7M, y la composición de activos proviene principalmente de $WBTC.
El crecimiento del ecosistema BOB en los últimos seis meses se debe a:
(# Servicio de participación líquida e integración ecológica
BOB Stake integra múltiples proveedores de staking líquido y plataformas DeFi, utilizando BOB Gateway para completar el staking de múltiples protocolos en una única transacción de Bitcoin. Los usuarios pueden hacer staking de BTC a múltiples protocolos LST con un solo clic, reduciendo tiempo y costos. BOB Stake también integra profundamente el staking de LST de los usuarios con protocolos DeFi, convirtiéndose en una entrada conveniente para el staking líquido de BTC y aplicaciones DeFi.
La integración de BOB Stake se basa en múltiples protocolos de staking con Babylon como núcleo, soportando SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC y otros LST. BOB se convierte en la opción preferida de staking de BTC para varios agregadores y billeteras.