Análisis del mercado de staking de Solana: los líderes en el campo de staking liquido

Recientemente, el mercado de criptomonedas se ha recuperado, y Solana (SOL) ha ascendido a la sexta criptomoneda más grande. En todas las blockchains basadas en prueba de participación (PoS), su escala de activos en stake es solo superada por Ethereum, ocupando el segundo lugar. Sin embargo, el grado de concentración de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) dentro del ecosistema de Solana es relativamente bajo, con un valor total bloqueado (TVL) de 1,137 millones de dólares, que representa solo el 11.3% del punto máximo histórico.

En el TVL de Solana, los proyectos de staking liquido juegan un papel crucial y son clave para impulsar el TVL de vuelta a sus niveles históricos. Marinade y Jito, con el TVL más alto, ocupan posiciones destacadas, destacando la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo explorará a fondo a los participantes importantes en el ámbito del staking liquido de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y desempeño en el mercado.

Stake y situación general de staking liquido

Hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL es de 30,530 millones de dólares, la capitalización de mercado de stake es de 27,620 millones de dólares, la proporción de stake es del 69.18%, la cantidad de stake es de 391 millones de SOL, la tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensa es del 6.87%. La capitalización de mercado de stake de SOL ocupa el segundo lugar entre todas las cadenas de bloques PoS, solo detrás de ETH; la proporción de stake también es relativamente alta entre las cadenas de bloques PoS con una capitalización de mercado elevada.

En Solana hay un total de 1986 validadores, y el APY ofrecido por los validadores mejor clasificados se acerca al 8%, sin comisiones.

Para recompensar a los poseedores de SOL, aumentar la seguridad de la red y la capacidad de resistir la censura, la Fundación Solana lanzó el "Programa de Piscinas de Staking", que permite a los usuarios depositar SOL en la piscina de staking y obtener tokens SPL que representan su participación en la piscina de staking; estos tokens SPL son los tokens de staking líquido (LST) y pueden circular libremente. En total, se han bloqueado 16,820,000 SOL en la piscina de staking, con un APY promedio del 6.68%. Aproximadamente el 4.3% del total de SOL está en la piscina de staking. Las 4 principales piscinas de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido, que son los 4 proyectos de staking líquido más grandes del ecosistema de Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance es el protocolo de staking liquido más antiguo del ecosistema de Solana, lanzado en la mainnet de Solana en agosto de 2021. Al stakear SOL en Marinade, se puede obtener mSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en mSOL.

A diferencia de otros proyectos, Marinade también ofrece un servicio de staking nativo que permite a los usuarios obtener ingresos por staking sin utilizar contratos inteligentes (es decir, sin LST).

Marinade tiene 7.058 millones de SOL en stake, lo que lo convierte en el proyecto de staking liquido más grande en Solana; además, es el proyecto con el TVL más alto en Solana, con un valor de 777 millones de dólares; la tasa de rendimiento por stake es del 6.543%; la cantidad de stake ha aumentado un 31.22% en los últimos 30 días.

El token de gobernanza de Marinade es MNDE, con una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares y una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares, habiendo aumentado un 22.2% en los últimos 7 días.

Jito

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022. En Jito, al stakear SOL se obtiene JitoSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en JitoSOL.

Jito ha desarrollado una infraestructura de valor máximo extraíble (MEV) para la red Solana, que incluye el cliente Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine y un sistema de distribución de MEV. Debido a su propio negocio de MEV, una parte de los ingresos de MEV se asigna a JisoSOL, lo que hace que los usuarios que participan en el staking liquido a través de Jito obtengan un rendimiento relativamente más alto.

En Jito, hay 6.38 millones de SOL en staking; el volumen de staking ha aumentado un 17.77% en los últimos 30 días; el TVL es de 455 millones de dólares; la tasa de rendimiento de staking es del 6.892%.

El token de gobernanza de Jito es JTO, con una capitalización de mercado circulante de 342 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 2,973 millones de dólares y un aumento del 46.6% en los últimos 7 días.

BlazeStake

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y recientemente, debido a la explosión colectiva del ecosistema de Solana, superó a Lido para convertirse en el tercer mayor proyecto de staking liquido. En BlazeStake, al stakear SOL se obtiene bSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente del grupo de staking oficial de Solana Labs, que cuenta con el mayor conjunto de validadores, permitiendo a los usuarios realizar staking liquido a validadores específicos.

En BlazeStake, hay 1.52 millones de SOL en stake; el volumen de stake ha crecido un 177% en los últimos 30 días; el TVL es de 108 millones de dólares; la tasa de rendimiento por stake es del 6.232%.

El token de gobernanza de Blaze es BLZE, con una capitalización de mercado de 38.84 millones de dólares, y ha aumentado un 66.5% en los últimos 7 días.

Lido

Lido lanzó su servicio de staking liquido en Solana en septiembre de 2021, pero su desarrollo no fue el esperado, y en octubre anunció que dejaría de aceptar nuevos stakes en Solana. Al stakear SOL en Lido, se puede obtener stSOL, y las ganancias del stake también se acumulan en stSOL.

Lido tiene 887,000 SOL en stake; la cantidad de stake ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días; el TVL en Solana es de 63.4 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.717%.

El token de gobernanza de Lido es LDO, con una capitalización de mercado circulante de 20.95 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 23.56 millones de dólares, y una caída del 6.7% en los últimos 7 días.

La aplicación de LST en DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze y stSOL de Lido han recibido un buen apoyo en las aplicaciones DeFi de Solana.

Los dos principales protocolos de préstamos en Solana, marginfi y Solend, admiten mSOL, JitoSOL y bSOL como colateral para préstamos, pero stSOL ha sido retirado.

En el mayor DEX Orca en Solana, tanto mSOL/SOL como bSOL/SOL tienen una liquidez de más de diez millones de dólares, y también hay pares de negociación directos entre mSOL y bSOL; mientras que la liquidez de Jito/SOL y stSOL/SOL es relativamente baja.

El crecimiento de la cantidad de stake y la liquidez en DEX puede estar relacionado con los incentivos del proyecto. Blaze ofrece los mayores incentivos, con un subsidio de tokens de gobernanza BLZE del 15.37% APR por depósitos en una plataforma de préstamos, y un subsidio de tokens de gobernanza MNDE del 1.98% APR por depósitos de mSOL. Jito aún no ha incentivado la adopción de JitoSOL en DeFi, mientras que los tokens de Lido ya se han distribuido en su totalidad, por lo que no pueden proporcionar más incentivos y han decidido retirarse del mercado.

Resumen

El ecosistema de Solana incluye varios programas representativos de staking liquido, todos apoyados por proyectos DeFi dentro del ecosistema. Marinade fue el primero en lanzarse y ofrece servicios de staking nativo; Jito ofrece mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake permite a los usuarios stakear SOL a validadores específicos; Lido es un representante de los proveedores de servicios de staking liquido multichain. Sin embargo, la cantidad total de staking liquido es baja, con solo el 4.3% de SOL staked a través de pools de staking.

Las medidas de incentivo parecen seguir siendo cruciales para el aumento de la cantidad de stake y la liquidez de LST en el DEX. Aunque el proyecto Blaze tiene la menor fama, ha ofrecido subsidios con el APR más alto en DEX y protocolos de préstamos, aumentando su cantidad de stake en un 177% en los últimos 30 días. En comparación, Lido, a pesar de ser el más conocido en el ámbito del staking liquido y haber lanzado en Solana relativamente temprano, ha optado por cerrar debido a que casi todos sus tokens ya han sido distribuidos y no puede participar en la guerra de subsidios.

Con el continuo desarrollo del ecosistema de Solana, es posible que surjan más soluciones competitivas en el campo del staking liquido, lo que hace que el futuro del mercado sea prometedor.