Infraestructura básica del ecosistema Solana: Análisis profundo de Metaplex

Introducción

En el actual ciclo de mercado alcista, Solana es sin duda una de las blockchains públicas con mejor rendimiento. Tanto en el número de direcciones activas como en los ingresos por comisiones, Solana ha mostrado un crecimiento explosivo en su participación de mercado en la categoría L1:

• La cuota de mercado de direcciones activas aumentó del 3.48% al 56.83%, un crecimiento interanual del 1533%.
• La participación de ingresos por comisiones en el mercado aumentó del 0.62% al 28.92%, con un crecimiento interanual del 4564%.

Este crecimiento se debe en gran medida al impulso de la ola de tokens Meme. Además de Solana, DEX como Raydium también han obtenido enormes ingresos gracias a la actividad de las transacciones de Meme.

Este artículo se centrará en otro importante proyecto que se beneficia de la ola de emisión de activos de Solana: Metaplex.

Visión general del negocio de Metaplex

Metaplex es un sistema de creación, venta y gestión de activos digitales construido sobre la blockchain de Solana y que soporta SVM. Proporciona a desarrolladores, creadores y empresas herramientas y estándares para construir aplicaciones descentralizadas.

Los tipos de activos compatibles con Metaplex incluyen NFT, tokens homogéneos, activos físicos, activos de juegos, activos DePIN, entre otros. Recientemente, Metaplex también ha ampliado su negocio al campo de los servicios de indexación de datos y disponibilidad de datos.

A largo plazo, Metaplex tiene el potencial de convertirse en uno de los proyectos de infraestructura multifacética más importantes del ecosistema de Solana.

Matriz de Productos

Metaplex ofrece una serie de productos integrales para activos del ecosistema Solana:

• Core: Nueva generación de estándares NFT, que utiliza "diseño de cuenta única"
• Bubblegum: utilizado para crear y gestionar NFT comprimidos ( cNFT )
• Token Metadata: agregar metadatos a los activos
• Candy Machine: Programa de acuñación y emisión de NFT
• MPL-Híbrido: solución de gestión de almacenamiento de NFT híbrido
• Fusión: Función de fusión de NFT
• Hydra: solución de acuñación masiva de NFT
• Aura: red descentralizada de indexación y disponibilidad de datos ( testnet )

Modelo de negocio

Metaplex cobra proporcionando servicios relacionados con activos en cadena. Aunque sus principales socios son los proyectos en Solana, la mayor parte de los ingresos proviene de pequeños desarrolladores o usuarios minoristas que utilizan estos proyectos.

En comparación con las tarifas de grandes proyectos, el modelo de negocio orientado a usuarios dispersos tiene más ventajas:

• La sensibilidad al precio de los pequeños usuarios es relativamente baja
• Los grandes proyectos pueden servir como un canal de distribución de servicios
• Usuarios dispersos, capacidad de negociación débil

Los principales cargos de Metaplex en Solana incluyen:

• NFT acuñación: 0.0015 SOL/vez
• Metadatos del token:0.01 SOL/vez

Aunque la tarifa única es baja, los ingresos totales pueden ser considerables cuando hay una gran cantidad de usuarios.

Datos Clave

Los indicadores comerciales clave de Metaplex muestran un fuerte crecimiento:

• Usuarios activos mensuales: 845,000, crecimiento interanual del 253%
• Tipos de acuñación de activos mensuales: 1.44 millones, alcanzando un nuevo máximo histórico
• Ingresos del acuerdo mensual: 3.3 millones de dólares, alcanzando un máximo histórico

Es notable que el 94% de los activos se acuñan como tokens homogéneos, principalmente provenientes de la ola de Meme. Metaplex ha cambiado de ser un servicio de NFT a una plataforma de servicios de activos centrada en tokens homogéneos.

Antecedentes del equipo

Metaplex fue fundado por Stephen Hess. Él es un empleado temprano de Solana, participó en el desarrollo del sistema de staking de Solana, el sistema de gobernanza y el primer estándar NFT.

En enero de 2022, Metaplex recibió una inversión de 46 millones de dólares de instituciones como Multicoin y Jump, con una valoración de aproximadamente 450 millones de dólares.

El tamaño del equipo es reducido pero muy eficiente, con nuevas iteraciones y desarrollos de productos cada mes. Stephen ha demostrado una buena conciencia de control de costos, tomando decisiones de despido oportunas después del colapso de FTX.

Economía de tokens

MPLX tiene un suministro total de 1,000 millones, con una tasa de circulación actual del 75.6%. Sus principales usos incluyen:

• Votación de gobernanza
• Ingresos del protocolo 50% destinados a recompra
• En el futuro se usará para el estake de nodos Aura

En comparación con Raydium, que también pertenece al ecosistema de Solana, la valoración de Metaplex es ligeramente más alta, pero hay una gran diferencia en la posicionamiento de negocio de ambos.

Oportunidades y riesgos potenciales

Las ventajas de Metaplex son:

• Posición upstream en servicios de activos, beneficiándose directamente del desarrollo del ecosistema Solana
• La demanda del producto ha sido validada, poseyendo una ventaja competitiva en el negocio.
• Ampliar activamente nuevas curvas de crecimiento
• El equipo tiene una calidad excelente y mantiene una relación estrecha con el núcleo del ecosistema.
• Mecanismo de recompra de tokens, capitalización de mercado relativamente baja

Potencial de movimiento ascendente:

• Aparece una nueva pista activa de Solana
• Lanzar en plataformas de intercambio más grandes para obtener una prima de liquidez
• Aumentar las tarifas de servicio

Riesgos potenciales:

• La disminución del fervor por los memes ha llevado a una caída en los ingresos
• El modelo de tarifas actual es difícil de generar ingresos sostenibles.

Resumen

Metaplex no solo es un protocolo de activos NFT, sino también la infraestructura que sirve a todo el ecosistema de activos de Solana. Como un nicho ecológico superior para la emisión y gestión de activos, Metaplex merece atención a largo plazo.