Bitcoin supera los 110,000 dólares y alcanza un nuevo máximo histórico, la pista de las monedas estables enfrenta nuevas oportunidades

Esta semana, el mercado de criptomonedas mostró una tendencia general al alza, con Bitcoin superando la barrera de 110,000 dólares el 22 de mayo, día de la pizza, impulsado por instituciones, creando un nuevo récord histórico. Ethereum y sectores populares como IA y Meme también experimentaron un aumento general.

En términos de regulación política, Hong Kong y el proyecto de ley GENIUS de EE. UU. están sentando las bases para la industria de las monedas estables, y los activos DeFi relacionados han mostrado movimientos. El Senado de Texas aprobó un proyecto de ley sobre reservas de Bitcoin, que podría convertirlo en el tercer estado de EE. UU. en establecer reservas oficiales de Bitcoin.

Al mismo tiempo, un ecosistema de una cadena pública sufrió un ataque de hackers de 223 millones de dólares, lo que provocó un colapso temporal del ecosistema. La participación de Trump en la cena ha suscitado dudas sobre la corrupción política.

La moneda estable USD1 de la familia Trump se ha convertido en el centro de atención del mercado, y una plataforma de intercambio ha lanzado el par de negociación USD1/USDT. Con el avance de la ley GENIUS, la narrativa de cumplimiento de la moneda estable está ganando impulso. La integración de USD1 en los ecosistemas de BSC y Tron está impulsando un aumento generalizado en los precios de los proyectos relacionados. El volumen de transacciones en el mercado ha aumentado un 2.42%, y la confianza de los inversores es alta. La especulación centrada en USD1 podría dominar la tendencia del mercado a corto plazo, y los proyectos DeFi y RWA en los ecosistemas de BSC y Tron merecen atención.

La narración de USD1 se calienta

El 22 de mayo, el proyecto de la familia Trump WLFI anunció una inversión de 25,000 dólares para comprar 636,961 monedas $B, con el fin de fomentar el uso de $USD1 como par de trading base. Tras el anuncio, la moneda $B tuvo un aumento del 700% en un solo día. Los tokens de proyectos que anteriormente habían colaborado con WLFI, como Lista y Sto, también experimentaron un aumento. Posteriormente, una plataforma de trading lanzó el par de trading spot USD1/USDT, estableciendo el tono del mercado a corto y medio plazo en torno a la especulación de activos relacionados con USD1.

Sigue la ecología de una plataforma de intercambio

Una profunda vinculación de una plataforma de intercambio con la familia Trump:

• La familia Trump ya había estado negociando desde marzo sobre la inversión en la filial estadounidense de una plataforma de intercambio, y en mayo, el segundo hijo de Trump declaró que la moneda estable WLFI USD1 se utilizaría para completar una inversión de 2000 millones de dólares en dicha plataforma.
• El fundador de la plataforma cumple una condena por violar las leyes estadounidenses de lavado de dinero y sanciones, y recientemente se ha confirmado que su equipo legal lo ha representado para presentar una solicitud de indulto a Trump. Es muy probable que ambas partes firmen un acuerdo relacionado a cambio de beneficios mutuos.

Diseño de moneda estable:

• El 20 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó la moción procesal del proyecto de ley GENIUS sobre moneda estable, marcando un paso importante hacia la moneda estable conforme. Para Trump, la aparición de una nueva moneda estable podría aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., ya que a menudo se utilizan como activos de reserva. En medio de un déficit fiscal continuo en EE. UU., los bonos del Tesoro son una herramienta clave de financiamiento, por lo que la aprobación del proyecto de ley era solo cuestión de tiempo. Una vez aprobado, será muy beneficioso para las cadenas de bloques del mercado de criptomonedas y los productos DeFi.
• Los gigantes de las monedas estables superaron los 13,000 millones de dólares en beneficios netos anuales en el cuarto trimestre de 2024, y el precio de las acciones del grupo se disparó a más de 20,000 millones de dólares, demostrando que la dirección de las monedas estables tiene un enorme espacio de rentabilidad. Además, muchas actividades de RWA y en cadena se basan en esta moneda base. Dado lo anterior, el FDUSD respaldado por cierta plataforma ha caído en la desesperación, mientras que el desarrollo estratégico de dicha plataforma necesita la narrativa de las monedas estables, por lo tanto, USD1 es la opción adecuada en este momento, aprovechando la oportunidad con Trump.

Según las estadísticas, el valor de mercado actual de USD1 es de 2,139 millones de dólares, principalmente emitido en la cadena BSC, lo que confirma la conjetura sobre la cooperación de USD1 con cierta plataforma. El USD1 Vault del producto de préstamo Lista DAO, Lista Lending, se convierte en la primera aplicación de USD1 en la cadena BNB.

Dinámicas de proyectos relacionados con el ecosistema BSC:

• StakeStone(STO): El 22 de mayo se anunció que USD1 llegará pronto a LiquidityPad, lo que traerá nuevas oportunidades de ingresos y una integración más profunda en DeFi.
• Lorenzo Protocol(BANK): El 22 de mayo se lanzó el par de trading $BANK-SUSD1 en un DEX.
• Thena(THE): El 22 de mayo se lanzó el primer grupo de incentivos basado en su nueva infraestructura de liquidez: USDT/USD1.
• Aster( no emitió moneda): el 15 de mayo se integró USD1, convirtiéndose en el primer intercambio descentralizado de contratos perpetuos que soporta USD1 como colateral.

Los proyectos ecológicos de cierta plataforma mencionada han tenido un buen desempeño en el mercado bajo la especulación de USD1.

Siguiendo el ecosistema de Tron

Una persona famosa se ofrece voluntariamente a la familia Trump:

• Esta persona invirtió 75 millones de dólares a través del proyecto de criptomonedas WLFI, convirtiéndose en el mayor inversionista individual conocido y en asesor de WLFI. Curiosamente, fue demandado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por la venta de valores no registrados y conducta fraudulenta, pero en febrero de 2025, la SEC suspendió su caso.
• Él posee tokens TRUMP por un valor de 18.6 millones de dólares, participando como el mayor poseedor de TRUMP en la cena de Trump del 22 de mayo.
• El cofundador de WLFI, Zack Witkoff, declaró que la moneda estable en dólares USD1 emitida por WLFI también se emitirá de forma nativa en la cadena Tron.

Activo subyacente:

• TRON (TRX): Un proyecto TRON fundado por una persona conocida, cuyo token nativo TRX es el activo central de la red TRON, utilizado en un ecosistema de entretenimiento de contenido descentralizado.

• Con la entrada del proyecto de ley GENIUS sobre moneda estable en la fase de revisión oficial, la narrativa de cumplimiento de las monedas estables se está convirtiendo cada vez más en un enfoque principal. Es notable que cierta moneda estable emitió 75.4 mil millones de dólares en Tron, mientras que Ethereum ocupó el segundo lugar con 62.1 mil millones de dólares. USDC, por su parte, emitió 36.1 mil millones de dólares en Ethereum y 8.6 mil millones de dólares en la cadena de Solana. Desde este punto de vista, la disputa narrativa sobre las monedas estables se centra en Ethereum y Tron, pero considerando que una persona conocida es asesora de WLFI y tiene vínculos de interés con la familia Trump, no se puede descartar que Tron tenga una gran probabilidad de convertirse en uno de los ganadores de la narrativa sobre monedas estables.

• JustLend(JST): JustLend es un protocolo de mercado de tokens basado en TRON, diseñado para establecer un fondo de capital, cuya tasa de interés es determinada por un algoritmo basado en la oferta y la demanda de activos TRON. Dado que es muy probable que USD1 elija TRON como una de las principales cadenas de emisión, JustLend, como protocolo de préstamo, se beneficiará del aumento del volumen de transacciones, la mejora de la liquidez, el crecimiento de usuarios y el aumento de oportunidades de ingresos que USD1 traerá, lo que hará que el precio de JST suba.

• SUN (SUN):SUN es el token de gobernanza comunitaria y DeFi del ecosistema TRON, que apoya la minería de liquidez y los intercambios descentralizados ( como SunSwap ). SUN colabora con JustLend y USDD, beneficiándose igualmente del crecimiento del ecosistema TRON, pero tiene una capitalización de mercado más baja y una volatilidad más alta.

GENIUSmoneda estable法案

contenido central de la ley

Emisor y regulación:

• Solo los emisores autorizados pueden emitir moneda estable de pago a usuarios en los Estados Unidos, incluyendo subsidiarias bancarias, emisores no bancarios calificados a nivel federal o estatal. Límite de emisión a nivel estatal de 10,000 millones de dólares (.
• El emisor puede elegir la regulación federal o estatal, supervisado por la correspondiente entidad, emisores grandes ) con una capitalización de mercado de más de 10 mil millones de dólares, como Tether, Circle ( deben aceptar la supervisión directa del Sistema de la Reserva Federal o de la OCC, los emisores pequeños son regulados por el estado.

Reservas y divulgación:

• Deben mantener activos de reserva en una proporción de 1:1, como dólares estadounidenses o activos líquidos, los emisores de moneda estable deben mantener efectivo o bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo por el valor equivalente.
• Se requiere una política de redención pública, divulgando los detalles de las reservas cada mes.

Otras disposiciones:

• Los emisores extranjeros deben cumplir con ciertas condiciones para poder ofrecer moneda estable en los Estados Unidos.
• El pago de moneda estable no se considera un valor, y el emisor debe cumplir con las regulaciones contra el lavado de dinero.

Además, en la versión actualmente publicada se indica claramente la restricción a las grandes empresas tecnológicas para emitir moneda estable: se prohíbe a las empresas no financieras que cotizan en bolsa emitir moneda estable, a menos que cumplan con estrictos estándares de riesgo financiero, privacidad de datos del consumidor y prácticas comerciales justas, para evitar que las grandes empresas tecnológicas emitan moneda estable y mantener la separación entre bancos y negocios. No es difícil entender por qué un gigante de la gestión de activos eligió firmar un acuerdo de cooperación con Circle, comprometiéndose a no emitir moneda estable de pago en dólares competitiva durante cuatro años, lo que en cierta medida ayuda a evitar una regulación estricta.

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) moneda estable en la pista

Primero, el sector de las monedas estables se ve afectado por esta legislación. Actualmente, la capitalización total del mercado de monedas estables alcanza los 245 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo respecto a los 200 mil millones de dólares a finales de 2024. Se prevé que en 2025 podría alcanzar los 400 mil millones de dólares, y este pastel seguramente seguirá creciendo. Una conocida moneda estable tiene actualmente una capitalización de aproximadamente 143 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones que representa más del 75%. Aproximadamente el 60% de sus reservas son bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., cumpliendo en gran medida con los requisitos de la legislación. Sin embargo, enfrenta estrictas restricciones regulatorias en EE. UU., y es posible que más adelante lance una moneda estable específica para el mercado estadounidense. Aunque la capitalización de USDC es de solo 60 mil millones de dólares, cumple con regulaciones similares en Europa y EE. UU., y está avanzando en su proceso de IPO, colaborando estrechamente con una plataforma de intercambio, por lo que la competencia por el primer lugar sigue en curso. Además, con la llegada de diversas monedas estables conformes, la competencia en el mercado se volverá cada vez más intensa.

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moneda estable/sector de ingresos fijos:

Ethena Labs:

USDtb, desarrollado por Ethena Labs, es una moneda estable completamente colateralizada, con una capitalización de mercado actual de aproximadamente 1.4 mil millones de dólares. USDtb está respaldada por un activo tokenizado de BUIDL) de un gigante de gestión de activos y otros activos de alta liquidez, y ya se ha integrado en una plataforma de préstamos DeFi, mejorando la liquidez del préstamo en dólares.

La ley GENIUS enfatiza que las monedas estables respaldadas por colateral deben mantener activos de reserva suficientes, y el modelo de colateral completo de USDtb coincide altamente con este requisito. En comparación con las monedas estables puramente algorítmicas ( como el temprano UST), la propiedad colateral de USDtb le confiere una mayor conformidad y estabilidad dentro del marco regulatorio.

Pendle:

Pendle Finance se centra principalmente en la tokenización de ingresos, productos de ingresos fijos y la optimización de ingresos en pools de liquidez de monedas estables, proporcionando a los usuarios una gestión de ingresos flexible y soluciones de ingresos fijos a través de la integración con múltiples protocolos DeFi. La aprobación del proyecto de ley de monedas estables GENIUS aumentará la confianza en el mercado y la tasa de adopción de las monedas estables, beneficiando directamente el crecimiento del negocio de Pendle, especialmente en el ámbito de los ingresos fijos. El token $PENDLE, por su posición central en la plataforma, tiene potencial de especulación a corto plazo y de crecimiento a largo plazo.

Frax Finance:

Frax Finance como emisor de moneda estable ( FRAX ), se beneficia directamente de la claridad regulatoria proporcionada por la ley. La ley define y establece los requisitos para el pago de monedas estables, aunque FRAX es una moneda estable algorítmica fraccionada, sus características de colateralización parcial (, como el 15% en bonos del gobierno de EE. UU. ), podrían permitirle cumplir con los requisitos de reserva de la ley. Sin embargo, la ley excluye las monedas estables sintéticas, lo que podría limitar la parte algorítmica de FRAX, y Frax Finance deberá ajustar su modelo para cumplir con los requisitos regulatorios, de lo contrario, podría enfrentar una pérdida de cuota de mercado.

( Layer1

Las cadenas públicas con escenarios de uso de moneda estable de alta frecuencia también son uno de los beneficiarios. Actualmente, los seleccionadores prefieren Ethereum, Solana y Tron, que son las tres cadenas públicas más grandes del mercado de monedas estables. Sin embargo, debido a la estrecha relación del USD1, que tiene un trasfondo político, con BSC, esta última también podría ser una de las cadenas públicas con potencial. Esto se extiende a los productos RWA, PayFi y DeFi en las diversas cadenas, que también merecen una atención especial.

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