La alienación y reconstrucción del mercado de Activos Cripto
Al volver de la conferencia en Hong Kong, la experiencia de intercambiar ideas con amigos en el país me ha dejado muchas reflexiones. Aunque los profesionales de la industria siguen activos, la atmósfera del mercado ha cambiado sutilmente. No se trata de un típico mercado alcista o bajista, sino de un estado de "alienación" sin precedentes, que deja a los veteranos sintiéndose extraños.
En el entorno actual, el ámbito de los Activos Cripto parece que solo queda un negocio dominante: la venta de monedas.
Tres pilares del funcionamiento de la industria
El sector de Activos Cripto ha estado operando en base a tres eslabones fundamentales:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, etc.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el comercio, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de monedas, promover la transferencia del mercado primario al mercado secundario.
En un mundo ideal, estos tres elementos deberían complementarse y apoyarse mutuamente. Sin embargo, la realidad actual es que los dos primeros están en declive, mientras que el tercero prospera.
El equipo del proyecto ya no se centra en los usuarios y los productos, y los inversores tampoco investigan en profundidad las tendencias y los sectores. Todo el mercado parece tener una sola voz resonando: "¿Cómo vender monedas?"
venta de moneda economía y monopolio de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados. Los desarrolladores del proyecto crean productos de alta calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima de mercado; las instituciones de inversión intervienen en los períodos de baja y salen en los picos; mientras que los canales de circulación mejoran la eficiencia del capital.
Sin embargo, en el actual mercado de Activos Cripto, pocas personas discuten sobre oportunidades de innovación, desarrollo de productos o demanda de usuarios. Incluso en ciertos subsectores aún hay interés, pero el entusiasmo general por el emprendimiento ha disminuido significativamente.
Las instituciones del mercado secundario generalmente eligen esperar, los nuevos tokens alcanzan su punto máximo al ser listados, y la liquidez de los tokens especulativos se agota.
En este entorno, los principales actores activos son los creadores de mercado, agentes y otros intermediarios. Se centran en cómo manipular datos, establecer relaciones con grandes bolsas de valores o cómo realizar marketing para atraer compradores.
Los participantes del mercado se han vuelto altamente homogéneos, todos compitiendo ferozmente por el cada vez más escaso capital disponible.
Esto ha llevado a que los principales actores de recursos (proyectos de primer nivel, grandes intercambios, creadores de mercado sólidos y agentes) formen una sólida comunidad de intereses. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, y finalmente son asumidos por los minoristas en el mercado secundario, alimentando esta comunidad de intereses.
la disminución del espíritu innovador
Después de la caída de un gran intercambio en 2022, el mercado de Activos Cripto experimentó un período de estancamiento. Pero a diferencia de la situación actual, en ese momento una gran cantidad de fondos aún estaba en manos de instituciones de inversión y grandes jugadores, estos fondos tenían la capacidad de generar ingresos, podían invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, grandes cantidades de fondos son absorbidas por intermediarios, las partes del proyecto solo buscan salir al mercado rápidamente para obtener ganancias, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario, sin enfocarse en la creación de valor. Desde la lógica comercial, si los canales de abajo ocupan la mayor parte del costo, inevitablemente se comprimirá la inversión en investigación y desarrollo y en operaciones de arriba.
Por lo tanto, el equipo del proyecto comenzó a abandonar el desarrollo del producto y a utilizar todos los fondos para marketing y lanzamiento. Incluso los proyectos sin productos reales y usuarios pueden salir al mercado, y el marketing actual puede empaquetarse como un "fenómeno de internet" impulsador; cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos se pueden destinar al lanzamiento y al aumento de precios.
El camino de innovación en la industria de los Activos Cripto se ha convertido en:
"Contar una historia atractiva → Empacar rápidamente → Buscar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El producto, los usuarios y el valor se han convertido en la fantasía de los idealistas.
El destino de los intermediarios que sacan comisiones
A primera vista, parece que el equipo del proyecto utiliza los fondos para salir al mercado y aumentar el precio, lo que parece beneficiar a todas las partes. Los fondos de inversión pueden salir, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios también pueden obtener ganancias sustanciales.
Pero a largo plazo, la falta de externalidades positivas llevará a que solo los intermediarios crezcan cada vez más, formando un monopolio y aumentando constantemente el porcentaje de extracción.
Los proyectos upstream reducen la inversión en el desarrollo de productos, enfrentando presión regulatoria y altos costos, lo que causa un grave desequilibrio en la relación riesgo-rentabilidad, forzándolos a salir del mercado. La competencia entre los minoristas downstream se intensifica, la sensación de "siempre estar tomando el relevo" provoca la desaparición del efecto de ganancias, y una gran cantidad de inversores abandonan el mercado.
En esencia, los intermediarios (ya sean intercambios, creadores de mercado, agentes o comunidades) son proveedores de servicios y no crean directamente valor ni externalidades positivas. Cuando los proveedores de servicios y los que obtienen beneficios se convierten en los mayores beneficiarios del mercado, todo el mercado se comporta como un paciente con un tumor, lo que finalmente conduce a la decadencia del mercado.
Fuerza cíclica y reconstrucción de la esperanza
El mercado de Activos Cripto es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de escasez de liquidez, finalmente llegará la verdadera "revitalización del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y modelos comerciales reavivarán la pasión por la innovación. El espíritu innovador no muere, y la burbuja eventualmente se desvanecerá. Incluso si solo hay una débil luz, podría convertirse en un faro que guía el camino.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mercado de Activos Cripto aún necesita pasar por una "gran reestructuración" más profunda. Solo cuando los especuladores no tengan moneda para extraer y el dominio del mercado por intermediarios colapse, será posible una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales pasarán por un período caótico lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es la esencia del mercado: el ciclo es el destino, y la burbuja también es el preludio del renacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. Necesitamos esperar con paciencia, al mismo tiempo que mantenemos la vigilancia y el espíritu innovador, para contribuir al desarrollo saludable de la industria.
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PessimisticLayer
· 08-11 23:50
¿Quién lleva esta carga? No son más que tontos, qué desgracia..
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NFTRegretDiary
· 08-10 12:29
Otra ronda de tontos se reúne.
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ForkThisDAO
· 08-09 14:07
Vender, vender, vender, todo es venta.
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StableGeniusDegen
· 08-09 14:02
tomar a la gente por tonta, al fin y al cabo el contrato ya está firmado.
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DataOnlooker
· 08-09 14:01
Ay, volvemos a la era de ser engañados.
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SnapshotDayLaborer
· 08-09 13:59
Ay, se ha vuelto a desordenar.
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WalletManager
· 08-09 13:51
El mercado ha cambiado, la gestión de la Llave privada es el ancla eterna...
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LightningClicker
· 08-09 13:48
tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta 反正都躺平了
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LongTermDreamer
· 08-09 13:40
El gran alcista de tres años ya está en camino. No te preocupes, ¡To the moon está a la vista!
El mercado de Activos Cripto se ha desviado, ¿hacia dónde va el espíritu innovador?
La alienación y reconstrucción del mercado de Activos Cripto
Al volver de la conferencia en Hong Kong, la experiencia de intercambiar ideas con amigos en el país me ha dejado muchas reflexiones. Aunque los profesionales de la industria siguen activos, la atmósfera del mercado ha cambiado sutilmente. No se trata de un típico mercado alcista o bajista, sino de un estado de "alienación" sin precedentes, que deja a los veteranos sintiéndose extraños.
En el entorno actual, el ámbito de los Activos Cripto parece que solo queda un negocio dominante: la venta de monedas.
Tres pilares del funcionamiento de la industria
El sector de Activos Cripto ha estado operando en base a tres eslabones fundamentales:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, etc.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el comercio, descubrir activos potenciales y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de monedas, promover la transferencia del mercado primario al mercado secundario.
En un mundo ideal, estos tres elementos deberían complementarse y apoyarse mutuamente. Sin embargo, la realidad actual es que los dos primeros están en declive, mientras que el tercero prospera.
El equipo del proyecto ya no se centra en los usuarios y los productos, y los inversores tampoco investigan en profundidad las tendencias y los sectores. Todo el mercado parece tener una sola voz resonando: "¿Cómo vender monedas?"
venta de moneda economía y monopolio de recursos
En un mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados. Los desarrolladores del proyecto crean productos de alta calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima de mercado; las instituciones de inversión intervienen en los períodos de baja y salen en los picos; mientras que los canales de circulación mejoran la eficiencia del capital.
Sin embargo, en el actual mercado de Activos Cripto, pocas personas discuten sobre oportunidades de innovación, desarrollo de productos o demanda de usuarios. Incluso en ciertos subsectores aún hay interés, pero el entusiasmo general por el emprendimiento ha disminuido significativamente.
Las instituciones del mercado secundario generalmente eligen esperar, los nuevos tokens alcanzan su punto máximo al ser listados, y la liquidez de los tokens especulativos se agota.
En este entorno, los principales actores activos son los creadores de mercado, agentes y otros intermediarios. Se centran en cómo manipular datos, establecer relaciones con grandes bolsas de valores o cómo realizar marketing para atraer compradores.
Los participantes del mercado se han vuelto altamente homogéneos, todos compitiendo ferozmente por el cada vez más escaso capital disponible.
Esto ha llevado a que los principales actores de recursos (proyectos de primer nivel, grandes intercambios, creadores de mercado sólidos y agentes) formen una sólida comunidad de intereses. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, y finalmente son asumidos por los minoristas en el mercado secundario, alimentando esta comunidad de intereses.
la disminución del espíritu innovador
Después de la caída de un gran intercambio en 2022, el mercado de Activos Cripto experimentó un período de estancamiento. Pero a diferencia de la situación actual, en ese momento una gran cantidad de fondos aún estaba en manos de instituciones de inversión y grandes jugadores, estos fondos tenían la capacidad de generar ingresos, podían invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, grandes cantidades de fondos son absorbidas por intermediarios, las partes del proyecto solo buscan salir al mercado rápidamente para obtener ganancias, convirtiéndose en intermediarios entre los inversores y el mercado secundario, sin enfocarse en la creación de valor. Desde la lógica comercial, si los canales de abajo ocupan la mayor parte del costo, inevitablemente se comprimirá la inversión en investigación y desarrollo y en operaciones de arriba.
Por lo tanto, el equipo del proyecto comenzó a abandonar el desarrollo del producto y a utilizar todos los fondos para marketing y lanzamiento. Incluso los proyectos sin productos reales y usuarios pueden salir al mercado, y el marketing actual puede empaquetarse como un "fenómeno de internet" impulsador; cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos se pueden destinar al lanzamiento y al aumento de precios.
El camino de innovación en la industria de los Activos Cripto se ha convertido en:
"Contar una historia atractiva → Empacar rápidamente → Buscar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El producto, los usuarios y el valor se han convertido en la fantasía de los idealistas.
El destino de los intermediarios que sacan comisiones
A primera vista, parece que el equipo del proyecto utiliza los fondos para salir al mercado y aumentar el precio, lo que parece beneficiar a todas las partes. Los fondos de inversión pueden salir, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios también pueden obtener ganancias sustanciales.
Pero a largo plazo, la falta de externalidades positivas llevará a que solo los intermediarios crezcan cada vez más, formando un monopolio y aumentando constantemente el porcentaje de extracción.
Los proyectos upstream reducen la inversión en el desarrollo de productos, enfrentando presión regulatoria y altos costos, lo que causa un grave desequilibrio en la relación riesgo-rentabilidad, forzándolos a salir del mercado. La competencia entre los minoristas downstream se intensifica, la sensación de "siempre estar tomando el relevo" provoca la desaparición del efecto de ganancias, y una gran cantidad de inversores abandonan el mercado.
En esencia, los intermediarios (ya sean intercambios, creadores de mercado, agentes o comunidades) son proveedores de servicios y no crean directamente valor ni externalidades positivas. Cuando los proveedores de servicios y los que obtienen beneficios se convierten en los mayores beneficiarios del mercado, todo el mercado se comporta como un paciente con un tumor, lo que finalmente conduce a la decadencia del mercado.
Fuerza cíclica y reconstrucción de la esperanza
El mercado de Activos Cripto es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de escasez de liquidez, finalmente llegará la verdadera "revitalización del valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y modelos comerciales reavivarán la pasión por la innovación. El espíritu innovador no muere, y la burbuja eventualmente se desvanecerá. Incluso si solo hay una débil luz, podría convertirse en un faro que guía el camino.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mercado de Activos Cripto aún necesita pasar por una "gran reestructuración" más profunda. Solo cuando los especuladores no tengan moneda para extraer y el dominio del mercado por intermediarios colapse, será posible una verdadera reconstrucción.
En este proceso, los profesionales pasarán por un período caótico lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es la esencia del mercado: el ciclo es el destino, y la burbuja también es el preludio del renacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser largo. Necesitamos esperar con paciencia, al mismo tiempo que mantenemos la vigilancia y el espíritu innovador, para contribuir al desarrollo saludable de la industria.