Durante la turbulencia de CRV, FXS recibió buenas críticas del mercado debido al diseño dinámico de la tasa de interés de FraxLend para proteger a los prestatarios; al mismo tiempo, la propuesta de gobernanza del fundador de Frax Protocol, Sam, para promover el negocio de RWA el 4 de agosto también atrajo la atención del mercado. Este artículo tiene como objetivo ordenar la planificación futura de productos de Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 y Fraxchain) y analizar su posible impacto.
1. Frax V 3 — — Preste atención al desarrollo del negocio RWA (en línea en agosto)
Actualmente, Sam, el fundador de Frax, inició una propuesta en el foro de gobernanza para expandir el negocio de RWA a través de FinresPBC, que se lanzará en agosto. Los puntos principales son los siguientes:
FinresPBC es una empresa sin fines de lucro establecida a principios de este año, por lo que todos los ingresos generados por los activos que posee en nombre de Frax Protocol se devolverán al acuerdo, excepto los costos operativos de la empresa;
FinresPBC no participa en el desarrollo, operación y gobierno del protocolo Frax, ni participa en ninguna otra actividad lucrativa (hipoteca, préstamo, prenda u otras actividades comerciales) para garantizar la simplicidad y estabilidad del negocio;
El banco cooperativo actual de FinresPBC es Lead Bank, que brinda servicios financieros compatibles con el protocolo Crypto.FinresPBC también está expandiendo activamente más socios financieros amigables con Crypto;
El alcance de la operación comercial futura de FinresPBC incluye: acuñar/canjear USDP y USDC, obtener ingresos de depósitos en USD en la cuenta de ahorro IntraFi asegurada por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de los Estados Unidos, comprar bonos del Tesoro de los EE. UU. en una cuenta separada para ganar intereses ;
FinresPBC publicará mensualmente los detalles de los activos, los informes de reservas y los costos operativos. FinresPBC puede proporcionar acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana a los activos administrados para el protocolo Frax y, al mismo tiempo, usar el fondo de reserva para recomprar y destruir FRAX o acuñar USDP y USDC para enviar a Frax Protocol AMO.
No se han revelado oficialmente más detalles arquitectónicos para el negocio FRAX V 3, pero parte de la información publicada por el equipo en Telegram, foros y entrevistas se resume a continuación:
Sam señaló que los gastos operativos de FinresPBC serán significativamente más bajos que los de Maker u otros protocolos RWA. Si FinresPBC tiene activos de 500 millones de dólares estadounidenses para el Protocolo Frax, no se espera que los gastos anuales superen los 200 000 dólares estadounidenses. .
En una entrevista con Ourodoros Capital el 28 de julio, Sam mencionó que Frax V 3 se lanzará dentro de los días 30. Teniendo en cuenta que FinresPBC y la relación bancaria básica se han establecido, se especula que su negocio RWA también debería aterrizar en agosto. Actualmente a la espera de que el DAO vote la propuesta y determine los parámetros iniciales.
Introducir FraxBonds en FRAX V 3: Frax Protocol emitirá 4 bonos seguidos para que cualquiera los compre, y los bonos se convertirán automáticamente en moneda estable FRAX después del vencimiento. A través de FinresPBC, no hay límite superior para la expansión de escala de FraxBonds; al mismo tiempo, FraxBonds será un token ERC 20 estándar, y Frax Protocol desplegará liquidez para él en Curve, para que pueda negociarse en el mercado secundario.
El diseño Borrow-AMM para la liquidez de FRAX en FRAX V 3 no requiere fuentes de precios de Oracle Machine, lo que elimina el riesgo de Oracle Machines.
Posible impacto:
La escala de la moneda estable FRAX actualmente está siendo exprimida por la vigorosa promoción del negocio de RWA por parte de Maker y ha disminuido. En particular, la tasa de depósito actual de Maker DSR es tan alta como 8%, y algunos participantes del mercado han recurrido a la tenencia de Dai para ganar intereses. La razón por la cual el rendimiento actual en DSR es mucho más alto que el de los bonos del Tesoro de EE. UU. es que existe una brecha de tijera entre la escala de la compra de bonos del Tesoro por parte de Maker y la obtención de intereses de los depósitos de Dai en el lado del protocolo, y esta tasa de rendimiento actualmente parece insostenible. Los detalles específicos del negocio de RWA de Frax no han sido revelados, pero debido a su similitud con la estructura del negocio de prenda de ETH, combinada con la información actualmente conocida, se especula que Frax puede obtener el negocio de RWA debido a la superposición de incentivos de Crv debido al rendimiento del bono nacional cuando aún no se ha iniciado la escala comercial temprana Rendimiento muy alto para completar el lanzamiento del producto. En el mediano y largo plazo, si, como dijo Sam, el costo operativo de FinresPBC es mucho más bajo que el de los productos de la competencia, el negocio de Frax RWA puede tener competitividad a largo plazo, lo que ayudará a expandir la participación de mercado de las monedas estables de FRAX.
La capitalización de mercado de Frax cayó recientemente de mil millones a 813 millones
Maker obtuvo muchas ganancias a través de la estrategia RWA de bonos estadounidenses y recompró MKR en la cadena, lo que se convirtió en la razón principal del reciente aumento de MKR. Debido a la garantía parcial actual de las monedas estables en Frax, los ingresos del acuerdo se utilizan para aumentar la tasa de garantía CR de las monedas estables de FRAX. Si el negocio de RWA puede generar ingresos adicionales al acuerdo de Frax, acelerará la reposición de garantías y el los ingresos del acuerdo volverán a los titulares de veFXS o se utilizarán para La recompra de FXS respaldará el precio de FXS. La tasa hipotecaria actual de FRAX es del 94,5 %; Frax Protocol tiene un USDC inactivo de 280 millones de dólares estadounidenses, calculado a una tasa de rendimiento del 5 %, puede generar un ingreso anual de 14 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 75 % del ingreso anualizado actual de Frax.
La tasa hipotecaria actual de FRAX es 94.5%
2. frxETH V 2 — — Centrarse en la descentralización y la capacidad de atraer promesas (lanzamiento en 50 días)
Sam mencionó en el espacio de Twitter que frxETH V 2 se lanzará en aproximadamente 50 días; en el frxETH V 1 actual, el ETH del usuario está comprometido por el nodo operado por el equipo, y el acuerdo aumenta el 10 %. La ventaja de frxETH V 1 es que aprovecha los derechos de gobernanza ecológica de Curve para guiar muy bien la liquidez de frxETH. Al mismo tiempo, el diseño del modelo de moneda dual de frxETH y sfrxETH permite que el sistema Frax Ether tenga la mayor tasa de retorno en el mercado. Esto ha ayudado a Frax Ether a clasificarse entre los tres principales protocolos LSD como recién llegado al campo LST.
Diagrama de flujo de compromiso de frxETH V 1:
En la versión frxETH V2 que lanzará en el futuro el protocolo Frax, el equipo se comprometerá a resolver el problema de la centralización y garantizar altos rendimientos anualizados. La lógica de diseño general de frxETH V 2 es similar a la de Rocket Pool, pero tiene sus propias características especiales. Las diferencias clave son:
El ETH depositado por los usuarios en Rocket Pool se acumulará en el grupo de depósito, y no se pueden generar ingresos antes de que se active la verificación, lo que reducirá el rendimiento general de rETH. Actualmente, el grupo de depósito tiene un límite superior de 18,000 ETH; En el diseño de frxETH V 2, los depósitos de los usuarios se asignarán primero a Curve AMO, y luego Curve AMO se asignará a Lending Pool cuando el nodo necesite el emparejamiento de ETH en el lado del usuario. De esta manera, dado que el ETH inactivo puede ganar tarifas de transacción y recompensas mineras en Curve AMO, sus ingresos generales en comparación con Rocket Pool aumentarán.
Después de la actualización de Atlas, la tasa de bombeo de nodos de Rocket Pool se fija básicamente en 14 %, mientras que frxETH V 2 pretende determinar la tasa de bombeo de nodos a través de la regulación del mercado. En frxETH V 1, Frax es el equipo de operación de nodos más eficiente y estable del mercado, y también se unirá a frxETH V 2 para competir por el bombeo de nodos de una manera orientada al mercado. Se espera que la introducción del mecanismo de competencia y la adición de equipos eficientes beneficien aún más a los usuarios, permitiéndoles obtener mayores tasas de rendimiento.
Frax Ether es actualmente la promesa más eficiente
Diagrama de flujo del producto de frxETH V 2
Con respecto a los productos frxETH, además del enfoque en frxETH V 2, también debemos prestar atención al lanzamiento de la función de canje. En la actualidad, si bien sfrxETH tiene la tasa de retorno más alta del mercado, su tasa de crecimiento del 4,56 % en el último mes está por detrás de Lido + 5,17 % y Rocket Pool + 7,47 %. La conversión a ETH amplifica las preocupaciones de las ballenas gigantes y algunos usuarios. , haciéndolos recurrir a Lido o Rocket Pool.
3. Fraxchain: preste atención a su desarrollo ecológico y la precipitación de consumo de frxeth (en línea a principios de 2024)
Fraxchain es una red de Capa 2 basada en Ethereum. Planea adoptar el esquema de resumen híbrido (combinación de resumen op y resumen zk), que puede proporcionar a los desarrolladores el entorno fácil de codificar que ofrece op y brindar a los usuarios la finalidad y certeza aportada por zk Seguridad y descentralización. Como los tres principales protocolos LSD, Fraxchain y frxETH también tendrán un efecto sinérgico. Fraxchain usa frxETH como tarifa de GAS, y las tenencias de frxETH resultantes reducirán su conversión a sfrxETH, lo que a su vez ayudará al protocolo Frax a proporcionar al mercado Mayores ingresos por prenda para competir por cuota de mercado. En el plan, la matriz completa de productos DeFi del protocolo Frax se migrará a Fraxchain en el futuro para reducir Gas y traer tráfico inicial y fondos a Fraxchain. Cabe señalar que Fraxchain no está posicionado como una cadena de aplicaciones, si bien es compatible con el ecosistema actual de monedas estables de Frax, también tiene como objetivo expandir el ecosistema y aumentar la adopción para retribuir mejor al ecosistema nativo del protocolo.
En general, Frax tiene un equipo capaz y fuerte con fuertes capacidades de combate individual, ejecución eficiente y aterrizaje rápido del producto, lo que merece la atención correspondiente cuando se lancen FRAX V 3 y frxETH V 2.
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LD Capital: RWA llegará pronto, la planificación de productos futuros de Frax y su impacto potencial
Autor original: Yuuki, LD Capital
Durante la turbulencia de CRV, FXS recibió buenas críticas del mercado debido al diseño dinámico de la tasa de interés de FraxLend para proteger a los prestatarios; al mismo tiempo, la propuesta de gobernanza del fundador de Frax Protocol, Sam, para promover el negocio de RWA el 4 de agosto también atrajo la atención del mercado. Este artículo tiene como objetivo ordenar la planificación futura de productos de Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 y Fraxchain) y analizar su posible impacto.
1. Frax V 3 — — Preste atención al desarrollo del negocio RWA (en línea en agosto)
Actualmente, Sam, el fundador de Frax, inició una propuesta en el foro de gobernanza para expandir el negocio de RWA a través de FinresPBC, que se lanzará en agosto. Los puntos principales son los siguientes:
FinresPBC es una empresa sin fines de lucro establecida a principios de este año, por lo que todos los ingresos generados por los activos que posee en nombre de Frax Protocol se devolverán al acuerdo, excepto los costos operativos de la empresa;
FinresPBC no participa en el desarrollo, operación y gobierno del protocolo Frax, ni participa en ninguna otra actividad lucrativa (hipoteca, préstamo, prenda u otras actividades comerciales) para garantizar la simplicidad y estabilidad del negocio;
El banco cooperativo actual de FinresPBC es Lead Bank, que brinda servicios financieros compatibles con el protocolo Crypto.FinresPBC también está expandiendo activamente más socios financieros amigables con Crypto;
El alcance de la operación comercial futura de FinresPBC incluye: acuñar/canjear USDP y USDC, obtener ingresos de depósitos en USD en la cuenta de ahorro IntraFi asegurada por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de los Estados Unidos, comprar bonos del Tesoro de los EE. UU. en una cuenta separada para ganar intereses ;
FinresPBC publicará mensualmente los detalles de los activos, los informes de reservas y los costos operativos. FinresPBC puede proporcionar acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana a los activos administrados para el protocolo Frax y, al mismo tiempo, usar el fondo de reserva para recomprar y destruir FRAX o acuñar USDP y USDC para enviar a Frax Protocol AMO.
No se han revelado oficialmente más detalles arquitectónicos para el negocio FRAX V 3, pero parte de la información publicada por el equipo en Telegram, foros y entrevistas se resume a continuación:
Sam señaló que los gastos operativos de FinresPBC serán significativamente más bajos que los de Maker u otros protocolos RWA. Si FinresPBC tiene activos de 500 millones de dólares estadounidenses para el Protocolo Frax, no se espera que los gastos anuales superen los 200 000 dólares estadounidenses. .
En una entrevista con Ourodoros Capital el 28 de julio, Sam mencionó que Frax V 3 se lanzará dentro de los días 30. Teniendo en cuenta que FinresPBC y la relación bancaria básica se han establecido, se especula que su negocio RWA también debería aterrizar en agosto. Actualmente a la espera de que el DAO vote la propuesta y determine los parámetros iniciales.
Introducir FraxBonds en FRAX V 3: Frax Protocol emitirá 4 bonos seguidos para que cualquiera los compre, y los bonos se convertirán automáticamente en moneda estable FRAX después del vencimiento. A través de FinresPBC, no hay límite superior para la expansión de escala de FraxBonds; al mismo tiempo, FraxBonds será un token ERC 20 estándar, y Frax Protocol desplegará liquidez para él en Curve, para que pueda negociarse en el mercado secundario.
El diseño Borrow-AMM para la liquidez de FRAX en FRAX V 3 no requiere fuentes de precios de Oracle Machine, lo que elimina el riesgo de Oracle Machines.
Posible impacto:
La capitalización de mercado de Frax cayó recientemente de mil millones a 813 millones
La tasa hipotecaria actual de FRAX es 94.5%
2. frxETH V 2 — — Centrarse en la descentralización y la capacidad de atraer promesas (lanzamiento en 50 días)
Sam mencionó en el espacio de Twitter que frxETH V 2 se lanzará en aproximadamente 50 días; en el frxETH V 1 actual, el ETH del usuario está comprometido por el nodo operado por el equipo, y el acuerdo aumenta el 10 %. La ventaja de frxETH V 1 es que aprovecha los derechos de gobernanza ecológica de Curve para guiar muy bien la liquidez de frxETH. Al mismo tiempo, el diseño del modelo de moneda dual de frxETH y sfrxETH permite que el sistema Frax Ether tenga la mayor tasa de retorno en el mercado. Esto ha ayudado a Frax Ether a clasificarse entre los tres principales protocolos LSD como recién llegado al campo LST.
Diagrama de flujo de compromiso de frxETH V 1:
En la versión frxETH V2 que lanzará en el futuro el protocolo Frax, el equipo se comprometerá a resolver el problema de la centralización y garantizar altos rendimientos anualizados. La lógica de diseño general de frxETH V 2 es similar a la de Rocket Pool, pero tiene sus propias características especiales. Las diferencias clave son:
El ETH depositado por los usuarios en Rocket Pool se acumulará en el grupo de depósito, y no se pueden generar ingresos antes de que se active la verificación, lo que reducirá el rendimiento general de rETH. Actualmente, el grupo de depósito tiene un límite superior de 18,000 ETH; En el diseño de frxETH V 2, los depósitos de los usuarios se asignarán primero a Curve AMO, y luego Curve AMO se asignará a Lending Pool cuando el nodo necesite el emparejamiento de ETH en el lado del usuario. De esta manera, dado que el ETH inactivo puede ganar tarifas de transacción y recompensas mineras en Curve AMO, sus ingresos generales en comparación con Rocket Pool aumentarán.
Después de la actualización de Atlas, la tasa de bombeo de nodos de Rocket Pool se fija básicamente en 14 %, mientras que frxETH V 2 pretende determinar la tasa de bombeo de nodos a través de la regulación del mercado. En frxETH V 1, Frax es el equipo de operación de nodos más eficiente y estable del mercado, y también se unirá a frxETH V 2 para competir por el bombeo de nodos de una manera orientada al mercado. Se espera que la introducción del mecanismo de competencia y la adición de equipos eficientes beneficien aún más a los usuarios, permitiéndoles obtener mayores tasas de rendimiento.
Frax Ether es actualmente la promesa más eficiente
Diagrama de flujo del producto de frxETH V 2
Con respecto a los productos frxETH, además del enfoque en frxETH V 2, también debemos prestar atención al lanzamiento de la función de canje. En la actualidad, si bien sfrxETH tiene la tasa de retorno más alta del mercado, su tasa de crecimiento del 4,56 % en el último mes está por detrás de Lido + 5,17 % y Rocket Pool + 7,47 %. La conversión a ETH amplifica las preocupaciones de las ballenas gigantes y algunos usuarios. , haciéndolos recurrir a Lido o Rocket Pool.
3. Fraxchain: preste atención a su desarrollo ecológico y la precipitación de consumo de frxeth (en línea a principios de 2024)
Fraxchain es una red de Capa 2 basada en Ethereum. Planea adoptar el esquema de resumen híbrido (combinación de resumen op y resumen zk), que puede proporcionar a los desarrolladores el entorno fácil de codificar que ofrece op y brindar a los usuarios la finalidad y certeza aportada por zk Seguridad y descentralización. Como los tres principales protocolos LSD, Fraxchain y frxETH también tendrán un efecto sinérgico. Fraxchain usa frxETH como tarifa de GAS, y las tenencias de frxETH resultantes reducirán su conversión a sfrxETH, lo que a su vez ayudará al protocolo Frax a proporcionar al mercado Mayores ingresos por prenda para competir por cuota de mercado. En el plan, la matriz completa de productos DeFi del protocolo Frax se migrará a Fraxchain en el futuro para reducir Gas y traer tráfico inicial y fondos a Fraxchain. Cabe señalar que Fraxchain no está posicionado como una cadena de aplicaciones, si bien es compatible con el ecosistema actual de monedas estables de Frax, también tiene como objetivo expandir el ecosistema y aumentar la adopción para retribuir mejor al ecosistema nativo del protocolo.
En general, Frax tiene un equipo capaz y fuerte con fuertes capacidades de combate individual, ejecución eficiente y aterrizaje rápido del producto, lo que merece la atención correspondiente cuando se lancen FRAX V 3 y frxETH V 2.