La Semaine Crypto a commencé. Quelles nouvelles opportunités les trois principaux projets de loi sur la crypto vont-ils susciter ?

En juillet, le marché de la Crypto est sur le point de connaître une nouvelle hausse.

Le BTC a franchi des sommets historiques consécutivement, et les ETF au comptant ETH ont maintenu un flux net d'entrée pendant 9 semaines consécutives ; la semaine dernière, le flux net d'entrée pour l'ETH au comptant a atteint 850 millions USD, établissant un record. Le flux de fonds n'a jamais cessé, et le marché se sent à nouveau mieux.

Cependant, le véritable catalyseur ne se trouve peut-être pas dans la courbe des prix, mais dans la Chambre des représentants des États-Unis à Washington, D.C.

Du 14 au 18 juillet, la Chambre a annoncé la "Semaine Crypto", au cours de laquelle elle se concentrera sur trois projets de loi marquants : le GENIUS Act, le CLARITY Act et le anti-CBDC Act, qui traitent respectivement des stablecoins, de la classification des actifs numériques et de la Monnaie Numérique de Banque Centrale (CBDC).

Ce festin législatif intensif n'est pas seulement un tournant pour l'industrie américaine de la Crypto, mais pourrait également influencer la direction et les changements d'actifs de l'ensemble du marché de la Crypto.

Examinons les progrès des trois principaux projets de loi qui avancent cette semaine et capturons le pouls du marché de la Crypto Week.

Aperçu du projet de loi : Noyau et progrès de trois mesures législatives

Depuis le 16 juillet, la Semaine Crypto est en plein essor.

Les trois projets de loi examinés par la Chambre des représentants se concentrent sur les secteurs clés du marché de l'encryption, couvrant les paiements en stablecoin, la finance décentralisée (DeFi) et le récit décentralisé du Bitcoin.

Les trois projets de loi se concentrent chacun sur des aspects différents, mais ils pointent tous vers un thème commun : « conformité ».

La loi "GENIUS" : Un pilier juridique pour les stablecoins

Le nom complet de la loi GENIUS est « Guider et établir l'innovation nationale pour les stablecoins américains ». Son objectif est d'établir un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, en clarifiant les qualifications des émetteurs de stablecoins, les exigences de réserve de 1:1 en dollars ou en bons du Trésor américain, et un mécanisme d'audit transparent. Grâce à des réglementations telles que l'exigence de réserve de 1:1, la loi cherche à garantir que les stablecoins sont réellement « stables », évitant ainsi de répéter des incidents similaires à l'effondrement de Terra en 2022.

En termes de progrès législatif, le Sénat l'a adopté par un vote de 68 contre 30 en juin 2025. Au cours de cette semaine de Crypto Week, la Chambre des représentants prévoyait initialement de tenir un vote jeudi (17 juillet, heure américaine), mais aujourd'hui, le 15 juillet, le Comité des règles de la Chambre a approuvé les règles de discussion, bien que le vote procédural (pour décider si le projet de loi entrerait en débat formel) ait échoué avec un vote de 196 contre 223, avec 12 républicains intransigeants s'opposant, empêchant le projet de loi d'entrer en débat.

Le soir du 15 juillet, heure des États-Unis, Trump a posté sur la plateforme Truth Social qu'il rencontrerait 11 membres républicains opposants, déclarant qu'ils avaient convenu de voter à nouveau sur les dispositions de la règle le matin du 16 juillet (heure des États-Unis). Le président de la Chambre des représentants des États-Unis, Johnson, a exprimé l'espoir de tenter à nouveau un vote procédural sur le projet de loi de cryptage à la Chambre mercredi.

Bien qu'il y ait eu des revers inattendus, la probabilité que le projet de loi GENIUS passe le vote reste très élevée. Si ce vote se déroule sans problème, cela signifiera que le projet de loi GENIUS pourrait potentiellement devenir le projet de loi le plus rapidement mis en œuvre pendant la Crypto Week, ouvrant la voie à l'intégration des stablecoins dans la finance traditionnelle.

La loi CLARITY : Le moteur innovant des échanges et de la DeFi

Le nom complet de la loi CLARITY est « Loi sur la clarté du marché des actifs numériques de 2025 », qui se concentre sur la définition et la juridiction réglementaire des actifs numériques. Si elle est adoptée, elle mettra fin à la confusion de longue date concernant la réglementation des actifs numériques par la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

Ce projet de loi clarifie quels actifs cryptographiques sont classés comme des valeurs mobilières selon la réglementation de la SEC ou comme des marchandises (régulées par la CFTC), et établit une catégorie de "blockchain mature" pour les réseaux décentralisés, exemptant certains développeurs des obligations de conformité en tant que transmetteurs de fonds.

En termes de progrès législatif, ce projet de loi a été introduit par le Comité des services financiers de la Chambre et le Comité de l'agriculture le 29 mai 2025, et il était prévu pour un vote aujourd'hui. Cependant, en raison d'un échec de vote procédural le 15 juillet (heure américaine), il est bloqué avec le projet de loi GENIUS et n'est pas encore entré dans le débat formel.

Trump a actuellement déclaré qu'il avait convaincu des législateurs opposés de soutenir son adoption, et un vote pourrait avoir lieu le 16 juillet (heure américaine) dans l'après-midi, avec une probabilité relativement élevée d'approbation. Si cela se passe sans problème, cela réduira les coûts de conformité pour les échanges comme Coinbase et les protocoles DeFi comme Uniswap, libérant un potentiel d'innovation.

Le projet de loi "Anti-CBDC" : La décentralisation confiée au marché plutôt qu'au gouvernement

Le nom complet de la loi Anti-CBDC est « Loi sur l'État de surveillance Anti-CBDC », qui vise principalement à interdire à la Réserve fédérale d'émettre une Monnaie numérique de banque centrale (CBDC) au motif que la CBDC pourrait conduire à une surveillance gouvernementale excessive des finances personnelles. Cette loi répond aux préoccupations des utilisateurs du marché crypto concernant la vie privée, renforce le statut des actifs décentralisés comme le BTC, et supprime également les obstacles « concurrentiels » au développement ultérieur des actifs crypto.

En termes de progrès législatif, bien que le calendrier pour le vote et d'autres processus du projet de loi anti-CBDC n'ait pas encore été clarifié, le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis a explicitement prévu de discuter du projet de loi anti-CBDC lors de la semaine Crypto de cette semaine. Si le gouvernement américain publie par la suite des informations concernant son adoption, cela renforcera considérablement la confiance dans le marché de l'encryption et pourrait indirectement promouvoir le développement des crypto-monnaies de confidentialité et des technologies anonymes.

Perspectives législatives et attentes du marché

Le processus législatif aux États-Unis nécessite qu'un projet de loi soit adopté par la Chambre des représentants (un total de 435 votes, nécessitant 218 votes) et le Sénat (un total de 100 votes, nécessitant 51 votes). Une fois que les versions sont cohérentes, il est envoyé au Président pour signature.

Cette semaine, la Semaine Crypto sert de fenêtre de vote pour la Chambre des représentants. Dans l'ensemble, la loi GENIUS est la plus proche de devenir loi, tandis que les projets de loi CLARITY et anti-CBDC prendront plus de temps.

Nous pouvons également clarifier rapidement les progrès et les détails des trois projets de loi à l'aide d'un tableau :

Comment trois mesures législatives redéfinissent le paysage de l'encryptage

Il est clair que les résultats finaux du vote de la Crypto Week affecteront directement le sentiment du marché.

L'impact plus important est qu'il ne fournit pas seulement un cadre de conformité mais qu'il pousse également l'industrie à passer d'une "croissance barbare" vers la maturité et l'acceptation grand public. Examinons de plus près les impacts spécifiques de la législation sur différentes pistes de cryptage.

Stablecoin : étape par étape sur la scène centrale

Les stablecoins sont sans aucun doute l'un des "principaux récits" de l'économie financière mondiale cette année. De l'augmentation de 900 % du prix de l'action de l'émetteur de stablecoins Circle au cours des trois semaines suivant son introduction en bourse, au lancement par JD.com et Ant Group de projets de stablecoins en dollars de Hong Kong, et aujourd'hui l'annonce du PDG de Citigroup selon laquelle Citigroup explore la possibilité d'émettre des stablecoins, chaque étape semble indiquer que le secteur des stablecoins, autrefois méprisé par beaucoup en raison de l'effondrement de Terra, entre progressivement sous les projecteurs.

La loi GENIUS clarifie le cadre réglementaire des stablecoins, leur accordant légitimité et stabilité. Le marché des stablecoins de 2,38 billions de dollars est devenu le cœur des paiements mondiaux et de la DeFi. La réaction en chaîne provoquée par cette action a déjà commencé à se manifester, avec des banques et des géants de la vente au détail (comme Walmart et Amazon) intégrant des paiements en stablecoins, accélérant leur utilisation dans les transferts et paiements transfrontaliers. De plus, les protocoles DeFi qui s'appuient sur les stablecoins pour la liquidité (comme Aave et Curve) seront également affectés, faisant grimper le TVL.

Échanges et DeFi : Catalyseurs d'innovation et de capital institutionnel

La loi CLARITY lève les obstacles réglementaires pour les échanges et la DeFi en clarifiant la juridiction de la réglementation des actifs numériques, libérant un potentiel énorme. Les échanges centralisés comme Coinbase et les échanges décentralisés comme Uniswap ont longtemps souffert de pénalités répétées imposées par la SEC et la CFTC en raison de réglementations peu claires. Après l'adoption de la loi, la diminution des coûts de conformité entraînera une augmentation du volume des échanges, attirant davantage d'utilisateurs de détail et institutionnels sur le marché.

Les opportunités dans le secteur des Defi seront particulièrement significatives : des réglementations assouplies pourraient encourager les développeurs à lancer de nouveaux protocoles, et le Web3, les NFTs et les identités décentralisées (DID) connaîtront une croissance explosive significative.

Les opportunités cachées dans cela incluent les flux de capitaux institutionnels et une augmentation des startups : les institutions financières pourraient accélérer l'essor des ETF en crypto-monnaies, tandis que les clauses de protection des développeurs stimuleront une vague de startups blockchain, attirant le capital-risque. Comparé aux réglementations strictes de l'UE, les politiques plus souples des États-Unis offriront aux investisseurs un large espace pour l'arbitrage transfrontalier.

Actifs décentralisés : Construire un rempart pour la "vie privée"

Le projet de loi anti-CBDC défend le concept de décentralisation, solidifiant le statut de BTC en tant que "or numérique" et ouvrant la voie aux technologies de la vie privée. Les gains du Bitcoin sont liés à l'investissement institutionnel et à la croyance de la communauté, le projet de loi renforçant encore son récit anti-censure, attirant les détenteurs à long terme. Les pièces de confidentialité (telles que Monero, Zcash, etc.) et les technologies anonymes augmenteront également en raison de la demande croissante de protection de la vie privée.

Contrairement aux processus de CBDC dans d'autres pays, les partisans de la législation anti-CBDC estiment que le lancement d'une CBDC par le gouvernement deviendra un "moniteur" des actifs des utilisateurs, ce qui est en conflit direct avec la philosophie décentralisée fondamentale du Web3. Le fait que les États-Unis prennent la tête des actions anti-CBDC incitera sans aucun doute les personnes et les fonds dans le domaine de l'encryption à choisir davantage les États-Unis comme leur "base". Si les États-Unis deviennent un "refuge sûr" pour les actifs décentralisés, cela renforcera encore leur attractivité sur le marché mondial de l'encryption.

La Semaine Crypto donne le ton pour l'avenir de l'industrie.

Depuis l'arrivée au pouvoir du "président de l'encryption" Trump, l'attitude du gouvernement américain envers le secteur des Crypto a subi un changement significatif.

Il y a également pas mal d'institutions de Wall Street et d'entreprises cotées aux États-Unis qui ont perçu le changement d'attitude du gouvernement américain envers le cryptage. L'incitation du gouvernement à la conformité de l'industrie a sans aucun doute brisé les dernières inquiétudes de ces géants. Le montant des fonds qu'un marché "sans règles" peut accueillir est limité, tandis qu'un marché établi avec des "règles" peut permettre d'importants flux de fonds. Cela conduira sans aucun doute à un afflux massif de capitaux dans les cryptographies grand public telles que BTC et ETH, ainsi que dans davantage de pistes de cryptage.

Sous le coup de vent législatif, des opportunités structurelles pour les investisseurs.

Dans une telle tendance de transformation, du point de vue des investisseurs du marché des Crypto, quelles autres opportunités pourraient exister ?

Veuillez noter que tout le texte suivant est le point de vue et les expériences personnels de l'auteur et ne représente aucun conseil en investissement. Le marché de la Crypto évolue de manière spectaculaire ; bien que la législation ait apporté des avantages, il est toujours nécessaire de faire vos propres recherches.

• GENIUS Act (Stablecoin)
  L'aspect clé de la loi GENIUS réside dans l'injection de dynamiques de conformité sur le marché des stablecoins, favorisant son application dans les paiements et la DeFi, avec une taille de marché qui devrait croître rapidement.

La loi, comparée au MiCA de l'UE, offre un environnement réglementaire plus détendu, ce qui pourrait encore attirer les émetteurs de stablecoins mondiaux à s'enregistrer aux États-Unis, créant des opportunités d'arbitrage réglementaire.

Non seulement Circle et Tether, mais lorsque davantage d'entreprises pourront émettre leurs propres stablecoins et opérer en conformité à l'avenir, ces entreprises bénéficieront du récit positif de la crypto, et leurs actions pourraient également bien performer.

En même temps, en tant qu'utilisation et support avant des stablecoins, les opportunités que le secteur des portefeuilles peut obtenir dépasseront de loin celles du passé. En intégrant des fonctions KYC/AML, les portefeuilles conformes attireront davantage d'utilisateurs institutionnels et d'investisseurs de détail pour entrer sur le marché.

En termes d'actifs spécifiques, les actifs de cryptographie tels que USDC et USDT (part de marché en croissance), les protocoles DeFi comme Aave et Compound (prêts), Curve (échange de stablecoins); les actions américaines comme Circle (CRCL), Coinbase (COIN, volume de trading de stablecoins important), PayPal (PYPL, exploration des paiements en stablecoins), Visa/Mastercard (V/MA, intégration des paiements) méritent tous une attention supplémentaire.

(Référence de lecture :La législation sur les stablecoins, la loi GENIUS, a été adoptée. Quels actifs cryptographiques en bénéficieront ?)

• CLARITY Act : Potentiel de croissance des échanges et de la DeFi
  La loi LARITY réduit les coûts de conformité pour les échanges et les projets DeFi en clarifiant la classification des actifs et les protections des développeurs, stimulant le volume des échanges et une vague d'innovation. Les échanges centralisés et décentralisés bénéficieront de la croissance des utilisateurs.

Les actifs bénéfiques incluent : des actifs de cryptographie tels que l'ETH (noyau de DeFi), SOL (blockchain haute performance), UNI (Uniswap) ; des actions américaines comme Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD, supporte le trading de cryptographie), Grayscale (GBTC, trust Bitcoin/Ethereum) ; des protocoles DeFi comme Uniswap, SushiSwap, Chainlink (cross-chain).

• Projet de loi anti-CBDC : Valeur à long terme des actifs décentralisés
  La loi Anti-CBDC interdit à la Réserve fédérale d'émettre des CBDC, renforçant l'attrait du Bitcoin en tant que réserve de valeur décentralisée, attirant les détenteurs à long terme et les fonds institutionnels. En même temps, la loi met l'accent sur la protection de la vie privée, ce qui va dans une certaine mesure créer un espace narratif pour les pièces de confidentialité (comme Monero, Zcash) et le développement de technologies de trading anonymes.

Les actifs positifs comprennent : des actifs de cryptographie tels que BTC, ETH, XMR, ZEC ; des actions américaines telles que MicroStrategy (MSTR), Bitwise (BITW, gestion d'actifs de cryptographie) et d'autres entreprises avec des réserves d'actifs ETH ; des protocoles DeFi comme Tornado Cash (trading anonyme) et ainsi de suite.

(Lecture de référenceLes entreprises de réserve ETH deviennent les nouvelles favorites des actions américaines, examinant les activités et les moteurs en coulisses de 4 entreprises étoilées.)

Dans l'ensemble, les trois projets de loi majeurs entraînent trois tendances : l'accélération de l'afflux de capitaux institutionnels, l'intégration de la crypto et des finances traditionnelles, et l'essor des startups Web3.

S'il doit y avoir une stratégie et des étapes pour l'investissement, alors se concentrer à court terme sur les actifs et les entreprises liés aux stablecoins, se positionner à moyen terme sur des blue chips DeFi, et détenir à long terme du BTC, en prêtant attention aux pièces de privacy et aux nouvelles startups Web3 qui répondent aux exigences de version dans le nouveau cadre réglementaire serait un bon choix.

Déclaration :

1. Cet article est reproduit à partir de [TechFlow] Le copyright appartient à l'auteur original [TechFlow] S'il y a des objections à la reproduction, veuillez contacter Équipe Gate LearnL'équipe le traitera aussi rapidement que possible conformément aux procédures pertinentes.
2. Avertissement : Les opinions et les points de vue exprimés dans cet article n'engagent que l'auteur et ne constituent pas un conseil en investissement.
3. Les autres versions linguistiques de l'article sont traduites par l'équipe de Gate Learn, sauf indication contraire.GateDans de telles circonstances, il est interdit de copier, de diffuser ou de plagier des articles traduits.