Les entreprises de trésorerie Bitcoin sont des organisations qui détiennent des réserves de la cryptomonnaie. Alors que de plus en plus d'entre elles commencent à le faire, des avertissements ont été émis concernant la menace d'érosion du capital. Alors, comment cela se produit-il et pourquoi Bitcoin y contribue-t-il ?
Aucun investissement n'est plus volatile que la cryptomonnaie. Promettant d'énormes gains au risque de pertes importantes, Bitcoin a connu une année exceptionnelle faisant oublier sa volatilité inhérente. Cela a aidé à attirer l'attention des institutions et des entreprises, qui ont commencé à lever des fonds pour l'acquérir. Pourtant, ce faisant, beaucoup diluent leur valeur marchande pour parier sur un actif risqué.
Sociétés de Trésorerie Bitcoin
La société d'investissement mondiale, VanEck, a récemment émis un avertissement aux entreprises qui se tournent vers les trésoreries en Bitcoin. Nombre d'entre elles ont commencé à accumuler ces avoirs au cours de l'année dernière. Pourtant, VanEck estime que beaucoup ne couvrent pas suffisamment leurs actifs ou ne diversifient pas leur portefeuille.
Bitcoin reste extrêmement volatil, et bien qu'il soit actuellement dans une période de boom, cela ne sera peut-être pas toujours le cas. Lorsque son prix chute, la valeur marchande d'une entreprise qui hold une trésorerie en Bitcoin diminue également. Cela réduit la valeur des actions.
Beaucoup ont été stimulés par le succès de Microstrategy. Désormais connue sous le nom de Strategy, elle est passée d'une société de logiciels à une entreprise qui se concentre principalement sur l'acquisition de Bitcoin. La valeur du USD par rapport au BTC a atteint des sommets historiques de plus de 111 000 $ au cours de l'année dernière. Même au moment de la rédaction, elle est restée stable autour de 107 173 $. Cela a été malgré l'incertitude économique mondiale et les tensions géopolitiques. Ainsi, elle est désormais considérée comme une couverture et un moyen de conserver de la richesse, plus un actif refuge qu'un actif risqué. Tout cela a grandement bénéficié à Strategy.
Ce qui est problématique, c'est que bon nombre de ces entreprises ont utilisé les offres de parts de marché (ATM) pour lever des capitaux afin d'acheter Bitcoin. C'est là que des actions sont vendues à des prix de marché prévalants au fil du temps, souvent à un courtier. Lorsque les entreprises subissent une érosion du capital, plus d'actions diluent simplement la valeur par action, car plus sont disponibles.
Qu'est-ce que l'érosion du capital ?
L'érosion du capital est une perte progressive de valeur ou de richesse dans un actif ou une entreprise sur une période donnée. Le capital initial investi dans une entreprise diminue, comme ses obligations, ses bénéfices ou ses actifs.
Il existe de nombreuses raisons différentes pour lesquelles cela peut se produire, et plus souvent qu'autrement, c'est une combinaison de plusieurs facteurs à la fois. L'inflation, la dépréciation, la mauvaise gestion ou l'obsolescence d'une entreprise peuvent tous en être la cause. C'est un problème majeur, car cela empêche une entreprise de pouvoir lever davantage de capitaux pour l'investissement. Elle peut avoir du mal à générer des revenus et des financements, ce qui signifie que ses perspectives à long terme sont diminuées.
Une des principales raisons de l'érosion du capital est les investissements dans des actifs à haut risque, dont Bitcoin fait partie. Ces investissements doivent souvent être soutenus par une diversification d'un portefeuille pour se couvrir contre les risques inhérents. Si ces actifs risqués chutent en valeur, le patrimoine de l'organisation chute également. Cela a alors un impact sur la valeur de l'entreprise et de ses actions.
Semler Scientific en danger
Nulle part cela n'a été plus apparent que dans l'action de Semler Scientific. Une entreprise de technologie médicale, elle a suivi le même chemin que de nombreuses organisations et a investi massivement dans Bitcoin. Pourtant, malgré la trajectoire ascendante de ses holdings, le prix de l'action de l'entreprise a chuté. Une baisse de 45 % de ses actions a réduit sa capitalisation boursière à 434,7 millions de dollars.
Cela a placé leur valeur nette d'inventaire dans une situation dangereuse. Il s'agit de la valeur nette d'actifs, qui est une mesure de la valeur marchande calculée en déduisant ses passifs de ses actifs. La valeur de l'entreprise est désormais inférieure à 1x, ce qui signifie que le marché valorise l'entreprise à moins que ses actifs Bitcoin.
L'érosion du capital n'est en aucun cas limitée aux entreprises qui accumulent du Bitcoin. Cela peut se produire dans tout type d'entreprise. En Corée du Sud, cela est devenu un problème majeur avec environ une entreprise sur dix maintenant à risque d'érosion du capital. Selon la Fédération des industries coréennes, 4 466 des 37 510 entreprises du pays sont à risque. Cela a augmenté de 2,7 % entre 2023 et 2024. Cela a été le plus apparent dans les entreprises de construction, suivies par les services professionnels et scientifiques. Il n'y avait pas de chiffres pour indiquer si l'une de ces entreprises avait des trésoreries en Bitcoin.
Cela ne signifie pas que Bitcoin est seul responsable. Les entreprises devraient toujours diversifier et couvrir leurs actifs. De plus, cela semble être dû à une mauvaise gestion et à une prévalence de considérer Bitcoin comme un moyen de s'enrichir rapidement. Pourtant, quiconque traite des cryptomonnaies comprendra et connaîtra sa volatilité inhérente. La façon dont cela est géré dépend simplement de leur propre tolérance au risque. Cependant, les entreprises doivent être prudentes à cet égard : il peut suffire de quelques effondrements de prix des actions de ces entreprises pour avoir un impact négatif sur le prix de Bitcoin.
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De nombreuses entreprises de trésorerie Bitcoin sont-elles en train de connaître une érosion de capital ? - Brave New Coin
Les entreprises de trésorerie Bitcoin sont des organisations qui détiennent des réserves de la cryptomonnaie. Alors que de plus en plus d'entre elles commencent à le faire, des avertissements ont été émis concernant la menace d'érosion du capital. Alors, comment cela se produit-il et pourquoi Bitcoin y contribue-t-il ?
Aucun investissement n'est plus volatile que la cryptomonnaie. Promettant d'énormes gains au risque de pertes importantes, Bitcoin a connu une année exceptionnelle faisant oublier sa volatilité inhérente. Cela a aidé à attirer l'attention des institutions et des entreprises, qui ont commencé à lever des fonds pour l'acquérir. Pourtant, ce faisant, beaucoup diluent leur valeur marchande pour parier sur un actif risqué.
Sociétés de Trésorerie Bitcoin
La société d'investissement mondiale, VanEck, a récemment émis un avertissement aux entreprises qui se tournent vers les trésoreries en Bitcoin. Nombre d'entre elles ont commencé à accumuler ces avoirs au cours de l'année dernière. Pourtant, VanEck estime que beaucoup ne couvrent pas suffisamment leurs actifs ou ne diversifient pas leur portefeuille.
Bitcoin reste extrêmement volatil, et bien qu'il soit actuellement dans une période de boom, cela ne sera peut-être pas toujours le cas. Lorsque son prix chute, la valeur marchande d'une entreprise qui hold une trésorerie en Bitcoin diminue également. Cela réduit la valeur des actions.
Beaucoup ont été stimulés par le succès de Microstrategy. Désormais connue sous le nom de Strategy, elle est passée d'une société de logiciels à une entreprise qui se concentre principalement sur l'acquisition de Bitcoin. La valeur du USD par rapport au BTC a atteint des sommets historiques de plus de 111 000 $ au cours de l'année dernière. Même au moment de la rédaction, elle est restée stable autour de 107 173 $. Cela a été malgré l'incertitude économique mondiale et les tensions géopolitiques. Ainsi, elle est désormais considérée comme une couverture et un moyen de conserver de la richesse, plus un actif refuge qu'un actif risqué. Tout cela a grandement bénéficié à Strategy.
Ce qui est problématique, c'est que bon nombre de ces entreprises ont utilisé les offres de parts de marché (ATM) pour lever des capitaux afin d'acheter Bitcoin. C'est là que des actions sont vendues à des prix de marché prévalants au fil du temps, souvent à un courtier. Lorsque les entreprises subissent une érosion du capital, plus d'actions diluent simplement la valeur par action, car plus sont disponibles.
Qu'est-ce que l'érosion du capital ?
L'érosion du capital est une perte progressive de valeur ou de richesse dans un actif ou une entreprise sur une période donnée. Le capital initial investi dans une entreprise diminue, comme ses obligations, ses bénéfices ou ses actifs.
Il existe de nombreuses raisons différentes pour lesquelles cela peut se produire, et plus souvent qu'autrement, c'est une combinaison de plusieurs facteurs à la fois. L'inflation, la dépréciation, la mauvaise gestion ou l'obsolescence d'une entreprise peuvent tous en être la cause. C'est un problème majeur, car cela empêche une entreprise de pouvoir lever davantage de capitaux pour l'investissement. Elle peut avoir du mal à générer des revenus et des financements, ce qui signifie que ses perspectives à long terme sont diminuées.
Une des principales raisons de l'érosion du capital est les investissements dans des actifs à haut risque, dont Bitcoin fait partie. Ces investissements doivent souvent être soutenus par une diversification d'un portefeuille pour se couvrir contre les risques inhérents. Si ces actifs risqués chutent en valeur, le patrimoine de l'organisation chute également. Cela a alors un impact sur la valeur de l'entreprise et de ses actions.
Semler Scientific en danger
Nulle part cela n'a été plus apparent que dans l'action de Semler Scientific. Une entreprise de technologie médicale, elle a suivi le même chemin que de nombreuses organisations et a investi massivement dans Bitcoin. Pourtant, malgré la trajectoire ascendante de ses holdings, le prix de l'action de l'entreprise a chuté. Une baisse de 45 % de ses actions a réduit sa capitalisation boursière à 434,7 millions de dollars.
Cela a placé leur valeur nette d'inventaire dans une situation dangereuse. Il s'agit de la valeur nette d'actifs, qui est une mesure de la valeur marchande calculée en déduisant ses passifs de ses actifs. La valeur de l'entreprise est désormais inférieure à 1x, ce qui signifie que le marché valorise l'entreprise à moins que ses actifs Bitcoin.
L'érosion du capital n'est en aucun cas limitée aux entreprises qui accumulent du Bitcoin. Cela peut se produire dans tout type d'entreprise. En Corée du Sud, cela est devenu un problème majeur avec environ une entreprise sur dix maintenant à risque d'érosion du capital. Selon la Fédération des industries coréennes, 4 466 des 37 510 entreprises du pays sont à risque. Cela a augmenté de 2,7 % entre 2023 et 2024. Cela a été le plus apparent dans les entreprises de construction, suivies par les services professionnels et scientifiques. Il n'y avait pas de chiffres pour indiquer si l'une de ces entreprises avait des trésoreries en Bitcoin.
Cela ne signifie pas que Bitcoin est seul responsable. Les entreprises devraient toujours diversifier et couvrir leurs actifs. De plus, cela semble être dû à une mauvaise gestion et à une prévalence de considérer Bitcoin comme un moyen de s'enrichir rapidement. Pourtant, quiconque traite des cryptomonnaies comprendra et connaîtra sa volatilité inhérente. La façon dont cela est géré dépend simplement de leur propre tolérance au risque. Cependant, les entreprises doivent être prudentes à cet égard : il peut suffire de quelques effondrements de prix des actions de ces entreprises pour avoir un impact négatif sur le prix de Bitcoin.