Cette métrique Binance négligée pourrait prédire le prochain grand mouvement de Bitcoin.

Bitcoin a principalement échangé entre 105 000 $ et 110 000 $ ce mois-ci, se maintenant près de son plus haut historique. Pourtant, sur Binance, les prix des contrats à terme perpétuels continuent de rester en retard par rapport aux prix au comptant.

Le delta de prix Spot-Pérenne négatif continu sur Binance depuis décembre 2024 révèle un déséquilibre structurel.

Les spots mènent, les contrats à terme traînent

Dans sa dernière analyse, CryptoQuant a expliqué que ce delta négatif indique que le prix au comptant du Bitcoin a constamment été supérieur aux prix des contrats à terme perpétuels. Cela signifie que le rallye actuel est principalement alimenté par des acheteurs au comptant plutôt que par des traders de contrats à terme à effet de levier sur Binance.

Lorsque le delta est initialement passé de positif à négatif en décembre, le Bitcoin a atteint son précédent record historique, avec des positions longues agressives sur les marchés perpétuels de Binance, tandis que le prix au comptant a suivi. Même après la baisse du BTC à 74 000 $ et sa récupération subséquente vers un nouveau sommet, le delta est resté négatif. Une telle tendance met en évidence que les marchés perpétuels ne participent toujours pas pleinement à l'élan haussier.

Ce comportement pourrait refléter un environnement prudent parmi les traders à effet de levier, ce qui pourrait signifier que le marché est dans une phase d'accumulation où l'offre est progressivement absorbée par les acheteurs au comptant avant une éventuelle poursuite du rallye.

Il est important de noter que la structure actuelle implique un rallye plus sain car il n'est pas entraîné par un levier excessif, ce qui réduit le risque de liquidations brutales pouvant déstabiliser le prix. Cependant, un retournement du delta de négatif à positif signalerait un afflux de positions longues à effet de levier, car cela est souvent un précurseur des sommets locaux ou des corrections, puisque la liquidité devient une cible attrayante pour les créateurs de marché et les baleines.

Ainsi, bien que la demande au comptant reste forte, la prochaine phase du marché sera probablement définie par la manière et le moment où les marchés perpétuels de Binance rattrapent leur retard, le delta agissant comme un signal clé pour la volatilité potentielle à venir.

Accumulation par les Institutions

Dans ce contexte de force tirée des marchés au comptant sur Binance, le dernier rapport de Bitfinex Alpha a révélé que les taureaux maintiennent le contrôle structurel.

Bitcoin a défendu le prix réalisé des détenteurs à court terme de 98 220 $, laissant entrevoir un élan haussier constructif même au milieu de la volatilité. La hausse de la base de coût des STH près de 99 474 $ indique une accumulation continue par de nouveaux participants. Cela inclut des institutions via des ETF.

Pendant ce temps, les baleines distribuent leurs avoirs et ont vendu plus de 14 000 BTC depuis le 30 juin, tandis que les détaillants et les institutions absorbent l'offre, générant ainsi un élan dans un contexte d'incertitude macroéconomique et de force du marché boursier.