Comprendre Aspecta, un investissement de Yzi Labs en 3 minutes

Aspecta tente de construire des normes et des mécanismes de confiance on-chain pour les « actifs non liquides ».

Rédigé par : Alex Liu, Foresight News

Le 10 juillet au soir, Yzi Labs a annoncé un investissement stratégique dans Aspecta. Cet article vise à interpréter brièvement Aspecta - qui tente de construire des normes et des mécanismes de confiance en chaîne pour les « actifs non liquides » (illiquid assets) dans les marchés de capitaux traditionnels, y compris la logique de conception du projet, le système de produits, les progrès des applications et le potentiel industriel.

Contexte de l'équipe

En ce qui concerne le background de l'équipe, Aspecta ne part pas de zéro. Le projet a été incubé en 2022 au Tsai CITY de l'Université de Yale (Tsai Center for Innovative Thinking at Yale), les membres clés de l'équipe proviennent d'institutions académiques et de recherche de premier plan, notamment Yale, Tsinghua, Berkeley et McGill, et possèdent de nombreux brevets et publications dans le domaine de l'IA et de l'apprentissage graphique. L'équipe de cofondateurs comprend l'ancien chef scientifique de Tinder, Steve Liu (membre de l'Académie canadienne d'ingénierie) en tant que chef scientifique, Jack He en tant que cofondateur, et l'équipe réunit également plusieurs ingénieurs seniors et responsables de croissance tels que Jane Yang.

Co-fondateur Jack He à TreeHacks

Pourquoi cela apparaît-il ? Quels problèmes cela résout-il ?

Dans les marchés traditionnels, de nombreux actifs tels que les actions de démarrage, les tokens verrouillés, les actions privées et les actifs du monde réel (RWA) ne peuvent pas être négociés sur le marché public, manquent de transparence dans la tarification, et limitent gravement la liquidité et l'efficacité des prix. Aspecta propose : donner « vie » à ces « actifs fermés » off-chain, ce qui permet non seulement de réaliser une tarification, mais aussi d'offrir des capacités de transaction, réduisant ainsi l'asymétrie d'information et améliorant l'utilisation des actifs.

En analysant cette logique, il peut être utile d'imaginer : un projet bloque une partie de ses tokens lors de la phase A, et après l'expiration, il n'ose pas sortir immédiatement, car le marché manque de liquidité et de mécanisme de tarification. Aspecta, grâce à un système standardisé de « packaging + mécanisme de réputation », permet à ces actifs d'être évalués, échangés et suivis - débloquant ainsi une nouvelle valeur.

Deux produits phares : BuildKey et Aspecta ID

La conception d'Aspecta est claire, avec un noyau composé de deux voies complémentaires.

BuildKey : Standardisation des actifs et tarification du cycle de vie

BuildKey présente des actifs non liquides sous forme de certificats de type ERC-20 négociables. Par exemple, les actions pré-TGE, les jetons verrouillés, les droits de placement privé, etc., peuvent être émis et négociés via BuildKey en ligne. Ce mécanisme prend en charge plusieurs méthodes de tarification, telles que l'AMM, le carnet de commandes et les enchères, et permet également aux actifs de passer d'une phase de cycle de vie à une autre, comme le "témoin en ligne" entre le capital-risque et le marché public.

Il est à noter que BuildKey, depuis son lancement, a pris en charge plus de 25 actifs numériques pour la tarification, réalisant plus de 50 millions de transactions, prouvant ainsi une forte demande de mécanismes de liquidité sur chaîne pour le capital fermé. Ce n'est pas simplement un processus de création de jetons, mais un système de « variantes d'actifs de cycle de vie » : les utilisateurs peuvent entrer et sortir librement à plusieurs étapes telles que TGE, verrouillage et marché secondaire, rendant le prix des actifs plus continu.

Aspecta ID : protocole d'identité fiable piloté par l'IA

Si BuildKey est un outil de certificat d'actif, Aspecta ID est un mécanisme de confiance qui attribue une garantie à l'émetteur. Il intègre des données telles que les contributions GitHub, les comportements off-chain et les contributions de projet, et utilise des algorithmes d'IA pour créer un profil de crédit pour les développeurs, les projets et même les émetteurs d'actifs, et attribue des scores de réputation.

Ce mécanisme permet d'emballer les actifs sans « vide de confiance ». Lors des premières étapes d'un projet ou lorsqu'il est en phase fermée, la sortie de confiance de l'Aspecta ID peut réduire les préoccupations des investisseurs et des traders. À ce stade, plus de 54 000 développeurs GitHub ont été vérifiés, et le système évolue d'un protocole de confiance vers une gouvernance communautaire.

Liens de produits : comment former un cercle fermé ?

Dans l'architecture d'Aspecta, BuildKey et Aspecta ID ne sont pas isolés, mais fonctionnent ensemble de manière complémentaire, construisant un écosystème complet qui va de la génération d'actifs à l'établissement de la confiance puis à la circulation des transactions. Par exemple, lorsque les développeurs soumettent du code sur GitHub et le lient à un projet, leur contribution technique et leurs activités off-chain sont reconnues, évaluées et formées en une image de réputation par le système Aspecta ID. Sur la base de ce mécanisme d'authentification, le projet dispose d'un soutien de confiance clair lors de l'émission ultérieure d'actifs non liquides tels que des actions pré-TGE. Ces actifs sont ensuite certifiés off-chain via le mécanisme de BuildKey, mis en vente publique et complètent ainsi la découverte initiale des prix, tout en établissant un enregistrement des transactions.

Avec l'implication croissante de la communauté, les mécanismes AMM, carnet de commandes et enchères soutenus par BuildKey renforcent progressivement la transparence des prix des actifs et la profondeur des transactions. Tout au long de ce processus, les utilisateurs décident de manière flexible de participer à l'achat ou de se retirer de l'investissement en fonction de la cote de crédit de l'émetteur et du prix du marché, permettant ainsi aux actifs de former une trajectoire complète de cycle de vie, accumulant un historique de transactions vérifiable et un retour de valeur. Ce mécanisme favorise non seulement la transparence des prix des actifs en phase précoce, mais établit également un cycle vertueux entre le mécanisme de confiance et la Liquidité : d'une part, Aspecta ID fournit un ancrage de crédit sous-jacent aux actifs ; d'autre part, les données de transactions off-chain alimentent constamment le système d'évaluation de la confiance, rendant les émissions d'actifs ultérieures plus efficaces et crédibles.

Communauté, utilisateurs et écosystème

D'ici mi-2025, Aspecta aura attiré plus de 650 000 utilisateurs sur sa plateforme, dont plus de 54 000 développeurs vérifiés via GitHub, qui jouent un rôle essentiel dans la construction de l'écosystème, renforçant ainsi l'utilité et l'attrait du système d'identité. Parallèlement, BuildKey a soutenu l'émission et le trading en chaîne de plus de 25 types d'actifs non liquides, montrant la large capacité d'adaptation de ce mécanisme au marché. L'engagement actif de la communauté a également favorisé le déploiement rapide de mécanismes tels que la compatibilité multi-chaînes, les AMM hybrides et le modèle de carnet d'ordres, l'écosystème global s'étendant vers une direction plus ouverte et plus flexible.

D'un point de vue pratique, Aspecta construit une structure triangulaire "IA + actifs + communauté", tentant de relier l'ensemble du processus de reconnaissance d'identité, d'emballage d'actifs à la gouvernance et aux incitations off-chain, formant ainsi une effet réseau de niveau infrastructure.

Conclusion

Aspecta essaie d'ouvrir la lacune entre le capital traditionnel et le Web3 avec sa propre méthode, en utilisant « identité fiable + emballage d'actifs à cycle de vie + mécanisme de liquidité off-chain ». Du dépôt GitHub aux certificats de jetons, de l'émission fermée aux transactions sur le marché secondaire, son système de produits continue d'évoluer de manière cohérente. Bien qu'encore à ses débuts, un volume de transactions de plus de 50 millions de dollars pour BuildKey et une base d'utilisateurs de plus de 650 000 lui confèrent une base sous-jacente.