Les stablecoins dominent le DeFi, soulevant des questions sur les risques de centralisation

AccueilNouvelles* Les stablecoins représentent désormais plus de 70 % des paires de trading et des dépôts dans la finance décentralisée (DeFi) plateformes.

• L'utilisation des stablecoins introduit des risques de centralisation car ils sont souvent émis et contrôlés par des entités centralisées.
• Les leaders de l'industrie suggèrent un modèle hybride, combinant des stablecoins centralisés et décentralisés, pour équilibrer la confiance des utilisateurs, la liquidité et la décentralisation.
• L'expansion des stablecoins au-delà des États-Unis et de l'UE pourrait aider à réduire les coûts de change et améliorer les règlements transfrontaliers sur les marchés mondiaux.
• La résilience dans le DeFi dépend de la diversification des types de jetons stables et de la préparation aux perturbations potentielles dans les systèmes de jetons stables centralisés. Les stablecoins sont devenus une caractéristique dominante de l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi), représentant désormais plus de 70 % des paires de trading et des dépôts de pool de prêt. Ces actifs numériques, généralement indexés sur des devises traditionnelles comme le dollar américain, offrent une stabilité des prix et sont largement utilisés pour des transactions efficaces et comme garantie sur les protocoles DeFi.

• Publicité - La popularité des stablecoins tels que USDC et USDT a soulevé des préoccupations concernant la centralisation. Lorsque les stablecoins peuvent être gelés par leurs émetteurs, la DeFi est confrontée à des risques liés aux décisions prises en dehors de la blockchain. La dépendance à des émetteurs centralisés introduit des vulnérabilités, surtout à mesure que ces actifs deviennent plus intégrés dans l'infrastructure DeFi.

Selon Andre Cronje, co-fondateur de Sonic Labs, le passage à l'utilisation de stablecoins centralisés n'est pas un échec mais une adaptation pratique. « La liquidité a besoin d'une unité de compte, et les utilisateurs veulent de la stabilité. Mais en intégrant des actifs autorisés, nous avons introduit des points de contrôle externes. Ce n'est pas caché, c'est structurel, » a-t-il expliqué. Cronje a noté qu'un mélange de stablecoins centralisés pour l'échelle et de stablecoins décentralisés pour la résistance à la censure pourrait donner aux utilisateurs le choix et améliorer la résilience du système.

Varun Kabra, directeur de la croissance de Concordium, a déclaré que des cadres régionaux comme la FSRA d'Abou Dhabi et les réglementations sur les stablecoins de Hong Kong pourraient promouvoir des écosystèmes locaux de stablecoins. Il a indiqué que dans des régions comme l'Amérique latine et l'Asie du Sud-Est, les stablecoins adossés à des devises comme l'euro ou le baht pourraient aider à réduire les coûts de change et permettre des paiements en temps réel. Kabra a souligné que l'interopérabilité sera essentielle pour que les banques et les entreprises utilisent des stablecoins locaux dans le commerce international sans avoir recours à des réseaux établis comme SWIFT.

Liran Markin, PDG de Edwin, a déclaré que l'industrie DeFi progresse par étapes vers des stablecoins décentralisés et plus résistants à la censure. Il a expliqué que les conceptions actuelles, telles que les modèles sursouscrits et adossés à des actifs réels, aident à protéger contre le contrôle extérieur, bien qu'elles nécessitent des réserves importantes. Les stablecoins algorithmiques avancent également, améliorant leur capacité à maintenir leur valeur.

Les événements passés montrent l'importance de cette question. En mars 2023, l'USDC a temporairement perdu son ancrage au dollar, provoquant une crise de liquidité sur les marchés DeFi. En réponse, MakerDAO a diversifié ses réserves pour réduire sa dépendance aux jetons stables centralisés. Ces incidents soulignent à quel point DeFi est étroitement lié aux actifs numériques adossés à des fiat.

Le défi constant pour les plateformes DeFi est de construire des protocoles qui peuvent s'adapter aux interruptions des systèmes de stablecoins centralisés. Les experts recommandent de diversifier les émetteurs de stablecoins, d'incorporer des options décentralisées et de concevoir des systèmes avec des mécanismes de sauvegarde. Maintenir la décentralisation est considéré comme essentiel pour préserver l'indépendance et la résilience de la DeFi, lui permettant de fonctionner même si certains stablecoins rencontrent des perturbations.

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