La compétitivité de l'Europe continue de décliner ? Le PDG de JPMorgan avertit : vous êtes en train de perdre votre avantage.

Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, a récemment fait des commentaires francs lors d'un discours au ministère des Affaires étrangères irlandais, soulignant une dure réalité pour l'Europe sur la scène économique mondiale : l'Europe recule face à la concurrence des États-Unis et de l'Asie. Les remarques de Dimon ont non seulement ravivé l'attention sur l'intégration économique et les réformes institutionnelles de l'UE, mais ont également mis en évidence l'excès de confiance actuel du marché concernant l'orientation de l'économie mondiale.

La part du PIB européen est passée de 90 % à 65 %, a déclaré Dimon : cela ne peut pas continuer.

Selon le Financial Times, Dimon a souligné sans détour dans son discours que la performance économique de l'Europe est en retard. Il a déclaré : « La part du PIB de l'Europe par rapport à celle des États-Unis est passée de 90 % à 65 % au cours des 10 à 15 dernières années. Ce n'est pas bon. »

Damon a souligné que les entreprises américaines bénéficient d'économies d'échelle et d'une compétitivité mondiale, tandis que les entreprises européennes, bien qu'elles aient du potentiel, perdent progressivement leur position dominante. « Nous avons un marché vaste et puissant, nos entreprises sont très performantes et ont une envergure mondiale. L'Europe avait également ces avantages, mais ils se raréfient de plus en plus. »

« Un marché unique devrait être pleinement intégré » : la fragmentation institutionnelle freine l'Europe

Damon estime que si l'Europe souhaite revitaliser sa compétitivité, elle doit achever une véritable intégration du marché unique. Il souligne que cela implique non seulement la libéralisation du commerce, mais aussi l'unification bancaire, des règles communes de divulgation financière, la transparence des transactions, des normes de politique climatique, etc. « Tout devrait faire partie du marché unique », a-t-il déclaré au Irish Examiner.

En fait, les dirigeants européens et le secteur privé ont déjà appelé à plusieurs reprises à accélérer l'intégration des marchés de capitaux et de l'union bancaire, tout en simplifiant des systèmes fiscaux et des structures réglementaires encombrants, afin d'insuffler plus de dynamisme à l'économie régionale.

Les risques géopolitiques augmentent, l'Europe manque de capacités souveraines clés.

L'Europe manque clairement d'autonomie dans des domaines stratégiques tels que l'énergie, les minéraux critiques, les centres de données, les communications par satellite et les services numériques, ce qui est perçu comme un facteur important de la diminution de sa compétitivité. Avec les tensions croissantes dans les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, la vulnérabilité de l'Europe est accentuée, soulignant l'urgence de renforcer la souveraineté régionale et la gestion des ressources stratégiques.

Au cours du premier semestre, les investisseurs sont optimistes quant à l'Europe, mais les défis restent lourds.

Néanmoins, la performance du marché européen au premier semestre 2025 a été surprenante, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Le sentiment du marché est devenu plus optimiste, en partie grâce aux mesures de relance budgétaire mises en place par l'Allemagne, à l'augmentation des dépenses de défense, à la baisse des taux d'intérêt et à la relative stabilité politique dans la région. Ces facteurs ont non seulement propulsé un rebond solide du marché boursier, mais ont également attiré des flux de capitaux de fonds d'investissement privés à la recherche d'opportunités d'investissement de valeur.

Mais Daimon a rappelé que l'UE fait encore face à des tâches difficiles, y compris la mise en œuvre de politiques de réforme favorables à la croissance économique et la consolidation des relations avec les États-Unis, son plus grand partenaire commercial et d'investissement. À vendredi matin, aucun consensus concret n'avait encore été atteint concernant l'accord tarifaire entre l'UE et les États-Unis, qui reste en suspens.

Le marché américain réagit froidement aux nouvelles des tarifs, Dimon avertit contre une confiance excessive.

Concernant la dernière série de politiques tarifaires du président américain Trump, Dimon a également exprimé ses inquiétudes quant à la réaction du marché. Trump a annoncé cette semaine des droits de douane de 50 % sur les produits importés du Brésil, un taux de 50 % sur le cuivre, et a même menacé d'imposer des droits de douane punitifs allant jusqu'à 200 % sur les médicaments.

Bien que ces mesures puissent exercer une pression sur l'inflation et la croissance économique, la réaction du marché reste relativement calme, avec l'indice S&P 500 et le Nasdaq des actions américaines atteignant de nouveaux sommets jeudi. Cependant, le matin de vendredi, le sentiment du marché semble légèrement affaibli.

Damon a déclaré que le marché est « quelque peu engourdi » par ce type de nouvelles et que les investisseurs tombent dans un « sentiment d'autosatisfaction ».

Inflation non résolue, des taux d'intérêt pourraient encore augmenter ? Le marché sous-estime les risques.

En ce qui concerne l'inflation et les taux d'intérêt, Dimon a également tempéré les attentes. Il a souligné que, bien que le marché considère généralement qu'il n'y a que 20 % de chances d'une nouvelle hausse des taux, il estime que le risque réel devrait se situer "entre 40 % et 50 %", ce qui constituerait une grave préoccupation pour les investisseurs.

En fait, Dimon a averti lors d'une réunion le mois dernier que l'économie américaine pourrait entrer en récession dans les mois à venir, "les vraies données risquent de se détériorer rapidement."

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