Comment les protocoles L2 et L3 transforment le trading perpétuel

Après un démarrage lent, les perps onchain sont en marche. La technologie est en place pour soutenir le type de trading à haute fréquence à faible latence que le secteur demande et la liquidité s'améliore également. Il en va de même pour l'expérience utilisateur. La plupart des choses que vous pouvez actuellement faire sur les bourses à terme centralisées, vous pouvez maintenant les faire onchain - aussi rapidement, efficacement et sans risque de garde. Une fois un cas d'utilisation en cours de réalisation, les perps DeFi sont maintenant une réalité.

Mais cela ne signifie pas pour autant que le travail difficile est terminé. Bien au contraire. Il reste encore des améliorations significatives à apporter, en particulier en ce qui concerne l'approfondissement de la liquidité et la réduction de la latence. Pour résoudre ces points douloureux, les plates-formes perps cherchent de plus en plus des solutions L2 et L3 qui ont été optimisées pour la tâche. StarkWare, Zeta X, Orbs sont trois protocoles de ce type qui contribuent à améliorer le trading perps. Ensemble, ces projets transforment les perps d'une niche verticale en une puissance DeFi.

The People Want Perps

Les contrats perpétuels sont devenus un pilier de la finance décentralisée, offrant aux traders une exposition aux actifs cryptographiques sans les contraintes des dates d'expiration ou des transferts. Pourtant, la nature même des contrats perpétuels, avec des leviers importants et une exécution rapide des transactions, exige une infrastructure capable de gérer de gros volumes et des règlements quasi instantanés. En réponse, les projets DeFi se tournent de plus en plus vers des solutions de mise à l'échelle de couche 2 et 3 pour réduire les coûts, optimiser le débit et offrir une expérience utilisateur équivalente à celle des plateformes centralisées.

L'utilité de la couche 2 en ce qui concerne l'optimisation des contrats perp peut être constatée avec dYdX, qui a adopté la technologie de rollup à connaissance nulle (zk-rollup) de StarkWare pour alimenter sa plateforme de trading perpétuel. En déchargeant les tâches de calcul vers une couche secondaire, dYdX réduit considérablement les frais de gaz et la congestion des transactions. Cette configuration permet aux traders à haute fréquence d'exécuter de multiples transactions en succession rapide, en en faisant une solution incontournable pour ceux qui recherchent des contrats perp efficaces et rentables.

Les zk-rollups de StarkWare regroupent les transactions et soumettent des preuves succinctes à Ethereum, réduisant au minimum les données onchain. En conséquence, les traders bénéficient de confirmations quasi-instantanées et paient généralement des frais plus bas - plusieurs fois inférieurs à ceux de la mainnet Ethereum où dYdX a initialement commencé. Cette synergie entre dYdX et StarkWare a élevé le protocole perps, transformant dYdX en l'une des plateformes DeFi les plus réputées pour les contrats à terme.

Solana Steps Up

Malgré sa domination des volumes DEX, Solana a été à la traîne par rapport aux chaînes EVM en ce qui concerne les perps. Mais cela commence enfin à changer. Zeta Markets en particulier repousse les limites de ce que Solana peut faire grâce à sa solution d'évolutivité Zeta X. Solana est connue pour sa grande capacité de traitement et ses temps de bloc rapides, mais Zeta X ajoute une autre couche de spécialisation spécifiquement pour le trading perpétuel. Le résultat est un environnement à haute vitesse et à faible coût destiné aux traders qui exigent des temps d'exécution sub-seconde.

En exploitant l'infrastructure existante de Solana, Zeta X peut offrir une latence minimale tout en préservant des frais de transaction bas, répondant à bon nombre des mêmes objectifs qu'une couche 2 basée sur Ethereum, mais adaptée à l'écosystème de Solana. L'émergence de Zeta X souligne une tendance croissante : les solutions de couche 2 évoluent pour répondre aux besoins uniques des plateformes de trading spécialisées, plutôt que de simplement mettre à l'échelle des blockchains polyvalentes.

L3 Entre dans le Jeu

Alors que les solutions de couche 2 traitent du débit et des frais, sur la couche 3, Orbs soutient les plateformes perps de différentes manières, comme avec une liquidité omnichain profonde et des types de commandes avancés. En introduisant une couche d'abstraction supplémentaire, Orbs permet aux développeurs de créer des applications DeFi sophistiquées qui rendent le trading perps instantané.

Le Hub Perpétuel d'Orbs comprend trois composantes principales: Hedger, qui sert de market maker pour remplir les commandes et agir en tant que contrepartie pour les traders; Liquidator qui gère les garanties et surveille la santé des positions ouvertes; et un oracle de prix pour fournir les données de prix essentielles. Lorsqu'il est entièrement intégré à une plateforme de trading perpétuel, Perpetual Hub permet aux traders professionnels de servir de Hedgers ou de Liquidators et d'utiliser des oracles de prix décentralisés fiables.

Les protocoles utilisant la technologie Orbs L3 bénéficient du Perpetual Hub pour une liquidité agrégée et un impact sur les prix plus faible, ainsi que des ordres de trading avancés, tels que des ordres limites décentralisés et TWAP, pour une exécution efficace. Du point de vue des DEX, l'intégration de la technologie d'Orbs permet d'économiser sur la programmation et de résoudre des problèmes tels que la fourniture d'incitations à la liquidité, ce qui leur permet de se concentrer sur leurs compétences fondamentales.

Un aperçu du futur

Le trading perpétuel décentralisé nécessite un mélange de vitesse, de liquidité et d'outils sophistiqués – des critères qui ne sont pas toujours remplis par les blockchains de couche 1 seules. Les solutions de couche 2 comme les zk-rollups de StarkWare et Zeta X excellent à augmenter le débit et à réduire les coûts de transaction, tandis que les solutions de couche 3 comme Orbs ajoutent des capacités spécialisées et une logique d'exécution avancée. Les deux couches sont cruciales pour soutenir l'appétit croissant de la DeFi pour les contrats perpétuels, où même de légères inefficacités peuvent avoir un impact significatif sur les résultats des transactions.

À mesure que ces écosystèmes évoluent, attendez-vous à davantage de collaborations inter-chaînes, de rollups spécialisés et de couches logiques avancées pour émerger. Que ce soit à travers des preuves de connaissance nulle, des temps de bloc ultra-rapides, ou des règlements transparents de couche 3, la volonté d'améliorer le trading perpétuel fait partie d'un effort plus large pour faire mûrir DeFi en une infrastructure capable de rivaliser avec la finance traditionnelle. Nous n'y sommes pas encore tout à fait, mais grâce aux solutions spécialisées L2 et L2, l'industrie fait de grands progrès.

En tant que responsable du développement commercial d'Orbs, Ran Hammer a noté lors de son discours liminaire à l'ETHDenver que la valeur totale verrouillée (TVL) dans les dérivés onchain représente toujours une fraction de la TVL globale du marché DeFi. Il a également observé que les échanges décentralisés ne contribuent qu'à 2 % du volume total des transactions de dérivés cryptographiques. C'est un marché adressable énorme à capturer. Et grâce à l'émergence de protocoles multi-couches, la technologie permettant d'atteindre cette croissance est maintenant en place.