Après une grande chute continue des actions américaines, des signaux de retournement commencent à apparaître.

Résumé en une phrase : short squeeze, facteurs saisonniers, émotions au plus bas, rééquilibrage des fonds de pension, investissements continus des investisseurs détaillants, liquidités disponibles pouvant pousser au rebond.

À la date du 20 mars, les données de la table de négociation de Goldman Sachs :

! Après le plongeon continu des actions américaines, le signal de retournement est apparu progressivement

Le ratio de levier net des fonds spéculatifs américains (ligne grise sur le graphique ci-dessus) a chuté de manière drastique à un creux de deux ans de 75,8 %;

Mais le ratio d'endettement total (ligne bleue ci-dessus) atteint tout de même 289,4 %, ce qui représente le niveau le plus élevé en cinq ans, ce qui est manifestement dû à la hausse des positions vendeuses ;

Le graphique ci-dessus montre que le levier total des fonds a fortement augmenté de 2,5 % en mars aux États-Unis, tandis que dans le reste du monde, il y a une désendettement ;

Le ratio long/short est tombé à son plus bas niveau depuis plus de cinq ans, à 1,64 ;

Le CTA a réalisé sa première position nette à découvert sur les actions américaines depuis un an et demi ;

Les données ci-dessus montrent que le haut niveau de levier a déjà diminué quelque peu, mais qu'il y a encore de l'espace pour désendetter avant l'implémentation des droits de douane. Nous sommes très proches d'un rebond.

**L’augmentation de l’endettement total est due à l’augmentation des positions courtes à effet de levier, ce qui peut être une bonne chose, les données peuvent être vues que les fonds spéculatifs sont réticents à trop réduire les positions longues, mais s’appuient sur la couverture courte à effet de levier avec un financement externe, et lorsque le marché fluctue anormalement, la partie financière peut émettre un appel de marge, ce qui oblige les vendeurs à découvert à fermer leurs positions ou à vendre d’autres actifs pour combler la marge, c’est-à-dire que la probabilité de short squeeze est considérablement augmentée, et si les fonds choisissent cette dernière, c’est-à-dire de vendre d’autres actifs, cela peut amplifier la volatilité anormale du marché. **

Mais attention, cela ne signifie pas une hausse inévitable, mais signifie que s'il y a une hausse, un short squeeze pourrait aider.

Le sentiment du marché est tombé à un niveau bas, le marché est revenu à un environnement où "les bonnes nouvelles sont de bonnes nouvelles", et il pourrait y avoir un réchauffement des émotions :

La tendance baissière saisonnière touche à sa fin :

Selon les données depuis 1928, la seconde moitié de mars est généralement sujette à de fortes fluctuations, et cette année ne fait pas exception.

Mais l'indice S&P 500 a augmenté en moyenne de 0,92 % entre le 20 mars et le 15 avril, et a augmenté en moyenne de 1,1 % entre la fin mars et le 15 avril.

Cela indique qu'il pourrait y avoir un potentiel de Rebond saisonnier en avril, mais l'amplitude est limitée. Après le 2 avril, si aucun événement majeur ne se produit, le marché pourrait tendre vers la stabilité.

Les fonds de pension américains prévoient d'acheter 29 milliards de dollars d'actions américaines à la fin du trimestre, ce qui représente le 89e percentile des estimations absolues des trois dernières années et le 91e percentile depuis janvier 2000. Cette décision pourrait apporter un certain soutien au marché:

Malgré la volatilité du marché, le taux de participation des investisseurs détaillants reste stable, avec seulement 7 jours de négociation depuis 2025 affichant des ventes nettes, et un volume d'achats nets cumulés atteignant 15,6 trillions de dollars.

De plus, la taille des actifs des fonds du marché monétaire (MMF) continue de croître aux États-Unis, atteignant 8,4 billions de dollars. Ces fonds représentent les réserves de liquidités des investisseurs détaillants et d'autres investisseurs. Une fois que le sentiment du marché s'améliore ou que des opportunités d'investissement se présentent, ces fonds peuvent rapidement se transformer en pouvoir d'achat sur le marché boursier.

La liquidité du marché reste faible, c'est aussi la raison pour laquelle il y a souvent de grandes fluctuations pendant la journée, il faut faire attention aux risques :