Interprétation des données off-chain Web3 : activité de transaction Solana en avril, retour des fonds Ethereum, rebond structurel du Bitcoin ｜Gate Research Institute
En avril, Solana a maintenu une moyenne quotidienne de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards jusqu'au 30 avril, continuant à dominer l'ensemble de la chaîne.
Dans les données de flux de fonds des chaînes publiques d'avril, à la date du 28 avril, Ethereum a enregistré un afflux net de plus de 904 millions de dollars, montant qui se classe au premier rang de l'ensemble du réseau.
Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC affichent un score cumulé compris entre 0,9 et 1, indiquant qu'elles sont presque en état d'achat net complet.
La valeur nette de la croissance des UTXO BTC continue de devenir positive, montrant un regain de dynamisme, le nombre d'adresses nouvellement créées reste stable à une moyenne quotidienne de 300 000, la reprise est principalement menée par des utilisateurs existants.
Au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé 25 207 tokens, avec un taux de réussite d'environ 0,84 %.
$TRUMP profite d'un dîner de golf et d'une visite à la Maison Blanche pour stimuler l'engouement du marché, le prix s'envolant de plus de 50 %, avec une augmentation simultanée des avoirs et de l'activité sur la chaîne.
Résumé des données on-chain
État global sur la chaîne
Volume de transactions quotidien sur la chaîne
Solana a maintenu une moyenne de plus de 93 millions de transactions par jour en avril et a atteint 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant ainsi à diriger l’ensemble de la chaîne. Base et Sui sont restées stables à 7 millions et 6,1 millions de transactions, respectivement, montrant une forte activité. Polygon PoS et Ethereum ont des volumes de transactions quotidiens relativement stables, respectivement de plus de 2,9 millions et 1 million de transactions. Le volume d’échange de TON et de Bitcoin est faible, se maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens par chaîne
Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écologique derrière les interactions à haute fréquence de Solana
En avril, Solana a non seulement maintenu un volume quotidien de 93 millions de transactions, mais ses adresses actives quotidiennes sont également restées au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité transactionnelle n'est pas uniquement alimentée par des robots ou un seul protocole, mais repose sur une base d'utilisateurs large. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, soulignant encore plus l'explosion concentrée de l'activité dans l'écosystème.
De plus, les revenus quotidiens en frais de Gas de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est bien supérieur à la plupart des blockchains publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par de réelles commissions, et ne sont pas des « volumes gonflés à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée à des mécanismes de récompense MEV comme Jito, où de nombreux traders à haute fréquence et robots d'arbitrage sont actifs sur la chaîne, entraînant une augmentation des frais. En outre, des plateformes d'émission de pièces Meme comme Pump.fun continuent d'attirer des créateurs, et le volume des opérations d'échange soutenues par des plateformes d'agrégation comme Jupiter maintient une interaction élevée sur la chaîne sur le long terme.
Flux net de ponts de chaînes publiques
Dans les données de flux de capitaux des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant au premier rang de l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance des trois mois précédents de sorties de capitaux continues, et rétablissant sa position centrale en tant que "réservoir de valeur". Cette tendance de retour pourrait être liée à la reprise de l'appétit pour le risque sur le marché, à la stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à l'augmentation des attentes concernant les ETF, attirant ainsi des capitaux à long terme de retour sur la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a enregistré 704 millions de dollars de sorties nettes, le plus grand nombre de toutes les chaînes. OP Mainnet et Polygon PoS ont également enregistré des sorties de capitaux de 400 millions de dollars américains et 57 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains fonds ont été repositionnés vers d’autres chaînes publiques ou des marchés hors chaîne à court terme. Dans l’ensemble, la reprise structurelle des flux de capitaux en avril, le fort retour d’Ethereum, l’émergence de Sonic et la redistribution des fonds dans certains projets en phase de démarrage, le modèle de concurrence des chaînes publiques est en train de changer tranquillement. 【4】
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront quelques indicateurs clés du Bitcoin, et résumeront ainsi les tendances du marché.
Tendances d'achat de Bitcoin selon différentes tailles de positions : les gros capitaux continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair
Selon les données de Glassnode, au cours de la récente remontée du prix du Bitcoin, les gros investisseurs ont montré un comportement d'achat continu.
Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulatif entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque en état d'achat net complet.
Adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC, avec un score cumulé entre 0,7 et 0,8, indiquent que ce groupe est en train d'augmenter activement ses avoirs.
Les détenteurs de BTC de taille moyenne, possédant entre 10 et 1 000 BTC, voient leur score cumulé remonter à environ 0,5, indiquant un passage d'une position neutre à une tendance à l'achat.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond après la correction du prix du Bitcoin depuis la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) ont été les premiers à entrer sur le marché et continuent d'absorber des jetons, ce qui stimule progressivement la confiance du marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur l'évolution des prix, et leur comportement d'accumulation concentrée est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme. 【5】【6】
Croissance nette UTXO positive, reprise de l'activité sur la chaîne Bitcoin
Les UTXO (sorties de transactions non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des "monnaies" qui n'ont pas encore été utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne ; une augmentation indique généralement une fréquence de transactions accrue, l'ajout de nouvelles adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut indiquer une consolidation des transactions, une diminution du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance des UTXO est passée à un chiffre positif, avec une augmentation notable de la partie verte des barres, indiquant que l'activité sur le réseau est progressivement en hausse et que les comportements de transaction on-chain deviennent plus fréquents. Parallèlement, le volume total des UTXO commence également à remonter, en écho à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui suggère que le marché pourrait connaître un nouveau cycle de croissance ou être en phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit des informations importantes sur le flux de fonds on-chain et le niveau de participation des utilisateurs, et est souvent considéré comme un signal précurseur pour évaluer la chaleur du marché et la santé on-chain.
Il est à noter que, bien que le UTXO soit passé en croissance positive en avril, reflétant une augmentation de l'activité des transactions sur la chaîne, le nombre d'adresses nouvellement créées (Number of New Addresses) n'a pas montré de croissance significative. Selon les données de Glassnode, le nombre d'adresses nouvellement créées est resté en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour pendant le mois d'avril, sans réelle percée, ce qui montre que cette reprise sur la chaîne provient davantage du retour des utilisateurs existants et de l'augmentation de la fréquence des transactions, plutôt que de l'entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est toujours dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, où les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé une expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain soient globalement positifs, pour soutenir une hausse des prix à long terme, il est toujours nécessaire de surveiller si le nombre d'adresses nouvelles augmente simultanément avec la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase d'"investissement de capitaux supplémentaires". 【8】
Le ratio des adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché se réchauffe
Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement à mesure que le prix se redresse, ce qui peut être observé à partir de l’évolution de la proportion d’adresses rentables. Selon les données de Glassnode, lors de la récente hausse des prix du bitcoin, la proportion d’adresses rentables sur la chaîne a augmenté simultanément. Cet indicateur (Percent of Addresses in Profit) représente la proportion d’adresses dont le prix actuel de la pièce est supérieur au prix d’achat moyen d’une adresse, et peut être utilisé pour mesurer la « rentabilité du marché » globale.
D'après le graphique, depuis la hausse du prix du Bitcoin à la mi-avril, ce ratio a rapidement rebondi et atteint actuellement 93 %. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus à un état de profit, la pression de perte latente causée par les ajustements précédents s'atténuant rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment du marché passe d'un pessimisme à une position neutre, voire légèrement haussière, ce qui peut non seulement aider à stimuler une nouvelle dynamique d'achat, mais aussi s'accompagner de prises de bénéfices. Si le prix continue d'évoluer à des niveaux élevés et entraîne une augmentation supplémentaire du ratio d'adresses profitables, le marché pourrait entrer dans une phase précoce d'un nouveau cycle haussier.
Résumé des tendances du marché
En avril, la performance des écosystèmes en chaîne a divergé. Solana reste le champion en termes de volume de transactions et de revenus de Gas, démontrant une forte puissance de chaîne principale. Base et Sui voient leur activité augmenter, révélant leur potentiel. Bien qu'Ethereum soit en tête des flux de capitaux, son activité en chaîne reste relativement stable. Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de capitaux. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
Selon les données on-chain, le bitcoin est actuellement dans les premiers stades d’un cycle de rebond structurel, les grands détenteurs de pièces prenant l’initiative d’entrer sur le marché et de continuer à construire des positions, devenant ainsi un moteur important de ce cycle de reprise des prix. La production de transactions non dépensées on-chain (UTXO) est devenue positive depuis la mi-avril, et la fréquence des transactions a augmenté en tandem avec l’activité du réseau, indiquant la reprise de la dynamique on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre de nouvelles adresses n’a pas augmenté de manière significative au cours du mois d’avril, avec une moyenne comprise entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement tirée par les utilisateurs existants et n’a pas encore ouvert la voie à un large éventail de nouveaux fonds.
En même temps, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement rebondi à 93%, ce qui reflète que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus à un état de profit, la peur s'est clairement atténuée et le sentiment commence progressivement à se tourner vers une position neutre à légèrement haussière. Si les prix et les indicateurs d'activité on-chain continuent de se renforcer, entraînant une augmentation simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché devrait également accueillir davantage de capitaux entrants, entrant dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamique des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab
Raydium, la principale plateforme d’échange décentralisée de l’écosystème Solana, a officiellement lancé LaunchLab, une plateforme d’émission de jetons, le 16 avril, offrant aux créateurs et aux développeurs des outils d’émission de jetons et de lancement de liquidité sur la chaîne à bas seuil et sans censure. [10] Les utilisateurs peuvent émettre des jetons en utilisant une variété de courbes de prix (linéaires, exponentielles, logarithmiques) et coter des actifs (tels que SOL), et intégrer AMM V4 avec le mécanisme de verrouillage ; Les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que le jeton ait été « diplômé ».
Lancé depuis près de deux semaines, à la date du 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé au total 25 207 tokens, dont seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à être transférés dans le pool de liquidités AMM, ce qui montre que le seuil de réussite est relativement élevé. Le pic de création de tokens a eu lieu le 27 avril, avec plus de 7 500 tokens créés en une seule journée ; tandis que le pic des tokens diplômés s'est concentré les 25 et 26 avril, avec un total de plus de 110 tokens diplômés en deux jours. Dans l'ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé le seuil d'émission des tokens, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l'équipe et de la reconnaissance du marché.
Prenons le 28 avril comme exemple, les deux principales plateformes d'émission de tokens sur la chaîne Solana présentent un contraste frappant :
Pump.fun a créé 29 612 tokens, dont 1 327 ont réussi leur graduation, avec un taux de graduation de 4,5 %.
Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 jetons, dont 104 ont réussi à obtenir leur diplôme, avec un taux de réussite de 2,4 %, nettement inférieur à Pump.fun.【12】
Le nombre de nouvelles pièces créées par Pump.fun a longtemps représenté la majorité de l’émission omni-chain de Solana, et sa part est restée élevée même après la mise en ligne de LaunchLab. En particulier, au début du mois de mars et à la fin du mois d’avril, les émissions quotidiennes de Pump.fun représentaient plus de 65 %, ce qui indique qu’elle conserve toujours une position de leader en termes de nombre d’émissions et d’activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d’émission plus flexible et des incitations économiques, Pump.fun reste la plateforme d’émission de pièces la plus dominante sur Solana en termes de pénétration et de domination du marché. 【13】
Dans l’ensemble, en tant que nouvelle plateforme d’émission de jetons lancée par Raydium, LaunchLab a rapidement rassemblé un grand nombre de créateurs et de parties prenantes au projet en peu de temps, faisant preuve d’un fort attrait écologique et d’une vitalité d’innovation on-chain. Bien que le taux global de diplomation n’en soit qu’à ses premiers stades de développement, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d’émission, à enrichir la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, et à jeter des bases solides pour l’incubation et la croissance de projets de haute qualité à l’avenir. Avec l’amélioration continue du mécanisme du marché et la maturité progressive de l’écosystème communautaire, LaunchLab devrait devenir une force importante pour promouvoir l’innovation financière et l’engagement des utilisateurs sur la chaîne Solana.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie Meme axée sur des personnalités politiques, déployée sur des blockchains haute performance telles que Solana. Elle est appréciée des développeurs en raison de ses faibles coûts de transaction et de son mécanisme d'émission pratique. Ce jeton s'inspire de l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur de PolitiFi (finance politique). En combinant culture communautaire, événements d'actualité et propagation sur les réseaux sociaux, il a réussi à susciter l'intérêt du marché.
Activité sur la chaîne
La récente flambée du prix de $TRUMP est principalement alimentée par des nouvelles du marché. Le président Trump a annoncé le 24 avril qu'il dînerait en mai avec les 220 premiers détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington, et a invité spécialement les 25 meilleurs détenteurs à participer à une réception privée et à une visite de la Maison Blanche. Cette nouvelle s'est rapidement propagée sur les plateformes sociales, enflammant l'émotion du marché et propulsant le prix de $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l'un des points chauds du marché des pièces Mèmes récemment.
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l’activité on-chain de $TRUMP, mais a également conduit à un regain d’intérêt pour le potentiel de l’espace PolitiFi. Les investisseurs commencent à participer activement à la concurrence pour le classement des positions et prêtent attention à la question de savoir s’il existe d’autres mécanismes d’incitation à l’action similaires à l’avenir. Les données on-chain montrent que depuis l’annonce de la nouvelle le 24 avril, le nombre d’adresses $TRUMP détenant plus de 1 000 $ est passé d’environ 18 000 à 21 900, soit une augmentation de plus de 21 % ; Le nombre total d’adresses est également passé de 640 000 à 643 000, ce qui confirme que le marché s’est étendu de la communauté de base à un plus large éventail de groupes d’utilisateurs, démontrant la forte capacité de communication et d’attraction des monnaies mèmes politiques motivées par des sujets. 【15】【16】
Il convient de noter qu'en vertu des données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de distribution a déjà généré plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également relancé la promotion du dîner prévu pour le 22 mai, amplifiant ainsi l'attention et le volume de discussions sur le marché. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent maintenir une conscience des risques lorsqu'ils font face à des actifs aussi volatils, et évaluer avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité.【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème on-chain présente une nette différenciation. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives quotidiennes, continue de se maintenir en position de leader parmi les chaînes principales, avec des revenus de Gas quotidiens dépassant 1,2 million de dollars, montrant que ses activités de trading reposent sur une base d'utilisateurs réelle et bénéficient d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient également leur activité augmenter, montrant un dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure on-chain du bitcoin a également continué à s’améliorer, avec des avoirs importants en adresses, UTXO devenant positif et la proportion d’adresses rentables rebondissant (jusqu’à 93%), ce qui a conjointement soutenu le rétablissement de la confiance du marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses est resté entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui indique que le rebond actuel est toujours dominé par les utilisateurs existants et que les nouveaux financements importants n’ont pas encore été entièrement lancés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices, enrichissant la structure des actifs en chaîne ; la crypto-monnaie politique Meme $TRUMP, grâce à des sujets hors ligne et à des incitations communautaires, a connu une hausse de prix explosive de plus de 50 % à court terme, avec une expansion significative du nombre d'utilisateurs détenant des jetons. Selon les données de Chainalysis, son équipe de lancement a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, mettant en évidence ses avantages à la fois en termes de portée et de capacité d'attraction de fonds.
Dans l'ensemble, l'activité sur la chaîne et le flux de capitaux sont en train de se redresser simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la chaîne de base à la couche d'application. Avec la restauration du sentiment du marché et le rétablissement de l'appétit pour le risque, il est judicieux de suivre en continu les évolutions sur la chaîne des actifs majeurs et des protocoles en vogue.
Gate 研究院 est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les crypto-monnaies, offrant aux lecteurs des contenus approfondis, y compris des analyses techniques, des insights sur les tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses des politiques économiques macroéconomiques.
Avertissement
L'investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est recommandé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate.io ne sera pas responsable des pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Interprétation des données off-chain Web3 : activité de transaction Solana en avril, retour des fonds Ethereum, rebond structurel du Bitcoin ｜Gate Research Institute
Résumé
Résumé des données on-chain
État global sur la chaîne
Volume de transactions quotidien sur la chaîne Solana a maintenu une moyenne de plus de 93 millions de transactions par jour en avril et a atteint 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant ainsi à diriger l’ensemble de la chaîne. Base et Sui sont restées stables à 7 millions et 6,1 millions de transactions, respectivement, montrant une forte activité. Polygon PoS et Ethereum ont des volumes de transactions quotidiens relativement stables, respectivement de plus de 2,9 millions et 1 million de transactions. Le volume d’échange de TON et de Bitcoin est faible, se maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens par chaîne Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écologique derrière les interactions à haute fréquence de Solana En avril, Solana a non seulement maintenu un volume quotidien de 93 millions de transactions, mais ses adresses actives quotidiennes sont également restées au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité transactionnelle n'est pas uniquement alimentée par des robots ou un seul protocole, mais repose sur une base d'utilisateurs large. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, soulignant encore plus l'explosion concentrée de l'activité dans l'écosystème.
De plus, les revenus quotidiens en frais de Gas de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est bien supérieur à la plupart des blockchains publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par de réelles commissions, et ne sont pas des « volumes gonflés à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée à des mécanismes de récompense MEV comme Jito, où de nombreux traders à haute fréquence et robots d'arbitrage sont actifs sur la chaîne, entraînant une augmentation des frais. En outre, des plateformes d'émission de pièces Meme comme Pump.fun continuent d'attirer des créateurs, et le volume des opérations d'échange soutenues par des plateformes d'agrégation comme Jupiter maintient une interaction élevée sur la chaîne sur le long terme.
Flux net de ponts de chaînes publiques Dans les données de flux de capitaux des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant au premier rang de l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance des trois mois précédents de sorties de capitaux continues, et rétablissant sa position centrale en tant que "réservoir de valeur". Cette tendance de retour pourrait être liée à la reprise de l'appétit pour le risque sur le marché, à la stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à l'augmentation des attentes concernant les ETF, attirant ainsi des capitaux à long terme de retour sur la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a enregistré 704 millions de dollars de sorties nettes, le plus grand nombre de toutes les chaînes. OP Mainnet et Polygon PoS ont également enregistré des sorties de capitaux de 400 millions de dollars américains et 57 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains fonds ont été repositionnés vers d’autres chaînes publiques ou des marchés hors chaîne à court terme. Dans l’ensemble, la reprise structurelle des flux de capitaux en avril, le fort retour d’Ethereum, l’émergence de Sonic et la redistribution des fonds dans certains projets en phase de démarrage, le modèle de concurrence des chaînes publiques est en train de changer tranquillement. 【4】
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront quelques indicateurs clés du Bitcoin, et résumeront ainsi les tendances du marché.
Tendances d'achat de Bitcoin selon différentes tailles de positions : les gros capitaux continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair Selon les données de Glassnode, au cours de la récente remontée du prix du Bitcoin, les gros investisseurs ont montré un comportement d'achat continu.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond après la correction du prix du Bitcoin depuis la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) ont été les premiers à entrer sur le marché et continuent d'absorber des jetons, ce qui stimule progressivement la confiance du marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur l'évolution des prix, et leur comportement d'accumulation concentrée est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme. 【5】【6】
Croissance nette UTXO positive, reprise de l'activité sur la chaîne Bitcoin Les UTXO (sorties de transactions non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des "monnaies" qui n'ont pas encore été utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne ; une augmentation indique généralement une fréquence de transactions accrue, l'ajout de nouvelles adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut indiquer une consolidation des transactions, une diminution du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance des UTXO est passée à un chiffre positif, avec une augmentation notable de la partie verte des barres, indiquant que l'activité sur le réseau est progressivement en hausse et que les comportements de transaction on-chain deviennent plus fréquents. Parallèlement, le volume total des UTXO commence également à remonter, en écho à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui suggère que le marché pourrait connaître un nouveau cycle de croissance ou être en phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit des informations importantes sur le flux de fonds on-chain et le niveau de participation des utilisateurs, et est souvent considéré comme un signal précurseur pour évaluer la chaleur du marché et la santé on-chain.
Il est à noter que, bien que le UTXO soit passé en croissance positive en avril, reflétant une augmentation de l'activité des transactions sur la chaîne, le nombre d'adresses nouvellement créées (Number of New Addresses) n'a pas montré de croissance significative. Selon les données de Glassnode, le nombre d'adresses nouvellement créées est resté en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour pendant le mois d'avril, sans réelle percée, ce qui montre que cette reprise sur la chaîne provient davantage du retour des utilisateurs existants et de l'augmentation de la fréquence des transactions, plutôt que de l'entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est toujours dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, où les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé une expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain soient globalement positifs, pour soutenir une hausse des prix à long terme, il est toujours nécessaire de surveiller si le nombre d'adresses nouvelles augmente simultanément avec la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase d'"investissement de capitaux supplémentaires". 【8】
Le ratio des adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché se réchauffe Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement à mesure que le prix se redresse, ce qui peut être observé à partir de l’évolution de la proportion d’adresses rentables. Selon les données de Glassnode, lors de la récente hausse des prix du bitcoin, la proportion d’adresses rentables sur la chaîne a augmenté simultanément. Cet indicateur (Percent of Addresses in Profit) représente la proportion d’adresses dont le prix actuel de la pièce est supérieur au prix d’achat moyen d’une adresse, et peut être utilisé pour mesurer la « rentabilité du marché » globale.
D'après le graphique, depuis la hausse du prix du Bitcoin à la mi-avril, ce ratio a rapidement rebondi et atteint actuellement 93 %. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus à un état de profit, la pression de perte latente causée par les ajustements précédents s'atténuant rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment du marché passe d'un pessimisme à une position neutre, voire légèrement haussière, ce qui peut non seulement aider à stimuler une nouvelle dynamique d'achat, mais aussi s'accompagner de prises de bénéfices. Si le prix continue d'évoluer à des niveaux élevés et entraîne une augmentation supplémentaire du ratio d'adresses profitables, le marché pourrait entrer dans une phase précoce d'un nouveau cycle haussier.
Résumé des tendances du marché En avril, la performance des écosystèmes en chaîne a divergé. Solana reste le champion en termes de volume de transactions et de revenus de Gas, démontrant une forte puissance de chaîne principale. Base et Sui voient leur activité augmenter, révélant leur potentiel. Bien qu'Ethereum soit en tête des flux de capitaux, son activité en chaîne reste relativement stable. Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de capitaux. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
Selon les données on-chain, le bitcoin est actuellement dans les premiers stades d’un cycle de rebond structurel, les grands détenteurs de pièces prenant l’initiative d’entrer sur le marché et de continuer à construire des positions, devenant ainsi un moteur important de ce cycle de reprise des prix. La production de transactions non dépensées on-chain (UTXO) est devenue positive depuis la mi-avril, et la fréquence des transactions a augmenté en tandem avec l’activité du réseau, indiquant la reprise de la dynamique on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre de nouvelles adresses n’a pas augmenté de manière significative au cours du mois d’avril, avec une moyenne comprise entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement tirée par les utilisateurs existants et n’a pas encore ouvert la voie à un large éventail de nouveaux fonds.
En même temps, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement rebondi à 93%, ce qui reflète que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus à un état de profit, la peur s'est clairement atténuée et le sentiment commence progressivement à se tourner vers une position neutre à légèrement haussière. Si les prix et les indicateurs d'activité on-chain continuent de se renforcer, entraînant une augmentation simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché devrait également accueillir davantage de capitaux entrants, entrant dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamique des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab Raydium, la principale plateforme d’échange décentralisée de l’écosystème Solana, a officiellement lancé LaunchLab, une plateforme d’émission de jetons, le 16 avril, offrant aux créateurs et aux développeurs des outils d’émission de jetons et de lancement de liquidité sur la chaîne à bas seuil et sans censure. [10] Les utilisateurs peuvent émettre des jetons en utilisant une variété de courbes de prix (linéaires, exponentielles, logarithmiques) et coter des actifs (tels que SOL), et intégrer AMM V4 avec le mécanisme de verrouillage ; Les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que le jeton ait été « diplômé ».
Lancé depuis près de deux semaines, à la date du 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé au total 25 207 tokens, dont seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à être transférés dans le pool de liquidités AMM, ce qui montre que le seuil de réussite est relativement élevé. Le pic de création de tokens a eu lieu le 27 avril, avec plus de 7 500 tokens créés en une seule journée ; tandis que le pic des tokens diplômés s'est concentré les 25 et 26 avril, avec un total de plus de 110 tokens diplômés en deux jours. Dans l'ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé le seuil d'émission des tokens, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l'équipe et de la reconnaissance du marché.
Prenons le 28 avril comme exemple, les deux principales plateformes d'émission de tokens sur la chaîne Solana présentent un contraste frappant :
Le nombre de nouvelles pièces créées par Pump.fun a longtemps représenté la majorité de l’émission omni-chain de Solana, et sa part est restée élevée même après la mise en ligne de LaunchLab. En particulier, au début du mois de mars et à la fin du mois d’avril, les émissions quotidiennes de Pump.fun représentaient plus de 65 %, ce qui indique qu’elle conserve toujours une position de leader en termes de nombre d’émissions et d’activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d’émission plus flexible et des incitations économiques, Pump.fun reste la plateforme d’émission de pièces la plus dominante sur Solana en termes de pénétration et de domination du marché. 【13】
Dans l’ensemble, en tant que nouvelle plateforme d’émission de jetons lancée par Raydium, LaunchLab a rapidement rassemblé un grand nombre de créateurs et de parties prenantes au projet en peu de temps, faisant preuve d’un fort attrait écologique et d’une vitalité d’innovation on-chain. Bien que le taux global de diplomation n’en soit qu’à ses premiers stades de développement, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d’émission, à enrichir la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, et à jeter des bases solides pour l’incubation et la croissance de projets de haute qualité à l’avenir. Avec l’amélioration continue du mécanisme du marché et la maturité progressive de l’écosystème communautaire, LaunchLab devrait devenir une force importante pour promouvoir l’innovation financière et l’engagement des utilisateurs sur la chaîne Solana.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie Meme axée sur des personnalités politiques, déployée sur des blockchains haute performance telles que Solana. Elle est appréciée des développeurs en raison de ses faibles coûts de transaction et de son mécanisme d'émission pratique. Ce jeton s'inspire de l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur de PolitiFi (finance politique). En combinant culture communautaire, événements d'actualité et propagation sur les réseaux sociaux, il a réussi à susciter l'intérêt du marché.
Activité sur la chaîne La récente flambée du prix de $TRUMP est principalement alimentée par des nouvelles du marché. Le président Trump a annoncé le 24 avril qu'il dînerait en mai avec les 220 premiers détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington, et a invité spécialement les 25 meilleurs détenteurs à participer à une réception privée et à une visite de la Maison Blanche. Cette nouvelle s'est rapidement propagée sur les plateformes sociales, enflammant l'émotion du marché et propulsant le prix de $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l'un des points chauds du marché des pièces Mèmes récemment.
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l’activité on-chain de $TRUMP, mais a également conduit à un regain d’intérêt pour le potentiel de l’espace PolitiFi. Les investisseurs commencent à participer activement à la concurrence pour le classement des positions et prêtent attention à la question de savoir s’il existe d’autres mécanismes d’incitation à l’action similaires à l’avenir. Les données on-chain montrent que depuis l’annonce de la nouvelle le 24 avril, le nombre d’adresses $TRUMP détenant plus de 1 000 $ est passé d’environ 18 000 à 21 900, soit une augmentation de plus de 21 % ; Le nombre total d’adresses est également passé de 640 000 à 643 000, ce qui confirme que le marché s’est étendu de la communauté de base à un plus large éventail de groupes d’utilisateurs, démontrant la forte capacité de communication et d’attraction des monnaies mèmes politiques motivées par des sujets. 【15】【16】
Il convient de noter qu'en vertu des données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de distribution a déjà généré plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également relancé la promotion du dîner prévu pour le 22 mai, amplifiant ainsi l'attention et le volume de discussions sur le marché. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent maintenir une conscience des risques lorsqu'ils font face à des actifs aussi volatils, et évaluer avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité.【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème on-chain présente une nette différenciation. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives quotidiennes, continue de se maintenir en position de leader parmi les chaînes principales, avec des revenus de Gas quotidiens dépassant 1,2 million de dollars, montrant que ses activités de trading reposent sur une base d'utilisateurs réelle et bénéficient d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient également leur activité augmenter, montrant un dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure on-chain du bitcoin a également continué à s’améliorer, avec des avoirs importants en adresses, UTXO devenant positif et la proportion d’adresses rentables rebondissant (jusqu’à 93%), ce qui a conjointement soutenu le rétablissement de la confiance du marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses est resté entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui indique que le rebond actuel est toujours dominé par les utilisateurs existants et que les nouveaux financements importants n’ont pas encore été entièrement lancés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices, enrichissant la structure des actifs en chaîne ; la crypto-monnaie politique Meme $TRUMP, grâce à des sujets hors ligne et à des incitations communautaires, a connu une hausse de prix explosive de plus de 50 % à court terme, avec une expansion significative du nombre d'utilisateurs détenant des jetons. Selon les données de Chainalysis, son équipe de lancement a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, mettant en évidence ses avantages à la fois en termes de portée et de capacité d'attraction de fonds.
Dans l'ensemble, l'activité sur la chaîne et le flux de capitaux sont en train de se redresser simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la chaîne de base à la couche d'application. Avec la restauration du sentiment du marché et le rétablissement de l'appétit pour le risque, il est judicieux de suivre en continu les évolutions sur la chaîne des actifs majeurs et des protocoles en vogue.
Références :
Gate 研究院 est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les crypto-monnaies, offrant aux lecteurs des contenus approfondis, y compris des analyses techniques, des insights sur les tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses des politiques économiques macroéconomiques.
Avertissement L'investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est recommandé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate.io ne sera pas responsable des pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.