Aperçu du marché : Ethereum en tête, les actifs cryptographiques explosent.
Au cours des 24 dernières heures, le marché des crypto-monnaies a connu une nouvelle frénésie. Ethereum (ETH) a fortement franchi la barre des 2700 dollars, atteignant un sommet à 2725 dollars, avec une augmentation quotidienne de 8 %, et une augmentation cumulée de plus de 50 % au cours des 7 derniers jours, réalisant ainsi sa meilleure performance hebdomadaire depuis 2022.
Le Bitcoin (BTC) a synchronisé une montée à 104 200 dollars, avec une hausse de 1,5 % sur 24 heures, restant bien au-dessus de 100 000 dollars ; Solana (SOL) a grimpé de plus de 5 % à 185 dollars, et les Meme coins tels que le Dogecoin (DOGE) et le Shiba Inu (SHIB) ont également augmenté de 4 à 5 %. Derrière cette flambée, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin atteignent des niveaux record, la mise à niveau technologique d'Ethereum et le tournant de l'économie macro forment une résonance, propulsant le marché des cryptos dans une nouvelle phase de "bull market institutionnel".
ETF Bitcoin : un afflux de plus de 41 milliards de dollars, devenant le principal canal d'entrée pour les institutions.
Percée historique : des flux de fonds atteignent des niveaux records
Au 13 mai, les flux nets cumulés dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint 41,1 milliards de dollars, dépassant le pic de février 2024 et établissant un nouveau record historique. Ce chiffre indique que depuis son approbation en janvier, la demande des institutions financières traditionnelles pour la répartition en Bitcoin continue d'augmenter, même pendant la période de correction du marché en avril, les fonds continuant de s'y engager fermement.
Résonance entre les politiques et l'émotion du marché
Au début de l'année, le projet de loi sur la réglementation des stablecoins promu par le gouvernement Trump et la nomination d'un président de la SEC favorable aux cryptomonnaies ont levé les obstacles politiques pour les ETF. Bien que les inquiétudes concernant la guerre commerciale mondiale aient entraîné une fuite temporaire de capitaux de 5 milliards de dollars cumulés entre mars et avril, la conclusion d'un accord tarifaire entre les États-Unis et le Royaume-Uni et la reprise des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont fait remonter l'appétit pour le risque. En mai, les flux de capitaux vers les ETF ont grimpé à 882 millions de dollars en une semaine, les fonds institutionnels accélérant leurs achats à bas prix.
Point de vue des analystes : Indicateur de confiance à long terme
L'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a déclaré : « Les entrées nettes sont le meilleur indicateur de confiance, même au plus fort de la panique des droits de douane de Trump, les fonds ont rapidement afflué, prouvant que le récit du Bitcoin en tant que 'l'or numérique' est désormais reconnu par le grand public. » L'analyste de ETF.com, Sumit Roy, a ajouté que les ETF ont abaissé le seuil de participation pour les particuliers et les institutions, devenant ainsi le moteur principal qui a permis au Bitcoin de dépasser les 100 000 dollars.
Ethereum en pleine explosion : mise à niveau technique + marché de courtage + accumulation massive de baleines en trois moteurs.
Mise en œuvre de la mise à niveau de Pectra, renforcement des barrières technologiques
Le 7 mai, Ethereum a réussi à mettre en œuvre la mise à niveau Pectra, introduisant l'abstraction de compte (EIP-7702), augmentant la limite de mise et d'autres technologies clés, réduisant considérablement les frais de Gas et renforçant la flexibilité du réseau. Cette mise à niveau est considérée comme une mesure clé pour lutter contre des chaînes de blocs concurrentes comme Solana, stimulant directement la confiance des développeurs et des investisseurs.
Le marché des futures "short squeeze" déclenche une tendance à court terme
À partir du 8 mai, le marché des contrats à terme sur l'Ethereum a connu une liquidation massive des positions à découvert, avec un montant total liquidé atteignant 438 millions de dollars, bien supérieur au montant liquidé des positions longues (211 millions de dollars). La flambée des prix a contraint les vendeurs à découvert à racheter leurs positions, créant ainsi une spirale haussière. Pendant ce temps, les contrats à terme non réglés sur l'Ethereum ont augmenté de 25 % (21,28 milliards → 26,77 milliards de dollars), et le taux d'intérêt des contrats perpétuels a grimpé à 0,15 %, indiquant que les acheteurs dominent le marché.
Les adresses des grandes baleines augmentent stratégiquement.
Les données on-chain montrent que les "baleines" possédant plus de 10 000 ETH ont continué à accumuler des fonds depuis la fin avril, portant leur volume de détention à son plus haut niveau depuis mars 2025 (plus de 40,75 millions d'ETH). Les mouvements des baleines signalent généralement la reconnaissance par les grands investisseurs de la valeur à moyen et long terme, renforçant ainsi les attentes haussières du marché.
Moteurs macroéconomiques : le refroidissement de l'inflation et l'apaisement du commerce stimulent les actifs risqués
Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifient
En avril, l'IPC américain a augmenté de 2,3 % en glissement annuel (valeur précédente 2,8 %), se rapprochant de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, tandis que l'IPC de base n'a augmenté que de 0,2 % par rapport au mois précédent, ce qui est inférieur aux prévisions. Après la publication des données, le marché a porté à 48,9 % la probabilité de baisse des taux en septembre, et les attentes de détente de la liquidité ont stimulé les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.
Soulagement des tensions commerciales mondiales
Les États-Unis et le Royaume-Uni ont conclu un accord sur les droits de douane le 8 mai, réduisant les droits de douane sur les exportations de voitures britanniques vers les États-Unis de 27,5 % à 10 %, et éliminant les droits de douane sur l'acier ; la reprise des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis réduit le risque de "guerre des tarifs douaniers". La suppression des barrières commerciales crée un environnement favorable aux actifs à risque tels que les cryptomonnaies.
Interaction des marchés financiers traditionnels
L'indice Nasdaq et l'indice S&P 500 ont respectivement augmenté de 1,6 % et 0,7 %, les actions technologiques et les actifs cryptographiques se renforçant simultanément. Greg Magadini, responsable des dérivés chez Amberdata, a souligné : "La corrélation entre ETH et le marché boursier américain s'est renforcée, si les actifs à risque continuent de rebondir, Ethereum pourrait franchir la résistance des 2800 dollars."
Inquiétudes du marché : volatilité à des niveaux élevés et risques techniques
Le marché des options cache des signaux de correction
Malgré la flambée des prix au comptant, la volatilité implicite des options Ethereum reste à un niveau bas, ce qui indique que le marché n'est pas prêt pour une flambée à court terme. Les données de Deribit montrent que 2800 dollars est un niveau de résistance gamma clé, et si ce niveau n'est pas franchi efficacement, des prises de bénéfices pourraient se produire.
2. Diversification des fonds institutionnels
La capacité d'attraction des ETF Bitcoin est bien supérieure à celle des autres actifs (l'ETF Ethereum a seulement attiré 1,5 million de dollars), et des chaînes concurrentes comme Solana et Sui détournent des fonds (Sui a attiré 84 millions de dollars depuis le début de l'année). La fragmentation du marché pourrait aggraver la volatilité.
Variables de réglementation et de géopolitique
La "stratégie de l'or numérique" de Trump reste incertaine, l'examen par la SEC des attributs de sécurité d'Ethereum n'est pas encore terminé, et si la direction politique change brusquement, le marché pourrait faire face à des ajustements violents.
Conclusion : La deuxième moitié du marché haussier commence, chercher des opportunités structurelles dans la volatilité.
Le cycle actuel de flambée du marché des crypto-monnaies n’est pas seulement une étape importante dans le processus d’institutionnalisation des ETF Bitcoin, mais aussi le résultat de la résonance de l’écologie technique et des macro-dividendes d’Ethereum. À court terme, le marché doit digérer les gains et prêter attention à la résistance clé de 2 800 $ ; À moyen et long terme, l’entrée de fonds institutionnels, les mises à niveau technologiques et les cycles de baisse des taux d’intérêt pourraient soutenir conjointement la poursuite du marché haussier. Les investisseurs doivent prêter attention à la dynamique de l’ETH/BTC et des ETF au comptant, à la trajectoire de la politique de la Fed et aux progrès de l’écosystème de couche 2, et saisir les opportunités structurelles dans un contexte de volatilité.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Ethereum a connu une hausse de 50 % en une semaine, visant les 3000 dollars, tandis que le Bitcoin ETF a attiré 41 milliards, déclenchant un bull run.
Rédigé par : Lawrence
Aperçu du marché : Ethereum en tête, les actifs cryptographiques explosent.
Au cours des 24 dernières heures, le marché des crypto-monnaies a connu une nouvelle frénésie. Ethereum (ETH) a fortement franchi la barre des 2700 dollars, atteignant un sommet à 2725 dollars, avec une augmentation quotidienne de 8 %, et une augmentation cumulée de plus de 50 % au cours des 7 derniers jours, réalisant ainsi sa meilleure performance hebdomadaire depuis 2022.
Le Bitcoin (BTC) a synchronisé une montée à 104 200 dollars, avec une hausse de 1,5 % sur 24 heures, restant bien au-dessus de 100 000 dollars ; Solana (SOL) a grimpé de plus de 5 % à 185 dollars, et les Meme coins tels que le Dogecoin (DOGE) et le Shiba Inu (SHIB) ont également augmenté de 4 à 5 %. Derrière cette flambée, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin atteignent des niveaux record, la mise à niveau technologique d'Ethereum et le tournant de l'économie macro forment une résonance, propulsant le marché des cryptos dans une nouvelle phase de "bull market institutionnel".
ETF Bitcoin : un afflux de plus de 41 milliards de dollars, devenant le principal canal d'entrée pour les institutions.
Au 13 mai, les flux nets cumulés dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint 41,1 milliards de dollars, dépassant le pic de février 2024 et établissant un nouveau record historique. Ce chiffre indique que depuis son approbation en janvier, la demande des institutions financières traditionnelles pour la répartition en Bitcoin continue d'augmenter, même pendant la période de correction du marché en avril, les fonds continuant de s'y engager fermement.
Au début de l'année, le projet de loi sur la réglementation des stablecoins promu par le gouvernement Trump et la nomination d'un président de la SEC favorable aux cryptomonnaies ont levé les obstacles politiques pour les ETF. Bien que les inquiétudes concernant la guerre commerciale mondiale aient entraîné une fuite temporaire de capitaux de 5 milliards de dollars cumulés entre mars et avril, la conclusion d'un accord tarifaire entre les États-Unis et le Royaume-Uni et la reprise des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont fait remonter l'appétit pour le risque. En mai, les flux de capitaux vers les ETF ont grimpé à 882 millions de dollars en une semaine, les fonds institutionnels accélérant leurs achats à bas prix.
L'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a déclaré : « Les entrées nettes sont le meilleur indicateur de confiance, même au plus fort de la panique des droits de douane de Trump, les fonds ont rapidement afflué, prouvant que le récit du Bitcoin en tant que 'l'or numérique' est désormais reconnu par le grand public. » L'analyste de ETF.com, Sumit Roy, a ajouté que les ETF ont abaissé le seuil de participation pour les particuliers et les institutions, devenant ainsi le moteur principal qui a permis au Bitcoin de dépasser les 100 000 dollars.
Ethereum en pleine explosion : mise à niveau technique + marché de courtage + accumulation massive de baleines en trois moteurs.
Le 7 mai, Ethereum a réussi à mettre en œuvre la mise à niveau Pectra, introduisant l'abstraction de compte (EIP-7702), augmentant la limite de mise et d'autres technologies clés, réduisant considérablement les frais de Gas et renforçant la flexibilité du réseau. Cette mise à niveau est considérée comme une mesure clé pour lutter contre des chaînes de blocs concurrentes comme Solana, stimulant directement la confiance des développeurs et des investisseurs.
À partir du 8 mai, le marché des contrats à terme sur l'Ethereum a connu une liquidation massive des positions à découvert, avec un montant total liquidé atteignant 438 millions de dollars, bien supérieur au montant liquidé des positions longues (211 millions de dollars). La flambée des prix a contraint les vendeurs à découvert à racheter leurs positions, créant ainsi une spirale haussière. Pendant ce temps, les contrats à terme non réglés sur l'Ethereum ont augmenté de 25 % (21,28 milliards → 26,77 milliards de dollars), et le taux d'intérêt des contrats perpétuels a grimpé à 0,15 %, indiquant que les acheteurs dominent le marché.
Les données on-chain montrent que les "baleines" possédant plus de 10 000 ETH ont continué à accumuler des fonds depuis la fin avril, portant leur volume de détention à son plus haut niveau depuis mars 2025 (plus de 40,75 millions d'ETH). Les mouvements des baleines signalent généralement la reconnaissance par les grands investisseurs de la valeur à moyen et long terme, renforçant ainsi les attentes haussières du marché.
Moteurs macroéconomiques : le refroidissement de l'inflation et l'apaisement du commerce stimulent les actifs risqués
En avril, l'IPC américain a augmenté de 2,3 % en glissement annuel (valeur précédente 2,8 %), se rapprochant de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, tandis que l'IPC de base n'a augmenté que de 0,2 % par rapport au mois précédent, ce qui est inférieur aux prévisions. Après la publication des données, le marché a porté à 48,9 % la probabilité de baisse des taux en septembre, et les attentes de détente de la liquidité ont stimulé les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.
Les États-Unis et le Royaume-Uni ont conclu un accord sur les droits de douane le 8 mai, réduisant les droits de douane sur les exportations de voitures britanniques vers les États-Unis de 27,5 % à 10 %, et éliminant les droits de douane sur l'acier ; la reprise des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis réduit le risque de "guerre des tarifs douaniers". La suppression des barrières commerciales crée un environnement favorable aux actifs à risque tels que les cryptomonnaies.
L'indice Nasdaq et l'indice S&P 500 ont respectivement augmenté de 1,6 % et 0,7 %, les actions technologiques et les actifs cryptographiques se renforçant simultanément. Greg Magadini, responsable des dérivés chez Amberdata, a souligné : "La corrélation entre ETH et le marché boursier américain s'est renforcée, si les actifs à risque continuent de rebondir, Ethereum pourrait franchir la résistance des 2800 dollars."
Inquiétudes du marché : volatilité à des niveaux élevés et risques techniques
Malgré la flambée des prix au comptant, la volatilité implicite des options Ethereum reste à un niveau bas, ce qui indique que le marché n'est pas prêt pour une flambée à court terme. Les données de Deribit montrent que 2800 dollars est un niveau de résistance gamma clé, et si ce niveau n'est pas franchi efficacement, des prises de bénéfices pourraient se produire.
2. Diversification des fonds institutionnels
La capacité d'attraction des ETF Bitcoin est bien supérieure à celle des autres actifs (l'ETF Ethereum a seulement attiré 1,5 million de dollars), et des chaînes concurrentes comme Solana et Sui détournent des fonds (Sui a attiré 84 millions de dollars depuis le début de l'année). La fragmentation du marché pourrait aggraver la volatilité.
La "stratégie de l'or numérique" de Trump reste incertaine, l'examen par la SEC des attributs de sécurité d'Ethereum n'est pas encore terminé, et si la direction politique change brusquement, le marché pourrait faire face à des ajustements violents.
Conclusion : La deuxième moitié du marché haussier commence, chercher des opportunités structurelles dans la volatilité.
Le cycle actuel de flambée du marché des crypto-monnaies n’est pas seulement une étape importante dans le processus d’institutionnalisation des ETF Bitcoin, mais aussi le résultat de la résonance de l’écologie technique et des macro-dividendes d’Ethereum. À court terme, le marché doit digérer les gains et prêter attention à la résistance clé de 2 800 $ ; À moyen et long terme, l’entrée de fonds institutionnels, les mises à niveau technologiques et les cycles de baisse des taux d’intérêt pourraient soutenir conjointement la poursuite du marché haussier. Les investisseurs doivent prêter attention à la dynamique de l’ETH/BTC et des ETF au comptant, à la trajectoire de la politique de la Fed et aux progrès de l’écosystème de couche 2, et saisir les opportunités structurelles dans un contexte de volatilité.