Récemment, j'ai analysé les données de capitalisation boursière des principaux stablecoins et je voulais comprendre l'impact des événements récents du marché sur le sentiment des investisseurs. D'après les données de l'USDT, la fluctuation du marché semble avoir un impact limité, la capitalisation boursière continue d'augmenter. Ce n'est pas surprenant, car l'USDT est principalement utilisé par des utilisateurs asiatiques et sa proportion d'application dans le domaine des cryptoactifs est en train de diminuer.
Si l’on regarde les données de l’USDC, bien qu’il y ait eu de petits chocs récemment, il n’y a pas eu de baisse à grande échelle. En fait, depuis la fin du mois d’avril, la capitalisation boursière de l’USDC a largement cessé de croître, ce qui peut indiquer que l’enthousiasme des investisseurs européens et américains pour les crypto-monnaies a atteint un pic et se refroidit lentement. À en juger par les données de volume, l’enthousiasme récent des investisseurs pour le trading est proche de son plus bas niveau depuis un an (à l’exception de la situation d’hier).
Il est important de noter que la capitalisation boursière des stablecoins n’est pas exactement équivalente au pouvoir d’achat réel. Par conséquent, il est nécessaire d’analyser les données du transfert des principaux stablecoins vers les échanges pour juger plus précisément du sentiment des utilisateurs. Les données montrent que le montant des fonds transférés à la bourse au cours des deux dernières semaines, qu’il s’agisse d’USDT ou d’USDC, est nettement inférieur à d’habitude. Parmi eux, le volume de transfert de l’USDT la semaine dernière a été presque le plus bas niveau depuis près d’un an, et le volume de transfert de l’USDC a chuté pendant deux semaines consécutives, confirmant que les investisseurs sont effectivement en chute libre à l’achat.
L'inventaire des stablecoins des échanges est également un indicateur de référence important. L'inventaire de l'USDT a commencé à diminuer depuis la fin de l'année dernière, ce qui indique à la fois que certains fonds quittent le marché et reflète que, après les deux sommets du Bitcoin fin 2024, les investisseurs asiatiques ont commencé à réduire leurs investissements. Même si le Bitcoin atteint un nouveau sommet en mai 2025, les investisseurs asiatiques continuent de réduire leurs fonds sur les échanges.
Comparé à cela, le stock de USDC sur les échanges est fortement corrélé à l'évolution du prix du Bitcoin : lorsque le prix augmente, les fonds augmentent, et lorsque le prix diminue, les fonds diminuent. Cela indique que les investisseurs européens et américains sont plus sensibles aux fluctuations de prix et sont plus habiles à acheter haut et vendre bas.
Dans l’ensemble, le sentiment des investisseurs n’est pas optimiste. Bien que la capitalisation boursière des stablecoins soit toujours à un niveau élevé, elle ne s’est pas encore traduite par un fort pouvoir d’achat et il n’y a pas de sentiment FOMO. Les investisseurs asiatiques diminuent progressivement leur volonté d’investir, tandis que les investisseurs européens et américains sont plus enclins à trader du bon côté. Le volume global des échanges de Bitcoin au cours des deux dernières semaines est également à un plus bas niveau récent, et à moins qu’il n’y ait un événement majeur qui déclenche des chocs, les données de trading suggèrent que les investisseurs ont montré une faiblesse sur le marché actuel et pourraient entrer dans une période de faible activité après que le prix se soit stabilisé dans un avenir proche.
Un autre ensemble de données qui mérite une attention particulière est la distribution des actions de stablecoins sur les bourses. À 8 heures ce matin, le stock total des principaux stablecoins sur toutes les bourses était de 36,57 milliards USDT et 6,28 milliards USDC, respectivement. Parmi eux, le stock d’USDT sur une seule bourse s’élève à 22,26 milliards de dollars américains, et le stock d’USDC est de 3,89 milliards de dollars américains, représentant respectivement 60,87 % et 61,94 % du stock total. Les bourses classées en deuxième position ont un stock total d’USDT de 6,69 milliards de dollars et d’USDC de 619 millions de dollars. Cette concentration de stock reflète la forte concentration de l’écosystème commercial actuel.
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Récemment, j'ai analysé les données de capitalisation boursière des principaux stablecoins et je voulais comprendre l'impact des événements récents du marché sur le sentiment des investisseurs. D'après les données de l'USDT, la fluctuation du marché semble avoir un impact limité, la capitalisation boursière continue d'augmenter. Ce n'est pas surprenant, car l'USDT est principalement utilisé par des utilisateurs asiatiques et sa proportion d'application dans le domaine des cryptoactifs est en train de diminuer.
Si l’on regarde les données de l’USDC, bien qu’il y ait eu de petits chocs récemment, il n’y a pas eu de baisse à grande échelle. En fait, depuis la fin du mois d’avril, la capitalisation boursière de l’USDC a largement cessé de croître, ce qui peut indiquer que l’enthousiasme des investisseurs européens et américains pour les crypto-monnaies a atteint un pic et se refroidit lentement. À en juger par les données de volume, l’enthousiasme récent des investisseurs pour le trading est proche de son plus bas niveau depuis un an (à l’exception de la situation d’hier).
Il est important de noter que la capitalisation boursière des stablecoins n’est pas exactement équivalente au pouvoir d’achat réel. Par conséquent, il est nécessaire d’analyser les données du transfert des principaux stablecoins vers les échanges pour juger plus précisément du sentiment des utilisateurs. Les données montrent que le montant des fonds transférés à la bourse au cours des deux dernières semaines, qu’il s’agisse d’USDT ou d’USDC, est nettement inférieur à d’habitude. Parmi eux, le volume de transfert de l’USDT la semaine dernière a été presque le plus bas niveau depuis près d’un an, et le volume de transfert de l’USDC a chuté pendant deux semaines consécutives, confirmant que les investisseurs sont effectivement en chute libre à l’achat.
L'inventaire des stablecoins des échanges est également un indicateur de référence important. L'inventaire de l'USDT a commencé à diminuer depuis la fin de l'année dernière, ce qui indique à la fois que certains fonds quittent le marché et reflète que, après les deux sommets du Bitcoin fin 2024, les investisseurs asiatiques ont commencé à réduire leurs investissements. Même si le Bitcoin atteint un nouveau sommet en mai 2025, les investisseurs asiatiques continuent de réduire leurs fonds sur les échanges.
Comparé à cela, le stock de USDC sur les échanges est fortement corrélé à l'évolution du prix du Bitcoin : lorsque le prix augmente, les fonds augmentent, et lorsque le prix diminue, les fonds diminuent. Cela indique que les investisseurs européens et américains sont plus sensibles aux fluctuations de prix et sont plus habiles à acheter haut et vendre bas.
Dans l’ensemble, le sentiment des investisseurs n’est pas optimiste. Bien que la capitalisation boursière des stablecoins soit toujours à un niveau élevé, elle ne s’est pas encore traduite par un fort pouvoir d’achat et il n’y a pas de sentiment FOMO. Les investisseurs asiatiques diminuent progressivement leur volonté d’investir, tandis que les investisseurs européens et américains sont plus enclins à trader du bon côté. Le volume global des échanges de Bitcoin au cours des deux dernières semaines est également à un plus bas niveau récent, et à moins qu’il n’y ait un événement majeur qui déclenche des chocs, les données de trading suggèrent que les investisseurs ont montré une faiblesse sur le marché actuel et pourraient entrer dans une période de faible activité après que le prix se soit stabilisé dans un avenir proche.
Un autre ensemble de données qui mérite une attention particulière est la distribution des actions de stablecoins sur les bourses. À 8 heures ce matin, le stock total des principaux stablecoins sur toutes les bourses était de 36,57 milliards USDT et 6,28 milliards USDC, respectivement. Parmi eux, le stock d’USDT sur une seule bourse s’élève à 22,26 milliards de dollars américains, et le stock d’USDC est de 3,89 milliards de dollars américains, représentant respectivement 60,87 % et 61,94 % du stock total. Les bourses classées en deuxième position ont un stock total d’USDT de 6,69 milliards de dollars et d’USDC de 619 millions de dollars. Cette concentration de stock reflète la forte concentration de l’écosystème commercial actuel.