Défis et opportunités des infrastructures de chiffrement
Le secteur des infrastructures de chiffrement connaît une fatigue du marché et une baisse de la valorisation. Après des années de croissance rapide, la valorisation des projets d'infrastructure diminue, et les investisseurs sont plus prudents. Cela reflète une maturité croissante du marché, où l'innovation technologique seule ne suffit plus à obtenir des valorisations élevées.
Les principaux défis auxquels sont confrontés les projets d'infrastructure actuels sont la forte homogénéité et le manque de différenciation. Bien que des progrès technologiques aient été réalisés, il n'existe pas encore de cas d'utilisation révolutionnaires capables de soutenir de nouvelles catégories d'applications. L'écosystème de chiffrement a du mal à offrir une proposition de valeur suffisante aux plateformes Web2 matures pour les inciter à migrer vers la blockchain. En dehors de ce facteur de décentralisation, ces plateformes n'ont presque aucune raison de modifier radicalement leurs modèles opérationnels existants. Cet écart fondamental d'adoption a conduit à ce que les transactions et la spéculation deviennent les principales applications de la plupart des infrastructures, limitant ainsi le potentiel de transformation de ce domaine.
De nombreux projets d'infrastructure poussent à l'extrême l'innovation technologique prospective, tout en négligeant les besoins réels des développeurs. Ils se concentrent souvent trop sur des éléments en dehors des fonctionnalités principales, tels que la protection de la vie privée, les hypothèses de confiance, la vérifiabilité et la transparence. Cette approche technologique avancée néglige l'acceptation du marché à court terme et l'application réelle, ce qui augmente non seulement les difficultés de promotion sur le marché précoce, mais rend également difficile l'obtention de retours d'utilisateurs efficaces et de vérifications.
L'augmentation des projets d'infrastructure a créé une situation paradoxale : trop de plateformes se disputent trop peu d'applications attrayantes. Ce déséquilibre a entraîné un grand nombre de "blockchains fantômes" avec des taux d'utilisation très faibles et presque aucun revenu, créant des modèles économiques insoutenables, principalement basés sur l'appréciation des tokens plutôt que sur une véritable utilité.
Par exemple, bien que la technologie ZKVM soit avancée, la vérifiabilité qu'elle offre ne peut actuellement pas résoudre efficacement les défis réels auxquels la blockchain est confrontée, ni favoriser une plus grande intégration des applications Web2 avec la technologie blockchain. Par conséquent, à ce stade, la technologie ZKVM se manifeste davantage comme un produit d'infrastructure idéalisé plutôt que pratique.
En comparaison, le cloud computing répond directement à la demande validée par le marché, à savoir comment gérer efficacement les ressources serveur de différentes configurations, à différents moments et lieux. Cette demande a déjà une base de marché relativement mature, et les plateformes de cloud computing répondent directement aux besoins réels des développeurs en matière de déploiement rapide, d'extension élastique et d'optimisation des coûts grâce à des ressources serveur modulaires et interfacées, ainsi qu'à la gestion de bases de données et aux services de stockage. C'est précisément parce qu'elles résolvent concrètement les points de douleur des entreprises et des développeurs que les technologies de cloud computing ont rapidement obtenu la reconnaissance du marché et ont finalement évolué pour devenir une infrastructure fondamentale soutenant l'économie Internet.
Un écosystème de chiffrement sain nécessite un cycle de rétroaction efficace entre les développeurs d'applications et les constructeurs d'infrastructures. Actuellement, ce cycle est rompu - les développeurs d'applications sont troublés par les limitations de l'infrastructure, tandis que les équipes d'infrastructure manquent de signaux clairs pour comprendre quelles fonctionnalités peuvent stimuler l'utilisation réelle. Rétablir ce mécanisme de rétroaction est crucial pour une croissance durable. Malgré ces défis, le développement d'infrastructure reste lucratif, 35 des 50 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière entretiennent leur propre couche d'infrastructure. Cependant, les normes de réussite ont considérablement augmenté - les nouveaux projets d'infrastructure doivent démontrer à la fois des cas d'utilisation concrets, une forte attractivité pour les utilisateurs et un récit captivant pour atteindre une valorisation significative.
La nouvelle infrastructure la plus réussie de l'année dernière
Le cycle précédent des infrastructures de blockchain était principalement axé sur la résolution des limitations d'Ethereum, les projets se positionnant comme des alternatives "plus rapides et moins chères", tout en n'offrant presque aucune fonctionnalité véritablement innovante. Aujourd'hui, le paysage a considérablement changé, les projets récemment réussis introduisant des solutions d'infrastructure plus diversifiées et spécialisées.
Au cours de l'année écoulée, certains projets d'infrastructure ont réalisé des résultats remarquables grâce à des TGE ou des tours de financement à grande échelle. Selon les statistiques de la plateforme de données, ces projets représentent les nouvelles infrastructures les plus influentes sur les marchés primaire et secondaire :
Infrastructure de blockchain:
Mouvement : MoveVM Ethereum Layer2
Berachain : preuve de liquidité, Layer 1 compatible EVM
Monad: Layer 1 compatible avec EVM à haute performance
Solayer : re-staking basé sur l'écosystème Solana, SVM ultra-rapide
Succinct : Réseau de génération de preuves ZK et ZKVM
Nouvelles infrastructures:
Walrus : solution de stockage Blob
Aethir : réseau de calcul GPU
Double Zéro : infrastructures de réseau de fibre optique physique décentralisées
Eigenlayer : fournir la sécurité d'Ethereum pour le nouveau protocole
Humanité : plateforme de protocole d'identité numérique
Pont entre Web2 et Web3 :
Ondo : RWA Layer2
Plume: RWAFi blockchain
Histoire : plateforme IP programmable alimentée par l'intelligence artificielle
Observations et analyses clés
Sur la base de l'analyse des projets d'infrastructure réussis récents, combinée à l'environnement actuel du marché, plusieurs observations clés peuvent être extraites.
Maturité du marché et reconstruction de la valorisation : de l'enthousiasme technologique au retour à la valeur
La caractéristique la plus marquante du marché actuel est le changement de logique d'évaluation. Le modèle d'attraction des investissements basé uniquement sur le récit technologique et une évaluation entièrement diluée à haute FDV( fait face à de sévères défis.
De nombreux projets présentent des caractéristiques de haute FDV, de faible capitalisation boursière )MC( et de faible volume de transactions. Cela prédit qu'un déverrouillage massif de tokens à l'avenir exercera une pression de vente continue, même si le projet réalise des progrès technologiques, il pourrait voir le prix baisser en raison de la dilution des tokens, ce qui érodera la confiance des utilisateurs et créera un cycle de rétroaction négatif. Cela indique qu'un modèle économique de token sain et durable est essentiel pour la santé à long terme de l'infrastructure, son importance n'étant pas inférieure à celle de la technologie elle-même.
Même les projets réussis semblent faire face à une limite invisible d'environ 10 milliards de dollars en termes de valorisation. Cela signifie que pour les investisseurs, obtenir des rendements exceptionnels ) comme 100 fois ( nécessite d'entrer à un stade très précoce ) avec une valorisation inférieure à 50 millions de dollars (, soulignant l'importance du timing et du jugement précoce. Le marché n'est plus prêt à payer facilement pour un potentiel pur, mais exige des preuves de valeur plus claires.
Tous les projets qui ont créé de nouveaux récits ne peuvent pas obtenir les évaluations les plus élevées. Par exemple, bien que certains projets soient des pionniers dans leur domaine, de nombreux projets ultérieurs obtiennent des évaluations équivalentes, voire supérieures, grâce à une exécution plus forte, un meilleur timing de marché ou des solutions plus optimisées. Cela indique que dans un marché de plus en plus encombré, l'importance d'une exécution de haute qualité, de stratégies de marché efficaces et de la maîtrise du timing devient de plus en plus évidente.
) Le pragmatisme technologique émerge : se concentrer sur l'optimisation, la fusion et les besoins réels
La direction du développement technologique des infrastructures montre une tendance pragmatique évidente, le marché préfère les solutions capables de résoudre des problèmes concrets, d'optimiser les paradigmes existants ou de connecter efficacement le monde réel.
Bien que le marché recherche des innovations de rupture, la demande d'optimisation des performances des blockchains fondamentales reste forte. Certains projets ont obtenu une valorisation significative en améliorant les performances des machines virtuelles existantes ###EVM, MoveVM, SVM(, plutôt qu'en introduisant de nouveaux paradigmes. Cela indique qu'avant de trouver la prochaine application phare, les améliorations en termes de vitesse, de coûts et d'efficacité restent des points de valeur fondamentaux pour l'infrastructure. L'optimisation du niveau réseau et le renforcement de la sécurité relèvent également de cette catégorie.
Les projets qui se connectent aux applications et aux actifs du monde réel présentent une forte attractivité sur le marché. Certains projets se concentrent sur les actifs du monde réel RWA), tandis que d'autres se penchent sur la programmabilité de la propriété intellectuelle IP(. Ces projets ont tous obtenu des valorisations élevées. Ils appliquent la technologie blockchain à des concepts Web2 déjà validés) tels que la gestion d'actifs et la commercialisation de la propriété intellectuelle IP(, en y injectant programmabilité, liquidité mondiale et nouvelles possibilités financières, réduisant ainsi le seuil de compréhension pour les utilisateurs et élargissant les cas d'utilisation.
D'après les cas d'utilisation cibles, la finance ) DeFi, RWA ( et l'intelligence artificielle ) AI ( sont les deux grands domaines actuellement les plus reconnus par le marché, capables de soutenir des infrastructures à haute valorisation. Cela indique que les infrastructures capables de fournir un soutien de base à ces deux domaines à fort potentiel auront plus de facilité à attirer les capitaux et les faveurs du marché.
En attendant, certaines narratives d'infrastructure qui avaient suscité de grands espoirs, telles que les chaînes de jeux pures, Rollup-as-a-Service )RaaS(, les couches de validation spécialisées, les chaînes Multi-VM, les chaînes Agent, certaines DePIN et Desci, n'ont pas encore donné naissance à des projets phares d'un milliard de dollars au cours de ce cycle. Cela pourrait refléter soit une maturité technologique insuffisante dans ces domaines, soit le fait qu'aucune demande de marché claire, à grande échelle, et de modèle commercial durable n'ait encore été trouvée.
) Écologie collaborative et narration précise : les deux moteurs de l'amplification de la valeur
En plus de la technologie et du positionnement sur le marché, la construction d'un écosystème solide et la communication efficace sur le marché sont devenues des leviers clés pour le succès des projets d'infrastructure.
La grande majorité des projets évalués à plus d'un milliard de dollars s'engagent à construire ou à intégrer un écosystème dédié. Que ce soit L1/L2 attirant des développeurs pour construire des applications, ou offrant une sécurité partagée à d'autres protocoles, cela illustre l'importance des effets de réseau. Un écosystème avec plusieurs projets combinables peut créer une valeur bien supérieure à celle des solutions isolées, formant un cycle positif qui attire davantage d'utilisateurs, de développeurs et de capitaux.
Les infrastructures doivent s'adresser à la fois aux utilisateurs finaux et aux développeurs, qui sont deux groupes cibles essentiels aux besoins et aux préoccupations complètement différents. Pour les utilisateurs finaux, il est nécessaire de transformer des technologies complexes en histoires d'"expérience" intuitives, comme la rapidité des transactions, le faible coût, et la facilité d'utilisation, en mettant l'accent sur les avantages directs apportés par la technologie. Pour les développeurs, il faut expliquer en profondeur les "capacités" de la technologie, telles que les indicateurs de performance, les outils de développement, l'évolutivité et la sécurité, en fournissant des informations professionnelles et précises pour l'évaluation. Les projets réussis sont souvent capables d'adapter leur stratégie de communication en fonction des différents publics, transmettant efficacement leur proposition de valeur.
Opportunités d'investissement futures dans l'infrastructure de chiffrement
Les opportunités d'infrastructure les plus prometteuses cibleront les grandes marchés Web2 qui ne sont pas encore pleinement desservis par les solutions de chiffrement. Ces projets peuvent créer des marchés accessibles à l'échelle mondiale tout en introduisant des mécanismes de financiarisation améliorés.
Comparé à l'amélioration progressive des infrastructures existantes, une nouvelle catégorie d'infrastructures générera une valeur significative, par exemple :
Infrastructure basée sur l'intention : un protocole permettant aux utilisateurs d'exprimer les résultats souhaités plutôt que des transactions spécifiques, traitant automatiquement l'optimisation de l'exécution.
Ajouter de l'intimité pour chaque blockchain, l'infrastructure HTTPS de Web3
Avec la maturation de l'industrie de la blockchain, la valeur à long terme des infrastructures revient progressivement à ses fonctions fondamentales : répondre aux besoins réels des utilisateurs et générer des revenus durables. L'euphorie du marché initial était peut-être basée sur des attentes et des récits technologiques, mais finalement, les infrastructures qui ne parviennent pas à servir efficacement les utilisateurs et à établir des modèles économiques robustes auront du mal à se maintenir.
Un flux de revenus constant est le sang de la santé opérationnelle d'un projet, il doit non seulement couvrir les coûts d'exploitation élevés, mais aussi fournir un retour réel aux participants de l'écosystème ### comme les détenteurs de jetons, les validateurs (, par exemple pour le rachat de jetons, pour inciter les participants, etc. Actuellement, certaines des principales L2 ont réalisé des revenus de protocole considérables. Cependant, en raison d'un changement de préférence des investisseurs au cours de cette période, le prix de leurs jetons reste relativement bas, ce qui reflète un décalage entre les revenus et l'évaluation. Actuellement, la FDV des principales Layer2 est 500 fois les revenus annuels du protocole. Ils tentent de corriger ce décalage par des mesures telles que le rachat de jetons.
Des infrastructures manquant de soutien en revenus, s'appuyant davantage sur la vente de jetons pour maintenir le fonctionnement de l'équipe. Cette stratégie est difficile à résister aux fluctuations des cycles du marché. Des revenus stables sont une preuve directe que le marché résout des problèmes réels et fournit des services efficaces. Pour les développeurs, les infrastructures peuvent réaliser des cas d'utilisation complexes largement appliqués avec une efficacité cent fois supérieure, ou réaliser des fonctions auparavant impossibles ; pour les utilisateurs finaux, elles peuvent offrir une expérience plus fluide, des coûts d'utilisation plus bas et des fonctionnalités plus riches.
![De la narration faible à la réduction de la valorisation, analyse des défis et opportunités actuels des infrastructures de chiffrement])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp(
Intégration proactive des applications Web2
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LiquidationKing
· 07-02 02:15
La différenciation est la voie à suivre
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ShamedApeSeller
· 07-02 02:15
Le retour à l'application est la voie royale.
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ProbablyNothing
· 07-02 02:15
L'innovation doit encore s'ancrer dans la valeur.
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CryptoAdventurer
· 07-02 02:01
pigeons s'appuient sur la technologie pour raffiner des potions
Chiffrement des infrastructures face à une transformation : de l'enthousiasme technologique au retour de la valeur
Défis et opportunités des infrastructures de chiffrement
Le secteur des infrastructures de chiffrement connaît une fatigue du marché et une baisse de la valorisation. Après des années de croissance rapide, la valorisation des projets d'infrastructure diminue, et les investisseurs sont plus prudents. Cela reflète une maturité croissante du marché, où l'innovation technologique seule ne suffit plus à obtenir des valorisations élevées.
Les principaux défis auxquels sont confrontés les projets d'infrastructure actuels sont la forte homogénéité et le manque de différenciation. Bien que des progrès technologiques aient été réalisés, il n'existe pas encore de cas d'utilisation révolutionnaires capables de soutenir de nouvelles catégories d'applications. L'écosystème de chiffrement a du mal à offrir une proposition de valeur suffisante aux plateformes Web2 matures pour les inciter à migrer vers la blockchain. En dehors de ce facteur de décentralisation, ces plateformes n'ont presque aucune raison de modifier radicalement leurs modèles opérationnels existants. Cet écart fondamental d'adoption a conduit à ce que les transactions et la spéculation deviennent les principales applications de la plupart des infrastructures, limitant ainsi le potentiel de transformation de ce domaine.
De nombreux projets d'infrastructure poussent à l'extrême l'innovation technologique prospective, tout en négligeant les besoins réels des développeurs. Ils se concentrent souvent trop sur des éléments en dehors des fonctionnalités principales, tels que la protection de la vie privée, les hypothèses de confiance, la vérifiabilité et la transparence. Cette approche technologique avancée néglige l'acceptation du marché à court terme et l'application réelle, ce qui augmente non seulement les difficultés de promotion sur le marché précoce, mais rend également difficile l'obtention de retours d'utilisateurs efficaces et de vérifications.
L'augmentation des projets d'infrastructure a créé une situation paradoxale : trop de plateformes se disputent trop peu d'applications attrayantes. Ce déséquilibre a entraîné un grand nombre de "blockchains fantômes" avec des taux d'utilisation très faibles et presque aucun revenu, créant des modèles économiques insoutenables, principalement basés sur l'appréciation des tokens plutôt que sur une véritable utilité.
Par exemple, bien que la technologie ZKVM soit avancée, la vérifiabilité qu'elle offre ne peut actuellement pas résoudre efficacement les défis réels auxquels la blockchain est confrontée, ni favoriser une plus grande intégration des applications Web2 avec la technologie blockchain. Par conséquent, à ce stade, la technologie ZKVM se manifeste davantage comme un produit d'infrastructure idéalisé plutôt que pratique.
En comparaison, le cloud computing répond directement à la demande validée par le marché, à savoir comment gérer efficacement les ressources serveur de différentes configurations, à différents moments et lieux. Cette demande a déjà une base de marché relativement mature, et les plateformes de cloud computing répondent directement aux besoins réels des développeurs en matière de déploiement rapide, d'extension élastique et d'optimisation des coûts grâce à des ressources serveur modulaires et interfacées, ainsi qu'à la gestion de bases de données et aux services de stockage. C'est précisément parce qu'elles résolvent concrètement les points de douleur des entreprises et des développeurs que les technologies de cloud computing ont rapidement obtenu la reconnaissance du marché et ont finalement évolué pour devenir une infrastructure fondamentale soutenant l'économie Internet.
Un écosystème de chiffrement sain nécessite un cycle de rétroaction efficace entre les développeurs d'applications et les constructeurs d'infrastructures. Actuellement, ce cycle est rompu - les développeurs d'applications sont troublés par les limitations de l'infrastructure, tandis que les équipes d'infrastructure manquent de signaux clairs pour comprendre quelles fonctionnalités peuvent stimuler l'utilisation réelle. Rétablir ce mécanisme de rétroaction est crucial pour une croissance durable. Malgré ces défis, le développement d'infrastructure reste lucratif, 35 des 50 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière entretiennent leur propre couche d'infrastructure. Cependant, les normes de réussite ont considérablement augmenté - les nouveaux projets d'infrastructure doivent démontrer à la fois des cas d'utilisation concrets, une forte attractivité pour les utilisateurs et un récit captivant pour atteindre une valorisation significative.
La nouvelle infrastructure la plus réussie de l'année dernière
Le cycle précédent des infrastructures de blockchain était principalement axé sur la résolution des limitations d'Ethereum, les projets se positionnant comme des alternatives "plus rapides et moins chères", tout en n'offrant presque aucune fonctionnalité véritablement innovante. Aujourd'hui, le paysage a considérablement changé, les projets récemment réussis introduisant des solutions d'infrastructure plus diversifiées et spécialisées.
Au cours de l'année écoulée, certains projets d'infrastructure ont réalisé des résultats remarquables grâce à des TGE ou des tours de financement à grande échelle. Selon les statistiques de la plateforme de données, ces projets représentent les nouvelles infrastructures les plus influentes sur les marchés primaire et secondaire :
Infrastructure de blockchain:
Nouvelles infrastructures:
Pont entre Web2 et Web3 :
Observations et analyses clés
Sur la base de l'analyse des projets d'infrastructure réussis récents, combinée à l'environnement actuel du marché, plusieurs observations clés peuvent être extraites.
Maturité du marché et reconstruction de la valorisation : de l'enthousiasme technologique au retour à la valeur
La caractéristique la plus marquante du marché actuel est le changement de logique d'évaluation. Le modèle d'attraction des investissements basé uniquement sur le récit technologique et une évaluation entièrement diluée à haute FDV( fait face à de sévères défis.
De nombreux projets présentent des caractéristiques de haute FDV, de faible capitalisation boursière )MC( et de faible volume de transactions. Cela prédit qu'un déverrouillage massif de tokens à l'avenir exercera une pression de vente continue, même si le projet réalise des progrès technologiques, il pourrait voir le prix baisser en raison de la dilution des tokens, ce qui érodera la confiance des utilisateurs et créera un cycle de rétroaction négatif. Cela indique qu'un modèle économique de token sain et durable est essentiel pour la santé à long terme de l'infrastructure, son importance n'étant pas inférieure à celle de la technologie elle-même.
Même les projets réussis semblent faire face à une limite invisible d'environ 10 milliards de dollars en termes de valorisation. Cela signifie que pour les investisseurs, obtenir des rendements exceptionnels ) comme 100 fois ( nécessite d'entrer à un stade très précoce ) avec une valorisation inférieure à 50 millions de dollars (, soulignant l'importance du timing et du jugement précoce. Le marché n'est plus prêt à payer facilement pour un potentiel pur, mais exige des preuves de valeur plus claires.
Tous les projets qui ont créé de nouveaux récits ne peuvent pas obtenir les évaluations les plus élevées. Par exemple, bien que certains projets soient des pionniers dans leur domaine, de nombreux projets ultérieurs obtiennent des évaluations équivalentes, voire supérieures, grâce à une exécution plus forte, un meilleur timing de marché ou des solutions plus optimisées. Cela indique que dans un marché de plus en plus encombré, l'importance d'une exécution de haute qualité, de stratégies de marché efficaces et de la maîtrise du timing devient de plus en plus évidente.
) Le pragmatisme technologique émerge : se concentrer sur l'optimisation, la fusion et les besoins réels
La direction du développement technologique des infrastructures montre une tendance pragmatique évidente, le marché préfère les solutions capables de résoudre des problèmes concrets, d'optimiser les paradigmes existants ou de connecter efficacement le monde réel.
Bien que le marché recherche des innovations de rupture, la demande d'optimisation des performances des blockchains fondamentales reste forte. Certains projets ont obtenu une valorisation significative en améliorant les performances des machines virtuelles existantes ###EVM, MoveVM, SVM(, plutôt qu'en introduisant de nouveaux paradigmes. Cela indique qu'avant de trouver la prochaine application phare, les améliorations en termes de vitesse, de coûts et d'efficacité restent des points de valeur fondamentaux pour l'infrastructure. L'optimisation du niveau réseau et le renforcement de la sécurité relèvent également de cette catégorie.
Les projets qui se connectent aux applications et aux actifs du monde réel présentent une forte attractivité sur le marché. Certains projets se concentrent sur les actifs du monde réel RWA), tandis que d'autres se penchent sur la programmabilité de la propriété intellectuelle IP(. Ces projets ont tous obtenu des valorisations élevées. Ils appliquent la technologie blockchain à des concepts Web2 déjà validés) tels que la gestion d'actifs et la commercialisation de la propriété intellectuelle IP(, en y injectant programmabilité, liquidité mondiale et nouvelles possibilités financières, réduisant ainsi le seuil de compréhension pour les utilisateurs et élargissant les cas d'utilisation.
D'après les cas d'utilisation cibles, la finance ) DeFi, RWA ( et l'intelligence artificielle ) AI ( sont les deux grands domaines actuellement les plus reconnus par le marché, capables de soutenir des infrastructures à haute valorisation. Cela indique que les infrastructures capables de fournir un soutien de base à ces deux domaines à fort potentiel auront plus de facilité à attirer les capitaux et les faveurs du marché.
En attendant, certaines narratives d'infrastructure qui avaient suscité de grands espoirs, telles que les chaînes de jeux pures, Rollup-as-a-Service )RaaS(, les couches de validation spécialisées, les chaînes Multi-VM, les chaînes Agent, certaines DePIN et Desci, n'ont pas encore donné naissance à des projets phares d'un milliard de dollars au cours de ce cycle. Cela pourrait refléter soit une maturité technologique insuffisante dans ces domaines, soit le fait qu'aucune demande de marché claire, à grande échelle, et de modèle commercial durable n'ait encore été trouvée.
) Écologie collaborative et narration précise : les deux moteurs de l'amplification de la valeur
En plus de la technologie et du positionnement sur le marché, la construction d'un écosystème solide et la communication efficace sur le marché sont devenues des leviers clés pour le succès des projets d'infrastructure.
La grande majorité des projets évalués à plus d'un milliard de dollars s'engagent à construire ou à intégrer un écosystème dédié. Que ce soit L1/L2 attirant des développeurs pour construire des applications, ou offrant une sécurité partagée à d'autres protocoles, cela illustre l'importance des effets de réseau. Un écosystème avec plusieurs projets combinables peut créer une valeur bien supérieure à celle des solutions isolées, formant un cycle positif qui attire davantage d'utilisateurs, de développeurs et de capitaux.
Les infrastructures doivent s'adresser à la fois aux utilisateurs finaux et aux développeurs, qui sont deux groupes cibles essentiels aux besoins et aux préoccupations complètement différents. Pour les utilisateurs finaux, il est nécessaire de transformer des technologies complexes en histoires d'"expérience" intuitives, comme la rapidité des transactions, le faible coût, et la facilité d'utilisation, en mettant l'accent sur les avantages directs apportés par la technologie. Pour les développeurs, il faut expliquer en profondeur les "capacités" de la technologie, telles que les indicateurs de performance, les outils de développement, l'évolutivité et la sécurité, en fournissant des informations professionnelles et précises pour l'évaluation. Les projets réussis sont souvent capables d'adapter leur stratégie de communication en fonction des différents publics, transmettant efficacement leur proposition de valeur.
Opportunités d'investissement futures dans l'infrastructure de chiffrement
Les opportunités d'infrastructure les plus prometteuses cibleront les grandes marchés Web2 qui ne sont pas encore pleinement desservis par les solutions de chiffrement. Ces projets peuvent créer des marchés accessibles à l'échelle mondiale tout en introduisant des mécanismes de financiarisation améliorés.
Comparé à l'amélioration progressive des infrastructures existantes, une nouvelle catégorie d'infrastructures générera une valeur significative, par exemple :
Avec la maturation de l'industrie de la blockchain, la valeur à long terme des infrastructures revient progressivement à ses fonctions fondamentales : répondre aux besoins réels des utilisateurs et générer des revenus durables. L'euphorie du marché initial était peut-être basée sur des attentes et des récits technologiques, mais finalement, les infrastructures qui ne parviennent pas à servir efficacement les utilisateurs et à établir des modèles économiques robustes auront du mal à se maintenir.
Un flux de revenus constant est le sang de la santé opérationnelle d'un projet, il doit non seulement couvrir les coûts d'exploitation élevés, mais aussi fournir un retour réel aux participants de l'écosystème ### comme les détenteurs de jetons, les validateurs (, par exemple pour le rachat de jetons, pour inciter les participants, etc. Actuellement, certaines des principales L2 ont réalisé des revenus de protocole considérables. Cependant, en raison d'un changement de préférence des investisseurs au cours de cette période, le prix de leurs jetons reste relativement bas, ce qui reflète un décalage entre les revenus et l'évaluation. Actuellement, la FDV des principales Layer2 est 500 fois les revenus annuels du protocole. Ils tentent de corriger ce décalage par des mesures telles que le rachat de jetons.
Des infrastructures manquant de soutien en revenus, s'appuyant davantage sur la vente de jetons pour maintenir le fonctionnement de l'équipe. Cette stratégie est difficile à résister aux fluctuations des cycles du marché. Des revenus stables sont une preuve directe que le marché résout des problèmes réels et fournit des services efficaces. Pour les développeurs, les infrastructures peuvent réaliser des cas d'utilisation complexes largement appliqués avec une efficacité cent fois supérieure, ou réaliser des fonctions auparavant impossibles ; pour les utilisateurs finaux, elles peuvent offrir une expérience plus fluide, des coûts d'utilisation plus bas et des fonctionnalités plus riches.
![De la narration faible à la réduction de la valorisation, analyse des défis et opportunités actuels des infrastructures de chiffrement])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp(
Intégration proactive des applications Web2