Dans le complexe échiquier du DeFi, l'arrivée de Spark(SPK) a suscité un émoi. Ce projet a presque fait irruption dans le regard du public du jour au lendemain de manière très percutante. Il a été lancé simultanément sur les plus grandes bourses mondiales, et a même été affublé d'une "étiquette de graine" symbolisant un potentiel infini et des risques inconnus. Cependant, il ne s'agit pas simplement d'une émission de nouvelle monnaie ordinaire. Spark est soutenu par l'un des noms les plus anciens et les plus respectés du monde DeFi : MakerDAO. Il est la première pièce clé tombée dans le grand "plan final" de MakerDAO.
Cela a immédiatement soulevé une question aiguë : Spark est-il vraiment la "nouvelle infrastructure" destinée à résoudre le dilemme de la liquidité DeFi, ou un "tueur d'Aave" visant à reprendre l'hégémonie des stablecoins pour MakerDAO ? Cet article examinera en profondeur ce perturbateur qui pourrait réécrire le paysage du prêt DeFi.
La genèse de Spark : Les ambitions d'un SubDAO sur le code d'Aave
La naissance de Spark est ancrée dans la transformation de MakerDAO vers l'écosystème Sky. Pour faire face à l'environnement complexe de la DeFi, le fondateur de MakerDAO a proposé le "plan ultime", qui a remodelé le DAO initial en une galaxie composée de plusieurs "sub-DAOs" spécialisés. Spark est le premier SubDAO phare né de ce plan.
Il est intéressant de noter que ce projet, qui suscite de grandes attentes, ne repose pas sur des bases entièrement nouvelles. L'équipe de développement de Spark a décidé de forker le code source open source de son principal concurrent, Aave V3. Ce choix a hérité de la sécurité, des fonctionnalités et de l'expérience utilisateur d'Aave V3, réduisant considérablement le cycle de développement. Cependant, le fork ne signifie pas une simple imitation. Spark a apporté des modifications réfléchies sur la base d'Aave V3, introduisant des contrats de stratégie de taux personnalisés, posant ainsi les bases de son modèle de "taux transparent". Il a également adopté un système de gestion de trésorerie différent et a attribué les rôles privilégiés du protocole au contrat de gouvernance de MakerDAO, intégrant ainsi Spark dans le système de gouvernance de Sky au niveau du code.
D'un point de vue plus profond, ce fork est une stratégie de marché "offensive" précise. En forkant Aave, l'écosystème Sky a créé une plateforme de prêt "locale" entièrement contrôlée par lui-même. Elle peut non seulement offrir de meilleures conditions pour sa propre monnaie stable, mais aussi injecter directement une grande quantité de liquidités via le module D3M. Ce fork est en réalité l'utilisation des caractéristiques open source d'Aave pour transformer ses résultats de recherche et développement en une arme de compétition pour soi-même, réalisant ainsi une intégration verticale astucieuse.
Trois piliers : Déconstruction de l'écosystème financier de Spark
Spark réalise sa grande vision à travers trois piliers de produits clés. Ces trois piliers sont interconnectés et forment ensemble une machine financière complète et hautement collaborative.
Pilier un : SparkLend - moteur de prêt contrôlé
SparkLend est le marché de prêt et d'emprunt central du protocole, où les utilisateurs peuvent déposer et emprunter divers actifs cryptographiques. Sa caractéristique la plus marquante est son modèle de taux d'intérêt unique. Contrairement à des protocoles comme Aave, SparkLend introduit des "taux d'intérêt transparents" pour les actifs de base, ces taux étant directement fixés par la gouvernance de la communauté Sky. Ce modèle offre une grande certitude aux grands emprunteurs et réduit la complexité de la gestion des coûts de financement.
Un autre atout de SparkLend est sa source de liquidité inégalée. Il se connecte directement au vaste bilan du protocole Sky via le "module de dépôt direct DAI" (D3M), permettant d'accéder à des liquidités initiales de l'ordre de plusieurs milliards de dollars. Cette capacité à "avoir sa propre source d'eau" garantit que SparkLend peut continuer à offrir des taux d'intérêt de prêt très compétitifs.
Pilier 2 : Diversification des revenus
Le cœur des revenus de l'écosystème Spark repose sur ses produits d'épargne, centrés autour de la nouvelle stablecoin USDS. Les utilisateurs qui déposent des stablecoins comme l'USDS peuvent obtenir des tokens de rendement sUSDS. Les revenus de sUSDS s'accumulent grâce à l'augmentation continue de sa propre valeur par rapport à l'USDS.
Ce rendement, c'est-à-dire le "taux d'épargne Sky" ( SSR ), provient d'un portefeuille de revenus diversifié et géré activement dans l'ensemble de l'écosystème Sky:
Frais de prêt sur SparkLend
Actifs du monde réel ( RWA ) revenus d'investissement
Rendements de déploiement de la couche de liquidité dans les protocoles DeFi externes
Pilier trois : couche de liquidité Spark ( SLL ) - moteur financier d'infrastructure "Infra-Fi"
SLL est la partie la plus ambitieuse de Spark, visant à résoudre les problèmes d'îlots de liquidité et de volatilité des rendements dans le domaine de la DeFi. Il crée des USDS via le système de distribution de Sky et utilise des outils inter-chaînes pour déployer la liquidité de manière précise sur plusieurs réseaux blockchain et protocoles DeFi.
SLL est géré dynamiquement par un ensemble de logiciels de surveillance hors chaîne, qui suivent en temps réel le niveau de liquidité des différents protocoles, la demande de fonds et les opportunités de rendement, et rééquilibrent automatiquement le déploiement des fonds lorsque nécessaire. Cette conception permet à SLL d'optimiser efficacement l'efficacité du capital de l'ensemble de l'écosystème.
Dans l'ensemble, la combinaison de ces trois grands piliers fait que la position de Spark dépasse celle d'un simple protocole de prêt. C'est plutôt un mélange de "banque centrale" et de "fonds de couverture multi-stratégies" dans un monde décentralisé, capable de réguler l'offre monétaire et les taux d'intérêt, tout en allouant activement les réserves à des actifs diversifiés pour maximiser les rendements.
Une barrière de protection basée sur la lignée et la liquidité
Spark a construit un avantage concurrentiel difficile à reproduire grâce à son architecture et à son contexte uniques. Lors de son affrontement direct avec Aave, Spark a bénéficié de fonctionnalités et de sécurité similaires, mais a pu obtenir une liquidité moins chère et plus profonde grâce à D3M, tout en offrant des taux d'intérêt plus stables et prévisibles.
Comparé à Compound, Spark conserve un modèle de prêt et d'emprunt plus flexible, tout en injectant ses propres avantages uniques en matière de liquidité et de taux d'intérêt. Cela fait de Spark un concurrent plus direct et plus menaçant pour le modèle commercial central d'Aave.
En fin de compte, la plus solide des protections de Spark est son "hérédité et son intégration". C'est un protocole conçu pour servir le stablecoin USDS, soutenu par l'ensemble de l'écosystème Sky/MakerDAO. Ce lien profond avec une source de liquidité massive intégrée de manière native constitue un avantage inné difficile à reproduire pour d'autres protocoles indépendants.
Token SPK : gouvernance, revenus et accumulation de valeur
Le jeton SPK est au cœur du protocole Spark, dont le modèle économique vise à équilibrer les incitations à court terme et la durabilité à long terme. La fonction principale du jeton se manifeste dans deux domaines : la gouvernance et la sécurité du staking. Les détenteurs de SPK pourront voter sur les décisions importantes du protocole à l'avenir et obtenir des récompenses par le biais du staking.
Dans sa stratégie de distribution, Spark adopte une approche d'airdrop multi-facettes, incluant une saison de "prémine" destinée aux utilisateurs précoces et des activités d'airdrop ciblant un marché plus large. Le plus stratégique est que 65 % des jetons sont alloués à "Sky Farming", avec un plan de distribution progressive sur 10 ans à travers le staking d'actifs clés comme l'USDS par les utilisateurs. Ce design vise à cultiver une communauté fidèle, profondément liée à l'USDS et axée sur le long terme.
Conclusion : Le verdict final sur Spark
Le protocole Spark est loin d'être un simple "écho" d'Aave. Bien que son code source principal provienne d'Aave V3, sa véritable innovation réside dans la profondeur de son modèle commercial et de son intégration stratégique. Spark représente un tout nouveau paradigme de construction de protocoles DeFi :
Intégration verticale profonde : étroitement lié à l'émetteur de stablecoins de la société mère, créant un système financier en boucle fermée.
Expansion de la portée: fournir de la liquidité à l'ensemble du marché DeFi grâce à sa couche de liquidité.
La naissance de Spark marque l'émergence d'un nouveau type d'institution financière décentralisée, combinant les fonctions de la banque centrale, de la banque commerciale et du fonds spéculatif. Son succès ou son échec déterminera non seulement le sort d'un protocole, mais pourrait également fournir une feuille de route pour un écosystème DeFi de nouvelle génération, plus résilient et plus systématique. Ce lancement synchronisé sur les principales bourses est le premier coup d'envoi du "plan de fin" de MakerDAO. Le marché continuera de suivre cette nouvelle étoile pour voir comment elle laissera son empreinte dans l'histoire de la DeFi.
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HypotheticalLiquidator
· Il y a 21h
Il faut élargir son horizon.
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PhantomMiner
· Il y a 22h
La stratégie vise juste au cœur.
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PaperHandSister
· 07-04 12:54
débutant voit du bon sur Spark
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BullbullbullToDaMoon
· 07-02 07:51
Pourquoi aucun ne buy the dip sur un projet aussi bull ?
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GraphGuru
· 07-02 05:55
Disposition intéressante
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FlyingLeek
· 07-02 05:54
Les institutions se font prendre pour des cons.
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AllInDaddy
· 07-02 05:50
On joue encore avec un jeton stablecoin.
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NftBankruptcyClub
· 07-02 05:48
incroyable vaut buy the dip
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UncleWhale
· 07-02 05:45
Il est crucial de chercher à gagner avec prudence.
Le lancement de Spark par MakerDAO, un innovateur qui redéfinit le paysage du prêt DeFi.
Spark: une ruse habile de MakerDAO
Dans le complexe échiquier du DeFi, l'arrivée de Spark(SPK) a suscité un émoi. Ce projet a presque fait irruption dans le regard du public du jour au lendemain de manière très percutante. Il a été lancé simultanément sur les plus grandes bourses mondiales, et a même été affublé d'une "étiquette de graine" symbolisant un potentiel infini et des risques inconnus. Cependant, il ne s'agit pas simplement d'une émission de nouvelle monnaie ordinaire. Spark est soutenu par l'un des noms les plus anciens et les plus respectés du monde DeFi : MakerDAO. Il est la première pièce clé tombée dans le grand "plan final" de MakerDAO.
Cela a immédiatement soulevé une question aiguë : Spark est-il vraiment la "nouvelle infrastructure" destinée à résoudre le dilemme de la liquidité DeFi, ou un "tueur d'Aave" visant à reprendre l'hégémonie des stablecoins pour MakerDAO ? Cet article examinera en profondeur ce perturbateur qui pourrait réécrire le paysage du prêt DeFi.
La genèse de Spark : Les ambitions d'un SubDAO sur le code d'Aave
La naissance de Spark est ancrée dans la transformation de MakerDAO vers l'écosystème Sky. Pour faire face à l'environnement complexe de la DeFi, le fondateur de MakerDAO a proposé le "plan ultime", qui a remodelé le DAO initial en une galaxie composée de plusieurs "sub-DAOs" spécialisés. Spark est le premier SubDAO phare né de ce plan.
Il est intéressant de noter que ce projet, qui suscite de grandes attentes, ne repose pas sur des bases entièrement nouvelles. L'équipe de développement de Spark a décidé de forker le code source open source de son principal concurrent, Aave V3. Ce choix a hérité de la sécurité, des fonctionnalités et de l'expérience utilisateur d'Aave V3, réduisant considérablement le cycle de développement. Cependant, le fork ne signifie pas une simple imitation. Spark a apporté des modifications réfléchies sur la base d'Aave V3, introduisant des contrats de stratégie de taux personnalisés, posant ainsi les bases de son modèle de "taux transparent". Il a également adopté un système de gestion de trésorerie différent et a attribué les rôles privilégiés du protocole au contrat de gouvernance de MakerDAO, intégrant ainsi Spark dans le système de gouvernance de Sky au niveau du code.
D'un point de vue plus profond, ce fork est une stratégie de marché "offensive" précise. En forkant Aave, l'écosystème Sky a créé une plateforme de prêt "locale" entièrement contrôlée par lui-même. Elle peut non seulement offrir de meilleures conditions pour sa propre monnaie stable, mais aussi injecter directement une grande quantité de liquidités via le module D3M. Ce fork est en réalité l'utilisation des caractéristiques open source d'Aave pour transformer ses résultats de recherche et développement en une arme de compétition pour soi-même, réalisant ainsi une intégration verticale astucieuse.
Trois piliers : Déconstruction de l'écosystème financier de Spark
Spark réalise sa grande vision à travers trois piliers de produits clés. Ces trois piliers sont interconnectés et forment ensemble une machine financière complète et hautement collaborative.
Pilier un : SparkLend - moteur de prêt contrôlé
SparkLend est le marché de prêt et d'emprunt central du protocole, où les utilisateurs peuvent déposer et emprunter divers actifs cryptographiques. Sa caractéristique la plus marquante est son modèle de taux d'intérêt unique. Contrairement à des protocoles comme Aave, SparkLend introduit des "taux d'intérêt transparents" pour les actifs de base, ces taux étant directement fixés par la gouvernance de la communauté Sky. Ce modèle offre une grande certitude aux grands emprunteurs et réduit la complexité de la gestion des coûts de financement.
Un autre atout de SparkLend est sa source de liquidité inégalée. Il se connecte directement au vaste bilan du protocole Sky via le "module de dépôt direct DAI" (D3M), permettant d'accéder à des liquidités initiales de l'ordre de plusieurs milliards de dollars. Cette capacité à "avoir sa propre source d'eau" garantit que SparkLend peut continuer à offrir des taux d'intérêt de prêt très compétitifs.
Pilier 2 : Diversification des revenus
Le cœur des revenus de l'écosystème Spark repose sur ses produits d'épargne, centrés autour de la nouvelle stablecoin USDS. Les utilisateurs qui déposent des stablecoins comme l'USDS peuvent obtenir des tokens de rendement sUSDS. Les revenus de sUSDS s'accumulent grâce à l'augmentation continue de sa propre valeur par rapport à l'USDS.
Ce rendement, c'est-à-dire le "taux d'épargne Sky" ( SSR ), provient d'un portefeuille de revenus diversifié et géré activement dans l'ensemble de l'écosystème Sky:
Pilier trois : couche de liquidité Spark ( SLL ) - moteur financier d'infrastructure "Infra-Fi"
SLL est la partie la plus ambitieuse de Spark, visant à résoudre les problèmes d'îlots de liquidité et de volatilité des rendements dans le domaine de la DeFi. Il crée des USDS via le système de distribution de Sky et utilise des outils inter-chaînes pour déployer la liquidité de manière précise sur plusieurs réseaux blockchain et protocoles DeFi.
SLL est géré dynamiquement par un ensemble de logiciels de surveillance hors chaîne, qui suivent en temps réel le niveau de liquidité des différents protocoles, la demande de fonds et les opportunités de rendement, et rééquilibrent automatiquement le déploiement des fonds lorsque nécessaire. Cette conception permet à SLL d'optimiser efficacement l'efficacité du capital de l'ensemble de l'écosystème.
Dans l'ensemble, la combinaison de ces trois grands piliers fait que la position de Spark dépasse celle d'un simple protocole de prêt. C'est plutôt un mélange de "banque centrale" et de "fonds de couverture multi-stratégies" dans un monde décentralisé, capable de réguler l'offre monétaire et les taux d'intérêt, tout en allouant activement les réserves à des actifs diversifiés pour maximiser les rendements.
Une barrière de protection basée sur la lignée et la liquidité
Spark a construit un avantage concurrentiel difficile à reproduire grâce à son architecture et à son contexte uniques. Lors de son affrontement direct avec Aave, Spark a bénéficié de fonctionnalités et de sécurité similaires, mais a pu obtenir une liquidité moins chère et plus profonde grâce à D3M, tout en offrant des taux d'intérêt plus stables et prévisibles.
Comparé à Compound, Spark conserve un modèle de prêt et d'emprunt plus flexible, tout en injectant ses propres avantages uniques en matière de liquidité et de taux d'intérêt. Cela fait de Spark un concurrent plus direct et plus menaçant pour le modèle commercial central d'Aave.
En fin de compte, la plus solide des protections de Spark est son "hérédité et son intégration". C'est un protocole conçu pour servir le stablecoin USDS, soutenu par l'ensemble de l'écosystème Sky/MakerDAO. Ce lien profond avec une source de liquidité massive intégrée de manière native constitue un avantage inné difficile à reproduire pour d'autres protocoles indépendants.
Token SPK : gouvernance, revenus et accumulation de valeur
Le jeton SPK est au cœur du protocole Spark, dont le modèle économique vise à équilibrer les incitations à court terme et la durabilité à long terme. La fonction principale du jeton se manifeste dans deux domaines : la gouvernance et la sécurité du staking. Les détenteurs de SPK pourront voter sur les décisions importantes du protocole à l'avenir et obtenir des récompenses par le biais du staking.
Dans sa stratégie de distribution, Spark adopte une approche d'airdrop multi-facettes, incluant une saison de "prémine" destinée aux utilisateurs précoces et des activités d'airdrop ciblant un marché plus large. Le plus stratégique est que 65 % des jetons sont alloués à "Sky Farming", avec un plan de distribution progressive sur 10 ans à travers le staking d'actifs clés comme l'USDS par les utilisateurs. Ce design vise à cultiver une communauté fidèle, profondément liée à l'USDS et axée sur le long terme.
Conclusion : Le verdict final sur Spark
Le protocole Spark est loin d'être un simple "écho" d'Aave. Bien que son code source principal provienne d'Aave V3, sa véritable innovation réside dans la profondeur de son modèle commercial et de son intégration stratégique. Spark représente un tout nouveau paradigme de construction de protocoles DeFi :
La naissance de Spark marque l'émergence d'un nouveau type d'institution financière décentralisée, combinant les fonctions de la banque centrale, de la banque commerciale et du fonds spéculatif. Son succès ou son échec déterminera non seulement le sort d'un protocole, mais pourrait également fournir une feuille de route pour un écosystème DeFi de nouvelle génération, plus résilient et plus systématique. Ce lancement synchronisé sur les principales bourses est le premier coup d'envoi du "plan de fin" de MakerDAO. Le marché continuera de suivre cette nouvelle étoile pour voir comment elle laissera son empreinte dans l'histoire de la DeFi.