Finance décentralisée stablecoin rendement écosystème profondeur transformation : adoption par les institutions accrue, infrastructures améliorées, évolution des comportements des utilisateurs
L'écosystème des rendements des stablecoins de la Finance décentralisée est en profonde transformation
Le paysage des rendements des stablecoins on-chain connaît une transformation significative. Un écosystème plus mature, plus résilient et mieux adapté aux besoins des institutions est en train de se former, marquant un changement évident dans la nature des rendements on-chain. Les principales tendances incluent une adoption accrue par les institutions, un perfectionnement des infrastructures, une évolution des comportements des utilisateurs et l'émergence de stratégies de superposition des rendements.
Adoption de la Finance décentralisée par les institutions : une tendance qui émerge discrètement
Bien que les rendements en DeFi des actifs tels que les stablecoins soient relativement ajustés par rapport aux marchés traditionnels, l'intérêt des institutions pour les infrastructures de la chaîne continue de croître de manière régulière. Des protocoles comme Aave, Morpho et Euler attirent de plus en plus d'attention et d'utilisation. Cette participation découle davantage des avantages uniques d'une infrastructure financière composable et transparente, plutôt que de la simple recherche du rendement le plus élevé. Ces plateformes évoluent vers un réseau financier modulaire et se professionnalisent rapidement.
D'ici juin 2025, la TVL des principales plateformes de prêt et d'emprunt par collatéral dépassera 50 milliards de dollars. Le taux de rendement des prêts en USDC sur 30 jours se situe entre 4 % et 9 %, globalement supérieur au niveau de rendement d'environ 4,3 % des obligations du Trésor américain à 3 mois sur la même période. Le capital institutionnel continue d'explorer et d'intégrer ces protocoles de Finance décentralisée. Son attrait durable réside dans ses avantages uniques : un marché mondial disponible 24/7, des contrats intelligents combinables soutenant des stratégies automatisées et une efficacité du capital plus élevée.
L'essor des entreprises de gestion d'actifs natifs en crypto-monnaie
Une nouvelle catégorie de sociétés de gestion d'actifs "natives à la cryptographie" émerge, telles que Re7, Gauntlet et Steakhouse Financial. Depuis janvier 2025, la base de capital on-chain dans ce domaine est passée d'environ 1 milliard de dollars à plus de 4 milliards de dollars. Ces sociétés de gestion plongent profondément dans l'écosystème on-chain, déployant des fonds dans diverses opportunités d'investissement, y compris des stratégies avancées de stablecoin. Rien que dans le protocole Morpho, la TVL des principales sociétés de gestion d'actifs en garde est déjà proche de 2 milliards de dollars. En introduisant un cadre professionnel de répartition du capital et en ajustant activement les paramètres de risque des protocoles de Finance décentralisée, elles s'efforcent de devenir les prochaines sociétés de gestion d'actifs leaders.
La dynamique concurrentielle entre les organismes de gestion de ces cryptomonnaies natives commence à se dessiner, Gauntlet et Steakhouse Financial contrôlant respectivement environ 31 % et 27 % du marché des TVL sous gestion, tandis que Re7 détient près de 23 % et MEV Capital 15,4 %.
changement d'attitude réglementaire
Avec la maturation progressive des infrastructures de la Finance décentralisée, l'attitude des institutions évolue lentement vers la considération de la Finance décentralisée comme un niveau financier complémentaire configurable, plutôt que comme un domaine disruptif et non réglementé. Les marchés sous licence construits sur Euler, Morpho et Aave reflètent les efforts actifs déployés pour répondre aux besoins institutionnels. Ces développements permettent aux institutions de participer aux marchés en chaîne tout en satisfaisant aux exigences de conformité internes et externes (, en particulier en ce qui concerne la KYC, l'AML et le risque de contrepartie ).
Infrastructure DeFi : Base des rendements des stablecoins
Les progrès les plus significatifs dans le domaine de la Finance décentralisée se concentrent aujourd'hui sur la construction d'infrastructures. Du marché RWA tokenisé aux protocoles de prêt modulaires, une toute nouvelle pile DeFi est en train d'émerger - capable de fournir des services aux entreprises de fintech, aux institutions de garde et aux DAO.
1. Prêt sur garantie
C'est l'une des principales sources de revenus, les utilisateurs prêtent des stablecoins ( tels que USDC, USDT, DAI ) à des emprunteurs, qui fournissent d'autres actifs cryptographiques ( comme ETH ou BTC ) en garantie, généralement en utilisant un surcollatéral. Les prêteurs gagnent des intérêts payés par les emprunteurs, établissant ainsi la base des revenus en stablecoin.
Aave, Compound et MakerDAO( ont maintenant été renommés Sky Protocol), qui propose des prêts de pools de liquidités et un modèle de taux d'intérêt dynamique. Maker a lancé DAI, tandis qu'Aave et Compound ont construit des marchés monétaires évolutifs.
Récemment, Morpho et Euler se sont transformés pour passer à un marché de prêt modulaire et isolé. Morpho a lancé des primitives de prêt entièrement modulaires, divisant le marché en coffres configurables, permettant aux protocoles ou gestionnaires d'actifs de définir leurs propres paramètres. Euler v2 prend en charge les paires de prêts isolés et est équipé d'outils de risque avancés, son élan de développement a été significatif depuis la relance du protocole en 2024.
2. Tokenisation des RWA
Cela implique d'introduire les revenus d'actifs traditionnels hors chaîne (, en particulier des obligations d'État américaines ), sous forme d'actifs tokenisés dans le réseau blockchain. Ces obligations d'État tokenisées peuvent être détenues directement ou intégrées en tant que garantie dans d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Grâce à des plateformes comme Securitize, Ondo Finance et Franklin Templeton, la tokenisation des obligations d'État américaines transforme les revenus fixes traditionnels en composants programmables sur la blockchain. Les obligations d'État américaines sur la blockchain ont considérablement augmenté, passant de 4 milliards de dollars au début de 2025 à plus de 7 milliards de dollars en juin 2025. À mesure que les produits de tokenisation des obligations d'État sont adoptés et intégrés dans l'écosystème, ces produits apportent un nouveau public à la Finance décentralisée.
3. Stratégie de tokenisation ( comprend des stablecoins Delta neutres et générateurs de revenus )
Cette catégorie couvre des stratégies on-chain plus complexes, généralement rémunérées sous forme de stablecoins. Ces stratégies peuvent inclure des opportunités d'arbitrage, des activités de market making ou des produits structurés visant à générer des rendements pour le capital en stablecoins tout en maintenant une neutralité de marché.
Stablecoins générateurs de revenus : Ethena(sUSDe), Level(slvlUSD), Falcon Finance(sUSDf) et Resolv(stUSR) et d'autres protocoles innovent avec des stablecoins ayant des mécanismes de revenus natifs. Par exemple : le sUSDe d'Ethena génère des revenus grâce à des transactions de "cash and arbitrage", en shortant des contrats perpétuels sur l'ETH tout en détenant de l'ETH au comptant, les frais de financement et les revenus de staking offrant un retour aux stakers. Au cours des derniers mois, certains stablecoins générateurs de revenus ont affiché des rendements supérieurs à 8 %.
4. Marché des transactions de rendement
Le trading de rendement introduit un nouveau primitif, qui sépare le flux de rendement futur du capital, permettant aux instruments à taux d'intérêt flottant d'être divisés en parties fixes et flottantes négociables. Ce développement ajoute de la profondeur aux outils financiers de la Finance décentralisée, rendant le marché on-chain plus étroitement aligné avec les structures de revenu fixe traditionnelles. En transformant le rendement lui-même en un actif négociable, ces systèmes offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité pour gérer le risque de taux d'intérêt et la répartition des rendements.
Pendle est le protocole leader dans ce domaine, permettant aux utilisateurs de tokeniser des actifs de rendement en jetons de principal (PT) et en jetons de rendement (YT). Les détenteurs de PT obtiennent un revenu fixe en achetant du principal à prix réduit, tandis que les détenteurs de YT spéculent sur des revenus variables. En juin 2025, la TVL de Pendle dépasse 4 milliards de dollars, principalement composée de stablecoins de rendement tels que l'Ethena sUSDe.
Dans l'ensemble, ces primitives constituent la base de l'infrastructure DeFi d'aujourd'hui et servent divers cas d'utilisation pour les utilisateurs natifs de la crypto et les applications de finance traditionnelle.
Composabilité : empiler et amplifier les rendements des stablecoins
La caractéristique "lego monétaire" de la Finance décentralisée se manifeste par sa combinabilité, les primitives mentionnées ci-dessus utilisées pour générer des rendements en stablecoin devenant la pierre angulaire de la construction de stratégies et de produits plus complexes. Cette approche combinatoire peut augmenter les rendements, diversifier les risques ( ou les concentrer ) ainsi que des solutions financières personnalisées, tout cela tournant autour du capital en stablecoin.
marché de prêt d'actifs générateurs de revenus
La tokenisation des RWA ou la tokenisation des jetons stratégiques ( tels que sUSDe ou stUSR ) peuvent devenir des garanties sur le nouveau marché de prêt. Cela permet:
Les détenteurs de ces actifs de rendement peuvent emprunter des stablecoins en utilisant ces actifs comme garantie, libérant ainsi de la liquidité.
Créer des marchés de prêt spécifiquement pour ces actifs, si les détenteurs prêtent des stablecoins à ceux qui souhaitent emprunter en utilisant leur position de rendement comme garantie, cela peut générer des revenus supplémentaires en stablecoins.
intègre des sources de revenus diversifiées dans la stratégie de stablecoin
Bien que l'objectif final soit généralement des rendements dominés par les stablecoins, les stratégies pour y parvenir peuvent intégrer d'autres domaines de la Finance décentralisée, en gérant prudemment pour produire des rendements en stablecoins. Les stratégies delta neutres impliquant l'emprunt de jetons non-US dollar ( comme les jetons de mise à disposition de liquidités LST ou les jetons de ré-mise en liquidités LRT ) peuvent être construites pour générer des rendements libellés en stablecoins.
stratégie de rendement à effet de levier
Comme dans le trading d'arbitrage dans la finance traditionnelle, les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins dans un protocole de prêt, emprunter d'autres stablecoins en utilisant ce collatéral, échanger les stablecoins empruntés contre l'actif original ( ou un autre stablecoin dans la stratégie ), puis redéposer. Chaque "cycle" augmente l'exposition aux rendements des stablecoins sous-jacents, tout en amplifiant également les risques, y compris le risque de liquidation en cas de baisse de la valeur du collatéral ou de hausse soudaine des taux d'emprunt.
stablecoin liquidité pool ( LP )
Les stablecoins peuvent être déposés dans des AMM tels que Curve (, généralement en les associant à d'autres stablecoins ) comme le pool USDC-USDT (, pour générer des revenus grâce aux frais de transaction, apportant ainsi des rendements aux stablecoins.
Les jetons LP obtenus en fournissant de la liquidité peuvent eux-mêmes être mis en jeu dans d'autres protocoles ), par exemple, en mettant en jeu les jetons LP de Curve dans le protocole Convex (, ou en tant que garantie dans d'autres coffres, augmentant ainsi les rendements et améliorant finalement le taux de retour sur le capital initial en stablecoin.
) Agrégateur de rendement et outil de capitalisation automatique
Les coffres sont un exemple typique de la combinabilité des rendements des stablecoins. Ils déploient les stablecoins déposés par les utilisateurs dans des sources de rendement sous-jacentes, telles que des marchés de prêt garanti ou des protocoles RWA. Ensuite, ils :
Exécution automatique de la récolte des récompenses ### les récompenses peuvent exister sous la forme d'un autre jeton (.
Échanger ces récompenses contre le stablecoin initialement déposé ) ou tout autre stablecoin requis (.
Le réinvestissement automatique de ces récompenses permet d'augmenter de manière significative le rendement annuel par rapport à la réception manuelle et à la réinjection, )APY(.
La tendance générale est de fournir aux utilisateurs des rendements en stablecoin améliorés et diversifiés, gérés dans le cadre de paramètres de risque établis, et simplifiés grâce à des comptes intelligents et une interface centrée sur les objectifs.
![Rapport de revenus on-chain : DeFi vers l'ère "invisible", la tendance d'entrée des institutions s'accélère])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76ee1e37a74fbe16c9b8bf611b868fed.webp(
Comportement des utilisateurs : les gains ne sont pas tout
Bien que le rendement reste un facteur clé dans le domaine de la Finance décentralisée, les données montrent que les décisions des utilisateurs en matière d'allocation de fonds ne sont pas uniquement motivées par le rendement annuel le plus élevé )APY(. De plus en plus d'utilisateurs pèsent des facteurs tels que la fiabilité, la prévisibilité et l'expérience utilisateur globale )UX(. Les plateformes qui simplifient les interactions, réduisent les frictions ) comme les transactions sans frais ( et établissent la confiance grâce à la fiabilité et à la transparence ont tendance à mieux retenir les utilisateurs à long terme. En d'autres termes, une meilleure expérience utilisateur devient un facteur clé non seulement pour encourager l'adoption initiale, mais aussi pour favoriser la "coller" continue des fonds dans les protocoles de Finance décentralisée.
) 1. Le capital privilégie la stabilité et la confiance
En période de volatilité ou de déclin du marché, le capital a tendance à se diriger vers des protocoles de prêt "blue chip" et des coffres RWA, même si leurs rendements nominaux sont inférieurs à ceux des options plus récentes et plus risquées. Ce comportement reflète un sentiment de couverture, basé sur la préférence des utilisateurs pour la stabilité et la confiance.
Les données montrent toujours que, pendant les périodes de pression sur le marché, la valeur totale verrouillée (TVL) des coffres de stablecoin matures conservés sur des plateformes connues, ###, est supérieure à celle des nouveaux coffres à haut rendement. Cette "adhérence" révèle que la confiance est un facteur clé dans la rétention des utilisateurs.
La loyauté des protocoles joue également un rôle important.
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BearMarketBuyer
· 07-05 01:40
C'est à peu près ça.
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LiquidatedDreams
· 07-03 05:46
Alors, pourquoi recommence-t-on à spéculer sur le concept ?
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OnChain_Detective
· 07-02 06:17
activité suspecte détectée ici... euler a été exploité l'année dernière, procédez avec prudence les amis
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AirdropHunter007
· 07-02 06:16
Je pense que le marché de Aave est prometteur.
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ProbablyNothing
· 07-02 06:13
Finance décentralisée prendre les gens pour des idiots nouvelle méthode ?
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LostBetweenChains
· 07-02 06:12
Bull, enfin il y a de la vie.
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ContractCollector
· 07-02 05:55
off-chain enfin des grandes actions vont avoir lieu
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CryptoPhoenix
· 07-02 05:48
La zone inférieure est en attente, patientez pour le moment de renaissance.
Finance décentralisée stablecoin rendement écosystème profondeur transformation : adoption par les institutions accrue, infrastructures améliorées, évolution des comportements des utilisateurs
L'écosystème des rendements des stablecoins de la Finance décentralisée est en profonde transformation
Le paysage des rendements des stablecoins on-chain connaît une transformation significative. Un écosystème plus mature, plus résilient et mieux adapté aux besoins des institutions est en train de se former, marquant un changement évident dans la nature des rendements on-chain. Les principales tendances incluent une adoption accrue par les institutions, un perfectionnement des infrastructures, une évolution des comportements des utilisateurs et l'émergence de stratégies de superposition des rendements.
Adoption de la Finance décentralisée par les institutions : une tendance qui émerge discrètement
Bien que les rendements en DeFi des actifs tels que les stablecoins soient relativement ajustés par rapport aux marchés traditionnels, l'intérêt des institutions pour les infrastructures de la chaîne continue de croître de manière régulière. Des protocoles comme Aave, Morpho et Euler attirent de plus en plus d'attention et d'utilisation. Cette participation découle davantage des avantages uniques d'une infrastructure financière composable et transparente, plutôt que de la simple recherche du rendement le plus élevé. Ces plateformes évoluent vers un réseau financier modulaire et se professionnalisent rapidement.
D'ici juin 2025, la TVL des principales plateformes de prêt et d'emprunt par collatéral dépassera 50 milliards de dollars. Le taux de rendement des prêts en USDC sur 30 jours se situe entre 4 % et 9 %, globalement supérieur au niveau de rendement d'environ 4,3 % des obligations du Trésor américain à 3 mois sur la même période. Le capital institutionnel continue d'explorer et d'intégrer ces protocoles de Finance décentralisée. Son attrait durable réside dans ses avantages uniques : un marché mondial disponible 24/7, des contrats intelligents combinables soutenant des stratégies automatisées et une efficacité du capital plus élevée.
L'essor des entreprises de gestion d'actifs natifs en crypto-monnaie
Une nouvelle catégorie de sociétés de gestion d'actifs "natives à la cryptographie" émerge, telles que Re7, Gauntlet et Steakhouse Financial. Depuis janvier 2025, la base de capital on-chain dans ce domaine est passée d'environ 1 milliard de dollars à plus de 4 milliards de dollars. Ces sociétés de gestion plongent profondément dans l'écosystème on-chain, déployant des fonds dans diverses opportunités d'investissement, y compris des stratégies avancées de stablecoin. Rien que dans le protocole Morpho, la TVL des principales sociétés de gestion d'actifs en garde est déjà proche de 2 milliards de dollars. En introduisant un cadre professionnel de répartition du capital et en ajustant activement les paramètres de risque des protocoles de Finance décentralisée, elles s'efforcent de devenir les prochaines sociétés de gestion d'actifs leaders.
La dynamique concurrentielle entre les organismes de gestion de ces cryptomonnaies natives commence à se dessiner, Gauntlet et Steakhouse Financial contrôlant respectivement environ 31 % et 27 % du marché des TVL sous gestion, tandis que Re7 détient près de 23 % et MEV Capital 15,4 %.
changement d'attitude réglementaire
Avec la maturation progressive des infrastructures de la Finance décentralisée, l'attitude des institutions évolue lentement vers la considération de la Finance décentralisée comme un niveau financier complémentaire configurable, plutôt que comme un domaine disruptif et non réglementé. Les marchés sous licence construits sur Euler, Morpho et Aave reflètent les efforts actifs déployés pour répondre aux besoins institutionnels. Ces développements permettent aux institutions de participer aux marchés en chaîne tout en satisfaisant aux exigences de conformité internes et externes (, en particulier en ce qui concerne la KYC, l'AML et le risque de contrepartie ).
Infrastructure DeFi : Base des rendements des stablecoins
Les progrès les plus significatifs dans le domaine de la Finance décentralisée se concentrent aujourd'hui sur la construction d'infrastructures. Du marché RWA tokenisé aux protocoles de prêt modulaires, une toute nouvelle pile DeFi est en train d'émerger - capable de fournir des services aux entreprises de fintech, aux institutions de garde et aux DAO.
1. Prêt sur garantie
C'est l'une des principales sources de revenus, les utilisateurs prêtent des stablecoins ( tels que USDC, USDT, DAI ) à des emprunteurs, qui fournissent d'autres actifs cryptographiques ( comme ETH ou BTC ) en garantie, généralement en utilisant un surcollatéral. Les prêteurs gagnent des intérêts payés par les emprunteurs, établissant ainsi la base des revenus en stablecoin.
2. Tokenisation des RWA
Cela implique d'introduire les revenus d'actifs traditionnels hors chaîne (, en particulier des obligations d'État américaines ), sous forme d'actifs tokenisés dans le réseau blockchain. Ces obligations d'État tokenisées peuvent être détenues directement ou intégrées en tant que garantie dans d'autres protocoles de Finance décentralisée.
3. Stratégie de tokenisation ( comprend des stablecoins Delta neutres et générateurs de revenus )
Cette catégorie couvre des stratégies on-chain plus complexes, généralement rémunérées sous forme de stablecoins. Ces stratégies peuvent inclure des opportunités d'arbitrage, des activités de market making ou des produits structurés visant à générer des rendements pour le capital en stablecoins tout en maintenant une neutralité de marché.
4. Marché des transactions de rendement
Le trading de rendement introduit un nouveau primitif, qui sépare le flux de rendement futur du capital, permettant aux instruments à taux d'intérêt flottant d'être divisés en parties fixes et flottantes négociables. Ce développement ajoute de la profondeur aux outils financiers de la Finance décentralisée, rendant le marché on-chain plus étroitement aligné avec les structures de revenu fixe traditionnelles. En transformant le rendement lui-même en un actif négociable, ces systèmes offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité pour gérer le risque de taux d'intérêt et la répartition des rendements.
Dans l'ensemble, ces primitives constituent la base de l'infrastructure DeFi d'aujourd'hui et servent divers cas d'utilisation pour les utilisateurs natifs de la crypto et les applications de finance traditionnelle.
Composabilité : empiler et amplifier les rendements des stablecoins
La caractéristique "lego monétaire" de la Finance décentralisée se manifeste par sa combinabilité, les primitives mentionnées ci-dessus utilisées pour générer des rendements en stablecoin devenant la pierre angulaire de la construction de stratégies et de produits plus complexes. Cette approche combinatoire peut augmenter les rendements, diversifier les risques ( ou les concentrer ) ainsi que des solutions financières personnalisées, tout cela tournant autour du capital en stablecoin.
marché de prêt d'actifs générateurs de revenus
La tokenisation des RWA ou la tokenisation des jetons stratégiques ( tels que sUSDe ou stUSR ) peuvent devenir des garanties sur le nouveau marché de prêt. Cela permet:
intègre des sources de revenus diversifiées dans la stratégie de stablecoin
Bien que l'objectif final soit généralement des rendements dominés par les stablecoins, les stratégies pour y parvenir peuvent intégrer d'autres domaines de la Finance décentralisée, en gérant prudemment pour produire des rendements en stablecoins. Les stratégies delta neutres impliquant l'emprunt de jetons non-US dollar ( comme les jetons de mise à disposition de liquidités LST ou les jetons de ré-mise en liquidités LRT ) peuvent être construites pour générer des rendements libellés en stablecoins.
stratégie de rendement à effet de levier
Comme dans le trading d'arbitrage dans la finance traditionnelle, les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins dans un protocole de prêt, emprunter d'autres stablecoins en utilisant ce collatéral, échanger les stablecoins empruntés contre l'actif original ( ou un autre stablecoin dans la stratégie ), puis redéposer. Chaque "cycle" augmente l'exposition aux rendements des stablecoins sous-jacents, tout en amplifiant également les risques, y compris le risque de liquidation en cas de baisse de la valeur du collatéral ou de hausse soudaine des taux d'emprunt.
stablecoin liquidité pool ( LP )
) Agrégateur de rendement et outil de capitalisation automatique
Les coffres sont un exemple typique de la combinabilité des rendements des stablecoins. Ils déploient les stablecoins déposés par les utilisateurs dans des sources de rendement sous-jacentes, telles que des marchés de prêt garanti ou des protocoles RWA. Ensuite, ils :
La tendance générale est de fournir aux utilisateurs des rendements en stablecoin améliorés et diversifiés, gérés dans le cadre de paramètres de risque établis, et simplifiés grâce à des comptes intelligents et une interface centrée sur les objectifs.
![Rapport de revenus on-chain : DeFi vers l'ère "invisible", la tendance d'entrée des institutions s'accélère])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76ee1e37a74fbe16c9b8bf611b868fed.webp(
Comportement des utilisateurs : les gains ne sont pas tout
Bien que le rendement reste un facteur clé dans le domaine de la Finance décentralisée, les données montrent que les décisions des utilisateurs en matière d'allocation de fonds ne sont pas uniquement motivées par le rendement annuel le plus élevé )APY(. De plus en plus d'utilisateurs pèsent des facteurs tels que la fiabilité, la prévisibilité et l'expérience utilisateur globale )UX(. Les plateformes qui simplifient les interactions, réduisent les frictions ) comme les transactions sans frais ( et établissent la confiance grâce à la fiabilité et à la transparence ont tendance à mieux retenir les utilisateurs à long terme. En d'autres termes, une meilleure expérience utilisateur devient un facteur clé non seulement pour encourager l'adoption initiale, mais aussi pour favoriser la "coller" continue des fonds dans les protocoles de Finance décentralisée.
) 1. Le capital privilégie la stabilité et la confiance
En période de volatilité ou de déclin du marché, le capital a tendance à se diriger vers des protocoles de prêt "blue chip" et des coffres RWA, même si leurs rendements nominaux sont inférieurs à ceux des options plus récentes et plus risquées. Ce comportement reflète un sentiment de couverture, basé sur la préférence des utilisateurs pour la stabilité et la confiance.
Les données montrent toujours que, pendant les périodes de pression sur le marché, la valeur totale verrouillée (TVL) des coffres de stablecoin matures conservés sur des plateformes connues, ###, est supérieure à celle des nouveaux coffres à haut rendement. Cette "adhérence" révèle que la confiance est un facteur clé dans la rétention des utilisateurs.
La loyauté des protocoles joue également un rôle important.