Le prix de l'action de Circle a grimpé en flèche le jour de son introduction en bourse, offrant de généreux retours aux investisseurs de plusieurs tours.

Le géant des stablecoins Circle a officiellement été coté à la Bourse de New York le 5 juin, devenant ainsi la troisième entreprise clé de cryptomonnaie à entrer sur le marché des capitaux traditionnels, après Coinbase et Robinhood. Cet événement marquant ne représente pas seulement un développement important pour l'industrie des stablecoins, mais il offre également des gains considérables aux investisseurs.

Performances éclatantes le premier jour de cotation, le prix de l'action a explosé de 168%

Circle (symbole boursier "CRCL") a connu une forte performance lors de son premier jour de cotation. En raison d'une demande de souscription bien supérieure aux attentes, la société a relevé son prix d'émission à 31 dollars, portant le nombre total d'actions émises à 34 millions, pour un montant total levé proche de 1,1 milliard de dollars. Le taux de sursouscription de l'IPO a atteint 25 fois, témoignant de l'intérêt marqué des investisseurs pour cette entreprise.

Après l'ouverture, le prix de l'action CRCL a brièvement dépassé 100 dollars, déclenchant plusieurs fois le mécanisme de suspension de la négociation. À la clôture, le prix de l'action s'élevait à 83,23 dollars, en hausse de 168 % par rapport au prix d'émission, la capitalisation boursière de l'entreprise atteignant 18,4 milliards de dollars, avec un volume de transactions supérieur à 47,78 millions d'actions et un montant d'environ 4,014 milliards de dollars.

Cette performance a dépassé celle de plusieurs entreprises de cryptomonnaie lors de leur première journée d'introduction en bourse. En termes de capitalisation boursière, bien que la capitalisation boursière de clôture de Circle le premier jour soit inférieure à celle de Coinbase qui s'élevait à 85 milliards de dollars et de Robinhood à 29 milliards de dollars, elle dépasse de manière significative celle d'eToro à 5,4 milliards de dollars et de Fold à 224 millions de dollars. En termes de variation du prix des actions, la hausse de 168 % de Circle dépasse largement celle de ses concurrents, Coinbase et Fold ayant respectivement 31 % et 30 %, eToro seulement 4 %, tandis que Robinhood a même chuté de 8 %.

Réaction tiède dans le monde de la cryptographie, engouement des institutions traditionnelles

Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré lors de l'introduction en bourse de l'entreprise que cela marque que le monde est prêt à accueillir une mise à niveau du système financier basé sur Internet. Il a souligné que Circle s'engage depuis sa création à bâtir une entreprise digne de confiance, transparente, conforme, éthique et bien gouvernée.

Cependant, la réaction au sein du secteur des cryptomonnaies concernant l'introduction en bourse de Circle a été plutôt froide. Le PDG d'un grand émetteur de stablecoins a remis en question la rentabilité de Circle, estimant que son choix d'embrasser Wall Street était une décision à court terme.

Tom Dunleavy, associé de la société d'investissement Varys Capital, analyse que la montée en flèche du prix des actions de Circle est principalement due à l'engouement actuel pour le secteur des stablecoins, ainsi qu'à la sous-estimation antérieure de ce domaine par les investisseurs. Un co-fondateur d'un échange de cryptomonnaies prédit que l'industrie de la cryptographie passe d'une frénésie d'ICO à une frénésie d'IPO, et pourrait se terminer par une grande IPO.

Les institutions d'investissement réalisent des retours substantiels

L'introduction de Circle a généré des retours significatifs pour les investisseurs précoces. Selon les données publiques, Circle a jusqu'à présent réalisé 9 tours de financement (y compris l'IPO), avec un montant total de financement dépassant 2,2 milliards de dollars. Voici les taux de retour estimés pour chaque tour de financement :

• Série C (avril 2015) : 91,78 fois
• Série D (mai 2016) : 43,7 fois
• Série E (mai 2018) : 6,33 fois
• 440 millions de dollars en capital-investissement (mai 2021) : 4,48 fois
• 400 millions de dollars en capital-investissement (avril 2022) : 2,51 fois
• IPO : 2,96x

Il est à noter que Circle a choisi la voie traditionnelle de l'IPO, plutôt que celle des SPAC ou de l'introduction directe en bourse. Cela signifie que l'entreprise est prête à accepter un examen et des processus de conformité plus rigoureux, tandis que les actions des investisseurs initiaux, de l'équipe fondatrice et des employés seront généralement soumises à une "période de verrouillage" de 90 à 180 jours, afin d'éviter que des liquidations massives à court terme ne provoquent des fluctuations importantes du prix des actions.