Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation mène l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une société de gestion d'actifs mondialement reconnue a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, il a exceptionnellement averti : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'endettement croissant et le déficit budgétaire, la "position de monnaie de réserve mondiale" dont le dollar a bénéficié pendant des années pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Bitcoin ou affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve
Ce PDG a posé une question intéressante dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis bénéficient depuis longtemps de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette publique américaine a crû à un rythme trois fois supérieur à celui du PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le remboursement de la dette épuiseront tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que le Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En revenant sur les performances, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société aux États-Unis est devenu le plus grand produit négocié en bourse de l'histoire, avec une taille d'actifs dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi cela, plus de la moitié de la demande provient des investisseurs de détail, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produit de la société auparavant. Cette année, la société a élargi ses produits Bitcoin aux produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Il a en outre souligné que les ETF ont non seulement connu un immense succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs individuels européens participent aux investissements sur les marchés de capitaux, un taux bien inférieur à plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement les fait rater les opportunités de croissance offertes par les marchés de capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe afin de réduire les barrières à l'investissement et d'améliorer la culture financière locale.
Optimisme pour les RWA, considérant que la tokenisation est l'"autoroute" du futur financier.
De l'ETF à la technologie cryptographique populaire actuelle, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds dans le monde d'aujourd'hui repose encore sur le "canal financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des appels vocaux dans les salles de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) — elle soutient des transactions mondiales de milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent successivement des instructions, chaque étape vérifiant soigneusement les détails. Dans les années 1970, lorsque le marché était de taille plus petite et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est comme envoyer un courriel à un bureau de poste pour qu'il soit réexpédié, c'est tout simplement inefficace.
Bien que ce système ait été raisonnable par le passé, son efficacité peine aujourd'hui à répondre aux besoins financiers mondiaux et numériques.
Pour lui, l'apparition de la tokenisation va complètement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est l'email lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Le CEO a en outre décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, sans aucun doute en faveur du marché RWA. "Il s'agit de convertir des actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons sont stockés en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats, les ventes et les transferts instantanés, sans paperasse ni délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement la manière d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermeture, les transactions qui prenaient auparavant plusieurs jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés en raison des retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant davantage de croissance."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée des actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que les actifs auparavant à seuil élevé (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement le seuil de participation.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation du vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés numériquement, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles depuis n'importe où.
La tokenisation permet également de réaliser la démocratisation des revenus. Certains investissements offrent des rendements bien supérieurs à d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons en est la présence de "frictions" telles que les lois, l'exploitation et la bureaucratie. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à haut rendement.
Cependant, il a également souligné que la généralisation de la tokenisation fait encore face à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte. Apple Pay et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans entrave chaque jour. La Bourse de New York (NYSE) et des plateformes de trading comme MarketAxess peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de valeurs mobilières. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière afin de combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente tout de même de rassurer les investisseurs en déclarant que de telles périodes ne sont pas nouvelles – comme dans le passé, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs alerte sur les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la rupture des goulets d'étranglement nécessaires pour les systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les aberrations du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.
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FastLeaver
· 07-02 16:16
Personne ne peut prendre le gâteau des Américains.
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BlockchainDecoder
· 07-02 16:16
Selon une étude sur la politique monétaire publiée par Princeton en 2023, les risques de la tokenisation démocratique ne doivent pas être ignorés, en particulier dans le processus d'identification.
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GateUser-cff9c776
· 07-02 16:14
C'est tout ? Le marché baissier ose crier que la domination du dollar est finie.
Dans le contexte de la popularité croissante du Bitcoin ETF, le PDG avertit : la tokenisation pourrait renverser la domination du dollar.
Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation mène l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une société de gestion d'actifs mondialement reconnue a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, il a exceptionnellement averti : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'endettement croissant et le déficit budgétaire, la "position de monnaie de réserve mondiale" dont le dollar a bénéficié pendant des années pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Bitcoin ou affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve
Ce PDG a posé une question intéressante dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis bénéficient depuis longtemps de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette publique américaine a crû à un rythme trois fois supérieur à celui du PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le remboursement de la dette épuiseront tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que le Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En revenant sur les performances, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société aux États-Unis est devenu le plus grand produit négocié en bourse de l'histoire, avec une taille d'actifs dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi cela, plus de la moitié de la demande provient des investisseurs de détail, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produit de la société auparavant. Cette année, la société a élargi ses produits Bitcoin aux produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Il a en outre souligné que les ETF ont non seulement connu un immense succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs individuels européens participent aux investissements sur les marchés de capitaux, un taux bien inférieur à plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement les fait rater les opportunités de croissance offertes par les marchés de capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe afin de réduire les barrières à l'investissement et d'améliorer la culture financière locale.
Optimisme pour les RWA, considérant que la tokenisation est l'"autoroute" du futur financier.
De l'ETF à la technologie cryptographique populaire actuelle, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds dans le monde d'aujourd'hui repose encore sur le "canal financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des appels vocaux dans les salles de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) — elle soutient des transactions mondiales de milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent successivement des instructions, chaque étape vérifiant soigneusement les détails. Dans les années 1970, lorsque le marché était de taille plus petite et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est comme envoyer un courriel à un bureau de poste pour qu'il soit réexpédié, c'est tout simplement inefficace.
Bien que ce système ait été raisonnable par le passé, son efficacité peine aujourd'hui à répondre aux besoins financiers mondiaux et numériques.
Pour lui, l'apparition de la tokenisation va complètement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est l'email lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Le CEO a en outre décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, sans aucun doute en faveur du marché RWA. "Il s'agit de convertir des actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons sont stockés en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats, les ventes et les transferts instantanés, sans paperasse ni délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement la manière d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermeture, les transactions qui prenaient auparavant plusieurs jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés en raison des retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant davantage de croissance."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée des actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que les actifs auparavant à seuil élevé (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement le seuil de participation.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation du vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés numériquement, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles depuis n'importe où.
La tokenisation permet également de réaliser la démocratisation des revenus. Certains investissements offrent des rendements bien supérieurs à d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons en est la présence de "frictions" telles que les lois, l'exploitation et la bureaucratie. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à haut rendement.
Cependant, il a également souligné que la généralisation de la tokenisation fait encore face à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte. Apple Pay et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans entrave chaque jour. La Bourse de New York (NYSE) et des plateformes de trading comme MarketAxess peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de valeurs mobilières. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière afin de combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente tout de même de rassurer les investisseurs en déclarant que de telles périodes ne sont pas nouvelles – comme dans le passé, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs alerte sur les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la rupture des goulets d'étranglement nécessaires pour les systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les aberrations du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.