La tokenisation des actifs réels ( RWA ) est considérée comme un moyen d'améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cependant, cette explication n'est pas tout à fait exacte. Cet article explorera, d'un point de vue personnel, l'état actuel du développement des RWA dans le contexte actuel.
I. Les premières tentatives de RWA
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. C'est la première tentative systématique de réaliser des fonctions non monétaires sur la blockchain, et c'est le début de l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison de limitations techniques et de problèmes de confiance centralisée, cette tentative a échoué.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing dans la blockchain. Cependant, à l'exception des stablecoins en monnaie fiduciaire, les actifs du monde réel (RWA) n'ont pas réussi à réaliser des percées significatives au cours des dix dernières années. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : les RWA nécessitent une base de confiance d'entités centralisées, ce qui est en contradiction avec la nature décentralisée de la blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis.
Taux de rendement peu compétitif : Comparé aux rendements élevés du marché des cryptomonnaies, le taux de retour des actifs traditionnels peine à attirer les utilisateurs.
II. La réglementation favorise le développement des RWA
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement établis à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance du secteur financier traditionnel face aux risques continuent d'ombrager ce domaine.
Les cadres réglementaires dans différentes régions concernent principalement les aspects suivants :
Exigences en matière de reconnaissance et d'enregistrement des titres
Mesures KYC/AML
Aptitude des investisseurs
Divulgation d'informations
Limitation de liquidité
Chemin de conformité
Bien que l'émergence d'un cadre réglementaire offre de l'espace pour le développement des RWA, elle pose également de nouveaux défis. Les protocoles RWA actuels manquent d'accessibilité et d'interopérabilité suffisantes, créant un effet d'"île".
Certains projets explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires. Par exemple, un protocole a évité le risque d'être classé comme un titre grâce à une conception de jeton spéciale et une période de verrouillage, tout en réalisant une interaction avec le monde de la DeFi.
Trois, la composition et les avantages des actifs RWA
La valeur totale des actifs RWA sur la chaîne dépasse 20 milliards de dollars, comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres d'actions. Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier les petites et moyennes entreprises ainsi que les utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de déplacer ces actifs sur la chaîne incluent :
Règlement instantané 24 heures sur 24
Surmonter les restrictions géographiques, fournir une liquidité mondiale
Réduire le coût marginal des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux
Réduire les barrières à l'investissement
Le succès des RWA pourrait apporter un espace de marché de trillions de dollars à l'industrie de la cryptomonnaie. Pour la DeFi, les RWA peuvent fournir une base d'actifs plus solide et une plus grande diversité d'options d'actifs.
Quatre, RWA en tant que porteur de l'épée
Dans certains domaines, les RWA pourraient devenir les "épées" du monde de la blockchain, équilibrant certains des problèmes posés par la décentralisation. Prenons l'exemple des NFT, les détenteurs de NFT manquent souvent de droits concrets sur la propriété intellectuelle. Les RWA pourraient offrir de nouvelles perspectives pour résoudre ce type de problème, permettant aux investisseurs d'obtenir plus de droits substantiels.
Cinq, l'avenir des RWA
RWA a le potentiel de remodeler le système financier, en apportant des opportunités du monde réel sur la blockchain et en aidant à réglementer l'écosystème blockchain. Cependant, il est actuellement limité par le cadre réglementaire, et sa forme ressemble encore à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, il sera nécessaire de dépasser ces restrictions pour réaliser une interopérabilité plus large.
L'idéal pour les RWA devrait permettre la libre circulation et l'investissement des actifs à l'échelle mondiale. Par exemple, les utilisateurs devraient pouvoir passer sans effort d'un objet d'investissement à un autre entre différents fuseaux horaires et pays, participant ainsi à la répartition des actifs à l'échelle mondiale. Cette méthode de gestion des actifs qui transcende les régions et le temps est la vision ultime des RWA.
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SchrodingerWallet
· Il y a 19h
La régulation est un doux mensonge
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NeverVoteOnDAO
· 07-03 01:59
Encore besoin d'augmenter la position RWA ?
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WhaleWatcher
· 07-03 01:58
Gagner de l'argent, gagner de l'argent ! Les RWA sont la tendance.
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NotFinancialAdviser
· 07-03 01:58
La réglementation dans ce domaine en est encore à ses débuts.
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StableBoi
· 07-03 01:52
La réglementation ne signifie-t-elle pas des possibilités infinies
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GasWhisperer
· 07-03 01:51
hmm les flux rwa ont l'air juteux... mais les réglementations sont toujours aussi chaotiques
RWA dépasse les obstacles : la réglementation propulse les actifs off-chain au-delà de 20 milliards de dollars.
RWA : Chercher une percée dans l'étau
Introduction
La tokenisation des actifs réels ( RWA ) est considérée comme un moyen d'améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cependant, cette explication n'est pas tout à fait exacte. Cet article explorera, d'un point de vue personnel, l'état actuel du développement des RWA dans le contexte actuel.
I. Les premières tentatives de RWA
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. C'est la première tentative systématique de réaliser des fonctions non monétaires sur la blockchain, et c'est le début de l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison de limitations techniques et de problèmes de confiance centralisée, cette tentative a échoué.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing dans la blockchain. Cependant, à l'exception des stablecoins en monnaie fiduciaire, les actifs du monde réel (RWA) n'ont pas réussi à réaliser des percées significatives au cours des dix dernières années. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : les RWA nécessitent une base de confiance d'entités centralisées, ce qui est en contradiction avec la nature décentralisée de la blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis.
Taux de rendement peu compétitif : Comparé aux rendements élevés du marché des cryptomonnaies, le taux de retour des actifs traditionnels peine à attirer les utilisateurs.
II. La réglementation favorise le développement des RWA
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement établis à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance du secteur financier traditionnel face aux risques continuent d'ombrager ce domaine.
Les cadres réglementaires dans différentes régions concernent principalement les aspects suivants :
Bien que l'émergence d'un cadre réglementaire offre de l'espace pour le développement des RWA, elle pose également de nouveaux défis. Les protocoles RWA actuels manquent d'accessibilité et d'interopérabilité suffisantes, créant un effet d'"île".
Certains projets explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires. Par exemple, un protocole a évité le risque d'être classé comme un titre grâce à une conception de jeton spéciale et une période de verrouillage, tout en réalisant une interaction avec le monde de la DeFi.
Trois, la composition et les avantages des actifs RWA
La valeur totale des actifs RWA sur la chaîne dépasse 20 milliards de dollars, comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres d'actions. Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier les petites et moyennes entreprises ainsi que les utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de déplacer ces actifs sur la chaîne incluent :
Le succès des RWA pourrait apporter un espace de marché de trillions de dollars à l'industrie de la cryptomonnaie. Pour la DeFi, les RWA peuvent fournir une base d'actifs plus solide et une plus grande diversité d'options d'actifs.
Quatre, RWA en tant que porteur de l'épée
Dans certains domaines, les RWA pourraient devenir les "épées" du monde de la blockchain, équilibrant certains des problèmes posés par la décentralisation. Prenons l'exemple des NFT, les détenteurs de NFT manquent souvent de droits concrets sur la propriété intellectuelle. Les RWA pourraient offrir de nouvelles perspectives pour résoudre ce type de problème, permettant aux investisseurs d'obtenir plus de droits substantiels.
Cinq, l'avenir des RWA
RWA a le potentiel de remodeler le système financier, en apportant des opportunités du monde réel sur la blockchain et en aidant à réglementer l'écosystème blockchain. Cependant, il est actuellement limité par le cadre réglementaire, et sa forme ressemble encore à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, il sera nécessaire de dépasser ces restrictions pour réaliser une interopérabilité plus large.
L'idéal pour les RWA devrait permettre la libre circulation et l'investissement des actifs à l'échelle mondiale. Par exemple, les utilisateurs devraient pouvoir passer sans effort d'un objet d'investissement à un autre entre différents fuseaux horaires et pays, participant ainsi à la répartition des actifs à l'échelle mondiale. Cette méthode de gestion des actifs qui transcende les régions et le temps est la vision ultime des RWA.