Perspectives du marché de juillet : attendre un tournant ou revivre la fatigue estivale ?
Le marché est entré dans une période de calme, avec des volumes de transactions et une volatilité tombant tous deux à des niveaux bas de plusieurs mois, ce qui indique que malgré les événements majeurs prévus en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
Au cours des quatre dernières années, le mois de juillet a été marqué par des événements significatifs, mais les prix sont restés stables, les traders semblant préférer "profiter de la vie" plutôt que de suivre de près le marché. Ce mois de juillet va-t-il rompre cette tendance ? Analysons cela ensemble.
Aperçu des événements majeurs de juillet
En juillet, plusieurs événements importants méritent d'être suivis :
Projet de loi de finances : Le nouveau projet de loi de finances signé le 5 juillet pourrait augmenter le déficit américain de 3 300 milliards de dollars. Cette politique budgétaire expansionniste est généralement favorable aux actifs rares, mais son impact pourrait être compensé par d'autres facteurs.
Problèmes de droits de douane : la période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et l'impact de la nouvelle politique tarifaire se manifestera progressivement tout au long du mois. En se remémorant l'expérience de plus tôt cette année, l'incertitude tarifaire peut facilement avoir un impact négatif sur le sentiment du marché.
Tendances des politiques de cryptographie : Le 22 juillet est la date limite pour les derniers décrets administratifs concernant les cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport et formuler des recommandations sur le cadre législatif et réglementaire. Bien que certaines dates limites précédentes aient été dépassées, des décisions et annonces pertinentes peuvent toujours être émises à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le mouvement du Bitcoin, et le degré de leur influence dépend de quel facteur, l'expansion fiscale ou l'incertitude commerciale, est le plus dominant. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet aux États-Unis pourrait accroître la volatilité du marché à court terme.
Analyse des émotions du marché
Actuellement, le risque sur le marché est relativement faible. D'après les indicateurs tels que le taux de financement, les contrats non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, le sentiment du marché est radicalement différent de celui lorsque le Bitcoin atteint des sommets historiques. Cette préférence pour le risque modérée pourrait être un signal positif, indiquant qu'il y a moins de risque de liquidation lorsque le marché se redresse par la suite. Actuellement, il n'y a pas de raison pour un désendettement à grande échelle, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus propice à maintenir des positions en espèces et à faire preuve de patience dans ce marché saisonnier calme.
Rétrospective historique
En regardant la période de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, malgré les événements majeurs qui se sont produits au cours des mois de juillet des dernières années :
En juillet 2021, après que la Chine a interdit le minage de Bitcoin, le prix du Bitcoin a chuté à un niveau annuel bas.
En juillet 2022, Three Arrows Capital et Celsius sont entrés en procédure de faillite.
Bien que l'année 2023 ait été relativement calme, BlackRock a soumis une demande de ETF Bitcoin.
L'année 2024 sera particulièrement agitée, au début du mois Mt.Gox commence à distribuer des actifs, le gouvernement allemand se débarrasse de ses bitcoins, des événements politiques apparaissent au milieu du mois, et à la fin du mois Biden se retire de la course à la présidence.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, continuer à détenir des actifs et faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse des données du marché
marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions quotidien moyen en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente, tombant à 2,18 milliards de dollars, un niveau le plus bas en 9 mois. Cette morosité est principalement due à une fourchette de prix étroite et à des nouvelles de marché calmes.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a continué la tendance généralement morose du marché estival. Les données historiques montrent que de juin à octobre, cela ne représente que 32 % du volume total des transactions pour l'année. Juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année, représentant respectivement seulement 6,1 % et 6 % du volume des transactions annuel.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Il est à noter que la durée de volatilité aussi basse au cours de l'année dernière n'a duré que deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des variations de prix plus importantes à court terme.
Bien que la tendance des prix soit faible, les flux de capitaux se portent bien. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 bitcoins au cours de la semaine dernière, principalement en raison d'un afflux important de fonds dans le ETF au comptant américain. Cependant, la forte entrée de capitaux contraste avec des prix stagnants, ce qui indique une pression de vente considérable sur le marché.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la prime des contrats à terme CME est faible, les flux de fonds des ETF à effet de levier sont limités, et le marché des contrats perpétuels présente un faible effet de levier et des rendements modérés, ces signes indiquent que le risque de compression du marché alimenté par l'effet de levier est limité à court terme.
Les contrats à terme sur les cryptomonnaies du CME ont eu une performance médiocre la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles. La prime annualisée des contrats à terme sur le Bitcoin reste à un niveau faible d'environ 7-8 %.
L'activité des ETF à effet de levier est également modérée, avec des sorties de fonds modestes depuis jeudi dernier, reflétant une faible appétence pour le risque sur le marché. Les contrats à terme non réglés du CME ont diminué de 2 105 bitcoins, principalement en raison de l'expiration des contrats de juin.
Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également un sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre. Le volume des contrats à terme perpétuels Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, stagné à un niveau d'environ 266 000 Bitcoins.
Sur le marché des options, en raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une réduction des activités de trading, les biais de termes se dirigent vers une neutralité. Parallèlement, la consolidation à long terme a comprimé la volatilité implicite à un nouveau plus bas annuel, et le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue de progresser lentement.
Tendance du marché des altcoins
Au cours de l'année dernière, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. La position ouverte des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % à 5,6 %, ce qui indique que le trading à effet de levier sur les altcoins est devenu plus actif.
Le volume des positions ouvertes au nom d'Ethereum a augmenté de 68 %, celui de Solana de 115 %, tandis que Bitcoin est resté essentiellement stable, soulignant que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, malgré l'augmentation régulière des positions des altcoins, le taux de financement dessine un tableau prudent du marché. À la fin de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des principaux altcoins était considérablement supérieur à celui du Bitcoin, mais au cours du premier semestre de cette année, il a constamment tendance à se rapprocher, voire à être inférieur au niveau du Bitcoin, montrant un sentiment d'aversion au risque. Ce phénomène d'augmentation stable des positions accompagnée de taux de financement modérés indique que la stratégie de positionnement du marché dans son ensemble est assez mesurée.
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PretendingSerious
· Il y a 14h
L'été, c'est comme ça qu'on devrait se coucher. La hausse continue de se coucher, la chute est toujours allongée.
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ContractSurrender
· Il y a 14h
Avec une perspective haussière sur BTC, c'est sûr !
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GasFeeCryer
· Il y a 14h
J'ai décidé de ne pas bouger, je vais continuer à rester inactif.
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MEVHunterBearish
· Il y a 14h
Sideways整死啦 走吧
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SandwichDetector
· Il y a 14h
Encore une année de l'été dans le Marché baissier.
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GateUser-00be86fc
· Il y a 15h
Le moment d'acheter le dip n'est pas encore arrivé.
Perspectives du marché des cryptomonnaies de juillet : transactions légères VS événements majeurs, que va devenir Bitcoin ?
Perspectives du marché de juillet : attendre un tournant ou revivre la fatigue estivale ?
Le marché est entré dans une période de calme, avec des volumes de transactions et une volatilité tombant tous deux à des niveaux bas de plusieurs mois, ce qui indique que malgré les événements majeurs prévus en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
Au cours des quatre dernières années, le mois de juillet a été marqué par des événements significatifs, mais les prix sont restés stables, les traders semblant préférer "profiter de la vie" plutôt que de suivre de près le marché. Ce mois de juillet va-t-il rompre cette tendance ? Analysons cela ensemble.
Aperçu des événements majeurs de juillet
En juillet, plusieurs événements importants méritent d'être suivis :
Projet de loi de finances : Le nouveau projet de loi de finances signé le 5 juillet pourrait augmenter le déficit américain de 3 300 milliards de dollars. Cette politique budgétaire expansionniste est généralement favorable aux actifs rares, mais son impact pourrait être compensé par d'autres facteurs.
Problèmes de droits de douane : la période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et l'impact de la nouvelle politique tarifaire se manifestera progressivement tout au long du mois. En se remémorant l'expérience de plus tôt cette année, l'incertitude tarifaire peut facilement avoir un impact négatif sur le sentiment du marché.
Tendances des politiques de cryptographie : Le 22 juillet est la date limite pour les derniers décrets administratifs concernant les cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport et formuler des recommandations sur le cadre législatif et réglementaire. Bien que certaines dates limites précédentes aient été dépassées, des décisions et annonces pertinentes peuvent toujours être émises à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le mouvement du Bitcoin, et le degré de leur influence dépend de quel facteur, l'expansion fiscale ou l'incertitude commerciale, est le plus dominant. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet aux États-Unis pourrait accroître la volatilité du marché à court terme.
Analyse des émotions du marché
Actuellement, le risque sur le marché est relativement faible. D'après les indicateurs tels que le taux de financement, les contrats non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, le sentiment du marché est radicalement différent de celui lorsque le Bitcoin atteint des sommets historiques. Cette préférence pour le risque modérée pourrait être un signal positif, indiquant qu'il y a moins de risque de liquidation lorsque le marché se redresse par la suite. Actuellement, il n'y a pas de raison pour un désendettement à grande échelle, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus propice à maintenir des positions en espèces et à faire preuve de patience dans ce marché saisonnier calme.
Rétrospective historique
En regardant la période de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, malgré les événements majeurs qui se sont produits au cours des mois de juillet des dernières années :
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, continuer à détenir des actifs et faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse des données du marché
marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions quotidien moyen en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente, tombant à 2,18 milliards de dollars, un niveau le plus bas en 9 mois. Cette morosité est principalement due à une fourchette de prix étroite et à des nouvelles de marché calmes.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a continué la tendance généralement morose du marché estival. Les données historiques montrent que de juin à octobre, cela ne représente que 32 % du volume total des transactions pour l'année. Juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année, représentant respectivement seulement 6,1 % et 6 % du volume des transactions annuel.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Il est à noter que la durée de volatilité aussi basse au cours de l'année dernière n'a duré que deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des variations de prix plus importantes à court terme.
Bien que la tendance des prix soit faible, les flux de capitaux se portent bien. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 bitcoins au cours de la semaine dernière, principalement en raison d'un afflux important de fonds dans le ETF au comptant américain. Cependant, la forte entrée de capitaux contraste avec des prix stagnants, ce qui indique une pression de vente considérable sur le marché.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la prime des contrats à terme CME est faible, les flux de fonds des ETF à effet de levier sont limités, et le marché des contrats perpétuels présente un faible effet de levier et des rendements modérés, ces signes indiquent que le risque de compression du marché alimenté par l'effet de levier est limité à court terme.
Les contrats à terme sur les cryptomonnaies du CME ont eu une performance médiocre la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles. La prime annualisée des contrats à terme sur le Bitcoin reste à un niveau faible d'environ 7-8 %.
L'activité des ETF à effet de levier est également modérée, avec des sorties de fonds modestes depuis jeudi dernier, reflétant une faible appétence pour le risque sur le marché. Les contrats à terme non réglés du CME ont diminué de 2 105 bitcoins, principalement en raison de l'expiration des contrats de juin.
Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également un sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre. Le volume des contrats à terme perpétuels Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, stagné à un niveau d'environ 266 000 Bitcoins.
Sur le marché des options, en raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une réduction des activités de trading, les biais de termes se dirigent vers une neutralité. Parallèlement, la consolidation à long terme a comprimé la volatilité implicite à un nouveau plus bas annuel, et le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue de progresser lentement.
Tendance du marché des altcoins
Au cours de l'année dernière, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. La position ouverte des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % à 5,6 %, ce qui indique que le trading à effet de levier sur les altcoins est devenu plus actif.
Le volume des positions ouvertes au nom d'Ethereum a augmenté de 68 %, celui de Solana de 115 %, tandis que Bitcoin est resté essentiellement stable, soulignant que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, malgré l'augmentation régulière des positions des altcoins, le taux de financement dessine un tableau prudent du marché. À la fin de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des principaux altcoins était considérablement supérieur à celui du Bitcoin, mais au cours du premier semestre de cette année, il a constamment tendance à se rapprocher, voire à être inférieur au niveau du Bitcoin, montrant un sentiment d'aversion au risque. Ce phénomène d'augmentation stable des positions accompagnée de taux de financement modérés indique que la stratégie de positionnement du marché dans son ensemble est assez mesurée.