Perspectives et configuration après le bull run du marché des cryptomonnaies

Chapitre 1 : La nouvelle configuration du marché des cryptomonnaies mondial

Au premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies entre dans la phase de "post-bull run", présentant des caractéristiques de fluctuations élevées et de différenciation structurelle. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, il a rapidement corrigé, le marché étant affecté par une incertitude macroéconomique. Cette période n'est pas un marché baissier traditionnel, mais plutôt une zone de transition après un point culminant du cycle. L'appétit pour le risque diminue, mais aucune crise de liquidité systémique n'est apparue. Les actifs fondamentaux continuent de bénéficier d'une demande institutionnelle, et de nouveaux secteurs narratifs tels que les chaînes AI et le Restaking continuent d'attirer des fonds.

L'économie mondiale est dans un état de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente, et le marché est en désaccord sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis s'intensifient, bien qu'elles n'affectent pas directement les actifs chiffrés, elles augmentent la volatilité du marché.

Il convient de noter que le degré de mondialisation de l'industrie du chiffrement et sa capacité à résister aux interférences se sont considérablement renforcés. Plusieurs pays ont lancé des politiques de soutien, offrant des voies de participation conformes pour les fonds traditionnels, ce qui atténue en partie l'impact du resserrement de la réglementation américaine. L'écosystème du marché présente un schéma de "ralentissement local et d'équilibre mondial".

Dans l'ensemble, la "post-bull run" est une période clé de transition vers une nouvelle phase. Le marché accorde plus d'importance aux jugements de valeur, les utilisateurs se concentrent sur des scénarios pratiques, et les fonds tendent vers un long terme. À court terme, les variables macroéconomiques dominent encore les attentes, mais à long terme, le marché se dirige vers un nouveau cycle de résonance technologie-applications. Trouver des opportunités de croissance certaine dans l'évolution multiforme du paysage mondial est la logique centrale de cette période.

Chapitre 2 : L'impact des frictions commerciales s'atténue progressivement

Au premier semestre 2025, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se réchauffent à nouveau, touchant plusieurs domaines tels que les énergies nouvelles et les puces AI. Cependant, par rapport aux années précédentes, ce cycle de disputes est plus symbolique et son impact réel est relativement modéré. La nouvelle vague de droits de douane imposés par les États-Unis est limitée par la pression inflationniste, tandis que la Chine maintient une attitude de retenue rationnelle, se trouvant dans un état de "confrontation limitée".

D'un point de vue macroéconomique, bien que les tensions commerciales aient suscité une montée temporaire de l'angoisse, elles n'ont pas entraîné une réévaluation systémique des risques sur les marchés financiers mondiaux. Les principaux indices boursiers se stabilisent rapidement, l'indice du dollar et l'or maintiennent une forte volatilité, le marché des cryptomonnaies se rétablit rapidement après une brève chute, et sa résistance s'est considérablement renforcée.

L'impact indirect sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement dans trois domaines : le resserrement à court terme de l'appétit pour le risque, la déformation des flux de capitaux transfrontaliers et le renforcement de la tendance à la dé-dollarisation. Il convient de noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul de l'inflation mondiale et l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques est en train de diminuer.

Dans l'ensemble, l'impact réel de cette guerre commerciale sur le marché des cryptomonnaies s'est considérablement atténué. L'environnement macroéconomique mondial passe de la "fin de resserrement" à une "reprise modérée", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également de "tensions géopolitiques" à "point d'inflexion des taux d'intérêt". Le véritable moteur du marché pourrait revenir aux cycles internes d'innovation technologique et d'évolution de l'écosystème on-chain.

Chapitre trois : Facteurs potentiels de rebond du marché pour la seconde moitié de l'année

Après avoir subi une pression au cours du premier semestre de 2025, le marché des cryptomonnaies montre plusieurs signes de rebond. Le potentiel de rebond du marché au second semestre provient principalement des facteurs clés suivants :

variations des taux d'intérêt et reprise de l'appétit pour le risque

L'économie mondiale se remet progressivement de l'hyperinflation, les principales banques centrales ajustent leur politique monétaire, et le marché s'attend à ce que les taux d'intérêt commencent à baisser au second semestre. Un environnement de taux d'intérêt bas favorise le flux de capitaux vers des actifs à haut risque et à haut rendement, incitant les investisseurs institutionnels à augmenter leur allocation d'actifs chiffrés. Les politiques d'assouplissement monétaire du gouvernement pourraient également faire du marché des cryptomonnaies une composante importante des marchés de capitaux.

finance décentralisée (DeFi) continue d'innover

L'écosystème DeFi devrait connaître un nouveau point de rupture grâce à la maturation technologique et à l'expansion des cas d'utilisation. Les avancées des solutions Layer 2, de l'interopérabilité entre chaînes et des technologies de protection de la vie privée ont considérablement amélioré la scalabilité, la rentabilité et la sécurité de DeFi, attirant davantage d'institutions. Les innovations dans des domaines comme le prêt décentralisé et le trading de dérivés stimuleront un rebond structurel du marché des cryptomonnaies.

Les investisseurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché.

Des ETF Bitcoin aux contrats à terme ETH, en passant par l'augmentation des investissements des fonds institutionnels dans les actifs cryptographiques, l'entrée des investisseurs institutionnels apporte davantage de fonds et de mécanismes de gestion des risques au marché. Avec la clarification du cadre réglementaire et l'ouverture des marchés de capitaux, davantage d'institutions financières traditionnelles participeront à l'investissement et à la garde d'actifs cryptographiques. Les grandes entreprises reconnaissent également progressivement la signification stratégique des actifs cryptographiques dans l'allocation d'actifs, ce qui contribue à stimuler le rebond du marché.

percée dans l'application de la technologie blockchain

La blockchain a réalisé des progrès significatifs dans plusieurs domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement et la santé. En particulier dans les paiements transfrontaliers, les contrats intelligents et les organisations autonomes décentralisées (DAO), la technologie blockchain est en train de briser les barrières traditionnelles de l'industrie, favorisant la mise à l'échelle et la maturation du marché des cryptomonnaies. Le succès de ces applications technologiques stimulera davantage la demande de cryptomonnaies, contribuant à la reprise du marché.

Chapitre quatre : Tendances de différenciation des chaînes principales et des actifs

redéfinition des "attributs de couverture" du Bitcoin et de l'Ethereum

Le Bitcoin est à nouveau défini comme "l'or numérique" et un actif de protection contre l'inflation dans un contexte macroéconomique turbulent, montrant une capacité relative à résister aux baisses. L'Ethereum devient progressivement synonyme de "plateforme financière numérique", sa logique de valeur passant des "revenus de frais de Gas" à "l'infrastructure d'exploitation économique sur la chaîne". À l'avenir, le Bitcoin aura davantage de caractéristiques d'actif de réserve mondial, tandis que l'Ethereum pourrait supporter davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.

Solana et l'expérimentation Meme de la "chaîne haute performance"

Solana, après avoir connu une vague de succès des mèmes et une explosion d'innovations sur la chaîne, entre dans une nouvelle phase de construction approfondie de son écosystème. Des projets avec un écosystème substantiel commencent à se différencier des simples monnaies mèmes. Les blockchains publiques telles que Base, Sui et Aptos font également face à l'épreuve de la sédimentation de l'écosystème après un "pic de spéculation".

Layer2 et technologie cross-chain : la collaboration multi-chaînes devient une tendance

Les solutions Layer 2 d'Ethereum améliorent considérablement l'efficacité des transactions et réduisent les coûts. Avec la maturité de la technologie ZK Rollup, les effets de synergie entre la coexistence de plusieurs chaînes et les protocoles de liquidité inter-chaînes continueront à s'intensifier. À l'avenir, les utilisateurs prêteront davantage attention à l'utilisabilité, à la sécurité et à la liquidité des applications, plutôt qu'à la chaîne sur laquelle elles se trouvent. Cela offre un vaste espace de développement pour les actifs inter-chaînes, les portefeuilles unifiés et les protocoles de liquidité agrégée.

Dans l'ensemble, la différenciation des actifs et des chaînes sur le marché des cryptomonnaies sera plus évidente au second semestre de 2025. Avec les progrès technologiques et l'évolution de la demande du marché, plusieurs chaînes publiques seront en concurrence pour occuper des parts de marché, et les scénarios d'application des différents actifs numériques deviendront également de plus en plus riches. Cette tendance à la différenciation favorise le développement diversifié des différentes catégories d'actifs et accélère la maturation et l'amélioration de la structure globale du marché.

Chapitre Cinq : Perspectives et recommandations stratégiques

principaux moteurs

• Récupération de l'économie macroéconomique : l'économie mondiale reprend progressivement, la politique monétaire pourrait devenir plus accommodante, le marché des cryptomonnaies pourrait devenir un choix refuge.
• Innovation technologique et mise à niveau du réseau : la mise à niveau de la technologie des chaînes publiques, la maturité des technologies de couche 2 et le renforcement des protocoles inter-chaînes stimuleront le développement du marché.
• Liquidité des fonds et participation des institutions : L'entrée des investisseurs institutionnels améliore la liquidité, la stabilité et la maturité du marché.

facteurs clés du rebond du second semestre

• Clarification des politiques : clarification supplémentaire des politiques réglementaires, en particulier concernant les orientations politiques dans des domaines innovants tels que les stablecoins, la DeFi et les NFT.
• Amélioration du sentiment du marché : la reconnaissance des actifs chiffrés par les investisseurs pourrait entraîner des entrées de fonds.
• Grandes capitaux en mouvement : la participation des investisseurs institutionnels augmente la liquidité et la stabilité du marché.
• Finance décentralisée (DeFi) mature : la sécurité, la liquidité et l'expérience utilisateur des protocoles DeFi s'améliorent, attirant davantage de participants.

conseils stratégiques

1. Maintenir un investissement à long terme dans des actifs majeurs : le Bitcoin et l'Ethereum, en tant que "forces dominantes" du marché, restent des choix d'investissement à long terme solides.

2. Se concentrer sur les chaînes innovantes et les actifs émergents : envisager d'investir dans des chaînes publiques et des actifs ayant un potentiel d'innovation technologique et de forte croissance, tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc.

3. Renforcer la configuration des stablecoins et des actifs DeFi : se concentrer sur l'expansion des scénarios d'application des stablecoins et le développement des protocoles DeFi, envisager de configurer des jetons DeFi de haute qualité.

4. Suivre les évolutions politiques et les risques réglementaires : Il est important de surveiller de près les changements de politique dans le marché des cryptomonnaies au niveau mondial, en particulier les réglementations concernant les stablecoins, la DeFi et les NFT, et d'ajuster sa stratégie d'investissement en conséquence.

Le potentiel de rebond du marché des cryptomonnaies est assez important au second semestre 2025, mais il faut prêter attention à l'interaction de plusieurs facteurs. Les investisseurs doivent ajuster leurs stratégies de manière flexible et rester attentifs aux évolutions du marché et aux opportunités potentielles.