Bitcoin : Perspectives futures et tendances macroéconomiques

Récemment, une discussion en ligne sur le thème "Perspectives d'avenir du Bitcoin et tendances macroéconomiques" a eu lieu sur les réseaux sociaux. Cette discussion a invité plusieurs vétérans de l'industrie, y compris Lao Bai, partenaire de recherche chez ABCDE, Suji Yan, fondateur de Mask Network, Ming Dao, fondateur de dForce, et Jeffrey Hu, directeur de recherche en investissement chez HashKey Capital, pour explorer ensemble les tendances de développement futur du marché des cryptomonnaies.

Présentation des invités

Lao Bai: En tant que partenaire d'investissement et de recherche d'ABCDE, je me concentre actuellement sur le marché primaire et le marché secondaire. Sur le marché primaire, je reste concentré sur la recherche de projets, en particulier les projets liés à l'IA. En ce qui concerne le marché secondaire, je me concentre principalement sur les nouveaux DeFi, le DeFi conforme ainsi que les projets liés aux agents IA.

Suji Yan : Fondateur de Mask Network, également à l'origine du fonds Bonfire Union. Actuellement, il se concentre principalement sur le développement dans le domaine des applications non financières, y compris les applications d'IA, les produits sociaux et le secteur des jeux.

Mingdao: Actuellement, je me concentre principalement sur la combinaison de la DeFi et des agents IA, ainsi que sur le développement de nouveaux produits. Je suis particulièrement intéressé par la manière d'introduire les modèles économiques de la DeFi et la gestion de la liquidité dans le domaine des agents IA.

Revue du marché 2024

L'année 2024 est particulièrement importante pour l'ensemble du marché du Bitcoin et des cryptomonnaies. Plusieurs mots-clés incluent la réduction de moitié du Bitcoin, l'ETF Bitcoin aux États-Unis, la victoire de Trump, etc., ces événements ont propulsé le marché à la hausse, le Bitcoin dépassant les cent mille dollars. En même temps, de plus en plus d'institutions, d'entreprises et même de pays commencent à s'impliquer dans le domaine des cryptomonnaies.

Selon Lao Bai, la naissance de GOAT est l'événement le plus choquant, car elle a bouleversé la perception de l'industrie sur le secteur de l'IA. Il souligne que le premier citoyen de la blockchain devrait être un agent IA, et non un humain.

Suji Yan a passé en revue ses prévisions de fin 2020, affirmant que ses prédictions sur la relation entre la politique, la géopolitique et le Bitcoin s'étaient déjà réalisées. Il a osé prédire qu'en 40 à 60 ans, l'IA pourrait obtenir des droits humains et que ce processus serait étroitement lié au Bitcoin.

Ming Dao a déclaré que la participation directe de la famille Trump à des projets DeFi était tout à fait inattendue. Il pense que ce changement pourrait rompre la régularité du cycle de réduction de moitié du Bitcoin de quatre ans.

Bitcoin dépasse 100 000 dollars, participation des petits investisseurs

Concernant la question de savoir si les petits investisseurs ont du mal à participer après que le Bitcoin a franchi les 100 000 dollars, Lao Bai estime que cela dépend de la manière de définir "participation". Si l'on attend des retours de cent ou de mille fois comme lors des précédents cycles haussiers et baissiers, il est effectivement plus difficile d'y parvenir après 100 000 dollars. Mais si l'on considère le Bitcoin comme un outil d'investissement et de gestion de patrimoine similaire aux actions américaines et à l'or, il reste l'un des meilleurs choix.

Suji Yan a souligné que tout fonds prétendant à des multiples de rendement très élevés a une liquidité inférieure à celle du Bitcoin. Il estime que pour les investisseurs ordinaires, il est essentiel de garder patience et de se concentrer sur des domaines qu'ils comprennent réellement.

Mingdao suggère aux investisseurs individuels de considérer une allocation de 50 % en Bitcoin, et les 50 % restants dans des projets de marché secondaire à faible capitalisation ou des projets de marché primaire.

Jeffrey Hu souligne qu'il ne faut pas penser simplement que les petits investisseurs ont du mal à participer au marché. La clé réside dans le choix de la bonne manière de participer, en trouvant un équilibre entre risque et rendement.

Stratégies d'investissement institutionnelles

Mingdao a expliqué la stratégie de MicroStrategy en tant que "société de vente de la volatilité du Bitcoin", ainsi que la manière dont BlackRock continue d'acheter via des ETF. Il s'attend à ce que MicroStrategy cesse d'augmenter ses avoirs lorsqu'elle détiendra 7 à 8 % de Bitcoin, car une concentration excessive pourrait affecter les propriétés de décentralisation du Bitcoin.

Lao Bai estime que tant que le Bitcoin ne subit pas un effondrement majeur, de nombreuses entreprises suivront l'exemple de MicroStrategy. Il souligne que MicroStrategy est désormais entrée dans le Nasdaq 100, ce qui offre aux institutions et aux investisseurs de détail un moyen indirect de détenir du Bitcoin.

Suji Yan prévoit l'émergence de davantage de petites institutions similaires à MicroStrategy à l'avenir, en particulier dans différents pays. Il pense que de nombreux pays non dollar limitent l'achat d'ETF Bitcoin américains, ce qui pourrait donner naissance à des versions locales de MicroStrategy.

État actuel et futur de l'écosystème Bitcoin

Jeffrey Hu a proposé que l'écosystème Bitcoin lui-même n'est pas nécessairement Bitcoin, car de nombreux projets émettent leurs propres jetons. Il considère que les revenus de BTC-Fi proviennent principalement des revenus de staking, des frais de transaction et des revenus de prêt.

Mingdao a souligné que le concept de "Bitcoin Layer 2" est un peu forcé et commet l'erreur de l'empirisme d'Ethereum. Il reste sceptique quant à la durabilité à long terme de BTC-Fi.

Lao Bai a déclaré que le Layer 2 de Bitcoin est actuellement dans un état de semi-falsifiabilité. Il est plutôt optimiste quant à l'exploration du Layer 2 natif de Bitcoin.

Suji Yan estime qu'il est nécessaire de distinguer les trois concepts d'écosystème Bitcoin, de BTC-Fi et de Bitcoin Layer 2. Il suggère que l'écosystème Bitcoin devrait se concentrer sur les domaines particulièrement importants et nécessitant une neutralité absolue.

Bitcoin pendant le mandat de Trump

Jeffrey Hu a souligné qu'il est difficile de déterminer si l'arrivée au pouvoir de Trump est réellement positive, car il pourrait y avoir des différences entre les promesses faites pendant la campagne et les politiques mises en œuvre une fois au pouvoir.

Mingdao prévoit qu'il y a une forte probabilité que des lois favorables aux cryptomonnaies soient adoptées pendant le mandat de Trump.

Suji Yan pense que les attributs du Bitcoin et du cyberpunk sont plus en accord avec les idéaux républicains. Il rappelle qu'il faut aborder les avantages politiques de manière rationnelle et se concentrer sur la manière et le rythme concrets de la mise en œuvre des politiques.

Prévisions 2025

Mingdao semble assez optimiste quant à Ethereum, estimant qu'il pourrait éventuellement dépasser son précédent record historique. Il prévoit que la transition entre le marché haussier et baissier pourrait ne pas se produire avant le deuxième trimestre ou plus tard.

Suji Yan a observé que plusieurs changements structurels importants pourraient se produire en 2025, y compris une participation plus approfondie des institutions financières traditionnelles sur le marché des cryptomonnaies, de grandes entreprises technologiques pourraient intégrer les cryptomonnaies dans leur bilan, l'écosystème Layer 2 pourrait connaître une croissance explosive, et la fusion entre DeFi et la finance traditionnelle s'accélérera.

Il conseille aux entrepreneurs de saisir cette opportunité, les investisseurs ordinaires ne doivent pas être affectés par les fluctuations à court terme et se faire éjecter du marché. Dans l'ensemble, le marché est prometteur à long terme, mais la manière dont les bonnes nouvelles se concrétisent peut être différente de ce qui était prévu.