Bitcoin dépasse la barre des 100 000 dollars, Alipay affiche une publicité pour un fonds de chiffrement

Récemment, le marché du Bitcoin a connu des fluctuations importantes, revenant enfin au-dessus de 100 000 dollars après plusieurs chocs de prix. À la fin de l'année, l'attention se tourne à nouveau vers la politique de la Réserve fédérale, et le marché attend avec impatience. Cependant, une nouvelle concernant la promotion des fonds en chiffrement par Alipay a provoqué un bouleversement dans l'industrie.

Selon des rapports, certains utilisateurs de la Chine continentale ont vu des publicités promotionnelles pour des fonds de chiffrement sur la page d'accueil des fonds d'Alipay, avec le contenu suivant : "Investissement mondial, flambée des cryptomonnaies, investissement à partir de 10 yuans, monte à bord immédiatement". Après vérification, ce fonds est le Hua Bao Overseas Technology C (QDII-FOF-LOF), avec une limite d'achat quotidienne de 1000 yuans par personne.

Bien que tous les utilisateurs ne puissent pas voir cette publicité, des recommandations de fonds de chiffrement apparaissent effectivement dans l'interface "Investissement mondial" de certains utilisateurs. En plus de HuaBao Overseas Technology C, il existe également des produits similaires comme le fonds mixte de technologie mondiale de GuoFu (QDII). Ce phénomène a rapidement suscité des discussions dans l'industrie, et beaucoup de gens spéculent que cela pourrait signaler un assouplissement de la politique des cryptomonnaies sur le continent.

Une analyse approfondie révèle que ces deux fonds appartiennent à la catégorie QDII (Investisseur institutionnel domestique qualifié). Le système QDII permet aux institutions domestiques d'investir sur les marchés de capitaux étrangers sous certaines conditions, offrant ainsi aux investisseurs nationaux un moyen indirect de participer aux marchés étrangers. Le fonds HuaBao Overseas Technology C, en tant que fonds ouvert négociable en bourse, investit principalement dans des fonds étrangers.

Selon le rapport du troisième trimestre 2024 du Fonds d'investissement en valeurs mobilières technologiques à l'étranger Huabao (QDII-LOF), 87,5 % de ce fonds est investi dans des fonds, la majeure partie étant des ETF ARK, détenant indirectement des actions de Coinbase et des ETF Bitcoin. Cependant, la proportion réellement investie dans les actifs de chiffrement n'est pas élevée, représentant seulement environ 7,92 % des actifs totaux.

Dans le portefeuille d'investissement du Fonds d'investissement en technologie mondiale de la richesse nationale (QDII), aucune position clairement liée à la blockchain n'a été trouvée pour le moment. Cela indique que, bien que ces fonds utilisent les cryptomonnaies comme argument de vente, la part réelle d'investissement n'est pas significative.

D'un point de vue de la performance, le fonds 华宝海外科技C a enregistré une croissance de la valeur nette de 25,02 % depuis le début de l'année, surpassant l'indice沪深300. Cependant, par rapport à la détention directe de Bitcoin, le rendement reste encore largement inférieur. Pour les investisseurs nationaux, ces fonds offrent un canal conforme pour participer indirectement au marché du chiffrement, bien que la proportion d'investissement soit limitée.

Cependant, cette phénomène signifie-t-il que la Chine continentale va bientôt assouplir sa politique de chiffrement ? Bien que la tendance à la mainstreamisation du Bitcoin soit évidente au niveau mondial, la position réglementaire actuelle de la Chine indique que l'assouplissement complet du commerce de jetons reste confronté à de nombreux défis. Depuis le début de l'année, de nombreuses agences de réglementation ont continuellement publié des avertissements sur les risques, réaffirmant leur position stricte sur le contrôle des transactions de jetons virtuels.

Les médias traditionnels restent relativement prudents quant aux actifs de chiffrement, soulignant leurs risques potentiels. Étant donné l'impact potentiel des cryptomonnaies sur les monnaies souveraines et les défis réglementaires posés par leur caractéristique de décentralisation, la possibilité d'un assouplissement complet des politiques de monnaies virtuelles en Chine à court terme est faible.

Néanmoins, avec le développement du marché mondial des jetons, en particulier en raison des changements dans l'environnement réglementaire de Hong Kong, il pourrait y avoir davantage de canaux d'investissement flexibles adaptés aux investisseurs chinois à l'avenir. Pour les investisseurs ayant une connaissance insuffisante du chiffrement des monnaies virtuelles, investir indirectement par le biais de fonds pourrait être une manière relativement sûre de participer.