Évolution de l'industrie du chiffrement : de l'investisseur détaillant à la migration off-chain

Les récents développements du marché des cryptomonnaies ont suscité des réflexions sur la direction de l'évolution de l'industrie. Du processus de mise en ligne de certains projets au traitement des teneurs de marché par les plateformes de trading, tout cela reflète des transformations majeures au sein de l'écosystème.

Les investisseurs détaillants ont récemment connu quelques revers. Certains projets très attendus ont eu un processus de lancement compliqué, et finalement, les détaillants n'ont pas pu empêcher leur inscription sur des grandes plateformes d'échange. En même temps, une plateforme a pris des mesures strictes contre les teneurs de marché, démontrant sa position dominante dans l'industrie.

Dans le contexte actuel du marché, certaines soi-disant "monnaies de valeur" sont devenues des outils pour les équipes de projet et les investisseurs précoces pour encaisser des gains. De nombreux projets complètent à la hâte des étapes clés telles que la création de fondations, la publication de plans d'airdrop et la cotation sur des échanges pendant les périodes de volatilité du marché. Ce modèle pourrait se répéter dans certains écosystèmes émergents.

Il convient de noter que certains projets adoptent des stratégies différentes. Par exemple, certains projets choisissent de ne pas introduire d'investissements externes, de ne pas dépendre des grandes bourses, mais cherchent plutôt un équilibre entre l'équipe du projet et les premiers utilisateurs. Cette approche peut, dans une certaine mesure, résister à la pression de vente des détenteurs concentrés.

Avec une grande plateforme d'échange mettant les teneurs de marché en avant, les barrières existantes dans l'industrie s'effondrent rapidement. Par le passé, les échanges, grâce à leur avantage en termes de trafic et de liquidité, étaient devenus le point de circulation des tokens. Cependant, ces dernières années, en raison de la participation de grandes institutions d'investissement, l'évaluation initiale de nombreux projets a été poussée à des niveaux déraisonnables. Cette surévaluation se fait en réalité au détriment des investisseurs détaillants.

Depuis le tumulte des tokens des institutions d'investissement qui a commencé au milieu de l'année dernière, jusqu'à la controverse impliquant des dirigeants d'une certaine bourse au début de cette année, il est difficile de maintenir les relations de coopération apparentes. Dans l'environnement actuel du marché, le rôle de caution des institutions d'investissement traditionnelles a considérablement diminué, et leurs investissements dans le domaine du Web3 font également face à des défis.

Avec la diminution de l'influence des institutions d'investissement traditionnelles, le tampon entre les échanges et les investisseurs détaillants repose principalement sur les teneurs de marché. Cependant, pour les nouveaux tokens, les teneurs de marché adoptent souvent une stratégie de va-et-vient rapide, ce qui reflète un problème dans le mécanisme de tarification de l'ensemble du secteur.

Il convient de noter que les transactions off-chain sont en plein essor. Actuellement, le volume quotidien des contrats off-chain a atteint environ 15 % de celui d'un grand échange centralisé. Le volume des transactions des échanges décentralisés représente également environ 15 % de celui des échanges centralisés. Bien que le nombre d'utilisateurs actifs off-chain reste relativement faible, le potentiel de croissance est énorme.

Cependant, avec l'augmentation des solutions Layer 2 et la complexité croissante des modèles économiques des jetons, les utilisateurs ordinaires peuvent se sentir confus. Les projets ont du mal à équilibrer leurs propres intérêts et ceux des utilisateurs, ce qui pourrait conduire un plus grand nombre d'utilisateurs à se tourner vers les transactions off-chain.

Dans l'ensemble, bien que les bourses aient pris certaines mesures à l'égard des teneurs de marché, les investisseurs détaillants continuent de faire face à de nombreux défis. La migration vers l'écosystème off-chain est toujours en cours, mais même certaines des plateformes off-chain les plus avancées ne sont pas encore prêtes à accueillir une afflux massif d'utilisateurs. À chaque cycle de marché, la fluctuation de la valeur et du prix, ainsi que le jeu de la répartition des intérêts, continueront de constituer une expérience complexe pour les investisseurs en chiffrement.