RWA : Construire un nouveau monde de livre de comptes publics d'actifs réels

Actuellement, le secteur des RWA connaît une dynamique de croissance florissante. La taille du marché a atteint 36,5 milliards de dollars, avec une croissance d'environ 60 % par rapport à l'année précédente. Cela concerne plusieurs domaines tels que le crédit privé, les obligations américaines, les matières premières, l'immobilier et les titres boursiers. La région de Hong Kong se concentre principalement sur les actifs d'énergie renouvelable.

Bien que les RWA soient encore confrontés à de nombreux défis, tels que la mise en conformité et les problèmes de liquidité mondiale qui doivent être résolus. Cependant, l'implication des géants de la finance traditionnelle et les tentatives actives des gouvernements des différents pays apportent de l'espoir pour résoudre les problèmes d'hollowing out et de scalabilité de la finance blockchain.

RWA, en tant que produit dérivé de la finance blockchain du monde des actifs traditionnels, comble parfaitement le manque de capture de valeur dans le monde de la blockchain. Nous pensons que RWA deviendra le pont clé entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies.

Dans cet univers blockchain semblable à une "forêt sombre", les RWA pourraient jouer le rôle de "porteurs d'épée" dans certains domaines spécifiques.

L'objectif ultime de RWA est de connecter de manière transparente la finance traditionnelle et la finance décentralisée. Il ne s'agit pas seulement de redéfinir la finance traditionnelle, mais aussi d'apporter les opportunités du monde réel sur la chaîne, et non pas simplement d'exister comme un ensemble de protocoles privés sur une chaîne publique. Nous espérons que RWA pourra offrir des investissements d'actifs et des moyens d'expression financière sans frontières à l'échelle mondiale. À l'avenir, nous pourrions peut-être acheter des actions du NASDAQ à Hong Kong pendant la journée, déposer des fonds à la Banque d'épargne de la Fédération de Russie à minuit, et le lendemain investir dans des biens immobiliers à Dubaï avec des centaines d'actionnaires inconnus dans le monde.

Nous croyons que RWA construit un nouveau monde basé sur un registre public d'actifs réels ! Un monde sans frontières encore plus grand !

Dynamique du marché récent et événements clés

Actualités du marché

1. La taille du marché continue de croître : au 21 avril 2025, la capitalisation totale du marché RWA atteint 36,5 milliards de dollars, avec une augmentation de 0,7 % dans les 24 heures. Le nombre de jetons cryptographiques associés dépasse 185, avec une capitalisation totale de plus de 10,62 milliards de dollars, en hausse de 61 % par rapport à l'année précédente.

2. Les géants de la finance traditionnelle prennent des mesures actives : BlackRock cherche à obtenir l'approbation des régulateurs pour la tokenisation des obligations et des actions, tandis que JPMorgan a lancé une plateforme de tokenisation interne. On s'attend à ce que ce secteur dépasse le seuil des mille milliards dans les cinq prochaines années.

3. Progrès en matière de conformité réglementaire : Mantra Chain a obtenu la licence VASP de VARA à Dubaï, devenant ainsi la première plateforme DeFi à recevoir cette licence. La plateforme permet aux participants de l'écosystème de construire des applications autorisées dans un environnement sans autorisation.

4. Expansion de la blockchain Stellar : partenariats établis avec Paxos, Ondo, Etherfuse et SG Forge, une filiale de Société Générale. Prévision de mettre 3 milliards de dollars d'actifs du monde réel sur la chaîne d'ici la fin de 2025.

5. Alchemy Pay intègre les RWAs : annonce d'une collaboration avec des fournisseurs de RWAs de premier plan pour introduire des actifs financiers traditionnels de haute qualité tels que des obligations du Trésor américain et des actions de blue chip.

6. Lancement de la plateforme Yala RealYield : la première plateforme de marché de rendement structuré basée sur le Bitcoin, intégrant des RWA, et agrégant des fournisseurs de RWA diversifiés.

7. RWA REAL UP Dubai Summit 2025 : Un sommet dirigé par Ant Group, avec la participation conjointe de plusieurs partenaires Web3.0, se tiendra à Dubaï.

Dynamique d'innovation technologique

1. Quant Network a lancé Overledger : un système d'exploitation blockchain interopérable pour des applications multi-chaînes, renforçant la liquidité inter-chaînes des actifs réels.

2. Securitize lance la fonctionnalité sToken Vault : basée sur la technologie de coffre-fort ERC-4626, elle améliore la liquidité et la combinabilité des RWA. En collaboration avec Elixir, elle connecte la finance traditionnelle et la DeFi.

Dynamique de financement de projet

1. Plume a levé 20 millions de dollars de financement pour construire un écosystème financier RWA.

2. Tether investit dans Quantoz, prévoit de lancer des stablecoins conformes aux normes MiCAR et d'étendre les capacités de tokenisation.

Développement de RWA à Hong Kong et en Chine

1. Conflux Network collabore avec Ant Group pour promouvoir la croissance des RWA à Hong Kong et participer au premier projet RWA d'échange de batteries renouvelables en Chine.

2. La Banque de Hong Kong a lancé le "Programme de subventions d'obligations numériques" : encourager les marchés de capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Lancement du projet de bac à sable "Project Ensemble", soutenant les institutions dans l'expérimentation des applications tokenisées.

3. Le festival Web3 de 2025 se tiendra à Hong Kong : la tokenisation des RWA devient un sujet de discussion central. Discussion sur l'initiative "Project Ensemble", exploration des infrastructures de marché innovantes.

4. Fonds tokenisé de China Pacific Insurance : lancement d'un fonds de marché monétaire en dollars tokenisé sur la chaîne HashKey, avec 100 millions de dollars collectés le premier jour.

Observation et réflexion sur l'industrie

Les principaux défis du développement actuel de l'industrie RWA

1. Incertitude réglementaire : l'absence d'un cadre réglementaire unifié affecte la promotion mondiale et augmente les coûts de conformité.

2. Obstacles à l'adoption : nécessité d'une acceptation et d'une utilisation par un public plus large, surmontant la courbe d'apprentissage des nouvelles technologies.

3. Durabilité et volatilité : La tokenisation peut entraîner une spéculation excessive, affectant la confiance des investisseurs à long terme.

4. Défis techniques : Les vulnérabilités des contrats intelligents et les problèmes de scalabilité de la blockchain peuvent affecter la sécurité et la fiabilité.

5. Problèmes de liquidité : certains RWA (comme l'immobilier, les œuvres d'art) peuvent toujours faire face à un manque de liquidité après leur tokenisation.

6. Confiance des investisseurs : le manque de transparence, de sécurité et de conformité réglementaire peut éroder la confiance.

Observation et réflexion

1. La régulation avant la mise en chaîne centralisée et la circulation après la mise en chaîne décentralisée sont la forme d'expression finale des RWA. Prenons Hong Kong comme exemple, un mécanisme de coopération à trois niveaux a été établi entre la Chine continentale, Hong Kong et Singapour.

2. Activer la vitalité du marché secondaire RWA est la clé du décollage de l'industrie. Les systèmes d'identité numérique décentralisée (DID) deviendront un important tournant stratégique.

3. RWA peut à la fois tokeniser la finance traditionnelle et traditionaliser les cryptomonnaies. Les deux vont dans des directions opposées, réalisant ainsi le processus de transformation des bonnes monnaies en mauvaises monnaies dans les cryptomonnaies.