Marché des cryptomonnaies : Les données économiques sont mitigées, les perspectives à court terme restent incertaines.

Cette semaine, le prix du Bitcoin est passé de 80708 dollars à 82562 dollars, avec une augmentation hebdomadaire de 2,31 % et une amplitude de 10,86 %. Le volume des transactions a continué de diminuer par rapport à la semaine dernière, le prix ayant légèrement rebondi dans un canal de baisse.

Les données sur l'inflation publiées par les États-Unis sont légèrement meilleures que prévu, et les signes d'apaisement du conflit russo-ukrainien apportent un peu d'air au marché. Cependant, les valorisations des actions américaines restent dans un canal baissier, et selon les données historiques, il y a encore de la place pour une baisse supplémentaire. La raison fondamentale de cet ajustement - la politique tarifaire qui pourrait entraîner une hausse de l'inflation et susciter des inquiétudes concernant la stagflation - n'a pas encore été éliminée. L'incertitude politique persiste, rendant difficile l'apaisement des inquiétudes du marché ; plus la période d'ajustement est longue, plus l'ampleur de la révision à la baisse des valorisations pourrait être importante. C'est aussi la raison pour laquelle nous adoptons une attitude prudente vis-à-vis d'un rebond à court terme du bitcoin.

Données macroéconomiques

L'IPC américain de février a augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente, légèrement en dessous des prévisions de 2,9 % ; il a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, également en dessous des prévisions de 0,3 %. Ces données ont atténué l'anxiété provoquée par les chiffres de l'emploi de la semaine dernière, stabilisant temporairement le marché.

Cependant, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour mars a chuté de manière significative à 57,9, bien en dessous des prévisions de 63,1. Dans le même temps, les attentes d'inflation sur un an ont augmenté à 4,9 %, contre 4,2 % prévu. Cela indique une inquiétude croissante des consommateurs concernant les perspectives économiques.

Bien que le marché boursier américain ait rebondi cette semaine, il reste globalement en tendance baissière. L'indice Nasdaq a réduit sa baisse à 2,43 %, l'indice S&P 500 est repassé au-dessus de la moyenne mobile de 250 jours, et l'indice Dow Jones a baissé de 3,07 %.

Actuellement, le marché boursier américain est entré dans une zone d'ajustement, mais les tendances inflationnistes et les perspectives de baisse des taux restent incertaines. En particulier, l'impact des politiques tarifaires et des licenciements n'est pas encore complètement visible, le marché pourrait continuer à chercher un nouveau point d'équilibre en termes de valorisation. Nous prévoyons que, dans les deux mois à venir, le bitcoin pourrait encore descendre vers les environs de 73000 dollars.

Flux de fonds

Cette semaine, le volume des flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies a considérablement diminué. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont enregistré un flux net sortant de 842 millions de dollars, les ETF Ethereum un flux net sortant de 184 millions de dollars, et les stablecoins un flux net entrant de 1,264 milliard de dollars. Néanmoins, l'afflux de capitaux existants sur les plateformes d'échange a soutenu le prix du Bitcoin pour revenir à 83 000 dollars. Cependant, cet afflux de capitaux semble davantage être un comportement de faible ampleur visant à acheter à bas prix, ce qui n'est pas encore suffisant pour provoquer un renversement complet du marché.

Analyse des positions

Les détenteurs à court terme continuent de limiter leurs pertes lors de la récente chute, avec une perte moyenne d'environ 9 %. Ce groupe d'investisseurs pourrait devenir une source de pression à la vente si le marché continue de descendre. En revanche, les détenteurs à long terme et les gros investisseurs ont accumulé environ 160 000 bitcoins au cours des trois dernières semaines, montrant ainsi leur confiance dans les perspectives à long terme du marché.

Cycle du marché

Selon les indicateurs cycliques d'une certaine plateforme de données, le marché du bitcoin est actuellement dans une phase de relais ascendant. Cependant, compte tenu de l'incertitude macroéconomique, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près les évolutions du marché.