BTC cette semaine a connu une chute de 14,39 %, enregistrant la deuxième plus grande baisse hebdomadaire de ce cycle.

Cette semaine, le prix d'ouverture du BTC était de 94265,47 dollars et le prix de clôture de 80699,17 dollars, avec une chute de 14,39 % sur la semaine et une amplitude de 15,29 %. Bien que le volume des transactions ait légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, il reste à un niveau élevé. Le prix du BTC est tombé en dessous de la fourchette de 89000 à 110000 dollars, enregistrant un recul important des hausses précédentes.

Au cours des deux dernières semaines, le marché du BTC a connu de fortes fluctuations. D'une part, les actions américaines ont commencé à échanger sur les attentes de "récession économique", retournant la majeure partie des gains précédents, ce qui a entraîné le plus grand flux sortant depuis la création de l'ETF BTC au comptant. D'autre part, les États-Unis ont transmis de nombreuses informations positives concernant la réglementation et l'application des actifs cryptographiques, y compris le passage d'une loi sur les réserves de BTC au niveau de l'État dans certains États, montrant que les scénarios d'application et l'environnement politique des actifs cryptographiques s'améliorent réellement aux États-Unis.

Cependant, le sentiment des investisseurs a dominé l'évolution des prix à court terme. Avec le ralentissement des actions américaines, le BTC a chuté de 14,39 % cette semaine, enregistrant la deuxième plus grande baisse hebdomadaire depuis le début de ce cycle. Bien qu'il n'ait pas chuté en dessous du point le plus bas du 28 février, il a déjà rompu tous les niveaux de soutien importants et la ligne de démarcation entre haussier et baissier sur 200 jours. L'indice de peur et de cupidité est retombé à "peur extrême" avec 20 points.

Avec la publication des données non agricoles de vendredi et les déclarations accommodantes du président de la Réserve fédérale, les indices boursiers américains ont temporairement rebondi, mais les tendances à moyen et court terme restent difficilement optimistes, et il est nécessaire de suivre l'évolution des données économiques américaines. Le mouvement du Bitcoin continuera d'être influencé par la performance des actions américaines, rendant difficile une tendance indépendante pour le moment.

Données macroéconomiques et financières

Les données du marché de l'emploi américain de vendredi montrent des signes de ralentissement. En février, le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 151 000, légèrement en dessous des attentes du marché. Le taux de chômage a étonnamment augmenté de 4 % à 4,1 %, atteignant son plus haut niveau depuis novembre dernier.

Le président de la Réserve fédérale a ensuite déclaré que la situation économique actuelle aux États-Unis restait bonne, avec un marché de l'emploi stable et équilibré. La Réserve fédérale devrait faire preuve de prudence et, à ce stade, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour ajuster les taux d'intérêt des politiques, il est possible d'attendre patiemment que la situation devienne plus claire. Il a également souligné qu'il était en train d'évaluer l'impact des changements de politique commerciale, ces changements ayant exacerbé l'incertitude économique.

Powell a également déclaré que si l'économie continue de rester solide et que l'inflation ne parvient pas à redescendre à l'objectif de 2%, la Réserve fédérale pourrait maintenir le taux d'intérêt de référence actuel. Cependant, si le marché de l'emploi se renforce de manière inattendue ou si l'inflation diminue de manière significative, la Réserve fédérale envisagera de restaurer une baisse des taux.

Sur la base des signes de faiblesse des données économiques et de l'ajustement des actions américaines, le marché parie que la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt trois fois cette année, d'environ 75 points de base.

En raison de cela, l'indice du dollar a chuté de 3,52 % sur l'ensemble de la semaine, se terminant à 103,882. Le Nasdaq a rebondi vendredi, franchissant la ligne annuelle pour terminer au-dessus, tandis que le S&P 500 a franchi la ligne des 200 jours pour terminer au-dessus. Le rendement des obligations d'État à 2 ans a légèrement augmenté, et celui des obligations d'État à 10 ans a augmenté de plus de 1,89 %.

Les données non agricoles de vendredi ont légèrement amélioré les attentes des traders qui avaient fortement chuté auparavant. Cependant, les doutes concernant une récession ou une stagflation américaine n'ont pas été dissipés, ce n'est qu'une correction par rapport à une forte sous-évaluation précédente. Il faudra plus d'observations pour voir si le rebond des actions américaines et du Bitcoin peut se poursuivre, et il faudra plus de données économiques pour déterminer s'il y a un retournement.

Analyse technique

Comparé aux actions américaines, le BTC a maintenu une tendance relativement forte, le prix étant actuellement d'environ 15 % supérieur au sommet début novembre de l'année dernière.

Techniquement, la tendance du Bitcoin reste difficilement optimiste. Le prix évolue en dessous de la première ligne de tendance du marché haussier. De plus, depuis le pic historique du 21 janvier, le Bitcoin a formé un canal baissier, exerçant une pression à plusieurs reprises sur les rebonds du Bitcoin.

Dimanche soir, les baissiers ont de nouveau attaqué le marché, et le Bitcoin a de nouveau subi une chute, tombant en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours. L'intensité de cet ajustement et sa performance faible sont proches de celles du marché entre juillet et septembre 2024. Le marché est actuellement dans un état de survente extrême à court terme, mais sortir de cette tendance baissière pourrait nécessiter davantage de conditions externes et de temps.

Pression de vente et vente

Après la panique de vente qui a suivi la rupture de la semaine dernière, la pression de vente a considérablement diminué cette semaine. Les mains longues et courtes ont vendu un total de 147351 pièces, redescendant à un niveau normal précédent. Cependant, les stocks des échanges ont augmenté de plus de 5000 pièces, montrant que bien que la pression de vente ait diminué, la force d'achat reste insuffisante.

Selon les données on-chain, le taux de profit flottant du marché est de 198 %, les positions longues sont à 347 %, et les positions courtes sont en perte flottante de 6 %. Les positions courtes continuent d'être sous pression. Dans un marché haussier, les positions courtes en perte flottante représentent souvent une bonne opportunité d'entrée à moyen terme.

Stablecoins et ETF au comptant Bitcoin

Comparé à la semaine dernière, le flux net sortant des deux canaux a été de 40,81 milliards de fonds, cette semaine la pression élevée sur la production d'essai a été quelque peu atténuée, avec un flux total entrant de 12,95 milliards de dollars, dont 21,07 dollars en stablecoins, et un flux sortant de 719 millions de dollars pour l'ETF Bitcoin au comptant. Le flux sortant de l'ETF Bitcoin au comptant est la source de pression de vente qui a conduit à la chute du marché.

En février, les 11 ETF Bitcoin spot aux États-Unis ont connu la plus grande sortie depuis leur approbation, atteignant 2,3 milliards de dollars. En entrant dans le mois de mars, les sorties se poursuivent mais leur ampleur a diminué. Le groupe sortant comprend des ventes au détail et institutionnelles, ainsi que des traders d'arbitrage de contrats CME fermant leurs positions. En termes de transmission, pour que le prix du Bitcoin se stabilise, il est nécessaire que le marché boursier américain se stabilise, et que les détenteurs d'ETF passent d'une sortie nette à une entrée nette.

Indicateurs de cycle

Selon le moteur de données, l'indicateur de cycle du Bitcoin est de 0,375, le marché est en phase de relais haussier.