Analyse des stratégies derrière la hausse de l'écosystème BTCFi

La liquidité du Bitcoin en tant qu'actif on-chain devient progressivement le point focal des grandes écosystèmes et protocoles. Avec le lancement des solutions d'extension BTC et l'émergence des jetons de liquidité de staking BTC (LST), le Bitcoin se transforme d'un stockage de valeur statique en un actif pouvant participer à davantage de scénarios de rendement on-chain, augmentant ainsi son potentiel d'application dans l'ensemble de l'écosystème DeFi.

Core, BOB et Corn sont des cas de hausse représentatifs récents dans le domaine de BTCFi : Core se concentre sur les actifs BTC LST de grande taille pendant la période de croissance ; Corn collabore avec Pendle pour lancer rapidement des dérivés de points afin de s'emparer du marché en expansion ; BOB attire la liquidité grâce à un écosystème riche et à des services de staking liquide. Les actions de chaque écosystème autour de la "génération de revenus" ont considérablement activé la liquidité des actifs BTC.

1. Contexte

chemin de flux des actifs 1.1 BTC sur la chaîne

La direction de la liquidité de BTC et de ses actifs adossés sur la chaîne peut être divisée en trois niveaux :

• Première couche : BTC natif
• Deuxième couche:
  1. basé sur l'émission de BTC encapsulé par une gestion centralisée
  2. actifs mappés fonctionnant sur BTC L2 et les chaînes latérales
  3. liquidité staking BTC
• Troisième couche : actifs dérivés de BTC dans divers scénarios DeFi en aval

État actuel du marché des actifs 1.2 BTC

En examinant l'émission d'actifs adossés à BTC sur les trois grands réseaux Ethereum, Arbitrum et BNB, l'émission de BTC encapsulé par des dépôts centralisés représente toujours plus de 75 % du marché, avec un volume total de WBTC et BTCB dépassant 220K. LBTC et SolvBTC.BBN ainsi que d'autres BTC LST ont connu une hausse rapide ces derniers mois, devenant une nouvelle force émergente sur le marché des actifs adossés à BTC.

Les principaux cas d'utilisation des actifs ancrés en BTC se concentrent sur les protocoles de prêt. WBTC et BTCB représentent plus de 20 % de leur offre totale dans les protocoles Aave v3 et Venus.

Le volume total du marché des LST BTC est d'environ 25,1K BTC, Lombard et Solv Protocol représentent plus de 70 % de la part de marché. En dehors des protocoles de prêt, le marché des transactions de points est une autre application en aval importante pour le BTC LST.

2. Stratégie de condensation des actifs de l'écosystème BTCFi

2.1 Core : Axer sur la hausse des actifs et l'incitation par les tokens pour propulser la croissance de l'écosystème.

Core est une solution d'extension L1 alimentée par BTC, permettant d'obtenir des revenus passifs grâce au staking non custodial. Actuellement, la TVL atteint 591,5 millions de dollars, avec une hausse de 4757,9 % sur six mois.

Principale stratégie de hausse:

1. Se concentrer sur le marché en croissance des actifs ancrés en BTC, attirant les actifs dérivés Solv en forte hausse.
2. Construire un protocole natif et s'intégrer rapidement au projet BTCFi, établir des applications écologiques complètes
3. Utiliser l'airdrop et la performance du marché du jeton natif $CORE pour soutenir la structure d'incitation.

Collaboration étroite avec Solv Protocol, les actifs dérivés SolvBTC représentent 65 % du TVL de Core. Colend, en tant que protocole de prêt natif, prend en charge la majeure partie de l'immobilisation des actifs. Le lancement de Pell Network stimule la hausse rapide du TVL de l'écosystème. L'airdrop du token $CORE et la performance du marché soutiennent la structure d'incitation.

2.2 Maïs : les jeux dérivés d'accumulation attirent efficacement la liquidité du marché BTC LST

Corn est un nouveau réseau ETH L2 lancé, utilisant un Bitcoin tokenisé hybride comme frais de gas et outil d'incitation économique. Le mainnet n'a pas encore été lancé, mais il a attiré 425,8 millions de dollars de fonds grâce à des activités de dépôt.

Principales stratégies de hausse :

1. avec Pendle pour diriger les nouvelles stratégies de points dérivés LST BTC Campagne de bootstrap TVL 2) attirant la liquidité initiale

Lancement de cinq grands pools d'actifs BTC LST sur Pendle, capturant 11,4 % du volume total du marché BTC LST. Attirer la liquidité initiale grâce à des incitations de points Kernel.

2.3 BOB : un pont sécurisé et un écosystème solide pour rassembler les actifs

BOB est un réseau Layer2 hybride, combinant les avantages de Bitcoin et d'Ethereum. La TVL actuelle atteint 65,7 millions de dollars, principalement grâce au WBTC.

Principale stratégie de hausse:

1. a lancé le service de staking liquide en un clic BOB Stake
2. intégré en profondeur avec plusieurs protocoles DeFi
3. lancement du programme d'incitation BOB Fusion

BOB Stake intègre plusieurs services de staking liquide et plateformes DeFi. Il offre des scénarios de génération de rendement pour BTC LST en s'intégrant à des protocoles tels qu'Avalon. BOB Fusion incite les utilisateurs à participer à l'écosystème de plusieurs manières.

3. Résumé

Différents réseaux ont leurs propres caractéristiques en matière de stratégies de conservation des actifs. Core intègre en profondeur les actifs dérivés du Solv Protocol et introduit un mécanisme de double staking ; Corn a lancé un mode de dérivation de points en collaboration avec Pendle ; BOB attire des actifs grâce à une large intégration de projets et un service de staking liquide en un clic.

La clé pour réaliser efficacement le dépôt de fonds écologiques réside dans l'ouverture et l'incitation des actifs ancrés de grande taille, tout en offrant des applications DeFi diversifiées et des attentes d'incitations multiples. Actuellement, les actifs ancrés en BTC ne représentent que 0,14 % de la valeur totale du marché du BTC dans le TVL des L2 et des sidechains, l'écosystème BTCFi a encore un énorme potentiel de hausse à l'avenir.