La SEC approuve le premier stablecoin à intérêts YLDS, ouvrant une nouvelle ère de rendement pour les stablecoins

Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le premier stablecoin générant des intérêts YLDS lancé par Figure Markets. Cette décision montre non seulement la reconnaissance par les régulateurs américains de l'innovation financière en cryptomonnaie, mais annonce également que les stablecoins évoluent d'un simple outil de paiement vers des actifs de rendement conformes. Cela pourrait ouvrir de nouveaux horizons pour le domaine des stablecoins, les rendant susceptibles d'attirer des fonds institutionnels massifs, tout comme le Bitcoin.

Analyse des raisons de l'approbation de YLDS par la SEC

En 2024, l'émetteur de l'USDT, Tether, a réalisé un bénéfice annuel atteignant 13,7 milliards de dollars, surpassant les géants financiers traditionnels comme Mastercard. Ces bénéfices proviennent principalement des revenus d'investissement des actifs de réserve, mais ne concernent pas les détenteurs d'USDT. C'est précisément le point de rupture que vise le stablecoin à intérêt.

Le cœur des stablecoins à intérêt réside dans la "redistribution des droits de revenu d'actifs". Dans le modèle traditionnel des stablecoins, les utilisateurs sacrifient la valeur temporelle de leurs fonds pour obtenir de la stabilité. En revanche, les stablecoins à intérêt permettent de maintenir la stabilité tout en tokenisant les droits de revenu des actifs sous-jacents, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier directement des revenus. Ce modèle de "détention de jetons pour générer des intérêts" rend les revenus accessibles sans barrières, réalisant ainsi la "démocratisation des revenus".

La raison pour laquelle YLDS a obtenu l'approbation de la SEC réside dans le fait qu'il est conforme aux réglementations américaines sur les valeurs mobilières. Étant donné que les États-Unis n'ont pas encore mis en place de cadre réglementaire systématique pour les stablecoins, des stablecoins à intérêt comme YLDS, dont la structure est similaire à celle des produits à revenu fixe traditionnels, sont clairement classés comme des "valeurs mobilières", ce qui n'engendre pas de controverses réglementaires.

YLDS distribue les revenus d'intérêts des actifs sous-jacents aux détenteurs via des contrats intelligents, et adopte un mécanisme de vérification KYC strict, réduisant ainsi les inquiétudes réglementaires concernant l'anonymat. Ces conceptions conformes serviront de référence pour de futurs projets similaires. On s'attend à ce que, dans les 1 à 2 prochaines années, nous puissions voir apparaître davantage de produits de stablecoin générant des intérêts conformes.

L'essor des stablecoins à intérêt accélère l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies

La SEC a approuvé YLDS, ce qui signifie que les stablecoins pourraient évoluer d'un "remplaçant de la monnaie" à un nouvel actif possédant à la fois les caractéristiques d'un "outil de paiement" et d'un "outil de rendement", ce qui accélérera le processus d'institutionnalisation et de dollarisation du marché des cryptomonnaies.

Les stablecoins à intérêt non seulement génèrent des revenus stables, mais permettent également d'améliorer le taux de rotation des fonds grâce à des transactions en chaîne sans intermédiaire et disponibles 24h/24. Ils présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité du capital et de capacité de règlement instantané. On s'attend à ce que, dans les 3 à 5 prochaines années, les stablecoins à intérêt connaissent une croissance explosive, occupant potentiellement environ 10 à 15 % du marché des stablecoins, devenant ainsi une autre catégorie d'actifs cryptographiques attirant l'attention et les investissements d'institutions à grande échelle après le Bitcoin.

Bien que le monde physique s'accélère vers la dé-dollarisation, le monde numérique sur la chaîne continue de se rapprocher du dollar. Que ce soit par l'utilisation à grande échelle des stablecoins en dollars ou par la vague de tokenisation lancée par les institutions de Wall Street, les États-Unis renforcent continuellement l'influence des actifs en dollars sur le marché des cryptomonnaies, cette tendance à la dollarisation est en train de se renforcer.

Conclusion

L'approbation de YLDS n'est pas seulement une percée réglementaire dans l'innovation cryptographique, mais aussi un jalon dans la démocratisation financière. Cela révèle la demande éternelle du marché pour "faire fructifier l'argent". Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'afflux de fonds institutionnels, les stablecoins à intérêt pourraient redéfinir le marché des stablecoins et renforcer la tendance à la dollarisation de l'innovation financière cryptographique. Cependant, ce processus doit également équilibrer innovation et risque, afin d'éviter de répéter les erreurs du passé. Ce n'est qu'ainsi que les stablecoins à intérêt pourront réellement permettre à un plus grand nombre de personnes de bénéficier de l'innovation financière.