Hong Kong introduit un Regulatory Sandbox pour les plateformes d'échange de cryptoactifs, en comparaison avec les différences d'innovation réglementaire en Chine.

Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a annoncé l'inclusion des plateformes d'échange de cryptoactifs dans le "Regulatory Sandbox", une initiative qui a de nouveau suscité l'intérêt du secteur pour le concept de "Regulatory Sandbox". Le "Regulatory Sandbox" a été initialement proposé par le gouvernement britannique en mars 2015, visant à fournir un environnement réglementaire relativement détendu aux entreprises de technologie financière pour tester leurs produits, services et modèles commerciaux innovants, tout en permettant également aux organismes de réglementation d'explorer des approches réglementaires adaptées à l'innovation financière.

Cette idée a été adoptée par plusieurs pays dans le monde, y compris les États-Unis, Singapour, l'Australie, etc. La Chine a également commencé à explorer le modèle de "Regulatory Sandbox" dans le contexte du développement rapide des technologies financières. En plus de Hong Kong, des villes comme Ganzhou dans le Jiangxi, Taizhou dans le Shandong, Hangzhou dans le Zhejiang et Guangzhou et Shenzhen ont également effectué des essais connexes.

En juillet 2017, le parc industriel de la finance blockchain de Ganzhou, dans la province du Jiangxi, a été lancé, ce qui constitue le premier "Regulatory Sandbox" de blockchain dirigé par un département gouvernemental en Chine continentale. Ce parc encourage l'innovation technologique en matière de blockchain et l'installation d'entreprises innovantes dans les applications financières, tout en offrant un soutien politique. Actuellement, le parc a été construit sur une superficie de 25 000 mètres carrés et a mis en place une série de politiques connexes, telles que la promotion de l'enregistrement de la blockchain. Bien que le parc soit opérationnel depuis plus d'un an, ses résultats concrets en matière d'innovation industrielle en blockchain et d'innovation réglementaire restent à observer.

Le "Regulatory Sandbox" de Hong Kong est plus proche des normes internationales. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong prévoit d'explorer le fonctionnement des plateformes d'échange de cryptoactifs via le "sandbox" et de décider s'il convient de les réglementer. Ce processus sera divisé en deux phases, la deuxième phase nécessitant au moins 12 mois. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déclaré qu'elle espérait que les plateformes d'échange réglementées obtiendront, durant cette période, des exemptions réglementaires spéciales pour mener des opérations exploratoires.

Il convient de noter qu'il existe des différences essentielles entre le "Regulatory Sandbox" de Ganzhou et celui de Hong Kong. Le modèle de Hong Kong est mis en œuvre par l'autorité de régulation suprême, avec des objectifs clairs pour les expérimentations politiques, qui, en cas de succès, pourraient être étendues à une plus grande échelle. En revanche, le modèle de Ganzhou ressemble davantage à un parc d'incubation dirigé par le gouvernement local, faisant partie d'une stratégie de développement différenciée au niveau local, et la possibilité que sa politique soit promue à l'échelle nationale est relativement faible.

En dehors de cela, des initiatives sous le drapeau du "Regulatory Sandbox" existent également dans des villes comme Shenzhen et Qingdao, mais ces projets sont principalement dirigés par des organisations à but non lucratif, manquant de la participation directe du gouvernement ou des agences de régulation. Strictement parlant, ceux-ci ne correspondent pas à la définition d'un "Regulatory Sandbox", mais ressemblent plutôt à des parcs industriels ordinaires.

Le véritable "Regulatory Sandbox" devrait connecter les entreprises d'innovation en technologie financière et les autorités de régulation, permettant aux deux parties d'explorer ensemble de nouvelles politiques adaptées à l'innovation en technologie financière dans un cadre spécifique. L'espace physique n'est pas le cœur du sujet, l'essentiel réside dans la "régulation" elle-même. Actuellement, de nombreuses villes en Chine agissent sous le nom de "Regulatory Sandbox" tout en pratiquant l'incubation de parcs d'activités. Bien qu'elles offrent un certain soutien politique, cela a une signification limitée pour promouvoir le développement synergique entre le mécanisme de régulation et l'innovation en technologie financière.

À l'avenir, comment établir un mécanisme véritablement efficace de "Regulatory Sandbox", équilibrant innovation et risque, sera un sujet important auquel le développement de la fintech en Chine sera confronté.