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L'essor de l'écosystème BTCFi : comment Core, BOB et Corn attirent les actifs BTC
BTC la nouvelle force émergente sur le marché des actifs ancrés - Analyse de la hausse de l'écosystème BTCFi
Récemment, avec le développement du domaine BTCFi, la liquidité on-chain des actifs BTC est devenue le point focal des différents écosystèmes et protocoles. Le BTC passe d'un stockage de valeur statique à un actif pouvant participer à davantage de scénarios de rendement on-chain, augmentant ainsi son potentiel d'application dans l'écosystème DeFi.
Core, BOB et Corn sont des cas de hausse représentatifs dans le domaine du BTCFi pour le second semestre.
Les actions en série des différents écosystèmes autour de "生息" ont considérablement activé la liquidité des actifs BTC. À l'avenir, avec le relâchement progressif de la liquidité BTC, l'échelle de la sédimentation on-chain des actifs dans l'écosystème BTCFi a encore un énorme potentiel de hausse.
1. Contexte
1.1 BTC chemin de circulation des actifs sur la chaîne
La direction de la liquidité de BTC et de ses actifs adossés sur la chaîne peut être divisée en trois niveaux suivants :
1.2 BTC état actuel du marché des actifs
En examinant la situation d'émission des actifs indexés sur BTC sur les trois grands réseaux Ethereum, Arbitrum et BNB, il est clair que l'émission centralisée des BTC emballés continue de représenter la majorité écrasante de la part de marché, avec WBTC et BTCB représentant à eux deux plus de 75 % du volume total des actifs indexés sur BTC. De plus, LBTC et SolvBTC.BBN, ainsi que d'autres LST BTC, ont connu une forte hausse ces derniers mois, devenant une nouvelle force émergente sur le marché des actifs indexés sur BTC.
En tant que jeton d'ancrage avec le consensus le plus élevé et la plus grande capitalisation boursière, l'application principale des actifs ancrés en BTC se concentre sur les protocoles de prêt. Pour ce qui est des plus grands, WBTC et BTCB, leurs plus grandes applications en aval se trouvent respectivement dans les protocoles Aave v3 et Venus, où la TVL représente plus de 20% de leur offre totale, reflétant la demande des gros investisseurs pour des rendements relativement stables dans le domaine de BTCFi.
La capitalisation totale du marché des BTC LST est d'environ 25,1K BTC, dont plus de 70 % de la part de marché est occupée par les deux protocoles Lombard et Solv. L'absorption et l'émission des BTC LST affectent directement la liquidité et la concentration des actifs BTC sur différentes chaînes. Comparé à BTC emballé émis par un modèle de garde centralisé, les BTC LST, en tant qu'actifs générant des intérêts, élargissent des scénarios d'application plus riches. En plus des protocoles de prêt, le marché des transactions de points est devenu une autre application en aval importante pour les BTC LST.
2. Stratégie de pérennisation des actifs de l'écosystème BTCFi
2.1 Core: se concentrer sur la hausse des actifs et l'incitation des tokens pour une croissance écologique à double moteur
Core est une solution d'extension L1 alimentée par BTC, permettant aux utilisateurs de générer des revenus passifs grâce à un staking de bitcoin non custodial sans avoir à transférer ou encapsuler BTC. Actuellement, le TVL de Core a atteint 591,5 millions de dollars, avec une hausse de 4757,9 % en six mois.
La hausse du TVL de Core est principalement alimentée par plusieurs facteurs :
L'intégration et la coopération profondes avec les actifs dérivés de Solv sont la clé de la croissance de l'écosystème Core. Actuellement, les actifs dérivés de Solv représentent 65 % du TVL de Core, ce qui est non seulement dû à la construction des modules DeFi de l'écosystème Core qui offrent des scénarios de rendement stable pour les actifs sous-jacents, mais également aux incitations élevées fournies par Core pour l'application SolvBTC et aux attentes d'airdrops soutenues par la performance du token CORE.
Colend est le protocole de prêt natif sur Core, qui supporte une grande partie de l'immobilisation des actifs dans l'écosystème. Actuellement, 85 % de la TVL du protocole Colend provient de l'afflux d'actifs dérivés du Solv Protocol, montrant ainsi sa puissante synergie avec Solv.
De plus, le BTC Restaking est devenu un scénario stable de staking et de génération de rendement pour les actifs dérivés du BTC. En août, le projet phare de BTC Restaking, Pell Network, a rapidement stimulé la hausse du TVL de l'écosystème après son lancement sur Core, les actifs entrants provenant principalement de Solv Protocol, accumulant une valeur de 108,3 millions de dollars en actifs dérivés Solv.
Core a lancé son jeton natif CORE dès 2023 et a réussi à réaliser un premier airdrop, établissant ainsi une vaste base communautaire. En tant que jeton natif de l'écosystème, CORE est principalement utilisé pour payer des frais de transaction, pour le staking sur le réseau, pour obtenir des récompenses et pour participer à la gouvernance en chaîne. Selon la conception de la Tokenomics, les récompenses des utilisateurs représentent 25,029 % de l'offre totale de CORE, soit un total de 525,6 millions de jetons.
2.2 Maïs : le jeu dérivé sur points attire efficacement la liquidité du marché BTC LST
Corn est un réseau ETH L2 récemment lancé, utilisant le Bitcoin (BTCN) tokenisé de manière hybride comme frais de gas et outil d'incitation économique. Actuellement, Corn n'a pas encore lancé son réseau principal, mais a efficacement attiré 425,8 millions de dollars de fonds grâce à des activités de dépôt lancées en collaboration avec plusieurs parties.
La stratégie de hausse de Corn se manifeste principalement par :
Pendle a été le premier à commencer l'intégration des BTC LST au début de septembre. Actuellement, la collaboration entre Corn, Pendle et les BTC LST soutient cinq grands actifs BTC LST : LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC, ce qui représente 11,4 % du volume total du marché des BTC LST.
Pour les détenteurs de BTC LST, le marché des points à effet de levier offre une variété de stratégies de jeu, et Pendle est devenu un scénario d'application majeur représentant 10%-30% de l'offre totale de BTC LST. De plus, Corn offre également des incitations maximales en points pour ces pools, attirant ainsi encore plus de détenteurs à participer.
Dans le design actuel de minage de points de Corn, les utilisateurs reçoivent 1 point Kernel pour chaque dépôt d'un montant équivalent à 1 $ toutes les 210 minutes. Ces dépôts peuvent être retirés à tout moment, sans pénalité ni frais, offrant une grande flexibilité.
2.3 BOB: La passerelle sécurisée et un écosystème robuste favorisent la concentration des actifs
BOB est un réseau Layer2 hybride innovant qui combine les avantages de Bitcoin et d'Ethereum. Actuellement, le TVL total de BOB atteint 65,7 millions de dollars, et la composition des actifs provient principalement de WBTC.
La performance de la hausse de l'écosystème BOB au cours des six derniers mois est principalement due à:
BOB Stake intègre plusieurs fournisseurs de services de staking liquide et plateformes DeFi, permettant de réaliser un staking multi-protocoles en effectuant une seule transaction Bitcoin via BOB Gateway. Grâce à BOB Stake, les utilisateurs peuvent staker BTC sur plusieurs protocoles LST en un seul clic, réduisant ainsi le temps et les coûts.
Dans la construction de l'écosystème, BOB Stake intègre plusieurs protocoles de staking avec le staking Babylon comme noyau, les tokens de staking liquides LST pris en charge incluent SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC. BOB est également devenu la plateforme de staking BTC préférée de plusieurs agrégateurs et portefeuilles, attirant plus de 3 millions d'utilisateurs sur la plateforme Staking Rewards.
Le BOB Fusion est le programme d'incitation principal de l'écosystème BOB, visant à inciter les utilisateurs à gagner des points grâce à des actifs inter-chaînes, la participation par le verrouillage, l'interaction avec des projets écologiques et un mécanisme de recommandation. Ce programme d'incitation a considérablement favorisé le développement de l'écosystème BOB, attirant plus de 147 000 utilisateurs, plus de 100 partenaires, et le lancement de 60 projets écologiques.
3. Résumé
En observant les nouvelles forces émergentes de l'écosystème BTC, à savoir Core, BOB et Corn, on peut voir les différentes stratégies de capitalisation d'actifs adoptées par les différents réseaux. Core, grâce à une intégration approfondie avec les actifs dérivés de Solv Protocol en période de hausse et en introduisant de manière innovante un mécanisme de double mise, a réussi à attirer un grand flux d'actifs. Corn a réussi à attirer une grande quantité de fonds BTC LST grâce à un jeu de dérivés de points lancé en collaboration avec Pendle, établissant ainsi une base pour le lancement de son réseau principal à venir. BOB, quant à lui, a attiré un grand nombre d'actifs grâce à une intégration étendue de projets BTCFi et à un service de mise liquide en un clic.
D'après la situation de la liquidité des actifs ancrés en BTC sur la chaîne, la clé pour réaliser efficacement le dépôt de fonds dans l'écosystème réside dans l'ouverture et l'incitation des actifs ancrés de grande taille, et à travers des applications DeFi diversifiées, de former des stratégies de génération de revenus combinables et de fournir des attentes d'incitation multiples. L'effet de synergie stimulera l'activité et la liquidité des actifs ancrés en BTC sur différentes chaînes. Actuellement, la TVL des actifs ancrés en BTC sur le réseau d'extension L2 et de sidechain est d'environ 1,6 milliard de dollars, représentant seulement 0,14 % de la capitalisation boursière totale du BTC. Avec la libération progressive de la liquidité du BTC à l'avenir, l'échelle de dépôt des actifs en BTC sur différentes chaînes et les scénarios d'application de l'écosystème BTCFi ont encore un potentiel de croissance énorme.