Analyse du marché Bitcoin 2024 : le déséquilibre entre l'offre et la demande pousse les prix à la hausse

Le marché des cryptomonnaies en 2024 présente une folie sans précédent, avec un accent particulier sur la performance du Bitcoin. Au cours du dernier mois, le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 50 %. Quelles sont les raisons derrière cette performance incroyable du marché ? Combien de temps cette folie peut-elle durer ? Explorons ces questions en profondeur.

L'augmentation du prix de tout actif ne peut se faire sans les deux facteurs fondamentaux que sont la réduction de l'offre et l'augmentation de la demande. Nous allons analyser ces deux aspects, du côté de l'offre et du côté de la demande.

Analyse du côté de l'offre

Avec la réduction continue de l'offre de Bitcoin, l'impact du côté de l'offre sur son prix diminue progressivement, mais nous devons toujours prêter attention à la pression potentielle de vente :

1. Selon le mécanisme de consensus, moins de 2 millions de Bitcoin seront nouvellement créés, et une nouvelle réduction de moitié est imminente, ce qui réduira encore l'offre supplémentaire.

2. Le compte des mineurs reste longtemps au-dessus de 1,8 million de jetons, ce qui indique qu'il n'y a pas de tendance à la vente à grande échelle par les mineurs.

3. Le nombre de Bitcoins dans les comptes détenus à long terme continue d'augmenter, actuellement environ 14,9 millions de jetons.

4. La quantité de Bitcoin à haute liquidité est limitée, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique pourquoi un achat quotidien continu de 500 millions de dollars peut entraîner une augmentation de prix si significative.

Analyse de la demande

L'augmentation de la demande provient de plusieurs aspects :

1. Nouvelle liquidité apportée par l'ETF
2. La croissance de la valeur des actifs détenus par les riches.
3. Les activités financières sont plus attrayantes que les investissements à court terme.
4. Pour les fonds, le Bitcoin peut être mal acheté mais ne peut pas être manqué.
5. Bitcoin est au cœur de l'attention du marché

ETF : les facteurs de rareté uniques du Bitcoin

Bitcoin a obtenu l'approbation de l'ETF par la SEC, ce qui lui permet d'entrer sur le marché financier traditionnel. Des fonds conformes peuvent enfin affluer sur le marché du Bitcoin, et dans le monde des cryptomonnaies, les fonds traditionnels ne peuvent aller que vers le Bitcoin.

Les caractéristiques déflationnistes du Bitcoin facilitent la formation de structures pyramidales et l'effet FOMO. L'achat continu par les fonds fera monter les prix, et les fonds Bitcoin performants peuvent attirer davantage de capitaux, élargissant ainsi l'échelle d'achat. Les fonds qui ne sont pas configurés pour le Bitcoin font face à une pression sur leurs performances et pourraient même subir des retraits de fonds.

Au cours du mois dernier, la moyenne des achats nets par jour a été de moins de 500 millions de dollars, mais cela a entraîné une augmentation de plus de 50 % du marché. Ceci est un volume de transactions insignifiant sur les marchés financiers traditionnels.

L'ETF a également augmenté la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. La taille des marchés financiers traditionnels mondiaux (y compris l'immobilier) a atteint environ 560 000 milliards de dollars en 2023, ce qui indique que la liquidité existante est suffisante pour soutenir des actifs financiers de cette taille. Bien que la liquidité du Bitcoin soit loin d'égaler celle des actifs financiers traditionnels, l'accès aux finances traditionnelles créera sans aucun doute un espace de valorisation plus élevé pour celui-ci. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut actuellement circuler que vers le Bitcoin et non vers d'autres actifs cryptographiques.

Les riches préfèrent faire monter le prix du Bitcoin

Une étude de marché montre que les milliardaires du secteur des cryptomonnaies détiennent souvent une grande proportion de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion de Bitcoin détenue par les investisseurs de la classe moyenne et en dessous ne dépasse généralement pas 1/4 de leur portefeuille. Actuellement, la domination du Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies est de 54,8 %. Cela signifie que la majorité des Bitcoins sont concentrés entre les mains des riches et des institutions.

Ce phénomène illustre l'effet Matthieu : les actifs détenus par les riches continuent de prendre de la valeur, tandis que ceux détenus par les gens ordinaires peuvent perdre de la valeur. Dans une économie de marché sans intervention gouvernementale, cet effet est particulièrement évident. Les riches peuvent non seulement être plus intelligents et plus capables, mais ils possèdent également naturellement plus de ressources. Les personnes intelligentes, les ressources utiles et les informations cherchent naturellement des opportunités de coopération autour de ces riches.

Dans le marché des cryptomonnaies, les riches et les institutions peuvent utiliser des jetons non conventionnels comme un outil pour tirer profit des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent des jetons principaux à forte liquidité comme moyen de stockage de valeur. Avec l'augmentation continue de la liquidité du Bitcoin, son attractivité pour les riches et les institutions augmentera également.

L'importance de la part de marché des services financiers Bitcoin

L'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin au comptant a déclenché une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Plusieurs grandes institutions financières aux États-Unis se disputent la position de leader sur l'ETF, tandis que plusieurs centres financiers mondiaux emboîtent le pas à cette tendance.

Pour les institutions financières, détenir des Bitcoin au comptant est non seulement lié aux revenus des frais, mais aussi à l'autorité de tarification des Bitcoin. Perdre des Bitcoin au comptant signifie perdre le pouvoir de tarification de cet "or numérique" ainsi que le contrôle sur les marchés des produits dérivés associés. C'est un échec stratégique pour tout pays et tout marché financier.

Par conséquent, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un consensus sur une vente à découvert conjointe, et cela pourrait plutôt créer un effet FOMO au fur et à mesure qu'il continue à se précipiter pour acheter.

Bitcoin : "inscription" de Wall Street

Pour les fonds mainstream, allouer une petite quantité de Bitcoin peut considérablement améliorer le rendement du portefeuille d'actifs, tout en n'entraînant pas de risque excessif. Étant donné que la valorisation du Bitcoin dans le marché financier traditionnel reste relativement faible et que sa corrélation avec les actifs traditionnels est faible, détenir une certaine proportion de Bitcoin semble être un choix raisonnable.

Si en 2024, le Bitcoin devient l'actif offrant le meilleur rendement sur les marchés financiers traditionnels, les gestionnaires de fonds qui n'ont pas alloué de Bitcoin auront du mal à s'expliquer auprès des investisseurs. En revanche, même détenir 1% ou 2% de Bitcoin, même en cas de perte, n'affectera pas beaucoup la performance globale et sera plus facile à justifier auprès des investisseurs.

Bitcoin : la zone grise potentielle des gestionnaires de fonds

La caractéristique semi-anonyme du réseau Bitcoin pourrait offrir une certaine marge de manœuvre à certains gestionnaires de fonds. Bien que les plateformes d'échange mainstream exigent un KYC, le trading OTC hors ligne existe toujours. Les régulateurs pourraient avoir du mal à surveiller de manière exhaustive les positions en spot des professionnels de la finance.

Sur la base de l'analyse précédente, les gestionnaires de fonds ont de bonnes raisons objectives d'investir dans Bitcoin. Dans un environnement de marché peu liquide, un petit montant de fonds peut avoir un impact significatif sur le prix de Bitcoin. Cela pourrait créer pour certains gestionnaires de fonds l'opportunité d'utiliser des fonds publics pour faire monter indirectement la valeur de leurs propres positions.

effet d'auto-retrait du trafic du projet

Bitcoin bénéficie à long terme d'un phénomène de trafic auto-référentiel propre à l'industrie des cryptomonnaies. D'autres projets, pour tirer parti de la notoriété de Bitcoin, doivent améliorer l'image de Bitcoin, et finissent par renvoyer le trafic qu'ils génèrent à Bitcoin.

En examinant l'historique de l'émission de tous les jetons alternatifs, on ne peut manquer de mentionner la légende de Bitcoin et le mystère ainsi que la grandeur de Satoshi Nakamoto. Ces projets, tout en imitant Bitcoin, participent également à la construction et à l'exploitation de sa marque de manière passive.

Actuellement, la concurrence sur le marché est de plus en plus intense, les projets Layer2 et les projets d'inscriptions qui émergent de Bitcoin essaient tous de tirer parti du trafic de Bitcoin pour promouvoir ensemble l'adoption à grande échelle de Bitcoin. Cela rend l'effet de retrait de trafic de Bitcoin cette année plus évident que les années précédentes.

résumé

Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation des ETF Bitcoin. En analysant, nous avons découvert que plusieurs facteurs poussent à la hausse du prix du Bitcoin. L'offre continue de diminuer, tandis que la demande augmente considérablement.

En résumé, le Bitcoin est très susceptible de devenir l'actif d'investissement le plus prometteur en 2024.