Analyse de l'état actuel du marché des cryptomonnaies : Liquidité insuffisante et dilemme d'évaluation

Cette phase du marché des cryptomonnaies présente des caractéristiques uniques, avec des changements évidents par rapport aux précédents marchés haussiers. En regardant en arrière, que ce soit pour le marché A ou le marché des cryptomonnaies, les marchés haussiers suivent généralement certaines règles : d'abord la spéculation sur les actifs à forte certitude, puis sur les secteurs chauds, et enfin sur les actifs spéculatifs. Cependant, la situation actuelle du marché est différente.

Principales caractéristiques de ce cycle de marché

1. Liquidité des fonds insuffisante, effet de profit relativement faible
2. La rotation des secteurs n'est pas évidente, manque d'une tendance haussière généralisée.
3. Actifs principaux ( BTC, ETH ) dominent, les autres actifs se comportent de manière ordinaire.
4. Les MEME coins connaissent une explosion à court terme, mais il est difficile de maintenir cette tendance.

La principale raison de cette situation est que les mécanismes de flux et de transmission de capitaux ont changé. Les fonds apportés par les ETF se dirigent principalement vers le BTC et l'ETH, et ne peuvent pas être efficacement transmis aux autres secteurs. On peut comparer le marché des cryptomonnaies à un réservoir stratifié : seuls les niveaux supérieurs débordent, et les fonds ne peuvent alors s'écouler vers le niveau suivant.

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Le marché secondaire morose affecte le marché primaire

Prenons l'exemple des projets zk récents, de nombreux participants ont été victimes de leurs efforts de plusieurs années. Cela reflète que le marché primaire ), tout comme les airdrops (, a du mal à accueillir trop de participants. Dans un contexte de liquidité insuffisante sur le marché secondaire, les opportunités sur le marché primaire diminuent également. Pour les investisseurs ordinaires, le marché primaire est devenu extrêmement difficile.

De plus, l'introduction de nouvelles monnaies à forte valorisation a encore comprimé la Liquidité du marché. Des projets tels que BB, Not, io et zk, dont la forte valorisation a limité l'espace de hausse dès le départ. L'afflux de fonds vers les nouvelles monnaies a indirectement comprimé la Liquidité d'autres monnaies.

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Haute FDV) évaluation entièrement diluée ( problème

Selon un rapport de recherche, le ratio MC/FDV actuel est à son niveau le plus bas depuis trois ans. Cela signifie qu'il faut un soutien de liquidité énorme pour maintenir le prix actuel sur le marché. Un FDV élevé peut être favorable pour les porteurs de projet et les VC, mais défavorable pour attirer les investisseurs de détail.

Cela a conduit à une situation de "non prise en charge mutuelle" :

• Les petits investisseurs ne veulent pas racheter des jetons VC à haute FDV.
• Les institutions ne veulent pas reprendre les MEME coins dont la volatilité est élevée.

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Conclusion

Le problème central auquel le marché des cryptomonnaies est confronté actuellement est le manque de fonds et la surévaluation à faible liquidité. Cela affecte les performances du marché secondaire, qui se répercute ensuite sur le marché primaire. De plus, les circonstances particulières du marché primaire affaiblissent davantage l'effet global de rentabilité.

Résoudre ces problèmes pourrait être la clé pour déclencher la prochaine véritable bulle. Bien que nous ne puissions pas prédire avec précision la direction du marché, reconnaître et s'attaquer à ces problèmes pourrait poser les bases d'un développement plus sain du marché à l'avenir.

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