Jeton d'actions : La nouvelle frontière de l'innovation financière

Récemment, certaines entreprises financières et de cryptomonnaies de premier plan ont lancé des services de jetons d'actions, ce produit innovant a suscité un large intérêt sur le marché. Explorons ensemble la nature des jetons d'actions et leur impact potentiel sur le marché financier.

Le modèle innovant des jetons d'actions

Une société fintech cotée en bourse aux États-Unis a récemment lancé un service de jetons d'actions sur le marché de l'Union européenne, offrant aux utilisateurs européens une nouvelle manière de négocier des actions. Ce service permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des produits dérivés suivant le prix des actions en dollars américains, la société effectuant automatiquement l'échange en euros, mais en facturant des frais de change de 0,1 %.

Mécanisme central

1. Custodie et cartographie : Les jetons d'actions sont des dérivés qui suivent le prix, les actifs sous-jacents étant conservés par une institution agréée aux États-Unis. La société est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de leur nature dérivée, les titres correspondants ne peuvent être conservés que dans le compte de la société, les utilisateurs ne pouvant pas les racheter directement.

2. Conformité réglementaire : Les jetons d'actions sont offerts en tant que contrats dérivés dans le cadre de la directive MiFID II. L'entreprise détient une licence MFT, conforme aux exigences de l'UE pour fournir des services de négociation de dérivés. Actuellement, ce service n'est disponible que dans la région de l'UE.

3. Heures de trading et traitement des actions de l'entreprise : Les jetons d'actions peuvent être échangés cinq jours par semaine, de 02:00 à 02:00 heure d'été/heure normale d'Europe centrale du lundi au samedi. Pour les actions de l'entreprise (comme les distributions, les dividendes, les fractionnements, etc.), l'entreprise exécutera ces actions en son nom, y compris les ajustements de position, les distributions en espèces et le traitement des dividendes.

4. Application de la technologie blockchain : L'émission de jetons d'actions utilise la technologie blockchain, initialement basée sur une blockchain Layer2, avec un projet futur de migration vers une blockchain Layer2 construite par l'entreprise.

5. Expansion du marché des capitaux privés : La société a également réalisé pour la première fois l'accès aux actions privées grâce à la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées de deux entreprises technologiques renommées pour les utilisateurs européens. Cette initiative permet aux investisseurs ordinaires d'accéder à des actions de sociétés non cotées qui sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs à haute valeur nette.

Un autre mode plus ouvert

Une plateforme d'échange de cryptomonnaies a lancé des jetons d'actions avec un design plus ouvert :

1. Mécanisme de garde et de mapping : Les jetons d'actions sont achetés et gardés par des institutions professionnelles qui détiennent de véritables actions ou actifs ETF, conservés dans des institutions de garde tierces conformes. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, et le processus de garde est soumis à une réglementation stricte. Les jetons sont basés sur une blockchain publique haute performance, représentant une part de propriété des actions ou ETF sous-jacents.

2. Conformité réglementaire : L'entreprise collabore avec les régulateurs mondiaux pour s'assurer que les jetons respectent les lois locales. Actuellement, cela n'est ouvert qu'aux clients non américains et ne prend pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie.

3. Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise : Prise en charge des transactions 24/5, dépassant les restrictions horaires traditionnelles du marché boursier américain. Les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits traditionnels des actionnaires, mais les dividendes sont distribués indirectement par le biais du mécanisme d'ajustement des prix des jetons.

4. Support de la blockchain : Actuellement basé sur une certaine blockchain publique haute performance, avec des plans d'expansion vers d'autres blockchains haute performance à l'avenir. 60 premières actions américaines et ETF mises en ligne, pouvant être échangées sur plusieurs plateformes de trading et protocoles de finance décentralisée.

Comparaison des deux modes

Le premier modèle a un avantage en termes de conformité et de couverture des populations mainstream, et propose des actions non cotées ; le deuxième modèle couvre plus de régions, prend en charge les transactions sur la chaîne native et les protocoles DeFi, et est plus proche de l'écosystème des cryptomonnaies.

Opportunités futures

Pour une équipe de start-up, les opportunités de participer au marché des jetons d'actions peuvent inclure :

1. Cibler des groupes spécifiques ou des régions, couvrant des marchés que les courtiers traditionnels ont du mal à atteindre mais que les cryptomonnaies peuvent couvrir.

2. Innovation des produits financiers, comme le développement de nouveaux actifs dérivés et de stratégies de trading sur la base des jetons d'actions, tels que les contrats à effet de levier, les ETF à effet de levier, etc., afin de créer un avantage concurrentiel différencié.

Les jetons d'actions, en tant qu'innovation financière, changent progressivement le paysage des marchés boursiers traditionnels, offrant aux investisseurs des choix plus diversifiés. Cependant, les investisseurs doivent toujours bien comprendre les mécanismes, les risques et les réglementations associées lorsqu'ils participent à ce type de produit financier.