Analyse du marché du staking Solana : les leaders dans le domaine du liquid staking

Récemment, le marché des cryptomonnaies s'est réchauffé, Solana (SOL) est devenu la sixième plus grande cryptomonnaie. Parmi toutes les blockchains basées sur la preuve d'enjeu (PoS), la taille des actifs stakés n'est dépassée que par Ethereum, se classant deuxième. Cependant, le niveau de concentration des fonds dans les applications de finance décentralisée (DeFi) de l'écosystème Solana est relativement bas, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 1,137 milliard de dollars, soit seulement 11,3 % du pic historique.

Dans le TVL de Solana, les projets de liquid staking jouent un rôle crucial et sont la clé pour ramener le TVL à son niveau historique. Marinade et Jito occupent une position significative grâce à leur TVL le plus élevé, soulignant l'importance de la catégorie liquid staking. Cet article examinera en profondeur les acteurs importants dans le domaine du liquid staking de Solana et effectuera une analyse comparative de leurs stratégies et performances sur le marché.

stake et liquid staking situation globale

Au 12 décembre, la capitalisation boursière de SOL est de 30,53 milliards de dollars, la capitalisation boursière des stakes est de 27,62 milliards de dollars, le ratio de stake est de 69,18 %, le nombre de SOL stakés est de 391 millions, le taux d'inflation est de 6,75 % et le taux de récompense est de 6,87 %. La capitalisation boursière des stakes de SOL se classe au deuxième rang parmi toutes les blockchains PoS, juste derrière ETH ; le ratio de stake est également relativement élevé parmi les blockchains PoS à capitalisation boursière élevée.

Il y a 1986 validateurs au total sur Solana, et les validateurs les mieux classés offrent un APY proche de 8%, sans commission.

Pour récompenser les détenteurs de SOL, augmenter la sécurité du réseau et sa résistance à la censure, la Solana Foundation a lancé le "programme de pools de staking", permettant aux utilisateurs de déposer des SOL dans un pool de staking et de recevoir des jetons SPL représentant leur part dans le pool de staking. Ces jetons SPL sont des jetons de staking liquide (LST) et peuvent circuler librement. Un total de 16,82 millions de SOL est verrouillé dans le pool de staking, offrant un APY moyen de 6,68 %. Les SOL dans le pool de staking représentent environ 4,3 % du total des mises. Les quatre pools de staking les mieux classés sont Marinade, Jito, BlazeStake et Lido, qui sont les quatre plus grands projets de staking liquide de l'écosystème Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance est l'un des premiers protocoles de liquid staking dans l'écosystème Solana, lancé sur la mainnet de Solana en août 2021. En stakant des SOL sur Marinade, vous pouvez obtenir des mSOL, et les revenus de staking s'accumulent directement dans les mSOL.

Contrairement à d'autres projets, Marinade propose également un service de staking natif, permettant aux utilisateurs de gagner des revenus de staking sans utiliser de contrats intelligents (donc pas de LST).

Marinade a 7,058,000 SOL en staking, ce qui en fait le projet de liquid staking le plus important sur Solana ; c'est également le projet avec la TVL la plus élevée sur Solana, d'une valeur de 777 millions de dollars ; le rendement du staking est de 6,543 % ; le montant staké a augmenté de 31,22 % au cours des 30 derniers jours.

Le token de gouvernance de Marinade est le MNDE, avec une capitalisation boursière circulante de 85,99 millions de dollars et une capitalisation boursière totale de 356 millions de dollars, ayant augmenté de 22,2 % au cours des 7 derniers jours.

Jito

Jito a lancé sa plateforme de liquid staking à la fin de 2022. En stakant SOL sur Jito, vous pouvez obtenir JitoSOL, et les rendements de staking s'accumulent directement dans JitoSOL.

Jito a développé une infrastructure de valeur extractible maximale (MEV) pour le réseau Solana, y compris le client Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine et le système d'allocation MEV. En raison de ses propres activités MEV, une partie des revenus MEV est distribuée à JisoSOL, ce qui permet aux utilisateurs qui stakent via Jito de bénéficier de rendements relativement plus élevés.

Jito a 6.38 millions de SOL en stake ; le montant staké a augmenté de 17,77 % au cours des 30 derniers jours ; la TVL est de 455 millions de dollars ; le rendement du stake est de 6,892 %.

Le jeton de gouvernance de Jito est JTO, avec une capitalisation boursière circulante de 342 millions de dollars et une capitalisation boursière totale de 2,973 milliards de dollars, en hausse de 46,6 % au cours des 7 derniers jours.

BlazeStake

BlazeStake a été lancé en mai 2022 et a récemment dépassé Lido pour devenir le 3ème plus grand projet de liquid staking grâce à l'explosion collective de l'écosystème Solana. En stakant SOL sur BlazeStake, vous pouvez obtenir du bSOL, et les revenus de staking s'accumulent directement dans le bSOL.

BlazeStake utilise principalement le contrat intelligent de la piscine de staking officielle de Solana Labs, avec le plus grand ensemble de validateurs, permettant aux utilisateurs de faire du liquid staking auprès de validateurs spécifiques.

BlazeStake a 1,52 million SOL en stake ; le montant staké a augmenté de 177 % au cours des 30 derniers jours ; la TVL est de 108 millions de dollars ; le rendement du stake est de 6,232 %.

Le jeton de gouvernance de Blaze est le BLZE, avec une capitalisation boursière de 38,84 millions de dollars, en hausse de 66,5 % au cours des 7 derniers jours.

Lido

Lido a lancé son service de liquid staking sur Solana en septembre 2021, mais le développement n'a pas été à la hauteur des attentes, et il a annoncé en octobre qu'il cesserait d'accepter de nouveaux stakes sur Solana. En stakant des SOL dans Lido, on peut obtenir des stSOL, les rendements de staking s'accumulent également dans les stSOL.

Lido a staké 887 000 SOL ; le volume de stakage a diminué de 41,43 % au cours des 30 derniers jours ; le TVL sur Solana est de 63,4 millions de dollars ; le rendement du stake est de 6,717 %.

Le jeton de gouvernance de Lido est LDO, avec une capitalisation boursière en circulation de 2,095 milliards de dollars, une capitalisation boursière totale de 2,356 milliards de dollars, et une baisse de 6,7 % au cours des 7 derniers jours.

LST dans l'application DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze et stSOL de Lido ont tous reçu un bon soutien dans les applications DeFi de Solana.

Les deux plus grands protocoles de prêt sur Solana, marginfi et Solend, prennent en charge mSOL, JitoSOL et bSOL comme collatéraux pour les prêts, mais stSOL a été retiré.

Sur le plus grand DEX Orca de Solana, les paires mSOL/SOL et bSOL/SOL ont chacune une liquidité de plus de dix millions de dollars, et il existe également des paires de trading direct entre mSOL et bSOL ; tandis que la liquidité de Jito/SOL et stSOL/SOL est relativement faible.

La croissance du volume de staking et la liquidité dans les DEX peuvent être liées aux incitations des projets. Blaze offre les meilleures incitations, avec un dépôt sur une plateforme de prêt permettant d'obtenir un subside de jetons de gouvernance BLZE à un APR de 15,37 %, et un dépôt de mSOL permettant d'obtenir un subside de jetons de gouvernance MNDE à un APR de 1,98 %. Jito n'a pas encore incité l'adoption de JitoSOL dans le DeFi, les jetons de Lido ayant déjà été quasiment entièrement distribués, ce qui les empêche d'offrir d'autres incitations et les pousse à se retirer du marché.

Résumé

L'écosystème Solana comprend plusieurs solutions de liquid staking représentatives, toutes soutenues par des projets DeFi dans l'écosystème. Marinade a été lancé en premier et propose un service de staking natif ; Jito offre des rendements plus élevés grâce à des infrastructures MEV ; BlazeStake permet aux utilisateurs de staker des SOL auprès de validateurs spécifiques ; Lido est le représentant des fournisseurs de services de liquid staking multi-chaînes. Cependant, le volume total de liquid staking est relativement faible, avec seulement 4,3 % des SOL stakés provenant de pools de staking.

Les mesures incitatives semblent toujours essentielles pour l'augmentation des volumes de stake et la liquidité des LST sur les DEX. Bien que le projet Blaze ait la plus faible notoriété, il a offert les subventions APR les plus élevées dans les protocoles DEX et de prêt, avec une augmentation de 177 % des volumes de stake au cours des 30 derniers jours. En revanche, bien que Lido soit le plus connu dans le domaine du liquid staking et ait été lancé plus tôt sur Solana, il a choisi de se retirer de la guerre des subventions car presque tous les tokens ont déjà été émis.

Avec le développement continu de l'écosystème Solana, le domaine du liquid staking pourrait voir émerger davantage de solutions compétitives, et la configuration du marché à l'avenir mérite d'être attendue.