Revue du marché des cryptoactifs du premier trimestre 2025 : Analyse du développement de l'écosystème Finance décentralisée et des performances des plateformes d'échange

Au début de 2025, le marché des Cryptoactifs a connu une période de morosité, contrastant fortement avec la prospérité de la fin de 2024. Au premier trimestre, la capitalisation totale des Cryptoactifs a chuté de 18,6 %, pour s'établir à 2,8 billions de dollars, en forte baisse par rapport au sommet de 3,8 billions de dollars atteint brièvement le 18 janvier. L'activité du marché a également diminué, le volume quotidien des transactions ayant baissé de 27,3 % par rapport au mois précédent, pour atteindre 146 milliards de dollars.

Dans un contexte de baisse générale du marché, le Bitcoin a renforcé sa position dominante, atteignant une part de marché de 59,1 % à la fin du premier trimestre, le niveau le plus élevé depuis début 2021. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet de 106 182 dollars en janvier, il est retombé à 82 514 dollars à la fin du trimestre, soit une baisse de 11,8 %.

Huit faits saillants du marché des cryptoactifs au premier trimestre 2025

1. La capitalisation totale des Cryptoactifs a chuté de 18,6 %, après avoir atteint un sommet annuel de 3,8 billions de dollars.
2. La domination du marché du Bitcoin a atteint 59,1%.
3. La baisse trimestrielle du Bitcoin est de 11,8 %, un rendement inférieur à celui de l'or et des obligations d'État américaines.
4. Le prix de l'Ethereum a chuté de 3 336 $ à 1 805 $, effaçant ainsi les gains de l'année 2024.
5. La frénésie des jetons Meme se refroidit, le volume quotidien de déploiement de nouveaux jetons sur la plateforme Pump.fun a diminué de 56,3%.
6. Le volume des transactions au comptant des plateformes d'échange centralisées pour le trimestre a atteint 5,4 billions de dollars, en baisse de 16,3 % par rapport au trimestre précédent.
7. Solana maintient sa position dominante dans les transactions DEX sur la chaîne, représentant 39,6 % du volume total des transactions au premier trimestre.
8. La valeur totale verrouillée (TVL) de la Finance décentralisée multichaîne a chuté de 48,9 milliards de dollars, soit une baisse de 27,5 %.

Changement de part de marché

La domination du marché du Bitcoin a augmenté de 4,6 points de pourcentage au premier trimestre, atteignant 59,1 %. La part de marché des stablecoins a légèrement augmenté, Tether (USDT) représentant 5,2 %, et USDC a de nouveau dépassé Dogecoin (DOGE) pour se classer septième. La part de marché d'Ethereum (ETH) a chuté de 3,9 points de pourcentage pour atteindre 7,9 %, son plus bas niveau depuis la fin 2019. La part de marché des autres altcoins a globalement diminué de 3,5 points de pourcentage pour atteindre 15,7 %. XRP et BNB sont parmi les rares jetons majeurs à maintenir une part de marché stable.

Comparaison de la performance des actifs

Au premier trimestre 2025, l'or a enregistré une hausse de 18 %, devenant la catégorie d'actifs la plus performante. Le Bitcoin a chuté avec des actifs risqués comme le Nasdaq et le S&P 500, qui ont respectivement baissé de 10,3 % et 4,4 %. L'indice du dollar (DXY) a baissé de 4,6 %, tandis que le yen et l'euro se sont appréciés de 5,2 % et 4,5 % par rapport au dollar.

Performance du marché Ethereum

L'Ethereum a mal performé au premier trimestre, le prix passant de 3 336 $ à 1 805 $, avec une baisse trimestrielle allant jusqu'à 45,3 %, effaçant ainsi tous les gains de 2024. Le volume moyen des transactions est passé de 30 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024 à 24,4 milliards de dollars.

Tendances du marché des jetons Meme

Début d'année, les jetons Meme liés à la politique avaient connu un engouement, le nombre de nouveaux jetons déployés quotidiennement sur la plateforme d'échange Pump.fun atteignant un record historique de 72 000. Cependant, suite à un événement de chute de prix très médiatisé pour certains jetons, l'engouement pour les jetons Meme a rapidement diminué. À la fin du trimestre, le nombre de nouveaux jetons déployés quotidiennement sur la plateforme d'échange Pump.fun est tombé à 31 000, soit une baisse de 56,3 % par rapport au pic.

Performance du marché de la plateforme d'échange

Au premier trimestre 2025, le volume total des échanges au comptant des dix principales plateformes d'échange centralisées (CEX) s'élevait à 5,4 trillions de dollars, enregistrant une baisse de 16,3 % par rapport au trimestre précédent. Une plateforme d'échange maintient sa position dominante sur le marché, avec une part de marché atteignant 40,7 % en mars, mais son volume mensuel d'échanges est passé de plus de 1 trillion de dollars en décembre dernier à 588,7 milliards de dollars. HTX est la seule des dix principales plateformes d'échange à avoir enregistré une croissance trimestrielle, avec une augmentation de 11,4 % de son volume d'échanges. Les autres principales plateformes d'échange ont vu leur volume d'échanges diminuer de 1,8 % à 34 %.

Marché DEX

Solana a maintenu sa position dominante dans le trading DEX en chaîne depuis fin 2024, représentant 39,6 % du volume total des transactions au premier trimestre 2025. Son volume trimestriel a augmenté de 217 milliards de dollars au trimestre précédent à 293,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 35,3 %. En janvier, grâce à l'engouement pour les Memes liés à la politique, Solana a temporairement détenu 52 % des parts de marché des transactions en chaîne. Cependant, avec le déclin de cet engouement, Ethereum a repris la première place en mars avec une part de marché de 30,1 %, tandis que Solana est tombé à 23,4 %.

Développement de l'écosystème de la Finance décentralisée

Au premier trimestre 2025, le montant total des actifs verrouillés dans le DeFi multi-chaînes (TVL) a diminué de 27,5 %, passant de 177,4 milliards de dollars à la fin de 2024 à 128,6 milliards de dollars. Ethereum a subi les pertes les plus importantes, sa part de marché TVL passant de 63,5 % au début de l'année à 56,6 % à la fin du trimestre, avec un montant total de TVL passant de 112,6 milliards de dollars à 72,7 milliards de dollars. Le TVL de Solana et de Base a également chuté de manière significative, diminuant respectivement de 23,5 % et 15,3 %. Le Berachain, nouvellement émergent, a rapidement grimpé après son lancement le 6 février, atteignant un TVL de 5,2 milliards de dollars à la fin du trimestre, se classant ainsi comme le sixième écosystème DeFi.