L'engouement pour les ETFs d'altcoins : le nouveau chouchou de Wall Street et les changements réglementaires

Le Bitcoin a connu une forte hausse suivie d'une baisse, mais l'Ethereum a franchi la barre des 3600 dollars, entraînant une hausse généralisée de plusieurs secteurs tels que le Defi et le Layer2. Le marché des alts commence enfin à renaître, mettant fin à la tendance baissière précédente. Cependant, il y a quelques jours, lorsque le Bitcoin était proche de 100 000 dollars, le marché des alts était encore morose, de nombreux investisseurs se trouvant dans une situation désespérée.

Dans ce contexte de marché, Wall Street s'est fortement intéressée aux ETFs d'alts. Dans un contexte de réglementation favorable sans précédent, cette initiative a injecté une nouvelle vitalité dans le marché des alts qui était resté silencieux depuis longtemps.

Il y a une semaine, lorsque le Bitcoin a franchi les 99 000 dollars, la réaction du marché a été étonnamment froide. Dans ce marché haussier dominé par les institutions, la plupart des participants n'ont pas vraiment bénéficié, mais les alts qu'ils détiennent ont été continuellement vampirisés par le Bitcoin, affichant une tendance à la baisse persistante. Cela contraste fortement avec la forte promotion du marché haussier, laissant de nombreux investisseurs se sentir impuissants.

L'Ethereum, en tant que crypto-monnaie reconnue, a connu une augmentation relative bien inférieure à celle du Bitcoin. Le taux ETH/BTC a continuellement diminué au cours de l'année, passant de 0,053 à un minimum de 0,032, jusqu'à ce qu'il commence récemment à rebondir. La performance des autres jetons est encore moins satisfaisante.

Cependant, récemment, le marché des alts semble commencer à se redresser. Des jetons comme SOL, XRP, LTC et Link ont été les premiers à se lancer, le volume des transactions quotidien des DEX de Solana a dépassé 6 milliards de dollars, et XRP a atteint un pic à 1,63 dollar. Ce matin, Ethereum a fortement franchi les 3600 dollars, entraînant toute la section des alts à connaître une hausse généralisée, avec une augmentation de 8,47 % pour le secteur Defi sur 24 heures.

Les raisons de la hausse des alts, en plus de l'enthousiasme suscité par le marché haussier, sont en grande partie dues à la participation de Wall Street, et l'ETF en est la représentation la plus directe.

En revenant sur le début de ce cycle haussier, le lancement de 11 ETF sur le bitcoin au comptant a déclenché une vague d'enthousiasme sur le marché. Par la suite, le marché a commencé à se concentrer sur le prochain jeton susceptible d'obtenir l'approbation d'un ETF, Solana étant devenu un des jetons les plus sollicités.

À la fin juin, plusieurs géants de la gestion d'actifs ont soumis des demandes d'ETF Solana à la SEC. Cependant, l'attitude ferme de la SEC a rapidement tempéré cet engouement. Mais en novembre, la situation du marché a changé. La bourse Cboe BZX a proposé de lister quatre types d'ETF liés à Solana, et si la SEC les accepte officiellement, la date limite d'approbation finale est prévue pour début août 2025.

Non seulement Solana, mais d'autres demandes d'ETF pour des alts sont également en cours. Récemment, plusieurs institutions ont soumis des demandes d'ETF au comptant pour des jetons tels que XRP, Litecoin, HBAR, etc. Il semble également que certaines institutions préparent des demandes d'ETF pour ADA ou AVAX.

Bien que, selon des règles objectives, la plupart des alts ne répondent pas entièrement aux exigences implicites d'approbation des ETF, le marché reste optimiste quant à l'approbation des ETF pour des jetons tels que SOL et XRP. Certains analystes estiment que l'approbation de ces ETF pourrait être finalisée d'ici la fin de l'année 2025.

Cette optimisme est soutenu par les changements d'environnement réglementaire apportés par le nouveau gouvernement qui va entrer en fonction. Le président actuel de la SEC, Gary Gensler, quittera son poste en janvier 2025, ce qui mettra sur "pause" la réglementation stricte de la SEC ces dernières années. Le nouveau gouvernement adopte une attitude plus ouverte envers les crypto-monnaies, plusieurs membres du cabinet étant des partisans des crypto-monnaies, ce qui annonce une réglementation potentiellement plus souple à l'avenir.

Même si l'avenir des ETFs d'alts reste incertain, Wall Street ne veut pas abandonner ce vaste marché de plus de 30 000 milliards de dollars. Les institutions traditionnelles construisent de nouveaux produits d'investissement et des instruments dérivés autour des actifs cryptographiques, afin que les investisseurs puissent intégrer les actifs cryptographiques dans leur portefeuille.

À long terme, avec l'assouplissement de la réglementation et l'augmentation de l'intérêt des investisseurs, il deviendra inévitable que les institutions approfondissent leurs recherches sur les actifs cryptographiques. La productisation et la normalisation des actifs cryptographiques seront renforcées, et le marché des dérivés pourrait connaître une croissance explosive. Les investisseurs auront plus de moyens de participer à l'investissement dans des produits liés aux cryptomonnaies.

Cependant, les flux de capitaux réels dans les ETF restent à observer. Actuellement, en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum, l'attractivité des autres produits cryptographiques pour le capital traditionnel semble encore assez limitée.

Quelles que soient les avancées futures de l'approbation, la spéculation autour des ETF altcoin a déjà commencé, injectant une dose de dynamisme dans un marché altcoin longtemps morose. Cette nouvelle vague d'enthousiasme, menée par Wall Street, pourrait apporter de nouvelles opportunités et défis au marché des cryptomonnaies.