Comment les conflits géopolitiques influencent-ils le marché des cryptoactifs ? Analyse des variations de prix au cours des cinq dernières années

Ces dernières années, la situation géopolitique mondiale est devenue de plus en plus tendue, et plusieurs conflits majeurs ont eu un impact significatif sur les marchés financiers. Cet article analysera en profondeur l'impact des principaux conflits militaires sur l'évolution du prix du Bitcoin entre 2020 et 2025, ainsi que la reprise du marché des cryptoactifs après la fin des conflits.

Conflit russo-ukrainien : un tournant pour le marché des cryptoactifs

Secousses du marché au début de la guerre

Le 24 février 2022, le conflit russo-ukrainien a éclaté. Le marché s'attendait à ce que des fonds russes puissent se diriger vers le chiffrement, le prix du Bitcoin a grimpé de 20 %, dépassant les 45 000 dollars. Pendant ce temps, des rapports ont indiqué que des oligarques russes tentaient de transférer des actifs gelés via le Bitcoin, semblant confirmer la valeur des cryptoactifs en période de crise.

Cependant, à long terme, alors que la guerre a fait grimper les prix de l'énergie en Europe et a contraint la Réserve fédérale à augmenter considérablement les taux d'intérêt, le Bitcoin a connu une chute de 65 % en 2022. Bien que cette baisse ne puisse pas être entièrement attribuée à la guerre, l'incertitude géopolitique a sans aucun doute exacerbé le pessimisme du marché.

Il est intéressant de noter que la poursuite de la guerre a en fait fourni un nouveau soutien narratif au Bitcoin. Le gouvernement ukrainien a levé d'importants fonds grâce aux cryptoactifs, soulignant la valeur unique des monnaies numériques dans des situations de restriction financière traditionnelle. En même temps, face aux sanctions occidentales, la Russie s'est dans une certaine mesure tournée vers les cryptoactifs, ce qui a encore renforcé la position du Bitcoin en tant qu'outil financier alternatif.

Il est à noter qu'après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2014, le Bitcoin a connu un long marché baissier. Mais en 2022, le Bitcoin était devenu une catégorie d'actifs plus grande, plus forte et plus acceptée par les institutions.

Israël - Conflit de Gaza : le nouveau test du marché

Chocs à court terme et récupération rapide

Le 7 octobre 2023, le conflit israélo-palestinien éclate. Le 11 octobre, le Bitcoin tombe en dessous de 27 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas depuis septembre. Les analystes attribuent généralement cela à l'impact négatif du conflit au Moyen-Orient sur le sentiment des investisseurs. Pendant le conflit, le volume des transferts USDT a augmenté de 440 % par rapport à la semaine précédente, montrant que les stablecoins deviennent une nouvelle infrastructure.

Cependant, depuis le début du conflit, les prix des actifs numériques n'ont pas connu de fluctuations significatives. Cette relative stabilité reflète la diminution de la sensibilité du marché des cryptoactifs aux événements géopolitiques.

Conflit Iran-Israël : test de résilience du Bitcoin

En avril 2024, un conflit éclate entre l'Iran et Israël, le jour de l'attaque par missile, la volatilité du Bitcoin n'est que de ±3 %, soit moins d'un tiers de celle observée lors du début de la guerre entre la Russie et l'Ukraine en 2022. La participation des investisseurs institutionnels, avec un volume de transactions de l'ETF au comptant atteignant 55 %, a en partie atténué l'impact du marché causé par la guerre.

Même lors d'événements majeurs comme l'attaque aérienne d'Israël contre l'Iran en juin 2025, le marché du Bitcoin n'a pas montré de panique. Bien que le Bitcoin ait chuté de 4,5 % à 104343 dollars dans les 24 heures suivant le début de la guerre, et l'Ethereum de 8,2 % à 2552 dollars, cette baisse reste relativement maîtrisée par rapport à la gravité de l'événement, montrant une résilience forte.

Cependant, le risque géopolitique ( l'indice GPR ) présente une tendance à la hausse, d'environ 158. Le précédent seuil de 150 a été atteint au début de 2024. Plus le risque géopolitique est élevé, plus les investissements, les prix des actions et le taux d'emploi sont faibles, et plus la probabilité de catastrophes économiques est grande, augmentant ainsi le risque de ralentissement de l'économie mondiale.

Meilleure fenêtre pour observer la logique du capital

Le moment de la signature du cessez-le-feu est souvent la meilleure fenêtre pour observer la logique des capitaux. Après la fin de la guerre de Nagorno-Karabakh en novembre 2020, le Bitcoin a presque doublé au cours des 30 jours suivants. La raison pour laquelle ce différend territorial entre les petits pays du Caucase a déclenché le marché des Cryptoactifs réside dans le fait que la guerre n'a pas modifié le ton accommodant mondial, et que le programme d'achat d'actifs de la Réserve fédérale soutenait les actifs risqués.

En comparaison, en mars 2022, lors des négociations russo-ukrainiennes, l'espoir d'un cessez-le-feu temporaire a été brisé par les attentes de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, et le Bitcoin a chuté de 12 %. Le jour même du cessez-le-feu temporaire entre Israël et la Palestine en novembre 2023, le marché des produits dérivés de chiffrement a connu une liquidation de 210 millions de dollars. Le taux de change BTC contre la livre égyptienne sur les plateformes OTC a fortement diminué, reflétant une demande qui s'érode progressivement dans les zones de conflit.

Le 15 janvier 2025, Israël et le Hamas acceptent de parvenir à un accord de cessez-le-feu et d'échange de prisonniers. Par la suite, le Bitcoin a connu une hausse vertigineuse, dépassant à nouveau 100 000 dollars avant de redescendre. La performance du marché pendant le conflit au Moyen-Orient a poussé les gens à réévaluer les propriétés de couverture du Bitcoin.

Entrée dans l'ère institutionnelle

La valeur de la guerre des actifs numériques n'a pas disparu, mais elle est en cours de reconstruction scénarisée. Les 127 millions de dollars de dons en crypto reçus par le gouvernement ukrainien représentent 6,5 % de son aide internationale précoce ; le réseau souterrain de Gaza maintient la communication grâce à des machines de minage de Bitcoin ; les commerçants de pétrole iraniens utilisent des mélangeurs pour contourner les sanctions... Ces applications réelles en marge sont en train de former un écosystème parallèle qui coexiste avec le marché mainstream.

Le marché des cryptoactifs a actuellement mis en place un mécanisme de réponse à la guerre clair, incluant l'attention portée au prix du pétrole brut, à l'indice de peur VIX, ainsi qu'à d'autres indicateurs comme les contrats à terme non réglés. Les données montrent que moins de 5 % des fonds de couverture libérés par les conflits géopolitiques finissent par entrer dans le domaine des cryptoactifs, ce chiffre pourrait encore diminuer à l'ère des ETF.

Le véritable tournant réside dans la politique monétaire. Lorsque le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale s'ouvrira, la signature d'un accord de cessez-le-feu deviendra un accélérateur d'afflux de capitaux. Le 18 juin 2025, les prix des contrats à terme sur les taux d'intérêt américains reflètent une probabilité de 71 % de baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre, en légère hausse par rapport à 60 % avant la publication de la déclaration. Cependant, si la guerre entraîne une rupture de la chaîne d'approvisionnement énergétique, même si les hostilités cessent, l'ombre de la stagflation continuera de peser sur le marché des Cryptoactifs. Par conséquent, il est toujours crucial de suivre la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Modèle de récupération du marché des cryptoactifs après la guerre

D'un point de vue des conflits déjà terminés, la fin de la guerre entraîne généralement un rétablissement progressif de la confiance sur le marché. Pour le marché du Bitcoin, l'avancement du processus de paix réduit souvent la prime de risque géopolitique, rendant les investisseurs plus disposés à prendre des risques. Cette reprise de l'appétit pour le risque est souvent bénéfique pour la performance des prix des actifs risqués tels que le Bitcoin.

Si le Bitcoin montre une bonne capacité à résister aux risques pendant la guerre, les investisseurs institutionnels pourraient augmenter leur poids dans le portefeuille. En revanche, s'il ne performe pas bien, il pourrait faire face à une pression de sortie de fonds. D'après les performances récentes, la stabilité relative du Bitcoin en période de crise géopolitique pourrait renforcer sa position aux yeux des investisseurs institutionnels.

Conclusion

En regardant vers l'avenir, avec les progrès technologiques et l'amélioration de la réglementation, des cryptoactifs comme le Bitcoin devraient jouer un rôle plus important dans le système financier mondial. Bien que des défis et des fluctuations puissent encore se présenter à court terme, leur statut en tant qu'outil financier important à l'ère numérique est déjà en train de se consolider.

Dans cette époque pleine d'incertitudes, des actifs numériques comme le Bitcoin redéfinissent notre compréhension de la monnaie, du stockage de valeur et des systèmes financiers. Bien que le chemin puisse être semé d'embûches, la signification historique de cette transformation et sa valeur potentielle ne doivent pas être sous-estimées.